Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [4]. Core Viewpoints - The company is advancing its global high-end cosmetics management group strategy with the official entry of the RéVive brand into the Chinese market [2][3]. - The acquisition of 100% equity in PA and the entry of RéVive into China signify a further step in the company's transformation into a high-end cosmetics management group [2]. - The company's "Four Doubling Strategy" and the acquisition of high-end brands are expected to drive revenue and profit growth [2]. Financial Forecasts and Indicators - Projected revenues for 2024, 2025, and 2026 are 4,063 million, 4,406 million, and 4,902 million respectively, with growth rates of -9.6%, 8.4%, and 11.3% [3][7]. - The net profit attributable to shareholders is forecasted to be 191 million, 292 million, and 355 million for 2024, 2025, and 2026, with year-on-year growth rates of -35.0%, 52.6%, and 21.8% [3][7]. - The earnings per share (EPS) are expected to be 0.49, 0.75, and 0.91 for the years 2024, 2025, and 2026 [3][7]. - The price-to-earnings (PE) ratios are projected to be 27X, 18X, and 14X for the same years [3][7].

水羊股份（300740.SZ）事件点评 RV 正式进入中国市场，公司持续推进全球化高奢化妆品管理集团战略转型 2024 年 12 月 18 日 4 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：水羊股份召开 RéVive 品牌首款产品上市 30 周年暨全面进入中国发 布会。2024 年 12 月 15 日，公司召开发布会宣布 RéVive 品牌正式全面进入中 国，官宣品牌中文名"瑞维斐"。 ➢ RéVive 是首个由整形外科医生创立的科学护肤品牌，定位高奢科技护肤。 1）品牌背景：科技先锋背景的高奢护肤品牌，1997 年由整形外科医生 Dr.Brown 创立于北美；品牌起源于上世纪获诺贝尔奖的核心成分 EGF，后进行多次改良， 将 EGF、KGF 和 IGF 的活性有效片段切换成三种寡肽，生物新活肽、生物丰盈肽 和生物紧致肽，分别起皮肤更新、皮肤充盈以及皮肤弹性紧致的功效；寡肽分子 量小于 EGF，更易穿透皮肤、功效更好。2）品牌用户：女性占 90%+；分年龄 看，18-24 岁占 6%，25-34 岁占 26%；35-44 岁占 34%，45-54 岁占 20%， 55-65 岁占 10%。 ...

证券代码：300740 证券简称：水羊股份 公告编号：2024-076 债券代码：123188 债券简称：水羊转债 水羊集团股份有限公司 关于完成工商变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 水羊集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 22 日召开的 第三届董事会 2024 年第一次定期会议及 2024 年 5 月 22 日召开的 2023 年年度 股东大会，审议通过了《关于变更注册资本并修订〈公司章程〉的议案》，并授 权公司董事长及其授权人士办理相关变更登记、备案等手续，具体内容详见公司 于 2024 年 4 月 24 日在巨潮资讯网披露的《关于变更注册资本并修订〈公司章 程〉的公告》（公告编号：2024-027）。公司于 2024 年 11 月 20 日召开的第三 届董事会 2024 年第五次临时会议及 2024 年 12 月 6 日召开的 2024 年第一次临 时股东大会，审议通过了《关于变更公司类型并办理工商变更登记的议案》，并 授权公司管理层及相关人员办理工商变更相关事宜，具体内容详见公司于 2024 年 ...

1、为尊重中小投资者利益，提高中小投资者对公司股东大会决议事项的参 与度，本次股东大会对中小投资者的投票表决情况单独统计。中小投资者是指除 公司董事、监事、高级管理人员以及单独或合计持有公司 5%以上股份的股东以 外的其他股东； 证券代码：300740 证券简称：水羊股份 公告编号：2024-075 债券代码：123188 债券简称：水羊转债 水羊集团股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为：2024 年 12 月 6 日上午 9:15-9:25，9:30-11:30，下午 13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系 统投票的具体时间为：2024 年 12 月 6 日上午 9:15 至下午 15:00 期间的任意时 间。 2、会议地点：长沙市岳麓区谷苑路 390 号 1 栋综合楼 101-1-1 楼会议室 2、本次股东大会无变更、否决议案的情况； 3、本次股东大会采取现场投票与网络投票表决相结合的方式召开； 4、本次股东大会未涉及变更前 ...

湖南启元律师事务所 HUNAN QIYUAN LAW FIRM 410007 湖南省长沙市 芙蓉区建湘路 393 号世茂环球金融中心 63 层 Tel：86-731-82953777 Fax：86-731-82953779 http://www.qiyuan.com 湖南启元律师事务所 关于水羊集团股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见书 致：水羊集团股份有限公司 湖南启元律师事务所（以下简称"本所"）受水羊集团股份有限公司（以下简 称"公司"）委托，对公司 2024 年第一次临时股东大会（以下简称"本次股东大会"） 进行现场见证，并根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）等中国现行法律、 法规、规章和规范性文件以及《水羊集团股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的相关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所指派律师列席了本次股东大会，按照律师行业公 认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，对本次股东大会进行了现场见证，并 核查和验证了公司提供的与本次股东大会有关的文件、资料和事实。 本所出具本法律意 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price of 16.20 CNY per share based on a 24x PE for 2025 [6][17]. Core Views - The company has completed the acquisition of a high-end skincare brand matrix, which includes the luxury brand "Iffidan," the high-end repair brand "PA," and the innovative beauty brand "Revive" [1]. - For the first three quarters of 2024, the company reported revenues of 3.045 billion CNY, a year-over-year decrease of 9.84%, and a net profit attributable to shareholders of 94 million CNY, down 47.60% year-over-year [1]. - The company is expected to see a recovery in its high-end product lines, with a clear strategy to address historical burdens and enhance brand positioning [2][17]. Financial Summary - Revenue for 2024 is projected at 45.26 billion CNY, with a slight growth of 0.7% year-over-year, followed by significant growth of 19.5% in 2025 and 14.7% in 2026 [4][17]. - The net profit attributable to shareholders is forecasted to be 188 million CNY in 2024, a decrease of 36.0%, followed by a recovery to 262 million CNY in 2025 and 331 million CNY in 2026, with growth rates of 39.1% and 26.4% respectively [4][17]. - The gross profit margin for Q3 2024 was reported at 67.99%, an increase of 7.67 percentage points year-over-year [2]. Business Segments - The skincare segment, which includes lotions and creams, is expected to recover with projected revenue growth rates of 5%, 20%, and 15% for 2024 to 2026 [12][17]. - The mask segment has faced challenges, with a projected decline of 15% in 2024, but is expected to rebound with growth rates of 20% and 15% in 2025 and 2026 [12][17]. - The brand management service segment is anticipated to decline by 20% in 2024, with a modest recovery of 5% in the following two years [12][17].

