安[Ta井ble食_Sto品ckN（am6eR0p3tT3yp4e5] ） 公司研究/公司点评 Q1 主业超预期韧性强 ——安井食品 23 年报&24Q1 点评 [T投a资ble评_R级an：k]买 入（维持） 主要观点： 报告日期： 2024-04-28 [⚫T ab公le_司Su发m布ma2r0y]2 3年报和24Q1季报： [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 83.99 ➢ 24Q1：营收 37.6 亿（+17.7%）；归母 4.4 亿（+21.2%），扣非 4.2 近12个月最高/最低(元) 173.60/68.57 亿（+21.6%）。 总股本（百万股） 293 ➢ 23A：营收 140.5 亿（+15.3%）；归母 14.8 亿（+34.2%），扣非 流通股本（百万股） 293 流通股比例（%） 100.00 13.7亿（+36.8%）。 总市值（亿元） 246 ➢ 另公司 23 年累计分红比例 53.2%，较此前 30%大幅提升，后续保 流通市值（亿元） 246 持40%以上分红比例并延续中期分红。 [公Ta司ble价_C格ha与rt]沪 深300走势比较 ➢ 年报符合预期，一季报收 ...

上 市 公 司 食品饮料 2024 年04月 27 日 安井食品 (603345) 公 司 研 究 ——24Q1 主业收入恢复高增 盈利能力持续提升 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  事件：公司发布 2023年年报。2023年公司实现营业收入 140.5 亿，同比增长 15.3%， 实现归母净利润14.8亿，同比增长34.2%，实现扣非归母净利润13.6亿，同比增长36.8%。 证 市场数据： 2024年04月26日 单季度，23Q4实现营业收入37.7亿，同比下降6.3%，实现归母净利润3.56亿，同比下 券 收盘价（元） 83.99 降 13.4%，实现扣非归母净利润 3.38亿，同比下降 13.9%，收入利润略低于预期。分红 研 一年内最高/最低（元） 171.3/68.57 究 市净率 1.9 方案为10派17.75元，现金分红5.2亿，结合23年半年度现金分红 2.2亿及23年度回 报 息率（分红/股价） 0.90 购金额0.46亿，总计占23年归母净利润比重为53.17%。 告 流通A股市值（百万元） 24634 上证指数/深证成指 3088.64/94 ...

2024 年 4月 26日公司披露2023 年年报&2024 年一季报，2023 年 实现营收 140.45 亿元，同比+15.29%；归母净利润 14.78 亿元， 同比+34.24%。24Q1 实现营收37.55 亿元，同比+17.67%；归母净 利润4.38 亿元，同比+21.24%；扣非归母净利润4.20 亿元，同比 +21.56%。 一季度增长表现较好，主业表现亮眼。23Q4 受外部环境影响，公 司收入利润略有下滑， 24Q1 实现开门红，主业实现收入增长超过 20%。分品类看 24Q1 面米制品/肉制品/鱼糜制品/菜肴收入同比 +4.42%/+27.73%/+31.48%/12.27%，米面制品增长略有承压，主业 部分受益锁鲜装、丸之尊等产品推广实现较高增长。分渠道来看， 人民币(元) 成交金额(百万元) 24Q1 经 销 商 / 直 营 / 商 超 / 新 零 售 / 电 商 收 入 同 比 178.00 1,600 +22.61%/+0.02%/-6.28%/-8.27%/+35.61%，商超渠道下滑主要系 160.00 1,400 1,200 消费场景转换，公司传统经销渠道依旧保持亮眼表现。 ...

食品饮料 公 2024年04月27日 司 报 安井食品(603345.SH) 告 坚定步伐，行稳致远 推荐 ( 维持 ) 事项： 公司发布2023年年报，全年实现营业收入140.45亿元，同比增长15.29%；归 股价:83.99元 母净利润14.78亿元，同比增长34.24%。实现扣非归母净利13.65亿元，同比 公 主要数据 增长36.80%。公司同时发布2024年一季报，24Q1实现营业收入37.55亿元， 行业 食品饮料 司 同比增长17.67%；归母净利润4.38亿元，同比增长21.24%。利润分配预案： 公司网址 www.anjoyfood.com ...

安井食品（603345.SH）2023年报及2024年一季报点评 稳健收官，动能充足 2024年04月27日 ➢ 事件：公司发布 2023 年报及 2024 年一季报，23 年实现营收 140.45 亿 推荐 维持评级 元，同比+15.29%；归母净利润14.78亿元，同比+34.24%；扣非净利润13.65 当前价格： 83.99元 亿元，同比+36.80%。单季度看，23Q4实现营收37.74亿元，同比-6.27%；归 母净利润3.56亿元，同比-13.41%；扣非净利润3.38亿元，同比-13.93%。24Q1 实现营收37.55亿元，同比+17.67%；归母净利润4.38亿元，同比+21.24%； 扣非净利润 4.20 亿元，同比+21.56%。23 年公司拟 A 股每股派发现金红利 [T able_Author] 1.775元（含税），占23年归母净利润的比例为35.10%。 ➢ 主业增长稳健，并表业务贡献增量。产品方面，23年速冻面米实现收入25.45 亿元，同比+5.40%，增速放缓主要受商超渠道市场环境影响所致；速冻肉制品 实现收入26.27亿元，同比+10.22%，稳步增长；速冻菜肴制品实现 ...

