据介绍，作为首家入泰中资金融机构，中行近年来通过深化金融服务、加强产品创新、优化服务渠 道，助力中泰客户融入双边发展，并参与泰国央行数字货币桥项目，推动两国金融基础设施建设。未来， 中行将加快人民币在贸易投资、支付结算、保值增值等领域的场景建设，为中泰经贸发展贡献新力量。 活动现场。人民网记者 白元琪摄 人民网曼谷8月26日电 （记者白元琪）8月25日，中国银行在泰国曼谷举办人民币国际化路演活动，旨 在围绕两国央行本币互换协议与本币交易合作框架，进一步扩大人民币在泰推广使用。来自中国驻泰国大 使馆、泰国央行、泰国证交所以及中泰企业的200余名代表参加活动。 中国驻泰国大使馆公参张杰在致辞中表示，中泰两国互惠互利的合作关系是人民币业务在泰发展的基 础，中国银行在支持中泰企业投资及支付结算便利方面发挥了积极的促进作用。 活动期间，中行总行金融机构部副总经理于晓明围绕人民币国际化市场机遇作主题发言。中行总行多 部门及中银香港、中银基金专家，还分别就人民币国际化与中国外汇市场走势、中国经济与权益市场展望 等议题深入解读。中行泰国子行行长刘全雷分享了助力人民币在泰发展的实践经验。 ...

Group 1 - Recent inflows from domestic, foreign, and Hong Kong capital into the Hong Kong stock market indicate strong valuation attractiveness, especially with rising expectations of interest rate cuts by the Federal Reserve [1] - As of August 26, southbound funds have net purchased 105.18 billion HKD in August, marking 26 consecutive months of net buying [2] - Year-to-date, southbound funds have net purchased 972.02 billion HKD, with financial, consumer discretionary, information technology, and healthcare sectors being the most favored [2] Group 2 - Notable individual stock holdings by southbound funds include China Construction Bank at 258.20 billion HKD and several others exceeding 100 billion HKD, such as Industrial and Commercial Bank of China and HSBC [2] - The chief macroeconomic analyst at Huatai Securities notes that southbound funds now account for over 40% of trading in interconnectivity stocks, indicating potential for sustained inflows [3] - A report from Nomura Securities highlights a significant increase in holdings in Hong Kong and mainland China markets by emerging market funds, with passive foreign capital accelerating its inflow into Hong Kong stocks [4] Group 3 - Analysts suggest that the dovish stance of the Federal Reserve may lead to increased foreign capital allocation towards the Hong Kong stock market [5] - Recent data shows that foreign capital through ETFs net purchased 31 million USD, while local ETFs saw net subscriptions of 5.5 billion HKD [4]

8月26日晚间，中国银行、中国农业银行发布重要公告。中国银行公告称，中国银行股份有限公司于 2023年6月30日召开的股东大会审议批准了本行发行不超过4500亿元人民币或等值外币资本工具的议 案。经相关监管机构批准，本行于2025年8月22日在全国银行间债券市场发行减记型无固定期限资本债 券，并于2025年8月26日发行完毕。本期债券发行规模为人民币400亿元，前5年票面利率为2.16%，每5 年调整一次，在第5年及之后的每个付息日附发行人赎回权。本期债券募集的资金将依据适用法律和监 管部门的批准，补充本行的其他一级资本。 中国农业银行公告称，2020年8月20日，中国农业银行股份有限公司在全国银行间债券市场簿记发行规 模为人民币350亿元的无固定期限资本债券，并于2020年8月24日发布了《中国农业银行股份有限公司关 于2020年无固定期限资本债券（第二期）发行完毕的公告》。根据本期债券募集说明书相关条款规定， 本期债券设有发行人赎回权，发行人有权在本期债券第五个计息年度的付息日（即2025年8月24日，因 遇休息日，资金支付顺延至其后第一个工作日2025年8月25日），全额赎回本期债券。截至本公告日， 经 ...

Summary of Key Points from the Conference Call Industry Overview - **Industry**: China Financials - **Focus**: Banks and Brokers Core Insights and Arguments 1. **Positive Outlook on Financials**: A positive outlook is held for both China banks and brokers, recommending a barbell strategy for investments in China financials. The rally in equities is driven by asset rotation and increased liquidity, with an estimated potential injection of Rmb14 trillion into the equities market, representing approximately 16% of the tradable market cap [2][12][23]. 2. **Investment Recommendations**: - **Top Picks for Brokers**: CICC-H, East Money, and Huatai A/H are recommended for increased beta exposure. CICC-H is seen as a strong proxy for IPO flows, while East Money is viewed as a laggard play with potential upside due to retail activity improvements [3][23]. - **Top Picks for Banks**: CMB-A is highlighted for its attractive dividend yield and market beta, along with ICBC-H, BOC-H, and BoCom-A, which could see approximately 20% upside in share price from dividend yield compression [3][39]. 3. **Sustainability of the Liquidity Rally**: The liquidity rally is deemed sustainable as leverage and valuations remain moderate. Margin financing as a percentage of A-share tradable market cap is currently at 2.3%, significantly lower than the 8% peak in 2015 [7][11]. 4. **Equity Allocation Trends**: - Insurance companies have increased their equity allocation from 12.5% at the end of 2024 to 13.3% in 1H25. In contrast, wealth management products (WMPs) and households have seen flat allocations [12]. - A shift in asset allocation is expected to result in an additional Rmb14 trillion in fund flows into the equities market over the next three years [12][21]. 5. **Yield Stocks and Banks**: Despite a 50% re-rating of China banks since the end of 2023, the dividend yield of CSI 300 banks remains higher than other asset classes. High-yield stocks are expected to replace shadow banking assets as quasi-fixed income products, leading to increased equity allocations by insurance companies [35][37][39]. 6. **Potential Upside for Banks**: - The potential upside for H-share banks is estimated at around 10% on average, with ICBC offering the highest upside at 23%. For insurance companies, the dividend yield compression implies a 35% upside for H-share banks [39][47]. - A-share banks also show potential upside, with BoCom-A offering a 22% upside among SOE banks [48]. Other Important Insights 1. **Market Dynamics**: The equities market rally is primarily driven by improving growth outlook, rising liquidity, and asset rotation into equities. The macro outlook is currently weak, but recent policy adjustments could enhance medium- to long-term growth confidence [7][39]. 2. **Regulatory Guidance**: Regulators have guided state-owned insurance companies to allocate 30% of new investable assets into the equities market, which is expected to further support the liquidity rally [12][21]. 3. **Brokerage Revenue Outlook**: The increase in A-share average daily trading (ADT) from Rmb1.34 trillion in June to Rmb2.07 trillion in August is expected to positively impact brokerage revenues and investment income, with upside risks to brokers' 3Q earnings [23][24]. 4. **Shadow Banking Decline**: The balance of shadow banking assets has significantly decreased from Rmb38.2 trillion in 2017 to Rmb17.7 trillion in 1H25, indicating a shift in the investment landscape [37][42]. 5. **Valuation Metrics**: The TTM PE of the CSI 300 is currently at 15.6x, in line with the median PE since 2016, suggesting that while valuations are not demanding, there is a risk of policy intervention if macro growth diverges from market performance [7][39]. This summary encapsulates the key points discussed in the conference call, providing insights into the current state and future outlook of the China financials sector, particularly focusing on banks and brokers.

