华夏新兴经济一年持有混合A股票持仓前十占比合计42.55%，分别为：美团-W（5.08%）、国能日新 （5.03%）、明阳电气（5.00%）、同程旅行（4.90%）、特步国际（3.97%）、中国建筑国际 （3.75%）、比亚迪电子（3.75%）、雅克科技（3.70%）、联想集团（3.69%）、长城汽车（3.68%）。 公开资料显示，华夏新兴经济一年持有混合A基金成立于2021年7月27日，截至2025年3月31日，华夏新 兴经济一年持有混合A规模13.24亿元，基金经理为孙轶佳。 金融界2025年7月4日消息，华夏新兴经济一年持有混合A(012719) 最新净值0.9199元，下跌0.73%。该基 金近1个月收益率1.62%，同类排名2440|3753；近6个月收益率3.73%，同类排名2987|3644；今年来收益 率0.57%，同类排名2944|3644。 简历显示：孙轶佳女士:上海交通大学金融学硕士,2008年4月至2011年8月,曾任中国国际金融有限公司研 究部高级经理等。2011年8月加入华夏基金管理有限公司,曾任研究员、基金经理助理等,现任股票投资部 高级副总裁,华夏优势增长混合型证券投资基金基金 ...

2025 年 07 月 01 日 晨会纪要 研究所： 证券分析师： 余春生 S0350513090001 yucs@ghzq.com.cn ——2025 年第 110 期 [Table_Title] 晨会纪要 观点精粹: 最新报告摘要 业绩表现稳健，品类持续创新--波司登/服装家纺(03998/213502) 点评报告（港股美股） 丁酮、丙烯、苯胺价格上涨，铬盐值得重点关注--行业周报 政策锚定内需，债市震荡延续--债券研究周报 宠物保持高景气度，生猪板块布局底部--行业周报 本周北证 50 实现领涨、广信科技上市，下周锦华新材上会--北交所行业普通报告 2025 年银行行业中期策略：波浪式前进，螺旋式上升--行业 PPT 报告 证券研究报告 1、最新报告摘要 1.1、业绩表现稳健，品类持续创新--波司登/服装家纺(03998/213502) 点评 报告（港股美股） 分析师：马川琪 S0350523050001 分析师：廖小慧 S0350524080002 事件: 波司登 6 月 26 日发布公告：FY2025 集团收入达 259.0 亿元（人民币，下同），同比增长 11.6%；归母净利 润 35.1 亿元， ...

电子行业点评 HBM 需求强劲，国产替代势在必行 2025 年 06 月 30 日 ➢ 事件：1）根据 CFM 数据，2024 年全球 SSD 主控市场共出货约 3.855 亿 颗，同比增长 8%，大陆厂商联芸科技、得一微在第三方厂商中出货占比约为 25%、 10%。2）美光发布 2025 财年第三季度财报，实现营收 93 亿美元，同比增长 36.6%，环比增长 15.5%；毛利率为 39%，同比增长 1.1pcts，环比增长 11pcts。 ➢ 受益 AI 快速发展，HBM 需求强劲。受益于数据中心需求强劲且其他行业 恢复增长，美光在第三财季实现了创记录的营收，其中 DRAM 营收创历史新高， HBM 营收环比增长近 50%。高端 AI 服务器和 GPU 搭载 HBM 芯片已经成为主 流趋势，还可以应用于高性能计算、人工智能等领域。根据 Trendforce 数据，预 计 2025 年 NVIDIA、CSP 和 ASIC 的需求有望保持强劲需求，全球 AI 服务器市 场增长率有望超过 28%。同时，全球 HBM 市场规模也在快速提升，预计 HBM 市场规模在 DRAM 中的占比有望从 2023 年的 8%提 ...

Investment Rating - The report maintains a positive outlook on the chemical industry, particularly highlighting the potential for price increases in urea and ammonium sulfate due to geopolitical tensions affecting supply chains [4][5]. Core Insights - Geopolitical conflicts have disrupted approximately 22% of global urea trade, leading to price increases. The report notes significant impacts from events in Russia, Iran, and Israel on urea production and exports [5][6]. - The report emphasizes a stable global GDP growth rate of 2.8%, which supports steady demand for oil, despite potential slowdowns due to trade policies [5][6]. - The chemical sector is advised to focus on traditional cyclical stocks and specific growth opportunities, with recommendations for companies like Wanhua Chemical and Hualu Hengsheng [5][19]. Summary by Sections Industry Dynamics - Current macroeconomic conditions indicate a mixed outlook for oil, coal, and natural gas, with oil prices expected to remain under pressure due to geopolitical factors and OPEC+ production increases [5][6]. - The chemical industry PPI showed a year-on-year decline of 4.1% in May, influenced by base effects and weaker energy prices [8][10]. Price Movements - Urea prices in China increased to 1,750 CNY/ton, reflecting a 2.9% rise week-on-week, driven by supply constraints and increased demand from agricultural sectors [12]. - PTA prices rose by 8.8% to 5,280 CNY/ton, supported by supply reductions and strong market sentiment [10][11]. Investment Recommendations - The report suggests a focus on companies with strong fundamentals and growth potential, including those in the agricultural chemicals sector like New Oriental and Stanley [5][19]. - Specific stocks recommended for investment include Hualu Hengsheng, Xinlianxin, and Luhua Group, with ratings of "Buy" or "Increase" based on their projected earnings growth [19][20].