2024 年第一季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：603345 证券简称：安井食品 安井食品集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|------------------|-------------------------------------| | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同期增 减变动幅度 (%) | | 营业收入 | 3,754,752,131.26 | ...

2023 年年度报告 公司代码：603345 公司简称：安井食品 安井食品集团股份有限公司 2023 年年度报告 1 / 219 2023 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确 性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人刘鸣鸣、主管会计工作负责人唐奕及会计机构负责人（会计主管人员）惠莉 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2024年4月26日，公司第五届董事会第十次会议审议通过以下利润分配预案：公司2023年度拟 以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户的股份数后为基数，向全体 股东每股派发1.775元（含税）现金股利，截至2024年3月31日，公司总股本293,294,232股，扣减 公司回购专用证券账户中1,048,500股后为292,245,732股，以此计算本次拟派发现金 ...

安井食品(603345) 公司研究/公司深度 速冻龙头锐意进取，预制菜接棒成长 证 券 ——安井食品首次覆盖报告 研 究 ◼ 核心观点 报 买入( 首次) 告 公司： 速冻龙头管理高效，锐意进取 公 公司成立二十余载，收入及业绩均取得亮眼成就。复盘发展历程，公 司管理能力和执行力突出，能够拥抱行业趋势，经营策略积极有为。 行业： 食品饮料 司 研 业务：三路并进，BC兼顾 日期： y 20x2z4q年da0te4m月a2r5k日 究 1）主业：火锅料结构升级引领，米面聚焦差异化。公司火锅料布局 较早，龙头地位稳固。近年来公司持续推新，锁鲜装 4.0 市场反馈良 分析师： 汪玲 好，丸之尊 2.0 放量可期，烤肠系列等亦有望成为新增大单品。米面 E-mail： wangling@yongxingse 行业步入成熟期，公司在区域市场和选品上保持差异化战略，有望依 c.com 托渠道优势实现错位竞争。 SAC编号： S1760524030002 2）预制菜：三箭齐发，开启第二增长曲线。2022 年预制菜市场规模 分析师： 夏明达 约4196亿元，19-22年CAGR达19.6%，B端降本增效为核心诉求。 E-mai ...

证券研究报告 | 2024年03月19日 安井食品（603345.SH） 买入 全国速冻食品龙头，第二成长曲线初显 核心观点 公司研究·深度报告 百亿新征程，估值折价之谜。安井上市以来大幅跑赢基准，超额收益显著。 食品饮料·食品加工 2023年4月以来安井股价回调较多，主因市场担忧安井中长期成长性。我们 证券分析师：张向伟 证券分析师：刘匀召 认为安井目前所处赛道依然有望维持高景气度，在扎实的基本面支撑下，安 021-60933131 0755-81981072 zhangxiangwei@guosen.com.cnliuyunzhao@guosen.com.cn 井高成长属性没有消散，未来增长具有较强的确定性，中长期估值有望提升。 S0980523090001 S0980523070005 寻觅路线构筑壁垒，乘风而起确立龙头地位。安井在管理层的前瞻判断下从 基础数据 徘徊阶段走出，错位入局速冻火锅料行业，获取行业份额、强化自身壁垒， 投资评级 买入(维持) 合理估值 98.47 - 105.33元 确立了自身在于速冻行业的龙头地位。在此基础上，安井依然不断夯实自身 收盘价 88.28元 的竞争优势，积极二次 ...

证券代码：603345 证券简称：安井食品 安井食品集团股份有限公司 投资者调研记录表 □特定对象调研 分析师会议 投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 路演活动 现场参观 其他 时间 2024年2月 上市公司接 董事会秘书：梁晨 待人员姓名 1、未来能够看到哪些产品结构亮点，下一个打算做什么品类？ 去年整体消费环境一般，这对于传统食品企业来说是一个共同 面临的挑战。锁鲜装仍然是公司最重要的 C端产品系列，依然保持 较好的增长，对于提高毛利、改善产品结构和提高 C 端静销力非常 重要。锁鲜装的定位是战略产品，目的是盈利；而对于其他企业可 能是战术单品，重视程度不一样。因此，在去年旺季的内部宣讲会 中，我们强调保价盘的重要性，以防止不同渠道、不同区域之间的 价格战。去年整个消费市场表现出两极分化的趋势，中端产品受影 响较大，低端产品和中高端产品的表现相对稳定。烤肠属于高速增 投资者关注 ...