每经AI快讯，2月13日，中信证券发布研报指出，2025年畜禽价格震荡下行，板块多数公司业绩承压， 畜禽龙头竞争优势持续拉大。展望2026年，生猪价格继续寻底，产能去化持续，2026年下半年以及2027 年景气有望回升，推荐成本能力领先的头部公司。肉鸡行业关注海外禽流感进展和消费复苏情况。后周 期领域推荐经营能力领先、穿越周期的企业等。此外，关注减产兑现、景气高位的菌菇行业。 ...

来源：企业上市 聘任董事会秘书的情况 公司于 2026 年 2 月 11 日召开第五届董事会第十五次会议，审议通过了《关于聘任公司董事会秘书的议 案》。经公司董事长提名，董事会提名委员会审核通过，公司董事会同意聘任刘源先生（简历详见附 件）为公司董事会秘书，任期自第五届董事会第十五次会议审议通过之日起至第五届董事会届满之日 止。 刘源先生，1989 年出生，中国国籍，硕士研究生学历，无境外永久居留权。 2015 年 6 月至 2020 年 11 月，任国投证券股份有限公司投资银行业务委员会项目经理、高级经理、副 总裁； 2020 年 12 月至 2025 年 12 月，任中信证券股份有限公司投资银行管理委员会副总裁、高级副总裁； 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ | 姓名 | 性别 | 年齡 | 职务 | 任职状态 | 从公可获得的 | 是否在公司关 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 税前报酬总额 | 联方获取报酬 | | 林伟通 | तेते | 52 | 董事、董事长 | 现任 | 3 ...

Core Viewpoint - The restaurant supply chain sector is showing significant signs of recovery, with expectations for substantial sales improvement in 2026 due to a combination of marginal recovery, the timing of the Spring Festival, and low base effects [1] Group 1: Industry Recovery Signals - The restaurant industry's recovery is indicated by a rise in revenue growth, with Q4 2025 restaurant income growth accelerating to 3.0%, up from 1.6 percentage points in Q3 2025, suggesting improved consumer demand [2] - The introduction of new products and channels is expected to drive growth, with companies innovating and expanding into overseas markets [2] - The competitive landscape is stabilizing, with price competition diminishing and some companies beginning to cut costs to improve profitability, supported by a recovering Consumer Price Index (CPI) [2] Group 2: Sector-Specific Insights - The condiment sector is expected to benefit from improved restaurant channel dynamics, with price signals showing positive trends as retail prices for soy sauce have started to recover [3] - The frozen food sector is anticipated to reach a turning point in 2026, characterized by reduced competition and demand recovery, with a clear expectation that the price war will lose its effectiveness [4] - The light meal chain sector has stabilized after a period of store closures, with expectations for steady store numbers in 2026 and early signs of success in exploring new growth avenues [5]

关于沃什任内的降息路径判断，中信证券分析师认为沃什不会按特朗普诉求大幅降息，仍以经济基本面 为主要决策依据。沃什关注通胀风险但并非绝对鹰派，中信证券分析师认为下半年基准情形降息1–2 次，核心取决于通胀走势：若油价及关税等因素推动通胀与通胀预期出现反弹，则降息空间将受到限 制，下半年或仅降息一次25bps；若通胀平稳回落，则下半年或降息两次25bps。 实习编辑:金怡杉 | 审核:李震 | 监审:古筝 【大河财立方消息】2月12日，中信证券分析师李翀、崔嵘和韦昕澄发表研报认为，1月非农发布后，市 场对"年度基准大修"的担忧消除，降息预期下调。CME FedWatch显示3月美联储维持利率不变的概率由 78.4%上升至94.1%；4月维持利率不变的概率由57.3%上升至76.6%。 ...

中信证券研报指出，在2025年末，漫剧行业景气度加速破峰，主要得益于漫剧供给端优质内容形成的号 召力以及漫剧逐步破圈、商业化空间持续提升带来的供需两端催化。展望2026年，一方面我们认为漫剧 受众群体扩大、更多元的商业化变现模式有望推动需求侧景气度延续，漫剧商业化空间广阔；另一方 面，优质内容依然供不应求，各平台激励政策聚焦优质IP、精品漫剧产能，具备相关积累的公司有望充 分受益。AI工具的能力边界和工作流融入深度也在快速发展。我们建议关注：1）手握内容IP储备、优 质漫剧产能布局的公司；2）平台方、漫剧投流方等参与漫剧商业化环节的公司。 ...

