2024年2月29日 公司研究 Q4 收入利润增速回升，高股息标的有望价值重估 ——伟星新材（002372.SZ）2023 年度业绩快报点评 要点 买入（维持） 当 前价：15.13元 事件：伟星新材发布2023年度业绩快报，2023年公司实现营业总收入/归母净 利润/扣非净利润64/14.3/14.0亿元，同比-8%/+10%/+11%；其中23Q4实现 营业总收入/归母净利润/扣非净利润27/5.5/5.6亿元，同比-4%/+5%/+5%。 作者 分析师：孙伟风 点评： 执业证书编号：S0930516110003 021-52523822 23Q4收入利润增速环比改善，零售及工程业务降幅均收窄。23Q4公司收入业 sunwf@ebscn.com 绩增速环比改善，23Q1-23Q4收入增速分别为同比-11%/-10%/-9%/-4%，归母 净利润增速分别为同比+48%/+29%/-6%/+5%。23Q4收入增速环比改善或主要 分析师：陈奇凡 由于：1）23Q4零售及工程业务收入增速降幅收窄；2）并表浙江可瑞后收入端 执业证书编号：S0930523050002 有增厚；归母净利润增速环比改善或主要由于：1）原 ...

公司报告 | 公司点评 伟星新材（002372） 证券研究报告 2024年02月29日 投资评级 经营质量改善，看好公司中长期发展 行业 建筑材料/装修建材 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 15.75元 经营质量改善，零售龙头抗周期属性凸显 公司发布业绩快报，23年实现营收64.21亿元，同比-7.66%，归母净利润 目标价格 18.60元 为 14.27 亿元，同比+9.97%，扣非净利润 14.05 亿，同比+10.75%；其中 Q4单季实现收入26.75亿，同比-4.61%，归母净利润为5.53亿，同比+4.7%， 基本数据 扣非净利润为5.58亿，同比+5.00%，净利率为20.65%，同比上升1.7pct。 A股总股本(百万股) 1,592.08 受地产下行影响四季度营收短暂承压，经营质量有所改善。我们认为公司 流通A股股本(百万股) 1,474.11 深耕零售端，多元化产品推广以及品牌效应叠加，同时加大在空白、薄弱 A股总市值(百万元) 25,075.23 市场的拓展力度，行业周期下行趋势下显示出良好的抗风险能力。 流通A股市值(百万元) 23,217.28 原材料端压力缓释，毛利率有望继 ...

建材 公 2024年02月29日 司 报 伟星新材(002372.SZ) 告 业绩增长良好，回购彰显信心 推荐 ( 维持 ) 事项： 公司公布2023年业绩快报，全年实现营收64.2亿元，同比降7.7%，归母净利 股价:15.13元 润14.3亿元，同比增10.0%。 公 主要数据 平安观点： 行业 建材 司 ...

证券代码：002372 证券简称：伟星新材 浙江伟星新型建材股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-003 √特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动类 □媒体采访 □业绩说明会 别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称及人 HSZ：杨毅。 员姓名 时间 2024 年 2月 2 日 地点 公司会议室 上市公司接待人员 章佳佳、陈银琼 姓名 1、请介绍一下公司产品种类及应用领域？ 答：公司目前的主导产品为各类新型塑料管道，主要分为三大系列：一是 PPR 系列产品，主要应用于建筑内冷热给水；二是PE 系列产品，主要应用于市政供水、 燃气、采暖、排水排污等领域；三是PVC 系列产品，主要应用于排水排污以及电力 护套等领域。同时，公司围绕“同心圆”战略，积极拓展防水、净水业务等。 2、请问公司零售端各销售通道的占比情况？ 答：目前公司零售业务的主要销售通道为家装公司、工长（项目经理）、业主 投资者关系活动主 自购。不同区域其占比有所不同，一二线城市以家装公司为主，其他区域以工长（项 ...

证券代码：002372 证券简称：伟星新材 浙江伟星新型建材股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-002 √特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动类 □媒体采访 □业绩说明会 别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称及人 中泰证券：孙颖、韩宇；华泰证券：方晏荷、樊星辰；永赢基金：朱媛韬；泉果基 员姓名 金：李峥；申万宏源证券：曹永辉、吴志华、唐志玮；台州资管：梁超、应幸琦。 时间 2024 年 1月 30 日 地点 公司会议室 上市公司接待人员 谭梅、章佳佳、陈银琼 姓名 1、请公司介绍一下近期市场情况？ 答：近期市场需求整体感觉仍然比较疲弱。 2、请介绍一下公司的星管家服务？ 答：公司在行业内首创“星管家”服务，旨在为业主提供安全可靠的管道系统 的同时，通过“三免一告知”的方式，减少安装隐患，真正解除其后顾之忧。“星 管家”服务主要包括以下内容：①产品真伪鉴定，确保业主使用的是公司的高品质 产品；②高倍水压测试等检测服务，为安装完毕的管道进行“系统体检”，减少安 投资者关系活动主 全隐患；③拍摄录制管路走向图，方便业主日后管路改造和软装；④专业讲解产品 ...

