[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 今 世 缘(603369.SH) 2024年05月07日 增持（维持） 今世缘（603369.SH）：顺利跨越百 所属行业：食品饮料/白酒Ⅱ 亿，增长势能强劲 当前价格(元)：56.98 证券分析师 投资要点 熊鹏 资格编号：S0120522120002 事件：公司发布2023年年报，2023年公司实现营收101.0亿元，同比增长28.1%，  邮箱：xiongpeng＠tebon.com.cn 实现归母净利润31.4亿元，同比增长25.3%。根据计算，23Q4实现营收17.4亿 研究助理 元，同比增长26.7%，实现归母净利润5.0亿元，同比增长18.8%。24Q1公司实 现营收46.7亿元，同比增长22.8%，实现归母净利润15.3亿元，同比增长22.1%。 尤诗超 邮箱：yousc3＠tebon.com.cn 百亿目标顺利达成，经营势能向上。分产品看，23年特A+类/特A类/A类产品营  收分别同比增长25.1%/37.1%/26.7%，特A类产品增速继续领先整体。分区域看， 市场表现 省外苏中区域增速最快，同比增长38.8%，其他区域增速相差不 ...

[Table_Stock] 今世缘（603369） 营收超百亿，迈入高质量发展新时期 证 券 研 ——2023年报及 2024年一季报点评 究 报 [Table 买_R 入at （ing 维] 持） [◼Ta bl投e_资Su摘mm要a ry] 告 事件概述 [行Ta业bl:e _Indu食 st品ry]饮 料 4月29日，今世缘发布2023年年度报告及2024年第一季度报告。2023 日期: s 20h2z4q年da0t5e月m0a6r日k 年公司实现营收101.00亿元，同比+28.05%；实现归母净利润31.36亿 元，同比+25.30%。24Q1公司实现营收46.71亿元，同比+22.84%； [T分ab析le师_A: utho王r]慧 林 归母净利润15.33亿元，同比+22.12%。 Tel: 15951919467 E-mail: wanghuilin@shzq.com 产品结构持续优化，中高端品类增速亮眼。23年公司特A+/特A/A类/B SAC编号: S0870524040001 类/C、D类产品分别实现营收65.04/28.70/4.11/1.60/0.86亿元，分别同 联系人: 袁家岗 ...

[Ta今ble世_Sto缘ckN（am6eR0p3tT3yp6e9] ） 公司研究/公司点评 高质发展迈向双百亿 ——今世缘 2023 年报&2024 年一季报点评 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-05-06 [➢T ab公le_司Su发m布ma2r0y]2 3和2024Q1业绩： ➢ 24Q1：营业总收入 46.71 亿元（+22.82%），归母 15.33 亿元 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 56.98 （+22.12%），扣非15.25亿元（+22.08%）。 近12个月最高/最低（元） 65.68/41.32 ➢ 23：营业总收入101.00亿元（+28.05%），归母31.36亿元（+25.30%）， 总股本（百万股） 1,255 扣非31.36亿元（+25.57%）。 流通股本（百万股） 1,255 ➢ 分红：每10股派发红利10元，分红率39.76%，同比提升3.39pct。 流通股比例（%） 100.00 ➢ 23年报与24一季报均符合市场预期。 总市值（亿元） 715 流通市值（亿元） 715 ⚫ 收入端：V3淡雅高增，苏 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 白酒 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃dyC 今om 世pan 缘y＃ （ 603369 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 000009 ＃title＃ 国缘势能正盛，后百亿再出发 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 5月 5 日 公 投资要点 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃⚫ sum事ma件ry＃： 公司2023年营收100.98亿元，同比+28.07%，归母净利润31.36 司 日期 2024/4/30 亿元，同比+25.30%；其中23Q4营收17.35亿元，同比+26.76%，归母净 点 收盘价（元） 57.42 利润5.00亿元，同比+18.75%。24Q1实现营收46.71亿元，同比+22.84%， 评 总股本（百万股） 1254.50 归母净利润15.33亿元，同比+22.12%。 报 流通股本（百万股） 1254.50 ⚫ V3、淡雅高增、开系稳健，省内外协同推进。分产品来看，23年特A+类、 净资产（百万元） 14821.96 告 特A类、A类、B类、C/D类营收分别为6 ...

[Table_Main] 公司研究|日常消费|食品、饮料与烟草 证券研究报告 今世缘(603369)公司点评报告 2024年05月03日 [Table_TitlQe] 1 业绩增 22%，势能持续向上 [Table_Inves 买t] 入|维持 ——今世缘 2023年报及 2024一季报点评 [ Table_Summary] [基Ta本bl数e_据Ba se]  事件 52周最高/最低价（元）： 65.05 / 42.12 公司公告 2023 年报及 2024 一季报。23 年，公司实现总营收 101.00 亿元 （+28.05%），归母净利31.36亿元（+25.30%）。23Q4，公司实现总营收17.35 A股流通股（百万股）： 1254.50 亿元（+26.67%），归母净利 5.00 亿元（+18.75%）。24Q1，公司实现总营收 A股总股本（百万股）： 1254.50 46.71亿元（+22.82%），归母净利15.33亿元（+22.12%）。公司拟每股派发现 流通市值（百万元）： 72033.39 金红利1.00元（含税），分红率39.76%。 总市值（百万元）： 72033.39  产品结 ...

