证券研究报告 | 2024年05月28日 安井食品（603345.SH） 优于大市 盈利能力持续改善，提升分红率回馈股东 核心观点 公司研究·财报点评 2023年收入同比增长15%，2024年第一季度收入同比增长18%。公司2023 食品饮料·食品加工 年实现营收140.45亿元，同比增长15.29%；归母净利润14.78亿元，同比 证券分析师：张向伟 证券分析师：杨苑 增长34.24%。2024年第一季度公司实现营收37.55亿元，同比增长17.67%； 021-60933124 zhangxiangwei@guosen.com.cnyangyuan4@guosen.com.cn 归母净利润4.38亿元，同比增长21.24%。 S0980523090001 S0980523090003 2024年一季度鱼糜制品收入增长良好，优势经销商渠道表现稳健。分产品 基础数据 看，2023 年米面制品/鱼糜制品/肉制品/菜肴制品收入分别同比增长 投资评级 优于大市(维持) 合理估值 5.4%/11.8%/10.2%/29.8%。丸之尊、锁鲜装销售增长态势较好；速冻菜肴制 收盘价 96.42元 品中虾滑产品表现较好。分渠 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 食品饮料/必需消费 [ Table_Main[ 安TIna 井fbole] 食 _T 品itle (] 6 03345) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 打造区域爆品，新品类持续开拓 目标价格： 118.00 公 上次预测： 118.00 ——公司调研报告 当前价格： 96.42 司 訾猛(分析师) 陈力宇(分析师) 2024.05.27 调 021-38676442 021-38677618 研 zimeng@gtjas.com chenliyu@gtjas.com [交Ta易bl数e_据M arket] 报 证书编号 S0880513120002 S0880522090005 52周内股价区间（元） 70.32-162.45 总市值（百万元） 28,279 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 293/293 公司作为速冻龙头彰显经营稳定性，2024 年提出打造区域爆品，同时锁鲜装升级推 流通B股/H股（百万股） 0/0 流通股比例 100% 广、新品类不断推出带动成长。 日均成交量（百万股） 3.40 投资要 ...

安井食品(603345) /食品加工 / 公司点评 / 2024.05.25 重视股东回报，经营思路清晰 证券研究报告 投资评级:买入(维持) 核心观点 ❖ 事件：公司股东大会通过《安井食品未来三年（2024 年-2026 年）股东回报 基本数据 2024-05-24 规划》，确认公司每年以现金形式分配的利润从之前的20%上修到40%。同时 收盘价(元) 93.85 授予董事会中期分红决策权，分红率预期有望持续提升。公司提升分红率，重 流通股本(亿股) 2.93 每股净资产(元) 44.46 视股东回报。 总股本(亿股) 2.93 最近12月市场表现 ❖ 品类思路：高端化持续推进，开始重视区域爆品。公司认为高端产品对 品牌建设很重要，公司将继续高端化的路线上还会持续推进；在锁鲜装 1.0、 安井食品 沪深300 2.0、3.0、4.0 之后，公司还会陆续推出更适合区域产区域销售的锁鲜装产品。 上证指数 食品加工 4% 此外公司也会通过区域爆品，加大对区域产品、区域市场的份额争夺。 -8% -20% ❖ 渠道思路：顺应趋势开发大 B 客户。2023 年下半年以来，公司积极顺应 -32% 餐饮连锁化率提升的市场趋 ...

证 券 2024 年 05 月 21 日 研 究 提质增效，打造区域爆品 报 告 —安井食品（603345.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 2024 年 5月 20日，安井食品召开2023 年年度股东大会。 sunss@cfsc.com.cn 投资要点 基本数据 ▌推进工厂属地化转型，实现业务提质增效 2024-05-20 当前股价（元） 100.7 公司 2024 年总体战略为提质增效，集中拓展大 B 渠道，推进 总市值（亿元） 295 属地化转型，打造区域爆品。在渠道布局上，公司战略重视 总股本（百万股） 293 大 B 渠道，通过组织架构调整保障渠道策略执行，坚持平台 化布局，提升经销渠道效率。在产能布局上，工厂贴近市场 流通股本（百万股） 293 一线考察消费者需求，通过分布式研发/总部筛选等流程确定 52周价格范围（元） 70.32-166.39 最优工艺配方，推进属地化转型，后续公司不断协调产能增 日均成交额（百万元） 353.12 速，维持稳健资本开支。在盈利端，公司不断优化产品结 市场表现 构，随着规模效应释放、竞争格局稳定，提质增效策 ...

证 券 2024 年 05 月 21 日 研 究 提质增效，打造区域爆品 报 告 —安井食品（603345.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 2024 年 5月 20日，安井食品召开2023 年年度股东大会。 sunss@cfsc.com.cn 投资要点 基本数据 ▌推进工厂属地化转型，实现业务提质增效 2024-05-20 当前股价（元） 100.7 公司 2024 年总体战略为提质增效，集中拓展大 B 渠道，推进 总市值（亿元） 295 属地化转型，打造区域爆品。在渠道布局上，公司战略重视 总股本（百万股） 293 大 B 渠道，通过组织架构调整保障渠道策略执行，坚持平台 化布局，提升经销渠道效率。在产能布局上，工厂贴近市场 流通股本（百万股） 293 一线考察消费者需求，通过分布式研发/总部筛选等流程确定 52周价格范围（元） 70.32-166.39 最优工艺配方，推进属地化转型，后续公司不断协调产能增 日均成交额（百万元） 353.12 速，维持稳健资本开支。在盈利端，公司不断优化产品结 市场表现 构，随着规模效应释放、竞争格局稳定，提质增效策 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨安井食品（ ） 603345.SH [安Ta井b食le_品Ti2tl0e2] 3 年报 &2024 年一季报点评：收入 稳健增长，盈利能力持续突破 报告要点 [公Ta司bl披e_露Su2m0m23ar年y]年报及2024年一季报，2023年公司营收140.5亿元，同比增长15.29%； 归母净利润14.8亿元，同比增长34.24%；扣非净利润13.65亿元，同比增长36.8%。2024年 Q1营收37.55亿元，同比增长17.67%；归母净利润4.38亿元，同比增长21.24%；扣非净利 润4.2亿元，同比增长21.56%。 ...

