华福证券 食品饮料 2024年04月29日 公 司 安井食品（603345.SH） 买入（维持评级） 研 究 Q1 开门红业绩超预期，务实经营未来增长无虞 当前价格： 83.99元 事件：公司发布2023年报及2024年一季报，2023年公司实现营收140.45 目标价格： 132.49元 亿元，同比+15.29%；归母净利润14.78亿元，同比+34.24%。其中，23Q4 基本数据 实现营收37.74亿元，同比-6.27%；归母净利润3.56亿元，同比-13.41%。 总股本/流通股本(百万股) 293.29/293.29 公司24Q1实现营收37.55亿元，同比+17.67%；归母净利润4.38亿元，同 流通A股市值(百万元) 24,633.78 比+21.24%。年报收入业绩符合预期，一季报超预期。此外，公司拟向全体 每股净资产(元) 44.46 资产负债率(%) 23.21 股东派发红利1.775元/股（含税），累计全年分红7.86亿元（含税），占全 一年内最高/最低价(元) 171.30/68.57 年归母净利润53.17%，且规划未来三年分红比例不低于可分配利润40%。 一年内股价相对走势  ...

[Table_Header] 公司点评●食品加工 2024年 04 月29 日 [Table_Title] [Table_StockCode] 安井食品(603345) 主业稳中有进，盈利持续改善 [Table_InvestRank] 推荐 (维持) --2023 年报与 2024 一季报点评 核心观点： 分析师 [⚫T able事_S件um：m4a月ry]2 6日，公司发布公告，2023年实现营收 140.5 亿元（同比+15.3%， [刘Ta光b意le_ Authors] 下同），归母净利润 14.8亿元（+34.2%）。24Q1实现营收 37.5亿元（+17.7%）， ：021-20252650 归母净利润 4.4亿元（+21.2%）。 ：liuguangyi_yj@chinastock.com.cn ⚫ 23 全年收入稳健成长，24Q1 环比有所改善。23全年：收入端同比+15.3%， 分析师登记编码：S0130522070002 实现稳健增长，分产品看，面米/肉制品/鱼糜收入同比+5.4%/10.2%/11.8%，传 统速冻食品营收稳步增长；速冻菜肴同比+29.8%，主要来自新柳伍并表及安井 小 ...

公 司 研 证券研究报告 究 速冻食品 ＃investSuggestion＃ 安井食品 （ 603345 ） 增持 ( 维持 ） 基本 面企稳， Q1 主 业盈 利创新高 ＃ ＃ 2024年 4月 28日 投资要点 公 市场数据  事件：公 司公告 2023 年报和 24Q1 季报，2023 年公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润 司 140.45/14.78/13.65亿元，同比+15.29%/+34.24%/+36.80%。23Q4公司实现营收/归母净利润/扣非 日期 2024-4-26 归母净利润37.74/3.56/3.38 亿元，同比-6.27%/-13.41%/-13.93%。24Q1 公司实现营收/归母净利 点 收盘价（元） 83.99 润 23Q/扣 4+非 24归 Q母 1收净 入利 同润 比3 +7 4.5 .35 1/4 %.3 ，8/ 归4.2 母0 净亿 利元 润， 同同 比比 ++ 21 .87 0.6 %7 ，%/ 基+2 本1. 符24 合%/ 预+2 期1.5 。6% ，24Q1 略超预期， 评 总股本（百万股） 293.29  全年主业量级单品驱动收入稳增，Q4旺季 ...

[Table_Page] 年报点评|食品饮料 证券研究报告 [安Table_井Title] 食品（603345.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 83.99元 Q1 业绩表现亮眼，全年稳健发展可期 合理价值 123.65元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-28 ⚫ 公司发布2023年报及2024一季报。2023年实现营收140.45亿元， [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 同比+15.29%；归母净利14.78亿元，同比+34.24%；扣非归母净利润 13.65亿，同比+36.80%。2024Q1实现营收37.55亿，同比+17.67%； 2% 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 归母净利4.38亿，同比+21%；扣非归母净利4.20亿，同比+21.56%。 -10% -23% ⚫ 主业经营韧性强劲，巩固行业龙头地位。（1）分产品：2023年面米制 -35% 品/肉制品/鱼糜制品/菜肴业务分别实现营收25.5/26.3/44.1/39.3亿元， -48% 同比 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 安井食品(603345.SH) 2024年04月28日 买入（维持） 安井食品（603345.SH）：Q1 主 所属行业：食品饮料/食品加工 业稳健增长，净利率再创新高 当前价格(元)：83.99 证券分析师 投资要点 熊鹏 资格编号：S0120522120002 事件：公司发布2023年年度与2024年第一季度业绩报告。公司2023年实现营  邮箱：xiongpeng＠tebon.com.cn 收140.45亿元，同比+15.29%；归母净利润14.78亿元，同比+34.24%；扣非归 韦香怡 母净利润13.65亿元，同比+36.80%。其中，2023Q4实现营收37.74亿元，同比 资格编号：S0120522080002 -6.27%；归母净利润3.56亿元，同比-13.41%；扣非归母净利润3.38亿元，同比 邮箱：weixy＠tebon.com.cn -13.93%。2024Q1实现营收37.55亿元，同比+17.67%；归母净利润4.38亿元， 同比+21.24%；扣非归母净利润4.20亿元，同比+21.56%。 市场表现 主业营收稳健增长，核 ...

