证券代码：002126 证券简称：银轮股份 公告编号：2024-031 债券代码：127037 债券简称：银轮转债 浙江银轮机械股份有限公司 □是 否 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|-------------------|-------------------|----------------------------------| | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同 期增减（%） | | 营业收入（元） | 2,969,367,795.11 | 2,555,046,217.61 | 16.22% | | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 191,504,960.60 | 126,950,573.92 | 50.85% | | 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润（元） | 179,052,421.84 | 110,324,764.92 | 62.30% | | 经营活动产生的现金流量净额（元） | -637,938, ...

证 券 研 究 报 告 银轮股份（002126）2023 年报及 1Q24 业绩预告点评 强推（维持） 公司管理改革形成良性经营惯性，在热管理 赛道均衡成长 事项： 2023 年：营收 110 亿元/+30%，Q4 单季 30 亿元/同比+22%、环比+11%；归母 净利 6.1 亿元/+60%，Q4 单季 1.7 亿元/同比+11%、环比+7%。 1Q24 预告：归母净利 1.9-2.0 亿元，同比+50%至+58%。 评论： 2023 年完成预期目标，经营效率再度提升。2023 年公司财务预算报告提出全 年营收目标 100-108 亿元、新能源产品收入目标 36-40 亿元，不断提升经营效 率实现净利润 5.4 亿元以上。实际公司 2023 年收入 110 亿元、新能源产品收 入约 36 亿元、归母净利润 6.1 亿元，顺利完成年初财务预算目标。报告期内， 公司坚定持续推行"变革创新、降本增效、开源创收、数据说话"经营方针， 切实推进了承包经营、卓越效益突破激励、数十条零缺陷示范产线打造、四大 标杆工厂建设试点等一系列改革举措。全年毛利率 21.6%/+1.7PP、期间费用率 13.3%/-0.5PP、归 ...

公 司 研 究 / 交 运 设 备/ 证 券 研 究 报 告 盈利能力稳健增长，全球客户加速突破 [【投资要点】 Table_Summary] Q4 营收再创新高，23 乘用车营收首超商用车。2023 全年公司实现营 收 110.18 亿元，同比+29.93%；实现归母净利润 6.12 亿元，同比 +59.71%；实现扣非归母净利润 5.81 亿元，同比+90.36%。其中 23Q4 实现营收 30.26 亿元，同比/环比+22.05%/+10.82%；实现归母净利润 1.69 亿元，同比/环比+11.05%/+6.59%；实现扣非归母净利润 1.67 亿 元，同比/环比+38.54%/+7.94%。单季度营收再创历史新高，连续第 6 季度环比增长，经营逐季持续向好。全年来看，公司乘用车业务收入 达到 54.28 亿，首次超过商用车与非道路（45.15 亿）成为最大的业 务板块，同比+51%，增速远超行业平均水平。数字能源业务营收 6.96 亿元，同比+37%，随着相关项目研发完成并投产，数字能源板块的增 速在中长期内将保持乐观。 | --- | --- | |------------------------ ...

[Table_Industry] [Table_Title] 评级：买入（维持） 市场价格：17.92 元 分析师：何俊艺 分析师：刘欣畅 [Table_Finance1] 公司盈利预测及估值 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 8,480 11,018 13,139 16,539 19,492 增长率 yoy% 8% 30% 19% 26% 18% 净利润（百万元） 383 612 845 1,164 1,376 增长率 yoy% 74% 60% 38% 38% 18% 每股收益（元） 0.47 0.74 1.03 1.42 1.67 每股现金流量 0.68 1.12 1.53 1.63 2.24 净资产收益率 7% 10% 13% 15% 15% P/E 38.5 24.1 17.0 12.4 10.7 P/B 3.1 2.7 2.5 2.1 1.8 备注：数据统计日期截至 2024 年 4 月 19 日收盘价 执业证书编号：S0740523020004 执业证书编号：S0740522120003 [Table_Profit] 基本状况 总股本(百万股) ...

盈利预测与投资建议 银轮股份 002126.SZ 公司研究 | 年报点评 盈利能力持续提升，第三增长曲线业务及 海外订单持续突破 ⚫ 业绩符合预期。2023 年公司营业收入 110.18 亿元，同比增长 29.9%；归母净利润 6.12 亿元，同比增长 59.7%；扣非归母净利润 5.81 亿元，同比增长 90.4%。4 季度 营业收入 30.26 亿元，同比增长 22.0%，环比增长 10.8%；归母净利润 1.69 亿元， 同比增长 11.1%，环比增长 6.6%；扣非归母净利润 1.67 亿元，同比增长 38.5%， 环比增长 7.9%。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 1 元。2024 年公司经营目 标为：（1）营业收入目标 130 亿元，争取完成 135 亿元，以 130 亿元测算营收同 比增速约 18%；（2）海外经营体实现整体盈利，实现归母销售净利率 6%以上。 ⚫ 4 季度毛利率同环比向上，费用率略有改善。2023 全年毛利率 21.6%，同比提升 1.7 个百分点；4 季度毛利率 22.9%，同比提升 3.6 个百分点，环比提升 1.0 个百分 点。2023 全年期间费用率 13.3 ...

股 票 研 究 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------|-----------------------------------------------------------------|------------------------------|------------------|---------------------|-------------|------------------------------------------------------------------------|--------------------|----------------------------------------------|--------------|-------------------| | [Table_MainInfo] | [Table_Title] 银轮股份 (002126) | | | | | [Table_industryInfo] | 评级： | ...

浙江银轮机械股份有限公司 2023 年年度报告全文 浙江银轮机械股份有限公司 2023 年年度报告 【2024 年 04 月】 1 浙江银轮机械股份有限公司 2023 年年度报告全文 2023 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人徐小敏、主管会计工作负责人朱晓红及会计机构负责人（会计 主管人员）贾伟耀声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承 诺，请投资者注意投资风险。 公司未来可能面对的风险详见本报告"第三节、管理层讨论与分析"之 "十一、公司未来发展的展望"中的"可能面对的风险"，敬请广大投资者予 以关注。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司权益分派实施时股 权登记日总股本扣除公司回购专户上已回购股份后的总股本为基数，向全体股 东每 10 股派发现金红利 1 元（含税），送红股 0 股（含税），不以公积金转 增股 ...

研究所： 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn 联系人 ： 吴铭杰 S0350124030004 wumj@ghzq.com.cn [Table_Title] 2023 年利润同比高增，2024 年 Q1 业绩亮眼 ——银轮股份（002126）2023 年业绩快报及 2024Q1 业绩预告点评 《银轮股份（002126）点评报告："第三曲线"再 下一城，全球产能遍地开花（增持）*汽车零部件* 戴畅》——2024-03-15 资料来源：Wind 资讯、国海证券研究所 相对沪深 300 表现 2024/04/12 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|-------|-------|-------|-------| | 预 Ta 测 ble 指 _F 标 orcast1] | 2022A | 2023E | 2024E | 2025E | | 营业收入（百万元） | 8480 | 10897 | 13539 | 16732 | | 增长率 (%) | 8 | 29 | 24 ...

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证 券 研 究 报 告 股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------|---------------|--------------------------------------------------------|----------------|----------------------|----------------------------------------------|-------------------------------|------------|-------------------| ...