摩根大通公布其股票与固定收益交易业务合计收入创下季度纪录；高盛和花旗的第三季度表现也达多年最佳。 值得关注的是， 越来越多的大型银行正 转向为非银行放贷机构和资产管理公司提供融资。 近期非银行金融机构贷款的大幅增 长，正引起分析师与投资者的注意： 这类机构当前更多专注于在市场中频繁买卖资产，而非为实体经济提供新的融资活动。 虽然多数大型银行不会单独披露对对冲基金或 资产管理公司的贷款收入，但高盛的业绩提供了一些线索——其主经纪业务（prime brokerage）的收入同比增长约三分之一，创下该 业务单季度纪录。 美联储最近修订的数据显示，今年美国银行业的贷款增长全部来自对非银行机构的放贷。这类借款方如今占银行未偿贷款总额的 13%。 新股发行活跃、并购顾问费用回升，推动多家公布业绩的投行的咨询及资本市场收入达到自2021年底以来的最高水平。那时正值新 冠疫情后华尔街狂潮时期。高盛的投行业务收入同比增长43%，至26.6亿美元；花旗和摩根大通分别增长17%和16%。 企业与家庭资产负债表整体仍保持稳健，不过普通企业贷款与住房按揭贷款的需求依然疲软。虽然存在部分问题，例如摩根大通确 认因为破产的汽车贷款公司Tr ...

【6月美联储年度压力测试后首季，美四大银行股票回购规模翻倍】6月美联储年度压力测试后首个完整 季度，轻松通过测试的美国四大银行提高股票回购规模。周二公布的第三季度财报显示，四家银行当季 回购超210亿美元股票，高于去年同期的115亿美元，股息较去年同期增长约10%。 花旗集团股票回购 增幅最大，是去年第三季度的五倍。该行长期暗示为股东带来回报，今年1月启动计划，拟未来几年回 购200亿美元股票。 随着监管机构降低关键资本要求，银行向股东返利意愿增强。今年压力测试资产价 格跌幅小于2024年，多数大型银行资本要求下降，监管机构还计划放松补充杠杆率。 周二，摩根大 通、花旗集团、富国银行和高盛集团公布营收超分析师预期，开启第三季度财报季。不过，一些银行高 管担忧贷款环境潜在问题或疲软迹象，削弱了股东乐观情绪。 摩根大通高管称，即便有大量过剩现 金，股价高企时也不热衷回购。Jeremy Barnum重申领导层"不喜欢在这种股价水平回购"，但希望将过 剩现金保持在"合理"水平。该行7月授权500亿美元股票回购计划。 此外，美联储负责银行监管的官员 Michelle Bowman周二表示，很快将公布压力测试改革方案。 ...

格隆汇10月15日｜摩根大通将路威酩轩集团目标价从525欧元上调至545欧元。 ...

1.5 万亿计划出台：动因与核心定位 JPMorgan Chase 对外公布了一项十年期的 "安全与韧性计划"（Security and Resiliency Initiative），总规模一上来就给到 1.5 万亿美元。 计划圈定了四大核心投资方向，前沿与战略技术是其中的重点，而人工智能，正是这一领域里用来撑住产业韧性的核心技术。 还有通过贷款、帮着承销股票债券、对接第三方融资凑的钱，算下来比 "正常情况" 能多释放 5000 亿美元融资。 | Key themes | Vertical description | Select sub-areas | Description | | --- | --- | --- | --- | | | Reshoring key industries and building robust. | Advanced Bulk Materials Critical Minerals Mining & Processing | Materials incl. dielectrics & polymers enhancing functionalities Extracting ...