证券代码：300740 证券简称：水羊股份 公告编号：2024-072 债券代码：123188 债券简称：水羊转债 水羊集团股份有限公司 第三届董事会 2024 年第五次临时会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 水羊集团股份有限公司（以下简称"公司") 第三届董事会 2024 年第五次 临时会议于 2024 年 11 月 20 日在公司 6 楼会议室召开，由董事长戴跃锋先生主 持，以现场及通讯投票的方式进行表决，本次董事会应出席董事 7 名，实际出席 董事 7 名，符合《水羊集团股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）规定 的法定人数。公司部分监事和高级管理人员列席了本次会议。本次会议通知于 2024 年 11 月 18 日通过书面形式送达各位董事，本次会议的召集、召开和表决 程序符合《中华人民共和国公司法》等法律法规和《公司章程》的有关规定。 1 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案尚需提交公司 2024 年第一次临时股东大会审议。 2、审议通过了《关于提请召开 2024 年第一次临时 ...

特此公告！ 证券代码：300740 证券简称：水羊股份 公告编号：2024-073 债券代码：123188 债券简称：水羊转债 水羊集团股份有限公司 关于变更公司类型并办理工商变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 水羊集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 11 月 20 日召开第 三届董事会 2024 年第五次临时会议，审议通过了《关于变更公司类型并办理工 商变更登记的议案》。具体情况如下： 根据《中华人民共和国外商投资法》等法律法规及规范性文件的规定和《国 家市场监管总局关于贯彻落实<外商投资法>做好外商投资企业登记注册工作的 通知》（国市监注[2019]247 号）的要求，公司拟向市场监督管理部门申请将企 业类型由"股份有限公司（台港澳与境内合资、上市）"变更为"股份有限公司 （港澳台投资、上市）"，其他信息保持不变。上述变更最终以市场监督管理部 门核准的内容为准。 本次变更事项尚需提交公司 2024 年第一次临时股东大会审议。董事会提请 股东大会授权公司管理层及相关人员办理工商变更相关事宜。 1 水羊集团股份有限 ...

根据水羊集团股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会 2024 年第 五次临时会议决议，公司定于 2024 年 12 月 6 日（星期五）下午 15:30 在公司 一楼会议室召开 2024 年第一次临时股东大会。本次会议采取网络投票与现场投 票相结合的方式召开，现将召开本次会议的相关事宜通知如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2024 年第一次临时股东大会。 2、股东大会召集人：公司董事会。 3、会议召开的合法、合规性：公司第三届董事会 2024 年第五次临时会议 审议通过《关于提请召开 2024 年第一次临时股东大会的议案》，本次会议的召 开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的有关规定。 证券代码：300740 证券简称：水羊股份 公告编号：2024-074 债券代码：123188 债券简称：水羊转债 水羊集团股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会通知的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 4、会议召开的日期、时间： （1）现场会议召开时间：2024 年 12 月 6 日（星期五）下午 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [5]. Core Views - The company is currently undergoing a business adjustment period, leading to fluctuations in profits. However, it continues to pursue a high-end brand strategy [9]. - In Q3 2024, the company achieved revenue of 750 million yuan, a year-on-year decline of 30.9%. The net profit attributable to the parent company was a loss of 11.44 million yuan, with a non-recurring net profit loss of 11.64 million yuan [4][8]. - The company has announced the acquisition of the high-end American brand RéVive, which is expected to contribute positively to future performance as it expands in the Chinese market [9]. Summary by Sections Financial Performance - For the first three quarters of 2024, the company reported total revenue of 3.04 billion yuan, a year-on-year decrease of 9.8%. The revenue for Q3 alone saw a significant drop of 30.9% compared to the same quarter last year [8]. - The gross margin in Q3 improved by 7.7 percentage points year-on-year, attributed to the ongoing optimization of brand structure and an increased proportion of high-end brands [9]. - The sales expense ratio increased by 8.2 percentage points year-on-year, likely due to the preemptive marketing efforts for the Double Eleven shopping festival [9]. Strategic Initiatives - The company is actively seeking external mergers and acquisitions to enhance its performance, with the recent acquisition of RéVive being a key strategic move [9]. - The high-end brand EDB has shown steady growth, successfully establishing itself as a core product line, while the newly acquired RéVive is in its early stages and expected to drive future growth [9]. Earnings Forecast - The projected earnings per share (EPS) for 2024, 2025, and 2026 are estimated to be 0.52 yuan, 0.76 yuan, and 0.93 yuan respectively, indicating a positive outlook for the company's financial performance in the coming years [9].