证券研究报告 [一Tab季le_度Tit业le]绩 符合预期，降本增效推动盈利释放 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年4月26日 [T点ab评le_报Rep告ortType] [Table_Summary] 事件：2024年4月25日晚，新凤鸣发布 2024 年一季度报告。2024年一 [T新ab凤le鸣_S(to6c0k3A2n2d5R.anSkH]) 季度公司实现营业总收入 144.52 亿元，同比增长 15.53%，环比下降 16.31%；实现归母净利润 2.75 亿元，同比增长 45.25%，环比增长 投资评级 买入 37.95%；实现扣非后归母净利润 2.30 亿元，同比增长 102.96%，环比增 长 41.10%；实现基本每股收益 0.18 元，同比增长 38.46%，环比增长 上次评级 买入 38.46%。 [T左ab前le明_A u t能ho源r]行 业首席分析师 执业编号：S1500518070001 点评： 联系电话：010-83326712 邮箱：zuoqianming@cindasc.com ➢ 长丝行业成本有所上行，公司产业链一体化优势推动盈利改善。成本 端 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/化工/基础化工材料制品 证券研究报告 新凤鸣（603225）公司季报点评 2024年04月26日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 盈利稳定增长 股票数据 [Table_Summary] 0[4T月ab2le5_日S收to盘ck价（In元fo）] 13.82 投资要点： 52周股价波动（元） 9.75-15.49 总股本/流通A股（百万股） 1529/1529 总市值/流通市值（百万元） 21137/21137  1Q24 归母净利润同比、环比稳定增长。2024 年一季度，公司实现营业收入 144.52亿元，同比+15.53%，环比-16.31%；实现归母净利润 2.75亿元，同 相关研究 [《Ta产b量le增_R长e、p毛or利tI率nf改o]善 》2024.03.27 比+45.25%，环比+37.95%。公司涤纶长丝产品价差同比增长，公司盈利稳定 增长。 《供需改善，预计 2023 年同比扭亏》 2024.01.13 《长丝价差改善、盈利修复》2023.10.28  聚酯纤维产销量同比稳定增长。2024年一季度，公司涤纶长丝产 ...

上 市 公 司 基础化工 2024 年4 月25日 新凤鸣 (603225) 公 司 研 究 ——24Q1 业绩符合预期，看好聚酯产业链景气修复 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  公司公告：2024年一季度公司实现营业收入144.5亿，同比增长15.5%，环比下降16.3%； 实现归母净利润2.8亿，同比增长45.3%，环比增长38.2%，符合我们的预期。在库存收 证 市场数据： 2024年04月25日 益影响下，公司毛利率水平达到5.9%，同比提升0.48pct。费用方面，24Q1公司期间费 券 收盘价（元） 13.82 用率达到 4.4%，同比小幅增长 0.1pct，主要在于研发费用提升较大，推测可能是公司加 研 一年内最高/最低（元） 15.49/9.75 快涤纶长丝品类布局所致。 究 市净率 1.2 报 息率（分红/股价） - 告 流通A股市值（百万元） 21137  2024Q1 长丝产销同比提升，但是价差存在季节性收窄。2023 年公司中磊化纤和江苏新 上证指数/深证成指 3052.90/9264.48 拓分别新增 30、72万吨长丝产能，在新增产能以 ...

[Table_Header] 公司点评●化工行业 2024年 4月 25日 [Table_Title] [Table_StockCode] Q1 业绩同比增长，看好涤纶长丝景气 新凤鸣（603225.SH） 回升 [Table_InvestRank] 推荐 （维持评级） 核心观点： 分析师 [⚫T able事_S件um 公ma司ry发] 布一季度报告，2024 年第一季度实现营业收入 144.52 亿元，同 [任Ta文b坡le_ Authors] 比增长 15.53%、环比下降 16.31%；实现归母净利润 2.75 亿元，同比增长 45.25%、环比增长 37.95%。 ：010-80927675 ⚫ 涤纶长丝销量增长叠加价差整体改善，公司一季度业绩同比增长 24Q1 我国 ：renwenpo_yj@chinastock.com.cn 纺织服装内需和外需同比共振向好，带动上游涤纶长丝消费增长。公司分别实 分析师登记编号：S0130520080001 现 POY、FDY、DTY、短纤销量 108.19、32.72、16.91、28.75万吨，同比分别 增长 22.90%、4.07%、8.54%、42.54 ...

S1130519040001 xujunyi gjzq.com.cn 业绩简评 S1130522060004 新凤鸣于 2024 年 4 月 25 日发布公司 2024 年第一季度报告， chenlvlou gjzq.com.cn 2024Q1 公司实现营业收入 144.52 亿元，同比增加15.53%；实 现归母净利润2.75 亿元，同比增加 45.25%。公司业绩符合预期。 13.82 经营分析 长丝下游消费需求恢复良好，长丝开工负荷维持较高水平： 2024Q1 下游织机开工率均值达到 54.95%，同比+15.15pct，尤 其为春节后下游织机开工率迅速回升，相较于2023 年年初显著改 善。2024 年以来涤纶长丝开工负荷维持在较高水平。2024Q1 涤 纶长丝开工负荷均值为86.76%，同比+13.31pct。 产品销售情况良好，长丝库存维持合理水平：公司 2024Q1 涤纶 长丝产品销量达157.82 万吨，同比增加8.80%，涤纶长丝产品销 人民币(元) 成交金额(百万元) 16.00 600 售收入达 114.50 亿元，同比增加 19.96%产品销售情况良好。与 500 此同时，涤纶长丝库存 ...