基础化工 | 证券研究报告 — 行业周报 2025 年 6 月 9 日 强于大市 化工行业周报 20250608 国际油价上涨，丙烯酸、维生素价格下跌 今年以来，行业受关税相关政策、原油价格大幅波动等因素影响较大，六月份建议关注：1、安 全监管政策、行业供给端变化等对农药及中间体行业的影响；2、上半年"抢出口"等因素带来 的部分公司业绩波动；3、自主可控日益关键背景下的电子材料公司；4、分红派息政策稳健的 能源企业等。 行业动态 投资建议 截至 6 月 8 日，SW 基础化工市盈率（TTM 剔除负值）为 22.18 倍，处在历史（2002 年至今） 的 69.94%分位数；市净率为 1.89 倍，处在历史水平的 29.26%分位数。SW 石油石化市盈率 （TTM 剔除负值）为 10.97 倍，处在历史（2002 年至今）的 17.71%分位数；市净率为 1.14 倍，处在历史水平的 20.11%分位数。今年以来，行业受关税相关政策、原油价格大幅波动 等因素影响较大，六月份建议关注：1、安全监管政策、行业供给端变化等对农药及中间体 行业的影响；2、上半年"抢出口"等因素带来的部分公司业绩波动；3、自主可控日益关 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for several companies in the agricultural chemicals sector, including Yangnong Chemical and Runfeng Shares, while recommending "Hold" for others like Haier and Guangxin Shares [18]. Core Insights - The report highlights the stabilization of the agricultural chemicals market, with a focus on the recovery of pesticide profitability and the high price of potassium fertilizers due to supply constraints [4][11]. - The macroeconomic outlook for the chemical industry indicates a gradual recovery in prices, with oil prices expected to follow a "U" shaped trajectory throughout the year [4][5]. - The report emphasizes the importance of monitoring leading companies in the sector, as larger firms are likely to maintain their competitive edge during the recovery phase [4]. Summary by Sections Industry Dynamics - Current macroeconomic conditions show that oil prices are under pressure due to geopolitical factors and OPEC+ production increases, but the downside is limited due to strong cost support from shale oil producers [5]. - The potassium fertilizer market remains robust, with a significant contract price set at $349 per ton for delivery until December 2025, aligning with domestic prices [4][11]. Chemical Sector Analysis - The chemical industry is experiencing a gradual recovery, with the Producer Price Index (PPI) for chemicals showing signs of improvement, moving from negative values towards zero [4][7]. - The report notes that the agricultural sector is seeing a recovery in demand, with Q1 2025 revenues for the pesticide industry reaching 37.2 billion yuan, a year-on-year increase of 5% [4]. Investment Recommendations - The report suggests focusing on traditional cyclical stocks and specific segments such as potassium fertilizers, pesticides, and specialty chemicals, highlighting companies like Yantai Jereh and Sinochem International as potential investment opportunities [4][18]. - It also identifies growth stocks with recovery potential in semiconductor materials and OLED technologies, recommending companies like Yake Technology and Dinglong Shares [4][18].

[Table_Reportdate] 2025年06月03日 [证券分析师 Table_Authors] 吴骏燕S0630517120001 wjyan@longone.com.cn 证券分析师 谢建斌S0630522020001 xjb@longone.com.cn 证券分析师 张晶磊S0630524090001 zjlei@longone.com.cn 联系人 花雨欣 hyx@longone.com.cn [table_stockTrend] -30% -20% -10% -1% 9% 18% 28% 24-05 24-08 24-11 25-02 申万行业指数:基础化工(0722) 沪深300 [相关研究 table_product] [table_invest] 标配 行 业 周 报 1.日本三井化学退出三氟化氮业务， 我国电子特气竞争力有望加强—— 化工新材料行业简评 2.化工供给侧改革蓄力，哪些板块更 有空间？——化工系列研究（二十 五） [Table_NewTitle 供给端扰动背景下，关注相关化工板块 ] 配置机会 ——基础化工行业周报（2025/05/26-2025/06/01） [tabl ...

[Table_Reportdate] 2025年06月03日 [table_invest] 标配 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 吴骏燕S0630517120001 wjyan@longone.com.cn 证券分析师 谢建斌S0630522020001 xjb@longone.com.cn 证券分析师 张晶磊S0630524090001 zjlei@longone.com.cn 联系人 花雨欣 [Table_NewTitle 供给端扰动背景下，关注相关化工板块 ] 配置机会 ——基础化工行业周报（2025/05/26-2025/06/01） [table_main] 投资要点： ➢ 本周重点新闻跟踪 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 hyx@longone.com.cn [table_stockTrend] -30% -20% -10% -1% 9% 18% 28% 24-05 24-08 24-11 25-02 申万行业指数:基础化工(0722) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.日本 ...

近日，工业和信息化部、国家发展改革委、教育部、科技部、财政部、市场监管总局、金融监管总局、 国家知识产权局、中国科协联合印发《关于加快推进科技服务业高质量发展的实施意见》，要求加快科 技成果转化和产业化，有力支撑科技创新和产业创新融合发展。 科技成果转化是连接创新和产业的重要桥梁，也是发展新质生产力的重要环节。一项项科技创新成果从 科研院所走向企业、从实验室跃上生产线，才能实现创新价值，助力新质生产力发展和现代化产业体系 建设。 为打通转化过程中存在的卡点堵点，多地推出建设承载园区、推广应用场景创新等有力举措。近日，本 报记者来到江苏省宜兴市实地采访，了解当地是如何让更多的科技成果从"书架"到"货架"，在实践 中"开花结果"的。 唤醒"沉睡"在"富矿"中的科研成果 作为基础研究主力军和重大科技突破策源地的高校，是科技成果的"富矿"。近年来，高校牵头获得的国 家自然科学奖、国家技术发明奖的比例长期保持在70%左右。虽然高校科技成果转化率有所提升，但仍 然有很多科技成果"沉睡"在实验室，得不到市场化、产业化应用，无法把高校人才优势、创新优势转化 为产业发展优势、国家竞争优势。 如何唤醒"沉睡"在"富矿"中的科研成 ...