投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-10-17 | | 收盘价 ( 元 ) | 17.95 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 7.82 | | 每股净资产 ( 元 ) | 7.07 | | 总股本 ( 亿股 ) | 8.32 | | 最近 12 月市场表现 | | -21% -13% -5% 2% 10% 18% 银轮股份 沪深300 上证指数 分析师 佘炜超 SAC 证书编号：S0160522080002 shewc@ctsec.com 分析师 邢重阳 SAC 证书编号：S0160522110003 xingcy01@ctsec.com 分析师 李渤 SAC 证书编号：S0160521050001 libo@ctsec.com 证券研究报告 ❖ 事件：公司于 2024 年 10 月 15 日发布 2024 年前三季度业绩预告，公司预计 2024 前三季度实现归母净利润 6.0-6.1 亿元，同比增长 34.1%-37.5%，预计实 现扣非归母净利润 5.5-5.6 亿元，同 ...

2024 年 10 月 16 日 公司研究 评级：买入(维持) | --- | --- | |--------------|----------------------------------------| | | | | | | | 研究所： | | | 证券分析师： | 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 吴铭杰 S0350524090003 wumj@ghzq.com.cn | [Table_Title] 2024 年 Q3 归母净利润预告均值同比高增，管 理创新助力订单快速获取 ——银轮股份（002126）2024 年 Q3 业绩预告点 评 最近一年走势 相对沪深 300 表现 2024/10/16 | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-------|-------|-------------| | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 银轮股份 | 10.2% | 6.1% | -2.6% | | 沪深 300 | 21.3% | 9.5% | 5.7% | | 市场数据 ...

证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 银轮股份（002126） 2024 年三季度业绩预告点评：2024Q3 业绩 符合预期，公司经营整体稳健 2024 年 10 月 16 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 8480 | 11018 | 13512 | 16282 | 18759 | | 同比（ % ） | 8.48 | 29.93 | 22.63 | 20.50 | 15.22 | | 归母净利润（百万元） | 383.28 | 612.14 | 849.37 | 1,112.79 | 1,371.21 | | 同比（ % ） | 73.92 | 59.71 | 38.75 | 31.01 | 23.22 | | EPS- 最新摊 ...

公司报告 | 公司点评 业绩预计持续同比高增，全力加速第三曲线发展 24Q3 盈利预计同比+21.4%-32.8%，持续高增 公司发布三季度业绩预告，公司预计 2024 年前三季度实现归母净利润 5.95-6.1 亿元，同比增长 34.13-37.51%；实现扣非归母净利润 5.45-5.6 亿元， 同比增长 31.77%-35.4%。单季度来看，预计公司 24 年 Q3 实现归母净利润 为 1.9 至 2.1 亿元，同比增长 21.4%至 32.8%，环比-9.0%至-0.5%（中值 2.0 亿元，同比+27.1%，环比-4.7%）；实现扣非归母净利润为 1.83-1.98 亿元， 同比增长 18.05%至 27.73%，环比-1.1%至+7.0%（中值 1.9 亿元，同比+22.9%， 环比+3.0%）。 业绩持续高增，主要系：1）以 OPACC（扣除资本费用后的利润率）指标推 动经营效率持续提升；2）高效配置资源，迅速响应市场，各业务板块配套 份额和配套价值持续提升；3）积极拓展国际市场，持续推进海外经营体的 卓越运营，海外经营体的盈利能力显著提升，24H1 北美银轮扭亏为盈。 属地化制造、全球化运营下 ...

银轮股份（002126.SZ）系列点评三 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 2024Q3 业绩符合预期 海外业务贡献增量 2024 年 10 月 15 日 ➢ 事件概述。公司披露 2024 年前三季度业绩预告：公司预计 2024 年前三季 度实现归母净利润 6.0-6.1 亿元，同比+34.1%~37.5%；预计实现扣非归母净利 润 5.5-5.6 亿元，同比+31.8%~35.4%。根据公告测算，预计公司 2024Q3 实现 归母净利润 1.9~2.1 亿元，同比+21.4%~32.8%，环比-8.9%至-0.7%。 ➢ 2024Q3 业绩符合预期 海外经营体盈利能力显著提升。公司预计 2024Q3 实现归母净利润 1.9~2.1 亿元，同比+21.4%~32.8%，2024Q3 业绩同比高速 增长的主要原因为：1）公司持续通过采购降本、设计降本、质量改善、加快资 产周转、产线效率提升等措施，聚焦经营利润率的提升；2）公司在"属地化制 造、全球化运营"方面取得阶段性成效，墨西哥工厂自 23Q2 投产后顺利为北美 大客户配套多个品类产品，2023Q4 已实现单季度盈亏平衡，随着新项目的陆续 ...

