沪深股通今日合计成交3028 .05亿，其中紫金矿业和宁德时代分居沪股通和深股通个股成交额首位。 板块主力资金方面，电子板块主力 资金净流入居首。 ETF 成 交 方 面 ， 多 只 油 气 相 关 ETF 份 额 大 幅 减 少 ， 其 中 石 油 ETF （ 561360 ） 上 周 份 额 减 少 11.67 亿 份 位 居 首 位 ； 石 油 ETF 鹏 华 （15 96 97）上周份额减少1 0.53亿份；油气ETF汇添富（1593 09）上周份额减少9.6亿份。 龙虎榜方面， 存储芯片人气股德明利涨停价收盘，获两家机构买入5.72亿，一家一线游资（方正证券重庆金开大道）买入5.22亿。 一、沪深股通前十大成交 | | 沪股道 | 3月16日 | | | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 股票代码 | 股票名称 | 成交金额(亿元) | | 1 | 601899 | 三分彩彩 | 32.25 | | 2 | 688525 | 佰维存储 | 22.29 | | 3 | 601600 | 中国铝业 | 19.32 | | ব | 600519 | 贵州茅台 | 17.27 | ...

March 5, 2026 07:58 AM GMT 中国市场智见 | Asia Pacific 解析中国市场的相对滞后表现 新兴市场相对跑赢中国市场，主要驱动因素是前所未有的存 储周期，以及受到指数编制限制，中国表现更佳的行业在指 数中权重不足。在市场及地缘政治不确定性加大的背景下， 相对香港/离岸市场，我们更偏好A股，并看好以实物资产为 核心的板块。 尽管年初开局相对强劲，但中国年初至今的表现（MSCI 中国指数下跌1.2%）大幅 落后于广义新兴市场（MSCI 新兴市场指数年初至今上涨15%）。进一步分析广义 新兴市场的表现可以发现，其超额收益主要由三只股票推动⸺三星、SK海力士和 台积电⸺这得益于前所未有的强劲存储及芯片周期。 整体来看，中国年初至今的盈利预测调整好于剔除三星、SK海力士和台积电后的 新兴市场整体。这三家公司年初至今推动MSCI 新兴市场指数盈利预测上修6.5个百 分点，而其余新兴市场合计几乎没有贡献（-0.1%）。相比之下，年初至今MSCI 中 国指数2026年和2027年的盈利预测分别上修1.4%和1.9%，表现好于剔除上述三大 公司的新兴市场。 受指数编制规则影响，中国表现较优的行 ...

行 业 及 产 业 2026 年 03 月 16 日 中东地缘冲突持续，金属价格表现 看好 ——金属&新材料行业周报 20260309-20260313 相关研究 证券分析师 郭中伟 A0230524120004 guozw@swsresearch.com 马焰明 A0230523090003 maym@swsresearch.com 陈松涛 A0230523090002 chenst@swsresearch.com 马昕晔 A0230511090002 maxy@swsresearch.com 行 业 研 究 / 行 业 联系人 郭中耀 A0230124070003 guozy@swsresearch.com 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 点 评 证 券 研 究 报 告 有色金属 分化 - ⚫ 一周行情回顾：据 iFind，环比上周 1）上证指数下跌 0.70%，深证成指上涨 0.76%，沪深 300 上涨 0.19%，有色金属（申 万）指数下跌 3.69%，跑输沪深 300 指数 3.88 个百分点。2）分子板块看，环比上周，贵金属下跌 2.00%，铝上涨 1.52%， 能源 ...

2026.03. 16 本文字数：1098，阅读时长大约2分钟 虽然金价依然在5000美元/盎司左右徘徊，但多数金矿股已经连创新低，并跌破了2月低点。金矿股 在1月底见顶之后，过去一个半月的震荡下跌行情当中，这些龙头股的累计调整幅度在25%到30%左 右，而2月2日黄金一度逼近4400美元/盎司。 梧桐研究院分析员岑智勇向第一财经记者表示，金矿股除了跟随金价波动，同时也涉及公司营运、债 务等问题，以及股票市场情绪，上述因素都会影响股价。此外，近日油价上升推升通胀，使美联储难 以再降息，甚至反过来有加息压力，这也是不利金价的因素。 光大证券国际策略师伍礼贤向第一财经记者表示，黄金价格一度急剧下跌，是带动金矿股下跌最大原 因，市场担心原油价格向上会引起全球通胀上升，从而对年内美国降息决策产生影响。现在市场是预 期美国下半年可能最多降息一次，甚至可能是不降息，这对金价短期有压力。中期来看，第二季度国 际黄金价格有机会走出"先低后高"的行情，支撑黄金向上的因素都还依然存在的，包括是对全球经济 发展的不确定，全球央行继续增持黄金等。 作者 | 第一财经 李隽 港股100研究中心顾问余丰慧表示，尽管金价维持在高位，金矿股 ...