智通财经APP获悉，摩根大通的戴维·凯利本周警告称，美国虽正"走向破产"，但这一过程足够缓慢，尚 未引发市场恐慌。目前美国国债已突破37.8万亿美元，利息支出超1.2万亿美元。凯利指出，即便经济保 持温和增长，已达99.9%的债务占GDP比率仍可能持续攀升。尽管关税收入能带来一定缓解、赤字压力 暂时减轻，但他提醒，政治决策变动或经济放缓都可能迅速恶化财政状况，因此建议投资者在"缓慢破 产"加速前，分散投资以减少对美国资产的依赖。 是乐观，还是天真? 凯利指出，短期内，普通投资者或许有理由保持乐观。例如，他提到关税收入已实现可观规模(据白宫 数据，8月关税收入达310亿美元);此外，国会预算办公室与"负责任联邦预算委员会"近期估算显示， 2025财年美国赤字占GDP比率将从去年的6.3%降至6%。 债务占经济增长比重的下降，是美国债权方关注的关键指标。一个国家的债务占GDP比率，是衡量其偿 债能力或需以更高利率发行债券的重要依据。 但凯利警示："有必要仔细审视这一数据。目前公众持有的联邦债务总额已接近30.3万亿美元，按我们 估算，约占GDP的99.9%。在此基础上，若未来名义GDP增速维持在4.5%左右(含2 ...

人民财讯10月15日电，摩根大通将于10月16日至17日举办第五届全球医疗健康产业上海年会。作 为"2025上海国际生物医药产业周"的活动之一，大会将邀请全球医疗健康产业和资本市场的专家，共同 探讨医疗健康投资的主要趋势、行业创新、融资与中国医疗健康产业发展等热点话题。此次会议期间， 还将有超过170场一对一或小型投资者对话同期举行。 ...

Performance and Profitability - Goldman Sachs reported a net income of $15.2 billion and an EPS of $12.25, driven by strong performance in investment banking and financial markets [3] - JPMorgan Chase's net income was $14.4 billion with an EPS of $5.07, showcasing its robust profitability despite a slightly lower absolute profit compared to Goldman Sachs [3] - Citigroup's net profit was $3.8 billion, with an adjusted EPS of $2.24 after excluding one-time factors related to the sale of Banamex [3][4] - Wells Fargo's net income stood at $5.6 billion with an EPS of $1.66, reflecting a smaller scale of profitability compared to its peers [3] Core Return Rates - JPMorgan Chase achieved a ROTCE of 20%, indicating superior operational efficiency and capital allocation [4] - Goldman Sachs reported a ROE of 14.2% for the quarter, while Wells Fargo's ROTCE improved to 15.2% [4] - Citigroup's ROTCE was 8%, adjusted to 9.7%, with a target set for 10%-11% by 2026 [4] Revenue and Expense Management - All four banks experienced revenue growth while managing expenses to achieve positive operating leverage [5][6] - Citigroup's revenue grew by 9% with a 3% increase in adjusted expenses [5] - Goldman Sachs faced pressure on expense control, reporting total operating expenses of $9.5 billion, with non-compensation expenses rising by 14% [6] - JPMorgan Chase's revenue increased by 9% to $47.1 billion, with expenses growing by 8% [6] Business Performance - Goldman Sachs and JPMorgan Chase dominate the institutional business sector, with Goldman Sachs achieving a 60% increase in advisory revenue [7][8] - JPMorgan Chase's investment banking fees grew by 16%, with a strong outlook for future business [9] - Wealth and asset management have become strategic priorities for all banks due to their low capital consumption and stable income [10][11] Strategic Transformation and Outlook - Citigroup is undergoing a significant restructuring, focusing on five core businesses and aiming for a ROTCE of 10%-11% by 2026 [15][17] - Goldman Sachs is shifting towards asset and wealth management, reducing reliance on volatile trading activities [18] - Wells Fargo is expanding its balance sheet and investing in various sectors post-lifting of asset caps, targeting a ROTCE of 17%-18% [19][20] - JPMorgan Chase continues to invest across all business lines while maintaining a strong capital position [21][22] Capital, Credit, and Risk Conditions - All four banks maintain strong capital positions, with CET1 ratios well above regulatory requirements [23] - Credit quality remains stable, but banks express caution regarding potential future risks, particularly in the labor market [24] U.S. Economic Development - Banks view the global economy as more resilient than expected, with optimism about M&A and IPO markets [25] - The declining interest rate environment poses challenges for net interest income, with banks relying on loan growth to mitigate impacts [26] Technological Transformation and Digitalization - All banks are integrating AI into their core strategies, enhancing customer service and operational efficiency [26][27] - There is a collective focus on digital payment innovations and exploring blockchain solutions [27] Regulatory Policies - Banks anticipate clearer regulatory environments, particularly regarding Basel III final rules, which could enhance competitiveness against non-bank institutions [28] Comparative Analysis and Conclusion - JPMorgan Chase leads the industry with a ROTCE of 20% and nearly $500 billion in quarterly revenue, while Goldman Sachs excels in specific sectors with a net income of $15.2 billion [29][30] - The future competitive landscape will focus on strategic execution, technological innovation, and risk management capabilities [31][32]