银轮股份（002126.SZ）系列点评三 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 2024Q3 业绩符合预期 海外业务贡献增量 2024 年 10 月 15 日 ➢ 事件概述。公司披露 2024 年前三季度业绩预告：公司预计 2024 年前三季 度实现归母净利润 6.0-6.1 亿元，同比+34.1%~37.5%；预计实现扣非归母净利 润 5.5-5.6 亿元，同比+31.8%~35.4%。根据公告测算，预计公司 2024Q3 实现 归母净利润 1.9~2.1 亿元，同比+21.4%~32.8%，环比-8.9%至-0.7%。 ➢ 2024Q3 业绩符合预期 海外经营体盈利能力显著提升。公司预计 2024Q3 实现归母净利润 1.9~2.1 亿元，同比+21.4%~32.8%，2024Q3 业绩同比高速 增长的主要原因为：1）公司持续通过采购降本、设计降本、质量改善、加快资 产周转、产线效率提升等措施，聚焦经营利润率的提升；2）公司在"属地化制 造、全球化运营"方面取得阶段性成效，墨西哥工厂自 23Q2 投产后顺利为北美 大客户配套多个品类产品，2023Q4 已实现单季度盈亏平衡，随着新项目的陆续 ...

证券代码：002126 证券简称：银轮股份 公告编号：2024-082 债券代码：127037 债券简称：银轮转债 浙江银轮机械股份有限公司 2024年前三季度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 （一）业绩预告期间：2024 年 1 月 1 日至 2024 年 9 月 30 日 （二）业绩预告情况： □ 扭亏为盈 √ 同向上升 □ 同向下降 | --- | --- | --- | |-----------------------|--------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------| | （ 1 ） 2024 \n项目 | 年前三季度业绩预计情况 \n本报告期 （ 2024 年 1 月 1 日 —9 月 30 日） | 上年同期 （ 2023 年 1 月 1 日 -9 月 30 ...

2024 年 09 月 10 日 评级 买入 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------| | 评级变动 交易数据 \n当前价格（元） | 维持 \n16 . 33 | | 52 周价格区间（元） | 14 . 58 - 20 . 00 | | 总市值（百万） | 13515 . 93 | | 流通市值（百万） | 12708 . 79 | | 总股本（万股） | 82767 . 50 | | 流通股（万股） | 77824 . 80 | | | | 涨跌幅比较 | --- | --- | --- | --- | |------------------------|----------|------------|---------| | | | | | | 18% 8% | 银轮股份 | 汽车零部件 | | | -2% -12% | | | | | -22% 2023-09 2023-12 | 2024-03 | 2024-06 | 2024-09 | | % | 1M | 3M | 12M | | 银轮股份 ...

[Table_Main] 公司研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 银轮股份(002126)公司点评报告 2024 年 09 月 11 日 业绩如期兑现，北美整体转盈 国际化战略深化，加速第三曲线发展 ——银轮股份(002126)公司动态点评报告 [Table_Summary] 事件： 公司于 2024 年 9 月 6 日召开了 2024 年战略研讨会。在会议中，公司管理 层就海外业绩展望与第三曲线数字能源分领域业务进行了深入讨论。 公司上半年北美银轮已实现扭亏为盈，海外营收占比有望持续提升 在海外业务发展成效方面，公司通过十五年在海外投资与建厂方面的深厚 积累，目前已逐步进入业绩兑现期。在海外产能布置方面，公司目前已在美 国、墨西哥、瑞典、波兰等国分别建有研发分中心和生产基地，并通过在全 球范围内合理规划生产布局，以全球化供应能力满足客户的需求；在海外定 点获取方面，公司于 2023 年上半年陆续获得了包括奔驰、沃尔沃在内的全 球多家知名汽车集团与制造厂商的多个定点，产品涵盖冷却模块、空调箱、 IGBT 冷板、chiller、电池液冷板、冷凝器、前端模块、水空中冷器等多种 新能源车热管理部件。在海 ...

[Table_Main] 公司研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 银轮股份(002126)公司点评报告 2024 年 09 月 11 日 业绩如期兑现，北美整体转盈 国际化战略深化，加速第三曲线发展 ——银轮股份(002126)公司动态点评报告 [Table_Summary] 事件： 公司于 2024 年 9 月 6 日召开了 2024 年战略研讨会。在会议中，公司管理 层就海外业绩展望与第三曲线数字能源分领域业务进行了深入讨论。 公司上半年北美银轮已实现扭亏为盈，海外营收占比有望持续提升 在海外业务发展成效方面，公司通过十五年在海外投资与建厂方面的深厚 积累，目前已逐步进入业绩兑现期。在海外产能布置方面，公司目前已在美 国、墨西哥、瑞典、波兰等国分别建有研发分中心和生产基地，并通过在全 球范围内合理规划生产布局，以全球化供应能力满足客户的需求；在海外定 点获取方面，公司于 2023 年上半年陆续获得了包括奔驰、沃尔沃在内的全 球多家知名汽车集团与制造厂商的多个定点，产品涵盖冷却模块、空调箱、 IGBT 冷板、chiller、电池液冷板、冷凝器、前端模块、水空中冷器等多种 新能源车热管理部件。在海 ...