证券研究报告 公 2024年05月13日 司 报 告 安井食品(603345) │ 行业： 食品饮料/食品加工 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 97.38元 季 新品叠加渠道细化，24 年业绩稳增长 目标价格： 114.70元 报 点 事件： 评 基本数据 公司公告 2023 年收入/归母净利润 140.45/14.78 亿元，同比增长 总股本/流通股本(百万股) 293.29/293.29 15.29%/34.24%；对应 2023Q4 收入/归母净利润 37.74/3.56 亿元，同比下 流通A股市值(百万元) 28,560.99 滑 6.27%/13.41%。2024Q1 收入/归母净利润 37.55/4.38 亿元，同比增长 每股净资产(元) 44.46 17.67%/21.24%。公司业绩符合预期。 资产负债率(%) 23.21 ➢ 收入端：主业增速强劲 一年内最高/最低(元) 169.28/68.57 公司2023Q4+2024Q1收入同比增长4.31%，主要源于2023Q4承压：（1）餐 饮恢复慢且新品推出效果不佳，天气暖冬进一步削弱终端需求；（2）行业 股价相对走势 增速放缓情况 ...

请到了安检视频的正总来跟大家做个交流时间大概可能是四分钟左右吧一个小时以内然后麻烦惠妮首先播报一下这个主任的方式大家可以先准备一下大家好 主席提问请在话机上按新一键导号先按信号键再按数字1 谢谢好的 喂 正总听得到吧在现在听得到很清楚好的 那个那我先跟您请教一些问题一个就是 因为《北辰日记报》其实整体相对于行业相对于这个制品来讲的话其实表现都显得更好所以其实市场上也其实也会有不同的声音比方说对整个餐饮行业的紧急度对行业的一个紧急度其实有不同的声音那就是从我们公司的经济范围来看的话其实很好那我不知道公司比方说对于整个餐饮行业的一个紧急度尤其是我们一小把那大概是怎么样的判断比方说紧急度是觉得是一般呢 还是说是不错 还是说确实不太行我不知道公司对这个行业解决度是怎么判断的这个能不能看咱们公司的一些判断 单纯的从餐饮的紧急度的话更多的时候应该还是从B端的情况来就是突发吧因为去年公司BC的情况B端其实尤其是在认领方面是表现的比较一般的那去年其实整体就公司的业绩驱动啊还是其他方面我觉得还是在B端的就是贡献会更大一些那如果从这个角度从我们B端的出货量还有销售情况来说我觉得 是有在弱复苏的这个情况,我觉得去年整体的账环境其实 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年05月09日 [Table_invest] [安Tabl井e_N食ewT品itle] （603345）：主业经营稳健，盈 买入（维持） 公 利持续攀升 司 报告原因：业绩点评 ——公司简评报告 简 评 [Table_Authors] [table_main] 证券分析师 投资要点 姚星辰 S0630523010001 yxc@longone.com.cn 食 ➢ 事件：公司发布年报和一季度业绩。2023年公司实现营业收入140.45亿元（同比+15.29%）， 联系人 品 归母净利润14.78亿元（同比+34.24%）。2024Q1公司实现营业收入37.55亿元（同比 吴康辉 饮 +17.67%），归母净利润4.38亿元（同比+21.24%）。另外，公司年末拟每10股派息17.75 wkh@longone.com.cn 料 元，合计派息5.19亿元，全年分红比例达53.17%。 [Table_cominfo] 数据日期 2024/05/09 ➢ 2023年主业经营稳健，2024Q1火锅料表现亮眼。2023年公司火锅料营收分别为70.36亿 收盘价 ...

安井食品(603345) 公司研究/公司点评 证 利润表现亮眼，主业增长稳健 券 ——安井食品 2023年报及 24Q1业绩点评 研 究 报 ◼ 事件概述 告 买入( 维持) 公司发布2023年报及24年一季报，2023年实现营收140.5亿元，同 比增长15.3%，实现归母净利润14.8亿元，同比增长34.2%；24Q1实 公 现营收37.5亿元，同比增长17.7%，实现归母净利润4.4 亿元，同比 行业： 食品饮料 司 增长21.2%。 日期： y 20x2z4q年da0te4m月a2r9k日 研 ◼ 核心观点 究 收入端，主业增长稳健，并表贡献菜肴增量。2023年分产品来看，面 分析师： 汪玲 米制品/肉制品/鱼糜制品/菜肴制品分别实现营收25.4/26.3/44.1/39.3亿 E-mail： wangling@yongxingse c.com 元，分别同比+5.4%/10.2%/11.8%/29.8%；分渠道来看，2023年经销商 SAC编号： S1760524030002 /直营/商超/新零售/电商分别实现营收113.7/10.7/8.5/4.4/3.2亿，分别同 比+16.0%/+28.9%/- ...