证券分析师 行业研究 关注地缘冲突，铝价或受支撑——金属行业周报 证 券 研 究 报 告 晨 会 纪 要 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 5 晨会纪要（2026/03/11） 崔健 022-28451618 SAC NO：S1150511010016 cuijian@bhzq.com 渤海证券研究所晨会纪要（2026.03.11） 固定收益研究 收益率保持下行，信用利差分化——信用债周报 晨会纪要（2026/03/11） 固定收益研究 收益率保持下行，信用利差分化——信用债周报 李济安（证券分析师，SAC NO：S1150522060001） 王哲语（证券分析师，SAC NO：S1150524070001） 1、核心观点 本期（3 月 2 日至 3 月 8 日）交易商协会公布的发行指导利率多数上行，整体变化幅度为-1 BP 至 6 BP。低 基数效应下，本期信用债发行规模环比大幅增长，企业债保持零发行，其余品种发行金额增加；信用债净 融资额环比增加，企业债净融资额减少，其余品种净融资额增加，企业债净融资额为负，其余品种净融资 额为正。二级市场方面，本期信用债成 ...

行 行业周报 关注地缘冲突，铝价或受支撑 业 研 究 分析师： 张珂 SAC NO： S1150523120001 2026 年 3 月 10 日 投资要点： 行业情况及产品价格走势初判 张珂 022-23839062 zhangke@bhzq.com 重点品种推荐 | 洛阳钼业 | 增持 | | --- | --- | | 中金黄金 | 增持 | | 华友钴业 | 增持 | | 紫金矿业 | 增持 | | 中国铝业 | 增持 | 政策影响难有增长，短期看供应趋紧的预期或支撑铝价上行。 黄金：短期看油价上涨对金价有压制，黄金市场多空博弈加剧，建议关注伊朗 局势进展。 近三月行业指数走势图 -50% 0% 50% 2025-11 2025-12 2026-01 2026-02 沪深300 申万钢铁 申万有色 锂：中东冲突引发市场对于储能需求的担忧，油价上涨亦对碳酸锂价格有所 压制，短期碳酸锂价格或偏弱运行。 稀土：稀土供给有望延续偏紧状态，但美伊冲突导致市场风险偏好下降，短期 稀土价格或受压制，关注海外地缘局势和下游需求数据。 本周策略 3 月上市公司业绩将逐渐披露，市场或进入行业基本面与公司基本面验证阶 段。 ...

来源：新浪基金∞工作室 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 有色金属ETF（512400）业绩比较基准为中证申万有色金属指数收益率，管理人为南方基金管理股份有 限公司，基金经理为崔蕾，成立（2017-08-03）以来回报为130.66%，近一个月回报为2.76%。 3月10日，有色金属ETF（512400）开盘涨0.66%，报2.272元。有色金属ETF（512400）重仓股方面，紫 金矿业开盘涨1.59%，洛阳钼业涨1.79%，北方稀土涨1.15%，华友钴业涨1.68%，中国铝业跌3.21%，赣 锋锂业涨1.53%，山东黄金涨1.43%，云铝股份跌3.27%，中金黄金涨1.53%，藏格矿业涨1.15%。 ...

来源：新浪基金∞工作室 3月10日，有色ETF景顺（560290）开盘涨0.82%，报0.984元。有色ETF景顺（560290）重仓股方面，紫 金矿业开盘涨1.59%，洛阳钼业涨1.79%，北方稀土涨1.15%，中国铝业跌3.21%，华友钴业涨1.68%，中 金黄金涨1.53%，山东黄金涨1.43%，兴业银锡涨2.78%，赣锋锂业涨1.53%，铜陵有色涨1.65%。 有色ETF景顺（560290）业绩比较基准为中证有色金属矿业主题指数收益率，管理人为景顺长城基金管 理有限公司，基金经理为龚丽丽，成立（2026-01-26）以来回报为-2.32%，近一个月回报为3.07%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 ...

期货研究报告：日度报告——综合晨报 特朗普暗示对伊战争将很快结束 [T报ab告le_日R期an：k] 2026-03-10 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 特朗普暗示对伊战争将很快结束 特朗普表态对于伊朗战争很快结束，市场风险偏好回升，美元 指数走弱。 宏观策略（股指期货） 2 月中国通胀超预期上行 综 伊朗局势持续紧张，油气价格板块引领股市上涨。得益于独特 的内资主导定价的模式，A 股表现出明显韧性，跌幅好于亚洲多 国。但短期仍建议以避险为主。 合 宏观策略（国债期货） 晨 央行开展了 485 亿元 7 天期逆回购操作 报 市场上修了美伊冲突持续的时间，2 月通胀数据全面超市场预 期，国债期货大幅下跌，TL 跌幅最大。 黑色金属（动力煤） 3 月 9 日进口动力煤市场持续博弈 中东冲突持续期成为最大不确定性。当前海外煤价已经计价 1 个月左右封锁，关注事态进一步演变情况。煤价外强内弱，中 长期估值仍然有上行风险，短期预期震荡市。 能源化工（苯乙烯） 苯乙烯华东港口库存 原料供应扰动担忧升级，纯苯苯乙烯继续涨停 航运指数（集装箱运价） 宁波港 2 月集装箱吞吐量同比增长 28.4% 中东局势僵持推升原油及燃 ...