证券研究报告·公司点评报告·化学纤维 新凤鸣（603225） 2024 年一季报点评：盈利同比修复，看好 24 2024 年 04月 26日 年长丝景气改善 证券分析师 陈淑娴 买入（维持） 执业证书：S0600523020004 chensx@dwzq.com.cn 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 研究助理 何亦桢 营业总收入（百万元） 50,787 61,469 74,391 75,890 73,293 执业证书：S0600123050015 heyzh@dwzq.com.cn 同比（%） 13.44 21.03 21.02 2.02 (3.42) 归母净利润（百万元） (205.54) 1,086.15 1,849.08 2,463.91 2,744.45 股价走势 同比（%） (109.12) 628.44 70.24 33.25 11.39 新凤鸣 沪深300 EPS-最新摊薄（元/股） (0.13) 0.71 1.21 1.61 1.79 43% P/E（现价&最新摊薄） - 19.46 11.43 8.58 7.70 ...

2024 年第一季度报告 证券代码：603225 证券简称：新凤鸣 新凤鸣集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|----------|-------------------|-------|-------------------------------------| | | | | | 单位：元 币种：人民币 | | 项目 | 本报告期 | | | 本报告期比 ...

新凤鸣交流 240419 国君_原文 2024 年 04 月 22 日 11:04 发言人 1 00:04 下。 发言人 1 01:01 因为我们目前是整个长丝板块，现在应该还是我们盈利的一个大头，应该是全部的盈利都归结 于长期这个板块。因为整个去年来看，我们 PTA 亏了 6500 多万，短线亏了 4500 多万。这个数 据虽然说是 PK 也亏钱了，但是也目前应该也是 PTI 行业里面，相对来说整体还是成本最优，装 置最优，这个格局是没有变化的。但是我们的 PTA 也造成了一个亏损，所以去年全年的一个利 润的体现，是月怎么说呢？纯纯长是包括还叠加了这个 PTA 和短线的一个亏损，所以长丝目前 还是我们最直观的一个反应。去年的话我们整体四季度来看，四季度的话整体应该还是比较超 预期的。因为四季度结束之后，延续到今年的一季度。因为春节今年一季度涉及到 2 月份的一 个春节，往年这个季节应该是整个行业最淡的一个季节。 发言人102:18 的一个态势。所以往年我们在春节上来的时候，都会进行促销。因为春节的库存，我们必须在 1 两到 3 个月之内把它去全部消耗掉。往年春节的库存基本上要到 5 月中下旬才能全部去消耗 ...

各位投资者大家上午好近期其实对市场的关注度大家也一直之前的预期比较高然后近期整一个情况也在跟各位老师也梳理一下包括我们从年报其实我们很晚早就发了三月份就发了接下来可能季报也快出来了那最近这一段时间总体上来看 整体的产销包括价差都是价差应该是维稳的还是不错产销可能还是有一些博弈的状态而且博弈的状态在3月的上旬开始达到了一个最大化具体情况我们现在整体的话整个产销也是一个阶段性的产销的一个情况 那我现在基本上把这本情况面分三大品种再跟各位老师也再交流一下因为我们目前是整个长资板块现在应该还是我们盈利的一个大头应该是全部的盈利都归结于长资这个板块因为整个去年来看我们PTA亏了6500多万短期内亏了4500多万那这个数据虽然说是 PTA也亏钱了但是目前应该也是PTA行业里面相对来说整体还是成本最优装置最优格局是没有变化的但是我们的PTA也造成了一个亏损所以去年全年的一个利润的体现是远怎么说呢 纯层次包括还叠加了PTA和短线的一个亏损 所以长斯目前还是我们最直观的一个反应那去年的话我们整体四季度来看四季度的话整体应该还是比较超预期的因为四季度结束之后延续到今年的一季度因为春节嘛今年一季度涉及到二月份的一个春节那往年这个季 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/化工/基础化工材料制品 证券研究报告 新凤鸣（603225）公司年报点评 2024年03月27日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 产量增长、毛利率改善 股票数据 [Table_Summary] 0[3T月ab2le6_日S收to盘ck价（In元fo）] 13.58 投资要点： 52周股价波动（元） 9.75-15.49 总股本/流通A股（百万股） 1529/1529 总市值/流通市值（百万元） 20770/20770  2023年同比扭亏。2023年，公司实现营业收入614.69亿元，同比+21.03%； 实现归母净利润10.86亿元，同比扭亏。其中，4Q23单季度实现归母净利润 相关研究 [《Ta供bl需e_改R善ep，or预tIn计fo] 2 023 年同比扭亏》 1.99亿元，同比扭亏。公司拟每股派发现金红利0.255元（含税），现金分红 比例35.35%。 2024.01.13 《长丝价差改善、盈利修复》2023.10.28 《2Q23 长丝产销增长，盈利继续修复》  聚酯纤维产销量同比稳定增长。2023年，公司涤纶长丝产 ...