2024 年 04 月 28 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： [Table_Title] 开门红，提升分红回馈股东 2024Q1 证券分析师： 刘洁铭 S0350521110006 liujm@ghzq.com.cn 证券分析师： 秦一方 S0350523120001 ——安井食品（603345）2023 年报及 2024 一季 qinyf@ghzq.com.cn 联系人 ： 景皓 S0350124030009 报点评 jingh@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件: 2024年4月26日，安井食品发布2023年年报及2024年一季报。2023 年公司实现营业收入140.45亿元，同比+15.29%；归母净利润14.78亿 元，同比+34.24%；扣非归母净利润13.65亿元，同比+36.8%。单季度 看，2023Q4 及 2024Q1 公司实现营业收入 37.74/37.55 亿元，同比 -6.27%/+17.67%；归母净利润3.56/4.38亿元，同比-13.41%/+21.24%； 扣非归母净利润3.38/4.2亿元，同比-13.93%/+21.56%。 投资要点: 相对沪深300 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 速冻食品 2024年04月28日 安 井食品（603345）2023年报和 2024年一季报点评 强 推 （维持） 目标价：114元 经营好于预期，分红凸显价值 当前价：83.99元 华创证券研究所 事项：  公司发布2023年报和2024年一季报，2023全年实现收入140.45亿元，同比 证券分析师：欧阳予 +15.3%；归母净利润14.78亿元，同比+34.2%；单Q4实现收入37.74元，同 邮箱：ouyangyu@hcyjs.com 比-6.27%；归母净利润 3.56 亿元，同比-13.41%。2024 年 Q1 实现收入 37.55 执业编号：S0360520070001 亿元，同比+17.67%；归母净利润4.38亿元，同比+21.2%。 证券分析师：彭俊霖  公司拟年末每股派发现金1.775元（含税），2023年公司累计分红7.86亿（含 税），占公司净利润比例为53.17%，此外公司公告未来3年每年分红比例不低 邮箱：pengjunlin@hcyjs.com 于当年实现利润的40%。 执业编号：S0360521080003 评论： 证券分析师：董广阳  ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 28 日 安 井食品(603345.SH) 证券研究报告 主业稳步放量，盈利持续向上 速冻食品 投资评级 买入-A 事件： 维持评级 安井食品发布2023年年报及2024年一季报。2023年实现营收/归母 6个月目标价 113.92元 净利/扣非归母净利 140.45/14.78/13.65 亿元，同比+15.29%/ 股价 (2024-04-26) 83.99元 34.24%/36.80%。23Q4 实现营收/归母净利/扣非归母净利 37.74/ 3.56/3.38 亿元，同比-6.27%/-13.41%/-13.93%。24Q1 实现营收/归 交易数据 母净利/扣非归母净利37.55/4.38/4.20 亿元，同比+17.67%/21.24%/ 总市值(百万元) 24,633.78 21.56%。23Q4+24Q1营收同比+4.3%，归母净利润同比+2.8%。 流通市值(百万元) 24,633.78 总股本(百万股) 293.29 23Q4 受暖冬及春节错期影响，24Q1 速冻火锅料表现亮眼 流通股本(百万股) 293 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 食品饮料/必需消费 [ Table_Main[安ITnaf 井bol]e 食_Ti品tle]( 603345) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 主业稳健，价值凸显 目标价格： 118.00 上次预测： 155.00 公 ——2023年报&24 年一季报点评 当前价格： 83.99 司 訾猛(分析师) 陈力宇(分析师) 2024.04.27 更 021-38676442 021-38677618 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 zimeng@gtjas.com chenliyu@gtjas.com 证书编号 S0880513120002 S0880522090005 52周内股价区间（元） 70.32-171.60 报 总市值（百万元） 24,634 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 293/293 流通 B股/H股（百万股） 0/0 公司24Q1锁鲜装等中高端产品放量带动下，主业增速及盈利情况均表现较好，后续 流通股比例 100% 期待区域大单品接续发力、新品有望持续开拓。 日均成交量（百万股） 4 ...

业绩企稳，盈利改善 安井食品（603345.SH）/食 证券研究报告/公司点评 2024年4月27日 品饮料 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：83.99 元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 12,183 14,045 16,188 18,358 20,489 分析师：范劲松 增长率yoy% 31% 15% 15% 13% 12% 执业证书编号：S0740517030001 净利润（百万元） 1,101 1,478 1,718 2,073 2,385 电话：021-20315733 增长率yoy% 61% 34% 16% 21% 15% 每股收益（元） 3.75 5.04 5.86 7.07 8.13 Email：fanjs@ zts.com.cn 每股现金流量 4.80 6.67 5.87 6.37 8.48 分析师：晏诗雨 净资产收益率 9% 11% 12% 12% 13% 执业证书编号：S0740523070003 P/E 22.4 16.7 ...