Q2 游戏流水环比回升，期待新游上线 ——吉比特（603444.SH）24H1 点评 核心观点 ⚫ 24Q2 营收 10.3 亿人民币(yoy-14.29%, qoq+11.34%)。同比下滑主要系核心产品流 水下降且与 23Q2《摩尔庄园》研发商的合作到期，不再负有履约义务的收入递延余 额确认为营业收入。我们预期 24Q3 流水总体环比略有下滑：主要判断《问道》Q3 为淡季、《一念逍遥》Q3 仍然略有下滑。随着 Q4 新游《封神幻想世界》上线，以 及《问道》Q4 周期性活动，我们预期 Q4 流水环比 Q3 有所增长。24Q2 毛利率 87% (yoy-1pp, qoq-2pp)。销售费用 2.4 亿(yoy-15.62%, qoq-16.93%)；管理费用 0.87 亿 (yoy-17.67%, qoq-7.25%)；研发费用 2.1 亿 (yoy+5.1%, qoq+11%)。 ⚫ 24Q2 归母净利润 2.6 亿(yoy-28%, qoq+4%)。同比减少主要系（1）本年第二季度 汇率变动产生收益 1,124.85 万元，2023 年第二季度汇率变动产生收益 9,432.43 万 元，收益同比减少 8, ...

吉比特(603444.SH)/传媒 证券研究报告/公司点评 大额分红,问道端游表现出色 2024年08月19日 评级:买入(维持) 公司盈利预测及估值 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------|---------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券代码：603444 证券简称：吉比特 公告编号：2024-035 根据相关法律法规和《公司章程》及其附件的有关规定，现提请于 2024 年 9 月 5 日采取现场和网络投票相结合的方式召开公司 2024 年第一次临时股东会会 议。 详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）、《中国证券报》 《上海证券报》《证券时报》及《证券日报》上的《厦门吉比特网络技术股份有 限公司关于召开 2024 年第一次临时股东会会议的通知》（公告编号：2024-036）。 三、报备文件 第五届董事会第二十三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 厦门吉比特网络技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 16 日 以通讯方式发出召开第五届董事会第二十三次会议的通知，并于 2024 年 8 月 20 日以通讯方式召开会议，会前全体董事一致同意豁免本次会议提前 5 日发出会议 通知。本次会议应出席董事共 7 名，实际出席会议董事 7 名。公司全体监事及高 级管理 ...

证券代码：603444 证券简称：吉比特 公告编号：2024-036 厦门吉比特网络技术股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东会会议的通知 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东会会议类型和届次 2024 年第一次临时股东会会议 (二) 股东会会议召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东会会议所采用的表决方式是现场投票和网络投 票相结合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 9 月 5 日 15 点 00 分 召开地点：深圳市南山区龙珠四路 2 号方大城 T2 栋 17 楼公司会议室 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 9 月 5 日 股东会会议召开日期：2024年9月5日 本次股东会会议采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投 票系统 至 2024 年 9 月 5 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/传媒 证券研究报告 吉比特（603444）公司半年报点评 2024 年 08 月 19 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------|-----------------| | 股票数据 | | | 08 [ Table_StockInfo 月 16 日收盘价（元） ] | 190.10 | | 52 周股价波动（元） | 153.23-426.80 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 72/72 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 13695/13695 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 23Q4 利润环比改善，关注公司代号 | M72 、 | | M88 等新品上线进展》 | 2024.04.07 | | 《 23Q3 营收和利润同比有所下滑，关注公司 自研新产品上线进展》 | 2023.10.26 | | 《 23Q2 归母 ...

