孩子王（301078.SZ）2024 年半年报点评 Q2 扣非利润稳健增长，开拓主品牌加盟业态进一步打开增量空间 2024 年 08 月 16 日 ➢ 事件：孩子王发布 2024 年半年度业绩公告。24H1，公司实现营收 45.20 亿元，yoy+8.68%；归母净利润 0.80 亿元，yoy+14.68%；扣非归母净利 0.60 亿元，yoy+36.24%。单 Q2 看，公司实现营收 23.27 亿元，yoy+12.78%；归 母净利润 0.68 亿元，yoy+9.91%；扣非归母净利 0.57 亿元，yoy+18.25%。 ➢ 母婴商品销售稳健增长，24H1 营收同比+10.1%至 39.6 亿元。24H1，公 司实现营收 45.20 亿元，同比+8.68%；分业务看，1）母婴商品：24H1 营收 39.58 亿元，同比+10.11%；2）母婴服务：24H1 营收 1.31 亿元，同比-12.63%； 3）供应商服务：24H1 营收 3.12 亿元，同比+2.36%；4）广告业务：24H1 营 收 0.29 亿元，同比-3.80%；5）平台服务：24H1 营收 0.50 亿元，同比+12.87%； 6）招 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 孩子王(301078.SZ) 2024 年 08 月 16 日 增持（维持） 所属行业：商贸零售/专业连锁Ⅱ 当前价格(元)：5.32 证券分析师 易丁依 资格编号：S0120523070004 邮箱：yidy＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 -57% -46% -34% -23% -11% 0% 11% 2023-08 2023-12 2024-04 2024-08 孩子王 沪深300 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|-------|-------|--------| | | | | | | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | -1.66 | -3.38 | -14.73 | | 相对涨幅 (%) | 2.09 | 2.15 | -6.99 | | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | | | | 相关研究 1.《孩子王（301078.SZ）：Q2 业绩环 比改善，看好全国化优势沉淀》， 2023.8.29 孩子 ...

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孩子王儿童用品股份有限公司 2024 年半年度报告全文 孩子王儿童用品股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-097 2024 年 8 月 16 日 1 孩子王儿童用品股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人徐卫红、主管会计工作负责人蔡博及会计机构负责人(会计主 管人员)方红霞声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中有关未来计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任 何投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的 风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告"第三节 管理层讨论与分析"中"十、公司面临的风险和应 对措施"部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资 者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 1,105,110,313 股为基 数，向全体股东每 ...

孩子王（301078.SZ）2024 年半年度业绩预增公告点评 ➢ 事件：孩子王发布 2024 年半年度业绩预增公告。24H1，公司预计实现营 业收入 44.50~48.00 亿元，同比增长 6.98%~15.40%；预计实现归母净利润 0.77~0.83 亿元，同比增长 10.71%~19.34%；预计实现扣非归母净利润 0.58~0.63 亿元，同比增长 31.60%~42.94%。24Q2，公司预计实现收入 22.56~26.06 亿元，同比增长 9.37%~26.33%；预计实现归母净利润 0.65~0.71 亿元，同比增长 5.46%~15.14%；预计实现扣非归母净利润 0.55~0.60 亿元， 同比增长 14.02%~24.36%。 年中期分红提议的公告》，计划以公司未来实施分配方案时股权登记日的总股本 扣除回购专户持有股份数为基数，向全体股东每 10 股派现金红利 0.2 元（含税）， 彰显公司对股东回报的重视以及管理层对公司经营发展的信心。 ➢ 风险提示：人口出生率下滑风险；乐友盈利不及预期；线上渠道冲击风险。 推荐 维持评级 当前价格： 5.41 元 执业证书： S01005211000 ...

四、其他相关说明 本次业绩预告是公司财务部门初步测算的结果，未经会计师事务所审计， 2024 年半年度业绩的具体财务数据将在公司 2024 年半年度报告中详细披露。 敬请广大投资者注意投资风险。 五、备查文件 董事会关于 2024 年半年度业绩预告的说明。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 1、业绩预告期间：2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日。 三、业绩变动原因说明 量，并积极拓展新业务、新增量，从而构建起以数字化和智能化为依托的全渠道、 全场景、全年龄段的中国母婴童服务新生态，推动公司可持续高质量发展，不断 增强公司的核心竞争力，公司上半年主要经营指标均实现稳定增长，财务状况持 续优化。 1、得益于公司 2023 年收购乐友国际商业集团有限公司、中长期战略发展业 务持续发力（儿童生活馆升级、线上业务及自有品牌快速发展等）、全力实施降 本增效等积极因素的影响，公司 2024 年上半年营业收入及净利润同比实现增长。 2、持续加强现金流管理，充分发挥公司竞争优势，提升运营管理效率，加 强往来账和存货管理，加速资金周转，公 ...

＃assAuthor＃ 公 司 研 究 证券研究报告 ＃industryId＃ 商贸零售 ＃investSuggestion＃ ＃分析师： emailAuthor＃ 代凯燕 金秋 主要财务指标 | --- | --- | |----------------------------|-------------------------------------| | | | | 市场数据日期 | 2024-05-14 | | 收盘价（元） | 6.32 | | 总股本（百万股） | 1109.74 | | 流通股本（百万股） | | | | 635.19 | | 净资产（百万元） | 3157.67 | | 总资产（百万元） | 9561.94 | | 每股净资产 ( 元 ) 来源： | 2.81 ，兴业证券经济与金融研究院整理 | | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------|--------|------------------------|-------|-------| | 会计年度 ＄ zycwzb\| 主 ...

证 券 研 究 报 告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------|-----------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------|----------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------|------------------------|-------------------------------------------------|----------------------------- ...

孩子王（301078.SZ） 全渠道运营升级，业绩基本符合预期 事件：4 月 24 日，公司发布 2023 年报及 2024 一季报。1）2023 年全年： 实现营业收入 87.53 亿元/同比+2.73%，归母净利润 1.05 亿元/同比 -13.92%，扣非归母净利润 0.63 亿元/同比-18.06%，剔除可转债利息支出 及股份支付费用的影响后，实现归母净利润 2.11 亿元/同比+55.70%；2） 单四季度：实现营业收入 24.05 亿元/同比+12.62%，归母净利润-0.12 亿元 （上年同期为-0.30 亿元），扣非归母净利润-0.23 亿元（上年同期为-0.37 亿元）；3）2024Q1：实现营业收入 21.94 亿元/同比+4.64%，归母净利润 0.12 亿元/同比+53.55%，扣非归母净利润 0.03 亿元（上年同期为-0.04 亿 元）。 "孩子王+乐友"双品牌运营，布局互补。报告期末公司门店共计 1025 家， 分品牌来看，1）孩子王：业态升级改造，店均收入有所承压。①展店方面， 报告期内，2023 年孩子王新增/关店分别 23/23 家，至期末门店数量 508 家， 其中华东/ ...