2026 年 03 月 09 日 地缘冲突加剧铝供应扰动，铝价或持续上行 推荐(维持) 投资要点 | 分析师：傅鸿浩 | S1050521120004 | | --- | --- | | fuhh@cfsc.com.cn | | | 分析师：杜飞 | S1050523070001 | | dufei2@cfsc.com.cn | | 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 有色金属(申万) 2.4 29.6 105.2 沪深 300 -2.2 0.4 17.0 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 -50 0 50 100 150 (%) 有色金属 沪深300 相关研究 1、《有色金属行业周报：临近春节 假期致需求走弱，铜铝价格以稳为 主》2026-02-10 2、《有色金属行业周报：国内电铜 库存开始去化，价格或走强》2026- 02-02 3、《有色金属行业周报：铜铝下游 开工率有所回升，高价接受度提 升》2026-01-28 ▌贵金属：美国非农数据较弱叠加中东地缘冲突，贵 金属价格易涨难跌 价格方面，周内伦敦黄金价格为 5127.55 美元/盎司，环比 2 月 27 日-94.75 美元/盎司，跌 ...

来源：新浪基金∞工作室 有色金属ETF（512400）业绩比较基准为中证申万有色金属指数收益率，管理人为南方基金管理股份有 限公司，基金经理为崔蕾，成立（2017-08-03）以来回报为132.75%，近一个月回报为5.79%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 3月9日，有色金属ETF（512400）开盘跌2.33%，报2.226元。有色金属ETF（512400）重仓股方面，紫 金矿业开盘跌3.15%，洛阳钼业跌4.18%，北方稀土跌2.21%，华友钴业跌3.33%，中国铝业涨2.36%，赣 锋锂业跌2.87%，山东黄金跌2.22%，云铝股份涨3.57%，中金黄金跌3.20%，藏格矿业跌2.11%。 ...

有色ETF景顺（560290）业绩比较基准为中证有色金属矿业主题指数收益率，管理人为景顺长城基金管 理有限公司，基金经理为龚丽丽，成立（2026-01-26）以来回报为-1.40%，近一个月回报为6.15%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 来源：新浪基金∞工作室 3月9日，有色ETF景顺（560290）开盘跌1.01%，报0.978元。有色ETF景顺（560290）重仓股方面，紫 金矿业开盘跌3.15%，洛阳钼业跌4.18%，北方稀土跌2.21%，中国铝业涨2.36%，华友钴业跌3.33%，中 金黄金跌3.20%，山东黄金跌2.22%，兴业银锡跌4.15%，赣锋锂业跌2.87%，铜陵有色跌2.95%。 ...

金融工程 证 券 研 究 报 告 【点评报告】 量化看市场系列之六：OpenClaw 金融行业必备 Skills 推荐与实战应用 ❖ 摘要 随着 OpenClaw 越来越广泛的应用，相信会有更多 Skills 被分享出来。 ❖ 风险提示： Skills 安装前需要先查看 MD 文件的内容，避免安装存在恶意代码或者隐含泄 露本地文件的 Skills；本报告相关介绍及方法仅供参考，不构成任何投资建议。 ❖ 点评报告 2026 年 03 月 09 日 华创证券研究所 证券分析师：王小川 邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com 执业编号：S0360517100001 相关研究报告 《量化看市场系列之四：使用"OpenClaw"搭建 属于自己的私域 AI 助理》 2026-02-03 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 ⚫ 本文介绍了四种在 OpenClaw 中安装 Skills 的方法，用好 Skills，可以实 现从"每次都给 AI 当老师"变成"AI 替你当专家"。同时介绍了 10 种 金融行业推荐使用的 Skills。最后利用多种 Skills 完成了四种实 ...

两会时间窗口与地缘阴霾交织 —— 2026 年 3 月三十大标的投资组合报告 分析师：杨超、孔玥、蔡芳媛 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 投资组合报告 两会时间窗口与地缘阴霾交织 ——2026 年 3 月三十大标的投资组合报告 2026 年 3 月 3 日 核心观点 分析师 杨超 ：010-8092-7696 ：yangchao_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030004 孔玥 ：kongyue_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130525100001 蔡芳媛 ：caifangyuan@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130517110001 相关研究 2025-11-22，变局蕴机遇，聚势盈未来——2026 年 A 股 市场投资展望 2025-11-06，A 股三季报业绩有哪些看点？2025-10-23， 划重点：二十届四中全会公报对 A 股投资的启示 2025-10-07，双节期间事件梳理及市场展望 2025-09-30，前瞻布 ...