有色金属ETF基金（516650）业绩比较基准为中证细分有色金属产业主题指数收益率，管理人为华夏基 金管理有限公司，基金经理为单宽之，成立（2021-06-09）以来回报为114.30%，近一个月回报为 0.12%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 来源：新浪基金∞工作室 3月16日，有色金属ETF基金（516650）开盘跌1.59%，报2.108元。有色金属ETF基金（516650）重仓股 方面，紫金矿业开盘跌2.04%，洛阳钼业跌2.83%，北方稀土跌0.04%，华友钴业跌0.72%，中国铝业涨 0.71%，赣锋锂业跌0.29%，山东黄金跌2.17%，云铝股份涨0.72%，中金黄金跌2.50%，天齐锂业跌 0.46%。 ...

有色金属行业 行业研究 | 行业周报 有色周报：金融属性承压，回归供需支撑 核心观点 投资建议与投资标的 核心观点：金融属性承压，回归供需支撑。伊以冲突持续性仍在拉长，带动油价继续大 幅上涨，进而引发市场对通胀持续失控的担忧，短期由于降息空间压缩，整体金融属性 有所压制，但整体通胀水平抬升意味着远期贵金属乃至工业金属均在蓄势中。各品种的 供需现实或决定震荡期价格底线。 投资标的： 相关标的：山东黄金(600547，未评级)、山金国际(000975，未评级)、中金黄金 (600489，未评级)、赤峰黄金(600988，买入)、紫金矿业(601899，买入)、洛阳钼业 (603993，未评级)、中国铝业(601600，未评级)、西部矿业(601168，未评级)、金诚 信(603979，未评级)。 风险提示 下游需求弱于预期、供给端大量释放、美联储降息进程不及预期等。 ⚫ 周期研判：金融属性承压，回归供需支撑。近日伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊 发表首次声明表示，"不会放弃复仇，霍尔木兹海峡将继续关闭。中东地区所有的 美军基地都应立即关闭"，同时美国特朗普誓言"下周将对伊朗实施非常严厉的打 击"，而且有向中东增兵的 ...

Investment Rating - Maintain "Buy" rating for the sector [5] Core Views - The geopolitical situation in the Middle East continues to disrupt bullish sentiment, but there is sustained optimism for precious metals during the stagflation cycle [1] - Copper demand remains resilient despite short-term geopolitical disturbances, with a positive long-term outlook [2] - Aluminum prices are experiencing significant volatility due to ongoing overseas conflicts, while domestic demand is gradually transitioning towards a consumption peak [3] - Nickel prices are under pressure from geopolitical disturbances, but supply constraints provide some support [4] - Tin prices are fluctuating due to a tug-of-war between supply and demand factors, with a lack of strong driving forces [8] - The lithium market is seeing increases in both supply and demand, maintaining a trend of inventory reduction [9] - Cobalt prices are experiencing fluctuations due to weak downstream purchasing [10] Summary by Sections Precious Metals - The ongoing geopolitical crisis in the Middle East has led to sustained high oil prices, impacting investor sentiment towards precious metals. However, concerns are seen as short-term, with a bullish outlook for the medium term [1][41] Industrial Metals - **Copper**: Demand remains strong with a recovery in market transactions as production resumes. Recent expectations for downstream production have improved, indicating a healthy demand base [2] - **Aluminum**: Supply has slightly increased, but high prices are suppressing some demand. The market is transitioning towards a consumption peak, with ongoing geopolitical factors influencing prices [3] - **Nickel**: Prices have decreased due to geopolitical tensions, but supply constraints from Indonesia are providing support [4] - **Tin**: Supply is stable, but demand is weak, leading to a lack of strong price movements [8] Energy Metals - **Lithium**: Both supply and demand are increasing, with a focus on inventory reduction. The market is expected to remain active due to rising demand from the electric vehicle sector [9] - **Cobalt**: Prices are fluctuating with weak demand from downstream sectors, leading to a cautious purchasing environment [10]

