德业股份（605117.SH）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 逆变器表现亮眼，电池包快速起量 2024 年 11 月 02 日 ➢ 事件：2024 年 10 月 29 日，公司发布 2024 年三季报。2024 年前三季度 公司实现收入 80.16 亿元，同比+26.72%；实现归母净利润 22.40 亿元，同比 +42.81%；实现扣非净利润 20.83 亿元，同比+22.04%。 24Q3 公司实现收入 32.68 亿元，同比+128.16%，环比+14.08%；实现归母净 利润 10.04 亿元，同比+229.52%，环比+25.06%；实现扣非净利润 9.21 亿 元，同比+187.53%，环比+24.88%。 ➢ 受益于新兴市场旺盛需求和乌克兰重建，24Q3 公司逆变器业务高增长。 24 年初以来，巴基斯坦、印度、菲律宾、 缅甸为代表的新兴市场因严重缺电形 成的刚性需求，以及电价高增、政策推动、组件和电池降价带来的经济性提 升，新兴市场光储需求涌现，公司受益于前期以新兴市场为主的差异化布局， 在新兴市场中表现突出；同时公司对欧洲市场持续进行投入，把握住了乌 ...

证 券 研 究 报 告 德业股份（605117）2024 年三季报点评 推荐（维持） 储能逆变器出货同环比高增，盈利能力保持 坚挺 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|----------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------- ...

证券研究报告·公司点评报告·家电零部件Ⅱ 德业股份（605117） 2024 三季报点评：24Q3 储能高增盈利坚挺， 微逆组串略有下滑 2024 年 10 月 30 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|-------|-------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 5956 | 7480 | 11818 | 15911 | 19814 | | 同比（ % ） | 42.89 | 25.59 | 58.00 | 34.63 | 24.53 | | 归母净利润（百万元） | 1517 | 1791 | 3164 | 4215 | 5102 | | 同比（ % ） | 162.27 | 18.03 | 76.68 | 33.19 | 21.06 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 2.35 | 2.78 | ...

公 司 报 告 公 司 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 2024年10月30日 电力设备及新能源 德业股份(605117.SH) 业绩增速亮眼，成长潜力充足 推荐 ( 维持) 事项： 股价:94.03元 主要数据 | --- | --- | |----------------------------------------|----------------------------------| | 行业 | 电力设备及新能源 | | 公司网址 | www.deye.com.cn | | 大股东 / 持股 | 宁波梅山保税港区艾思睿投资管理有 | | | 限公司 /35.46% | | 实际控制人 | 张和君 | | 总股本 ( 百万股 ) | 645 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 609 | | | | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) 总市值 ( 亿元 ) | 607 | | 流通 A 股市值 ( 亿元 ) | 573 | | 每股净资产 ( 元 ) | 14.54 | | 资产负债率 (%) | 38.5 | | 行情走势图 | | | | | 相关研究报告 【平安证券】德业股份（ ...

来源：公司年报、国金证券研究所 买入（维持评级） 买入（维持评级） 业绩简评 2024 年 10 月 29 日公司披露三季报，前三个季度实现营收 80.2 亿 元，同比增长 26.7%；实现归母净利润 22.4 亿元，同比提升 42.8%。 公司 Q3 实现营收 32.7 亿元，同比增长 128.2%，环比增长 14.1%； 实现归母净利润 10.0 亿元，同比增长 229.5%，环比增长 25.1%。 经营分析 毛利率环比大幅提升，大概率受出货结构优化影响：公司 Q3 整体 毛利率为 44.5%，环比提升 6.8pct，同比提升 8.4pct，预计主要 受出货结构优化影响。从 Q3 海关逆变器出口数据来看，组串式需 求为主的东南亚、巴西等地区环比略有放缓，而储能逆变器需求为 主的德国、乌克兰等地区环比继续提升。结合下游需求数据来看， 预计公司 Q3 毛利率较高的储能逆变器及电池包出货占比有所提 升，进而驱动毛利率环比大幅向上。 业绩环比逆势提升，渠道优势依然稳固：据海关总署，Q3 国内逆 变器累计出口 166 亿元，同比+10.2%，环比-2.3%。行业 Q3 环比 下降背景下，公司 Q3 营收及归母净利润 ...