证券代码：002372 证券简称：伟星新材 浙江伟星新型建材股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-001 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动类 □媒体采访 □业绩说明会 别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他：电话会议 MASS FINANCIAL SERVICES：Flora Chai；ABRDN PLD：Alec Jin；CAUSEWAY CAPITAL： Katy Fang；CPP INVESTMENT BOARD：Ryan Hong；CERTITUDO：Ansel Lu；EFG BANK AG：Daisy Li；GIC (GOVT OF SINGAPORE)：Troy Liu；GOLDMAN SACHS ASSET MGMT： Christine Pu；GREENWOODS ASSET MGMT HK LTD：Xian Wu；HANG SENG INV MGMT LTD： Andrew Tong；HAUCK AUFHAUSER LAMPE：Xin Lu；HILLHOUSE CAPITAL MGMT LTD： 参与单位名称及人 Hao Chen；ICBC INTERNAT ...

证券代码：002372 证券简称：伟星新材 浙江伟星新型建材股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-044 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动类 □媒体采访 □业绩说明会 别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他：电话会议 民生证券：李阳；长信基金：徐颢；泓澄投资：王萌萌；方正证券：祖广平；招商 基金：贾仁栋；创金合信基金：李晗；中信资管：毕成；信达澳亚基金：李琳娜； 敦和资管：江源；鑫元基金：陈宇翔；泾溪投资：吴克文；禾永投资：马正南；峰 岚资产：蔡荣转；华夏基金：张俊；国华兴益资管：李灿、韩冬伟；嘉实基金：谢 参与单位名称及人 泽林；万家基金：王润涵；泉果基金：尚广豪；光大保德信基金：李峙屹；中国人 员姓名 寿资管：杨琛；人保资产：叶一非；中信资本：黄垲锐；淡水泉：刘晓雨；九泰基 金：黄皓；西部利得基金：温震宇；中泰证券资管：陈佳玲；天治基金：顾申尧； 大成基金：侯春燕；混沌投资：黎晓楠；长城财富保险资管：胡纪元；睿远基金： 朱璘；博时基金：冯喜建；德邦基金：江杨磊；长江证券资管：刘舒畅；长安基金： 张云凯等。 时间 2023 年 12 月27 日 地点 公司 上市公司接待人员 ...

证券代码：002372 证券简称：伟星新材 浙江伟星新型建材股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-043 √特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动类 □媒体采访 □业绩说明会 别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称及人 J.P.Morgan：高云、董玮颖。 员姓名 时间 2023年11月17日 地点 公司会议室 上市公司接待人员 李晓明等 姓名 1、请问公司如何看待行业竞品对公司模式的模仿？ 答：近几年确实有很多同行开始模仿公司的“星管家”服务，但更多出于市场 需求倒逼，较少真正系统化地去做。公司基于消费者的需求出发，真正想要为消费 者解决漏水的痛点问题，所以公司自上而下全面系统推行“星管家”服务，因此更 加标准化、专业化、规范化和系统化。 2、请问公司收购浙江可瑞后，对其的未来规划？ 答：未来公司一方面希望能够依托浙江可瑞成熟的商业模式和产品矩阵，加快 投资者关系活动主 商业模式的转型升级；另一方面希望将公司出色的产品力、强大的渠道资源和深厚 ...

证券代码：002372 证券简称：伟星新材 浙江伟星新型建材股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-042 √特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动类 □媒体采访 □业绩说明会 别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他：电话会议 参与单位名称及人 民生证券：杨昌昊；华安证券：季雨夕；长信基金：朱辰菲；上汽颀臻：沈怡雯； 员姓名 和谐汇一：罗霄；Stewart：Chris McGoldrick。 时间 2023年11月14日 地点 公司会议室 上市公司接待人员 谭梅等 姓名 1、请公司介绍一下近期市场情况？ 答：近期市场需求整体感觉仍然比较疲弱。 2、近几个月二手房交易数量有一定增长，为何终端市场没有复苏？ 答：二手房交易量增长反映到装修环节仍需要一个过程，一般会存在一定的滞 后性。 3、请介绍一下公司产品种类及应用领域？ 答：公司目前的主导产品为各类新型塑料管道，主要分为三大系列：一是 PPR 投资者关系活动主 系列产品，主要应用于建筑内冷热给水；二是PE系列产品，主要应用于市政供水、 ...

证券代码：002372 证券简称：伟星新材 浙江伟星新型建材股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-041 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动类 □媒体采访 □业绩说明会 别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他：电话会议 中邮人寿：杨琛、赵扬、王东；国泰君安证券：黄涛；嘉实基金：沈玉梁、陈路华、 参与单位名称及人 柏重波、栾峰、王丹、胡宇飞、谭丽、黄福大、孙香洁、高群山、吴悠、归凯；国 员姓名 寿养老：洪奕昕、任鹏飞、郭琳；长江证券：李浩；MFS：Flora Chai等。 时间 2023年11月10日 地点 公司 上市公司接待人员 谭梅等 姓名 1、今年原材料价格同比下降，请问公司产品的价格体系是否有调整？ 答：公司产品定价总体执行成本加成的原则，除了部分产品因原材料价格大幅 下降做了一定调整外，零售类其他产品的价格体系总体保持稳定；工程类产品价格 随行就市，按单定价。 2、近几年同行也开始做服务，请问与公司“星管家”服务的差异点有哪些？ 答：近几年确实有很多同行开始模仿公司的“星管家”服务，但更多出于市场 需求倒逼，较少真正系统化地去做。公司基于消费者的需求出发，真正想要为消费 ...