证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2026 年 3 月 15 日 [Table_Title] 石油价格持续高位，美元避险属性抬升压制金属 价格 [Table_Title2] 有色-基本金属行业周报 [Table_Summary] 报告摘要: ►贵金属：石油价格加剧美国经济滞胀担忧，贵金属 短期承压 本周 COMEX 黄金下跌 3.05%至 5,023.10 美元/盎司， COMEX 白银下跌 4.78%至 80.65 美元/盎司。SHFE 黄金下跌 0.68%至 1,133.00 元/克，SHFE 白银下跌 3.76%至 20,923.00 元/ 千克。 本周金银比上涨 1.82%至 62.29。本周 SPDR 黄金 ETF 持 仓减少 56,476.13 金 衡盎 司 ， SLV 白 银 ETF 持仓减少 9,691,604.00 盎司。 周一，美国 2 月纽约联储 1 年通胀预期 3% ，前值 3.09%。 周二，美国 2 月 NFIB 小型企业信心指数 98.8，预期 99.5，前值 99.3。美国 2 月成屋销售总数年化 409 万户，前值 391 万户，预期 389 万户。 周三 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for all key companies listed, including Zijin Mining, Luoyang Molybdenum, and Huayou Cobalt [3]. Core Insights - The ongoing geopolitical tensions in the Middle East, particularly the US-Iran conflict, are exerting downward pressure on metal prices due to inflationary concerns and a shift towards stagflation trading [1][9]. - The report highlights a strong expectation for aluminum prices to remain robust due to supply tightening from geopolitical risks, despite a cautious demand outlook [9]. - The copper market is experiencing fluctuations due to macroeconomic uncertainties and geopolitical tensions, with expectations for prices to remain within a defined range [9][44]. - The report emphasizes the importance of monitoring the recovery of downstream demand and the impact of geopolitical events on supply chains across various metals [9][66]. Summary by Sections 1. Industry and Stock Performance - The report provides a detailed analysis of stock performance for key companies in the non-ferrous metals sector, indicating a general upward trend in stock prices despite recent market volatility [12]. 2. Base Metals - **Aluminum**: Prices are expected to remain high due to geopolitical tensions affecting supply, with LME prices projected to range between $3,400 and $3,600 per ton [25][26]. - **Copper**: The market is characterized by short-term fluctuations influenced by geopolitical events and macroeconomic indicators, with prices expected to oscillate between $12,800 and $13,200 per ton [44][45]. - **Zinc**: Prices are under pressure due to increasing domestic inventories and geopolitical uncertainties, with LME prices recorded at $3,293.5 per ton [52][53]. 3. Precious and Minor Metals - **Gold**: The report maintains a bullish outlook on gold prices in the medium to long term, driven by central bank purchases and weakening US dollar credit [9]. - **Silver**: Industrial demand for silver may face challenges due to the impact of lower photovoltaic material costs, which could suppress prices [9]. - **Nickel**: Prices are expected to fluctuate due to supply constraints from Indonesia and geopolitical risks, with a projected range of 135,000 to 145,000 yuan per ton [66]. 4. Rare Earths - The report does not provide specific insights on rare earths in this section, focusing instead on the broader trends in base and precious metals [9].

2026 年 3 月 15 日 行业研究 国内港口铜精矿库存创 2022 年 5 月以来新低 ——铜行业周报（20260309-20260313） 要点 本周小结：短期铜价震荡，仍看好 2026 年铜价上行。截至 2026 年 3 月 13 日， SHFE 铜收盘价 100310 元/吨，环比 3 月 6 日-0.73%；截至 3 月 13 日，LME 铜收盘价 12736 美元/吨，环比 3 月 6 日-1.04%。（1）宏观：中东地缘风险或 导致油价维持高位，美国降息预期延后；同时，美元因避险走强利空铜价。（2） 供需：TC 现货价再创新低，显示铜精矿现货采购依然紧张；线缆企业开工率本 周环比回升，但旺季效应或自下周开始逐步体现，3 月中下旬有望开始去库。展 望 2026 年，供需偏紧的矛盾依然未变，继续看好铜价上行。 库存：国内港口铜精矿库存-18%，国内铜社库-0.6%、LME 铜库存环比+6%。 （1）港口铜精矿库存：截至 2026 年 3 月 13 日，国内主流港口铜精矿库存 51.9 万吨，环比上周-18.0%。（2）全球电解铜库存：截至 2026 年 3 月 13 日，全 球三大交易所库存合计 ...