Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the industry [4][5]. Core Insights - In Q3 2025, new land storage planning decreased, but actual funding has accelerated, indicating a positive outlook for future funding [2]. - The cumulative proposed storage amount has exceeded 610 billion yuan, with a notable decrease in new proposed storage amount by 58.4% quarter-on-quarter [5]. - The report emphasizes the importance of monitoring the implementation of urban renewal and storage policies [5]. Summary by Sections Investment Recommendations - The report suggests maintaining an "Overweight" rating, highlighting the need to focus on the implementation of policies related to urban renewal and land storage [5]. - Recommended stocks include: 1. Development: Vanke A, Poly Developments, China Overseas Development, and others [5]. 2. Commercial and residential: China Resources Land, Longfor Group [5]. 3. Property management: Wanwu Cloud, China Resources Vientiane Life, and others [5]. 4. Cultural tourism: Overseas Chinese Town A [5]. Land Storage Data - As of Q3 2025, there are 4,687 proposed land storage projects covering an area of 25 million square meters, with a total proposed storage amount of approximately 614.5 billion yuan [5][15]. - The top three provinces in terms of cumulative storage scale are Zhejiang (84.3 billion yuan), Guangdong (74 billion yuan), and Chongqing (50.5 billion yuan) [5][15]. Special Debt Issuance - The issuance of special debts has accelerated, with actual funding exceeding 90 billion yuan in Q3 2025 [5]. - A total of 1,950 billion yuan in special debts has been issued, covering 32% of the proposed storage amount, an increase of 12 percentage points from the previous half [5][15].

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 CHINA VANKE CO., LTD.* 萬科企業股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ） （股份代號：2202） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則 第 13.10B 條 作出。兹 載 列 該 公 告如下， 僅供 參 閱。 萬科企業股份有限公司 董事會 中國，深圳，2025年10月14日 於本 公 告日期，本 公司 董 事會 成 員包 括：執 行 董 事 郁 亮 先 生 及 王 蘊 女 士；非 執 行 董 事黃 力 平 先 生、胡國 斌 先 生 及雷 江 松 先 生；以及 獨 立非 執 行 董 事 廖子 彬先 生、林 明彥 先 生、沈向洋 博士及 張 懿 宸 先 生。 * 僅供識別 149297.SZ 20 万科 08 149358.SZ 21 万科 02 149478.SZ 21 万科 04 149568.SZ 21 万科 06 149815.SZ 2 ...

每经评论员 陈梦妤 深铁集团和万科双料掌门人的身份，辛杰维持了259天。 作为中国房地产市场化改革的标杆，万科的命运变迁与楼市稳定已形成深度绑定——其战略调整、债务 化解乃至股东支持，都是观察行业风险的重要窗口，也在为行业如何穿越周期、实现软着陆积累经验。 其一，万科2024年的交付规模超18万套，响应中央提出的扎实做好保交楼、保民生、保稳定工作要求， 直接关系民生稳定。从某种意义上看，这也是房地产从高杠杆扩张向民生保障功能全面回归的良好征 兆。 其二，万科的债务处置方式或将成为行业风险化解的参考模板。根据万科的"一揽子方案"，除了聚焦综 合住区开发、物业服务、长租公寓三大主业，退出非主业领域并清理相关财务投资外，万科还计划每年 通过大宗资产交易实现200亿元交易额，并在商业、物流、租赁住宅等多赛道实现REITs（注：不动产 投资信托基金）突破。这种既保项目运营又保债权人权益的处置方式，为行业提供了非爆雷式风险化解 路径。 其三，国资团队入主转型，或预示着未来房企发展模式与运营机制的变化调整。新任董事长黄力平的基 建+开发协同经验，可以更好地推动万科在TOD（以公共交通为导向的开发）综合开发、城市更新等赛 道 ...

10月13日早间，万科A（SZ000002，股价6.53元，市值779.1亿元）发布公告，公司召开董事会会议，选 举黄力平为公司董事长，辛杰辞去董事长职务。 业内人士认为，新任董事长由原董事会成员担任，熟悉公司情况，有利于工作的延续和稳定。个别管理 者的调整不会影响企业改革化险的进程。今年以来，在深圳市及有关部门、大股东深铁集团及金融机构 等各方的大力支持下，万科改革化险稳步推进，在多重挑战下实现了队伍稳定、财务稳定和生产经营稳 定。 《每日经济新闻》记者了解到，辛杰最近一次出席有关万科的公开活动是在8月底，这场在深圳举行的 活动是关于深铁集团、万科集团与一家第三方公司的合作。辛杰站在第二排C位，他右手边是万科旗下 印力公司总裁孙嘉。 自2025年1月底深铁集团全面入主万科后，接替郁亮担任董事长的辛杰一直十分低调。近3个月后，他才 首次以"万科集团董事长"身份亮相公开场合。 事实上，黄力平作为深铁集团总经理，已担任万科董事四年。 辛杰履历与职场风波 辛杰是吉林通化人，生于1966年，1988年毕业于沈阳工业大学电器专业。毕业后，他南下深圳，在深圳 市外贸大厦服务公司、深圳市外贸集团、深圳市名华实业股份有限公司 ...