吉比特（603444.SH） 优于大市 上半年分红比例 62.4%，第二季度收入降幅收窄 上半年现金分红比例 62.4%，第二季度收入降幅收窄 4.7 个百分点。1）2024 年上半年，公司收入 19.6 亿元，同比下滑 16.6%，主要是由于《问道手游》 和《一念逍遥》流水下滑；归母净利润 5.2 亿元，同比下滑 23.4%，主要由 于《不朽家族》《神州千食舫》《航海王：梦想指针》等新游戏还未实现盈 利。公司 2024 上半年合计拟派发现金红利 3.23 亿元（含税），占 2024 年 上半年归属于上市公司股东净利润的 62.4%。2）单二季度来看，公司收入 10.3 亿元，同比-14.3%，降幅环比收窄 4.7 个百分点；归母净利润 2.6 亿元， 同比-28.4%。 毛利率维持在 87%以上的较高水平，收入下降导致费用率上升。公司 2023 年毛利率 88.2%，同比-0.3 个百分点，单二季度毛利率 87.3%，同比-1.5 个 百分点。费用率方面，公司 2024 上半年整体费用率同比+6.7 个百分点至 53.0%，主要由于收入下降幅度较大，整体费用金额下降 4.6%；其中销售费 用率维持 27.4 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [2][4] Core Views - The company reported a 24H1 revenue of 1.96 billion yuan, a year-on-year decrease of 16.57%, and a net profit attributable to shareholders of 518 million yuan, down 23.39% year-on-year [3][4] - The decline in performance is primarily due to a decrease in revenue from the company's main games, with total revenue from three key games in 24H1 amounting to 2.12 billion yuan, including a significant drop of 54.81% for "Yinian Xiaoyao (Mainland Version)" [3][4] - The company has a rich pipeline of new games and is successfully expanding into overseas markets, with overseas revenue increasing by 113.8% to 255 million yuan in 24H1 [3][4] Summary by Sections Market Performance - The company's stock price has shown a relative performance improvement compared to the market, with a 22.94% relative increase over the past month [2] Financial Performance - The company achieved a quarterly revenue of 1.03 billion yuan in 24Q2, representing a quarter-on-quarter increase of 11.34%, and a net profit of 264 million yuan, up 4.38% quarter-on-quarter [3][4] - The company plans to distribute a cash dividend of 4.5 yuan per 10 shares, resulting in a dividend yield of 2.37% based on the closing price on August 16 [4] Earnings Forecast - The company is expected to see revenue growth in the coming years, with projected revenues of 3.93 billion yuan, 4.54 billion yuan, and 4.84 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, reflecting year-on-year growth rates of -6.2%, 15.6%, and 6% [4][5] - The forecasted net profit for the same period is 1.02 billion yuan, 1.25 billion yuan, and 1.36 billion yuan, with corresponding year-on-year growth rates of 9.0%, 21.6%, and 9.3% [4][5]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, citing its leading R&D capabilities and potential long-term benefits from the trend of high-quality game development [2][4] Core Views - The company is expected to achieve revenues of 3.83/4.405/4.845 billion yuan in 2024-2026, with year-on-year growth rates of -8.48%/15.00%/10.00% respectively [2] - Net profit attributable to the parent company is projected to be 1.028/1.161/1.312 billion yuan in 2024-2026, with growth rates of -8.67%/12.98%/13.02% respectively [2] - EPS is forecasted to be 14.26/16.12/18.21 yuan for 2024-2026 [2] - The company's new game pipeline is robust, with several self-developed and agency-distributed games expected to launch in the near future, including "Wen Jian Chang Sheng" and "Zhan Jian Chuan Shuo" [6] - The company is accelerating its overseas expansion, with overseas business revenue reaching 255 million yuan in H1 2024, a year-on-year increase of 113.77% [6] Financial Performance - In H1 2024, the company reported revenue of 1.96 billion yuan, a year-on-year decrease of 16.57%, and net profit attributable to the parent company of 518 million yuan, a year-on-year decrease of 23.39% [6] - The company plans to distribute a cash dividend of 4.5 yuan per 10 shares, totaling 323 million yuan, and repurchased 241,500 shares in H1 2024 [6] - R&D expenses in Q2 2024 accounted for 19.90% of revenue, an increase of 3.67 percentage points year-on-year, driven by the expansion of the R&D team [6] Game Pipeline and Overseas Expansion - Key self-developed games include "Wen Jian Chang Sheng" (expected to enter paid testing in Q3 2024) and "Zhan Jian Chuan Shuo" (expected to launch in H1 2025) [6] - Agency-distributed games include "Feng Shen Huan Xiang Shi Jie" (scheduled for release on October 18) and "Yi Xiang Hui Sheng" (expected to launch in H2 2024) [6] - The company is focusing on global distribution for games like "Zhan Jian Chuan Shuo," "Chong Ya Yuan Shi Ren," and "Yi Wan Guang Nian," which are expected to further increase the proportion of overseas revenue [6] Valuation and Financial Ratios - The company's P/E ratio is projected to be 13.3/11.8/10.4 for 2024-2026, while the P/B ratio is expected to be 2.9/2.7/2.5 for the same period [7] - The EV/EBITDA ratio is forecasted to be 5.9/5.0/4.2 for 2024-2026 [7] - The company's ROE is expected to be 21.48%/22.57%/23.64% for 2024-2026, with a net profit margin of 34.20%/33.60%/34.52% [9]

2024 年半年度业绩说明会纪要 厦门吉比特网络技术股份有限公司 2024 年半年度业绩说明会纪要 时间：2024 年 8 月 16 日下午 15:30-16:30 业绩说明会会议形式：网络、电话会议 会议嘉宾：董事长、总经理 卢竑岩 独立董事 梁燕华 副总经理、财务总监 林佳金 副总经理、董事会秘书 梁丽莉 说明：本次纪要根据 2024 年半年度业绩说明会交流问答情况整理，具体参会名单及 会议资料见文末附录。 一、2024 年半年度公司经营情况介绍 2024 年 1-6 月，公司实现营业收入 19.60 亿元，同比下降 16.57%；归属于上市 公司股东的净利润 5.18 亿元，同比下降 23.39%。 1、主要产品情况介绍 （1）境内游戏业务 ①《问道》端游本期营业收入及利润同比有所增加；②《问道手游》本期营业收 入、发行投入及利润同比均有所减少；③《一念逍遥（大陆版）》本期营业收入、发 行投入及利润同比均大幅减少； （2）境外游戏业务 本期公司境外营业收入合计 2.55 亿元，较上年同期增长 113.77%，主要系上线 了《飞吧龙骑士（境外版）》《Monster Never Cry（欧美版）》《Outp ...

2024 年 08 月 15 日 公司点评 公 司 研 究 增持/维持 吉比特(603444) 目标价:222.72 昨收盘:198.99 传媒互联网 24Q2 业绩环比企稳，下半年有望开启新一轮产品周期 ◼ 走势比较 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 0.72/0.72 总市值/流通(亿元) 143.35/143.35 12 个月内最高/最低价 (元) 437.72/153.23 相关研究报告 《核心产品流水企稳，关注后续新游上 线节奏》--2024-05-07 《研运一体立足"精品化"，自研游戏 开启新产品周期》--2023-09-07 证券分析师：郑磊 E-MAIL：zhenglei@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523060001 事件： 公司 2024H1 实现营收 19.60 亿元，同比下降-16.57%；归母净利润 5.18 亿元，同比下降-23.39%；归母扣非净利润 4.63 亿元，同比下降-28.36%。 其中，2024Q2 实现营收 10.32 亿元，同比下降-14.29%；归母净利润 2.64 亿元，同比下降-28.41%；归母扣非净利润 2.65 亿元，同比下降-2 ...