本期债券募集的资金将依据适用法律和监管部门的批准，补充该行的其他一级资本。 中国银行（601988）(03988)发布公告，经相关监管机构批准，该行于2025年8月22日在全国银行间债券 市场发行减记型无固定期限资本债券(本期债券)，并于2025年8月26日发行完毕。 本期债券发行规模为人民币400亿元，前5年票面利率为2.16%，每5年调整一次，在第5年及之后的每个 付息日附发行人赎回权。 ...

证券代码：601988 证券简称：中国银行 公告编号：临 2025-065 中国银行股份有限公司 关于减记型无固定期限资本债券发行完毕的公告 中国银行股份有限公司（简称"本行"）于 2023 年 6 月 30 日召开 的股东大会审议批准了本行发行不超过 4,500 亿元人民币或等值外币资 本工具的议案。经相关监管机构批准，本行于 2025 年 8 月 22 日在全国 银行间债券市场发行减记型无固定期限资本债券（简称"本期债券"）， 并于 2025 年 8 月 26 日发行完毕。 本期债券发行规模为人民币 400 亿元，前 5 年票面利率为 2.16%， 每 5 年调整一次，在第 5 年及之后的每个付息日附发行人赎回权。 本期债券募集的资金将依据适用法律和监管部门的批准，补充本行 的其他一级资本。 特此公告 中国银行股份有限公司董事会 二〇二五年八月二十六日 中国银行股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法 律责任。 ...

智通财经APP讯，中国银行(03988)发布公告，经相关监管机构批准，该行于2025年8月22日在全国银行 间债券市场发行减记型无固定期限资本债券(本期债券)，并于2025年8月26日发行完毕。 本期债券发行规模为人民币400亿元，前5年票面利率为2.16%，每5年调整一次，在第5年及之后的每个 付息日附发行人赎回权。 本期债券募集的资金将依据适用法律和监管部门的批准，补充该行的其他一级资本。 ...

格隆汇8月26日丨中国银行(03988.HK)发布公告，经相关监管机构批准，本行于2025年8月22日在全国银 行间债券市场发行减记型无固定期限资本债券，并于2025年8月26日发行完毕。本期债券发行规模为人 民币400亿元，前5年票面利率为2.16%，每5年调整一次，在第5年及之后的每个付息日附发行人赎回 权。 本期债券募集的资金将依据适用法律和监管部门的批准，补充本行的其他一级资本。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 中國銀行股份有限公司 BANK OF CHINA LIMITED （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （「本行」） （股份代號：3988） # 獨立非執行董事 本期債券募集的資金將依據適用法律和監管部門的批准，補充本行的其他一級資 本。 中國銀行股份有限公司 董事會 中國，北京 2025年8月26日 於本公告日期，本行董事為葛海蛟、張輝、劉進、張勇*、黃秉華*、劉輝*、師永彥*、 樓小惠*、李子民*、讓•路易•埃克拉 # 、喬瓦尼•特里亞 # 、劉曉蕾 # 、張然 # 、高美懿 # 。 * 非執行董事 關於減記型無固定期限資本債券發行完畢的公告 本行於2023年6月30日召開的股東大會審議批准了本行發行不超過4,500億元人民 幣或等值外幣資本工具的議案。經相關監管機構批准，本行於2025年8月22日在 全國銀行間債券市場發行減記型無固定期限資本債券（「本期債券」），並於2025年 8月26日發 ...

证券之星消息，8月26日国有大型银行板块较上一交易日下跌0.18%，交通银行领跌。当日上证指数报收 于3868.38，下跌0.39%。深证成指报收于12473.17，上涨0.26%。国有大型银行板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入 (元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 601288 农业银行 | | 2.65 Z | 6.80% | -7322.66万 | -1.88% | -1.91亿 | -4.92% | | 601328 交通银行 | | -2748.73万 | -2.82% | 1080.49万 | 1.11% | 1668.24万 | 1.71% | | 601658 邮储银行 | | -3405.92万 | -3.11% | 4881.62万 | 4.46% | -1475.70万 | -1.35% | | 601988 中国银行 | | -6823.34万 | -5.42% | -1584.64万 | - ...