智通财经10月15日讯（编辑 刘蕊）美东时间周二，美联储主席鲍威尔的一场讲话，可能为10月降息作 出了有力的暗示。 鲍威尔施放强烈鸽派信号 周二，在费城的一次经济研讨会上，鲍威尔发表讲话称，美国的劳动力市场"存在相当大的下行风 险"，"劳动力的供给和需求都大幅下降了。" 摩根大通在报告中称，鲍威尔的讲话意味着，美联储很可能在本月晚些时候的会议上宣布今年的第二次 降息。 鲍威尔在讲话中声称，美国就业市场形势较为疲软，而且美联储若行动过于迟缓则会加大货币政策放松 的风险。 鲍威尔还暗示，可能会放松货币政策，即结束其量化紧缩政策（即债券削减计划），因为金融市场已出 现收紧的初步迹象。 自 2022 年以来，美联储一直通过允许到期资产从其资产负债表中移除的方式缩减其持有的资产规模。 量化紧缩政策使得美联储的资产负债表规模已经从疫情高峰期的近9万亿美元缩减至目前的约6.59万亿 美元。 鲍威尔表示，美联储计划在"准备金规模略高于足以维持充足准备金状况的水平时"停止资产规模的缩 减，并补充说，这一时刻即将到来。 "我们可能在接下来的几个月内达到这一目标，目前我们正在密切监测一系列指标以作为做 出这一决定的依据。"鲍威尔补 ...

上周，资产管理公司城堡集团(Citadel)首席执行官肯·格里芬(Ken Griffin)表示，投资者开始将黄金视为 比美元更安全的投资选择，并称这一情况"令人十分担忧"。 智通财经APP获悉，摩根大通公司首席执行官杰米·戴蒙表示，他认为持有黄金有一定道理，但对于经 历了历史性上涨后黄金是否被高估了，他不置可否。 戴蒙周二说道："我并不热衷于购买黄金——持有黄金的成本是 4%。在这种环境下，黄金价格很容易 涨到 5000 美元、10000 美元。这是在我人生中少有的几次，在投资组合中持有一些黄金是半理性的。" 两年前，黄金价格还低于每盎司 2000 美元，但自本世纪以来，其涨幅已超过了股票市场。这反映出在 通胀担忧和地缘政治动荡的背景下，投资者对避险资产的需求。周二，黄金价格继续强劲上涨，上涨 0.8%至每盎司 4142.94 美元，今年的涨幅达到了 58%。 戴蒙说："资产价格确实偏高。并且在我看来，这一点几乎影响到了所有领域。" ...

Investors spooked by the implosion of auto lender Tricolor Holdings and car-parts supplier First Brands Group got little reassurance Tuesday from the head of the biggest US bank. Most Read from Bloomberg “My antenna goes up when things like that happen,” Jamie Dimon, JPMorgan Chase & Co.’s chief executive officer, said on a call with analysts. “I probably shouldn’t say this, but when you see one cockroach, there are probably more. Everyone should be forewarned on this one.” The pair of bankruptcies were ...