2024年05月01日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 今世缘(603369) 研 究 目标价: 70.15 昨收盘:57.42 今世缘：一季度开门红顺利收官，开启后百亿征程 事件：今世缘发布2023年年报和2024年一季报，2023年实现营 ◼ 走势比较 收101.00亿元，同比+28.05%，归母净利润31.36亿元，同比+25.30%， 扣非归母净利润 31.36 亿元，同比+25.57%。2023Q4 实现营收 17.35 10% 亿元，同比+26.67%，归母净利润5.00亿元，同比+18.75%。2024Q1实 太 0% 现营收 46.71 亿元，同比+22.82%,归母净利润 15.33 亿元，同比 平 (10%)4/5/32 51/7/32 52/9/32 6/21/32 61/2/42 82/4/42 +22.12%，扣非归母净利润15.25亿元，同比+22.08%。 洋 2023 年营收破百亿，一季度顺利实现开门红。公司 2023 年顺利 (20%) 证 迈入百亿俱乐部，一季度开门红表现稳健，业绩符合预期。分产品， (30%) 2023 年 公 司 特 A+/ 特 A/A/B/C&D ...

今世缘（603369.SH） 买入 一季度收入增长 23%，国缘品牌势能延续 2023 年收入百亿收官，2024Q1 稳健开局。公司 2023 年实现收入 101.0 亿元， 同比+28.05%；归母净利润 31.36 亿元，同比+25.30%。其中，2023Q4 实现收 入 17.35 亿元，同比+26.67%；归母净利润 5.00 亿元，同比+18.75%。2024Q1 实现收入 46.71 亿元，同比+22.8%；归母净利润 15.33 亿元，同比+22.12%。 国缘品牌势能较强，产品结构如期升级。2023Q4 特 A+/特 A 类产品收入同比 +24.61%/+34.92%，大众价位主导产品单开、淡雅延续前三季度动销势能， 收入快于整体。2023 全年销售量/吨价分别同比+19.87%/+6.62%，产品结构 升级下毛利率同比+1.75ppt 至 78.3%。24Q1 特 A+/特 A 类产品收入分别同比 +22.39%/+26.49%，国缘 V3、四开、对开、淡雅四大刀尖产品均实现稳健增 长，特 A 类及以上产品收入占比同比+0.73pct 至 94.19%。24Q1 毛利率同比 -1.2pct ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 食品饮料/必需消费 [ Table_Main[今ITnaf 世bol]e 缘_Ti(tl6e]0 3369) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 实现百亿，蓄力新目标 目标价格： 79.80 上次预测： 79.80 公 ——今世缘2023 年报、2024年一季报点评 当前价格： 57.42 司 訾猛(分析师) 李耀(分析师) 2024.05.01 更 021-38676442 8621-38675854 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 zimeng@gtjas.com liyao022899@gtjas.com 证书编号 S0880513120002 S0880520090001 52周内股价区间（元） 42.12-65.05 报 总市值（百万元） 72,033 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 1,254/1,254 流通 B股/H股（百万股） 0/0 公司2023Q4、2024Q1业绩符合预期，南下战略突破，百亿目标完成；展望后续，公 流通股比例 100% 司渠道基础扎实，具备产品线纵深优势，业绩确 ...

2024年5月2日 公司研究 营收跨越百亿，24Q1 开局符合预期 ——今世缘（603369.SH）2023 年年报与 2024 年一季报点评 要点 买入（维持） 当 前价：57.42元 事件：今世缘发布2023年年报与2024年一季报，23年总营收101亿元，同比 增长28.1%，归母净利润31.36亿元，同比增长25.3%，Q4总营收17.35亿元， 同比增长26.7%，归母净利润5.0亿元，同比增长18.8%，公司拟每10股派发 作者 现金红利10元（含税）。24Q1总营收46.71亿元，同比增长22.8%，归母净 分析师：叶倩瑜 利润15.33亿元，同比增长22.1%，Q1表现符合我们此前预期。 执业证书编号：S0930517100003 021-52523657 23年营收跨越百亿，省内成长势能足。1）分产品，23年特A+类/特A类/A类 yeqianyu@ebscn.com 分析师：杨哲 产品营收65.0/28.7/4.1亿元，同比增加25.1%/37.1%/26.7%，特A类偏大众 执业证书编号：S0930522080001 价位产品去年在省内发展势能较好，100-300元价位在当前环境下承接上 ...

今世缘：跨过百亿，继续向前 今世缘（603369.SH）/食品饮料 证券研究报告/公司点评 2024年5月1日 [Table_Industry] [评Ta级bl：e_买Tit入le（] 维持） [公Ta司bl盈e_利Fin预an测ce及1] 估值 市场价格：57.42元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 7,888 10,100 12,437 15,059 17,496 分析师：范劲松 增长率yoy% 23.09% 28.05% 23.14% 21.08% 16.18% 执业证书编号：S0740517030001 净利润（百万元） 2,503 3,136 3,895 4,865 5,833 电话：021-20315138 增长率yoy% 23.34% 25.30% 24.21% 24.88% 19.91% 每股收益（元） 2.00 2.50 3.11 3.88 4.65 Email：fanjs@zts.com.cn 每股现金流量 2.22 2.23 3.09 3.42 4.54 分析师：何长天 净资产收益率 22.62% 23.60% 23.69% 24.5 ...