Core Viewpoint - The former president and CEO of Vanke A, Zhu Jiusheng, has been subjected to criminal coercive measures, indicating potential legal issues within the company [1]. Group 1 - Zhu Jiusheng served at China Construction Bank from 1993 to 2012 before joining Vanke [1]. - He resigned from his positions as director, president, and CEO of Vanke in January 2025 [1].

据《每日经济新闻》此前报道，祝九胜闯入大众视野是在2018年，彼时市场对于这位要接棒郁亮万科总裁职位的祝九胜并不熟悉，为此，郁亮专门陪同祝九 胜召开了一场媒体见面会。 2018年2月1日，郁亮、祝九胜一起迈入会场，当时郁亮"低调不愿亮相"，他说，"把镜头留给祝九胜吧！"。 图片来源：视觉中国-VCG211322973159 今年1月27日，万科发布《关于部分董事、高级管理人员变更的公告》。公告称，万科企业股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于2025年1月27日收到公 司部分董事、高级管理人员提交的书面辞职报告。具体情况如下： 1、因工作调整原因，郁亮先生申请辞去公司董事会主席职务。郁亮先生辞去上述职务后，将继续担任公司董事，并担任执行副总裁职务。 2、因身体原因，祝九胜先生申请辞去公司董事、董事会投资与决策委员会委员、总裁、首席执行官、授权代表等职务。祝九胜先生辞职后不再担任公司任 何职务。 3、因工作调整原因，朱旭女士申请辞去公司董事会秘书、公司秘书、授权代表等职务。朱旭女士辞去上述职务后，仍在公司工作，联系长租公寓事业部。 每经编辑｜黄胜 据媒体报道，万科A原总裁、CEO祝九胜已被采取刑事强制措施。祝 ...

资料图。本文来源：财联社 万科原总裁祝九胜，已被采取刑事强制措施 据第一财经，从多个信源获悉，万科A原总裁、CEO祝九胜已被采取刑事强制措施。祝九胜在 1993年至2012年期间任职于中国建设银行股份有限公司深圳市分行，此后加入万科。2025年1 月，他已辞去万科董事、总裁、首席执行官等职务。今年1月，媒体曾爆出祝九胜被带走调查的 消息，当时他以更新朋友圈的方式对该消息作出回应。但多位深圳地产业内人士表示，从那以 后圈子里便极少听到他的消息。 ■ ...

第一财经从多个信源获悉，万科A（000002.SZ）原总裁、CEO祝九胜已被采取刑事强制措施。 今年1月，媒体曾爆出祝九胜被带走调查的消息，当时他以更新朋友圈的方式对该消息作出回应。但多 位深圳地产业内人士表示，从那以后圈子里便极少听到他的消息。 祝九胜在1993年至2012年期间任职于中国建设银行股份有限公司深圳市分行，此后加入万科。2025年1 月，他已辞去万科董事、总裁、首席执行官等职务。 ...

第一财经 祝九胜在1993年至2012年期间任职于中国建设银行股份有限公司深圳市分行，此后加入万科。2025年1 月，他已辞去万科董事、总裁、首席执行官等职务。 今年1月，媒体曾爆出祝九胜被带走调查的消息，当时他以更新朋友圈的方式对该消息作出回应。但多 位深圳地产业内人士表示，从那以后圈子里便极少听到他的消息。 第一财经从多个信源获悉，万科A（000002.SZ）原总裁、CEO祝九胜已被采取刑事强制措施。 ...

祝九胜在1993年至2012年期间任职于中国建设银行股份有限公司深圳市分行，此后加入万科。2025年1月，他已辞去万科董事、总裁、首席执行官等 职务。 今年1月，媒体曾爆出祝九胜被带走调查的消息，当时他以更新朋友圈的方式对该消息作出回应。但多位深圳地产业内人士表示，从那以后圈子里便 极少听到他的消息。 据第一财经，从多个信源获悉， 万科A原总裁、CEO祝九胜已被采取刑事强制措施。 ...