中信证券表示，2026年以来，商品投资热度持续升温，虽然经历了贵金属价格剧烈震荡引发的投资情绪 降温，但在避险情绪、基本面改善、战略储备等因素影响下，我们预计商品仍将作为2026年的投资优选 方向。避险以及对冲美元风险角度，贵金属和原油预计受益；基本面角度，碳酸锂和镍的改善趋势明 确；工业金属铜铝阶段性需求承压，但中长期逻辑依然坚实，硅料、煤炭和钢铁等行业继续受到反内卷 政策影响，价格走势等待政策和基本面指引。 （文章来源：第一财经） ...

【中信证券：依旧预计鲍威尔任期内美联储将不再降息】智通财经2月12日电，中信证券研报指出， 2026年1月美国新增非农就业人数超预期、失业率低于预期。失业率下行至4.3%，教育和保健服务业撑 起整个私人服务新增就业。美国就业市场仍以招聘收缩为主，实际裁员尚未扩散，但裁员意向有所抬 升。市场在1月非农报告发布前本更加关注2025-March基准终值修订情况，担心年度修订"破百万"。不 过，与初值相近的终值并未掀起波澜，反而是1月强于预期的就业数据使得市场降息预期下修。我们依 旧预计鲍威尔任期内将不再降息，认为沃什担任美联储主席后，下半年基准情形降息1–2次25bps。 ...

照此计算，华夏基金2025年营业收入和净利润两项指标，较2024年（80.31亿元、21.81亿元）分别同比 增长了19.86%和11.03%。 近日，中信证券披露了控股子公司华夏基金2025年度业绩快报。 公告显示，截至2025年12月31日，华夏基金总资产人民币222.46亿元，总负债人民币71.51亿元；2025年 实现营业收入人民币96.26亿元，净利润人民币23.96亿元，综合收益总额人民币23.68亿元。截至2025年 12月31日，华夏基金母公司管理资产规模为人民币30144.84亿元。 每日经济新闻 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 中信证券发布研报称，本次再融资措施的优化，其政策覆盖面与市场协同性实现了大幅提升。与以往改 革多聚焦于科创板等特定板块不同，此次北交所、上交所、深交所同步推出一揽子举措，形成了多层 次、全市场协同推进的改革格局。 在具体导向上，措施精准聚焦于两类核心群体：一是具有市场代表性与规范治理的优质上市公司，通过 优化审核支持其发展"第二增长曲线"；二是处于不同发展阶段的科技创新企业，通过包容性安排满足其 合理融资需求。这种既支持成熟优质企业做大做强，又兼顾尚在成长中的创新型中小企业的设计，充分 体现了"扶优"与"扶科"并重、大小企业均有所兼顾的系统性思维，是健全资本市场投融资功能、促进投 融资协调发展的重要实践。 投资主线方面，"十五五"期间，我国经济结构转型升级与金融体系深化改革同频共振，为证券公司投行 业务开辟了广阔的战略纵深。中信证券建议关注投行业务实力强、储备项目丰富的证券公司。 中信证券主要观点如下： 事项： 2026年2月9日，沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施。我们对此点评如下： ...

中信证券发布研报称，在银价暴涨的背景下，光伏电池组件头部厂商有望加快贱金属浆料替代，带动行 业成本梯度分化加剧，叠加需求结构向高效产品持续升级，落后产能或面临加速淘汰压力；同时，爱旭 股份(600732.SH)带头打响光伏行业知识产权反内卷第一枪，具备核心技术和专利优势的头部厂商有望 脱颖而出。中信证券预计光伏电池组件行业"反内卷"有望迎来加速，推荐电池组件、浆料和设备龙头厂 商。 中信证券主要观点如下： 银价大幅上涨，贱金属浆料有望加快规模化导入，加快电池成本梯队分化。 据金投网数据，受供需及金融等多重因素驱动，白银现货价格由2025年中约0.8万元/kg快速上涨至2025 年底的1.6万元/kg，目前价格约1.9万元/kg，且后续价格仍有望保持强势。以目前主流TOPCon电池为 例，我们测算银价每上涨1000元/kg，对应银浆成本上涨约1分/W，目前银浆总成本已接近2毛/W。基于 金属化成本压力，在不同技术路线中贱金属浆料替代进程有望加快： 1）HJT头部厂商，凭借已成熟应用的低成本银包铜（含银量20%-30%）浆料优势，我们估计其用银量 有望降至4mg/W以内（较TOPCon低50%以上），在电池成本端 ...