隐证券 公 司 研 究 德业股份（605117.SH） 2024 年 10 月 30 日 电力设备/光伏设备 多区域市场出货稳步增长，业绩表现亮眼 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 鞠爽（分析师） jushuang@kysec.cn 证书编号：S0790524070002 殷晟路（分析师） yinshenglu@kysec.cn 证书编号：S0790522080001 | --- | --- | |-------------------------|--------------| | 日期 | 2024/10/29 | | 当前股价 ( 元 ) | 90.00 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 111.80/55.51 | | 总市值 ( 亿元 ) | 580.64 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 548.25 | | 总股本 ( 亿股 ) | 6.45 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 6.09 | | 近 3 个月换手率 (%) | 84.99 | 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 股价走势图 -40% 0% 40% 80% 120% 160% 2023-10 ...

宁波德业科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：605117 证券简称：德业股份 宁波德业科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人 ZHANG DONG YE、主管会计工作负责人谈最及会计机构负责人（会计主管人员） 杨明世保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|----------------- ...

2024年08月27日隔夜股份公司发布了半年度财务报告我们首先将从营业收入归母金利润来进行分析营业收入47.48亿元相比2023年同期的48.94亿元 同比下降了2.97%规模净利润12.36亿元相比2023年同期的12.64亿元同比下降了2.21%公司基本每股收益相较于去年同期从2.10元下降为2.05元从盈利能力分析公司销售净利率26.02%净资产收益率21.45%总资产报酬率10.93% 销售毛利率37.15%成本费用利润率41.53%偿债能力方面公司流动比率为1.95速动比率为1.74资产负债率为42.78%营业收入增长率为-2.97营业利润增长率为-4.13%净利润增长率为-2.21% 应付账款周转率1.43同比增长7.52%应收账款周转率5.74相比去年下降28.78%存货周转率3.15 同比下降2.17%总资产周转利0.39相比去年下降23.53%现金流量情况公司经营活动产生的现金流量进额为13.22亿元现金及现金等价近增加额为23.82亿元公司本报道期前十大流通股东北地区股42746.4万股占比66.99% 公司本报告期前十大流通股东每季持股42,742.89万股占比66.99%股东户数近几年 ...

研 究 所 2024 年 9 月 24 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 公司点评 电气设备 公司研究 公司点评 跟踪评级_维持：推荐 德业股份（605117）：巴基斯坦电价影响有限，全年出货目标不改 ——德业股份（605117）公司点评 国 都 证 券 根据储能全球观察报道，巴基斯坦电力价格有望 10 月迎来大幅下降。 巴基斯坦电力部长表示将与独立电力生产商 IPPs 就电价问题谈判，实 现电价降低。根据中国能源报数据，24 年巴基斯坦家庭月平均电费为 350 美元，而 2023 年为月均电费为 100 美元左右。 [table_stock] 德业股份在 24 年中报中表述，"巴基斯坦因燃料短缺、发电能力较弱、 电网老化程度较高等原因导致长期拉闸限电，在 IMF 的要求下居民电 价大幅上涨推动了光储需求"，巴基斯坦、印度等为代表的新兴市场因 缺电形成刚性需求，以及电价高增、政策推动、组件电池价格下降打来 的经系统提升，驱动需求提振。市场普遍认为电价越高，用户安装光储 动力越大，担心巴基斯坦电价下降或对当地居民光储安装意愿利空，影 响公司后续在巴基斯坦地区销 ...

核心观点 ⚫ 亮相 SNEC ES+ 与印度国际可再生能源展会，全球版图开拓积极推行。9 月 23 日 与 9 月 24 日公司公众号发布 SNEC ES+2024 与印度国际可再生能源展会邀请，中 国与印度为 24 年新能源景气发展大国，国内优秀品牌有望通过此类平台更好得激活 公司品牌知名度并为优化全球光储销售渠道争取更多机会。 ⚫ 中报业绩夯实，Q2 改善显著，静待 H2 景气维系。公司上半年公司营收 47.5 亿 元，同比-3.0%；归母净利润 12.4 亿元，同比-2.2%。考虑到 23 年上半年基数原 因，Q2 季度改善显著， 公司单 Q2 营收 28.6 亿元，同比+2.0%，环比+52.1%，同 期归母净利润 8.0 亿元，同比+19.0%，环比+85.4%。 ⚫ 光储经济性催化新兴市场需求释放，发展中国家电力需求增加。据公司公告提及， 巴基斯坦因燃料短缺、发电能力较弱、电网老化程度较高等原因导致长期拉闸限 电，在 IMF 要求下居民电价上涨一定程度上激活了光储需求，虽然近期存在行业资 讯反馈电价可能会在出现一定回调的可能性，但底层矛盾仍有待解决，光储需求激 活持续性有望维系。印度因持续高温导致 ...