Core Viewpoint - The global wealth has been declining, with a 2.4% drop in total private net wealth and a 3.6% decrease in per capita wealth, equating to a loss of approximately $3,200 per person [1][2] Group 1: Global Economic Context - The debt-driven development model established post-World War II is no longer sustainable, leading to a universal wealth shrinkage across nations [1][2] - Global public debt is projected to exceed $102 trillion in 2024, with the U.S. accounting for one-third of this total [1][3] Group 2: U.S. Debt Policy - The recent passage of the "Great American Rescue Plan" will increase U.S. debt by $3.4 trillion, indicating a refusal by U.S. elites to address the debt issue responsibly [2][3] - The U.S. is currently in a deleveraging phase, while other countries are opting for different paths, such as reducing debt levels [4][5] Group 3: Debt Cycle Analysis - The debt cycle consists of five stages, with the U.S. currently in the fourth stage of deleveraging, while continuing to expand its debt [3][6] - Historical debt crises have shown that high debt levels can lead to significant economic repercussions, particularly for the U.S., which is the largest debtor nation [6][7] Group 4: Dollar Depreciation - The U.S. dollar has depreciated by 10% this year, with potential further declines of up to 50% anticipated due to both active and passive factors [7][8] - Historical instances of dollar depreciation have often preceded significant economic crises, suggesting that the current situation may lead to substantial market impacts [8][9] Group 5: Investment Strategies - Investors are advised to reduce exposure to dollar-denominated assets and consider reallocating funds into safe-haven assets such as commodities and high-dividend stocks [9][10] - The current market trend indicates a strong preference for high-dividend bank stocks, reflecting a shift towards risk mitigation strategies [10]

山东新能泰山发电股份有限公司 SHANDONG XINNENG TAISHAN POWER GENERATION CO., LTD. 章 程 二〇二五年七月 第一章 总则 第一条 为维护山东新能泰山发电股份有限公司（以下简称公司）、股东、职工和债权 人的合法权益，规范公司的组织和行为，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司 法》）、 《中华人民共和国证券法》 （以下简称《证券法》）和其他有关规定，制定本章程。 第二条 公司根据《中国共产党章程》《中华人民共和国公司法》的规定，设立中国共 产党的组织，建立党的工作机构，配备足够数量的党务工作人员，保障党组织的工作经费。 公司党委发挥领导作用，把方向、管大局、保落实，依照规定讨论和决定企业重大事项。 第三条 公司系依照《公司法》和其他有关规定成立的股份有限公司。 公司于 1993 年 3 月 18 日经山东省泰安市体改委泰经改发（1993）第 015 号文件批准， 由山东电缆电器集团总公司和中国成套设备进出口（集团）总公司共同发起，以募集方式设 立，于 1994 年 3 月在泰安市工商行政管理局注册登记；1996 年 12 月 31 日，依照《公司法》 的规 ...

Group 1: Global Monetary Policy and Asset Trends - The global monetary policy remains accommodative, leading to a surge in the supply of US dollars, which enhances the importance of gold as countries seek to diversify their settlement systems and reserve safety [1] - Decentralized assets like Bitcoin are attracting capital due to their scarcity, especially as the credit system faces challenges [1] - The trend of de-dollarization is gaining momentum, with central banks increasing their gold reserves, indicating a shift towards a more diversified global monetary system [9] Group 2: Market Predictions and Economic Indicators - Analysts predict that gold could reach $6,000 per ounce during Trump's presidency, with similar forecasts from major financial institutions like JPMorgan [3] - Despite a weak dollar, the US stock market continues to perform well, supported by the export advantages of high-tech companies and increased overseas profits [7] - The dollar's status as a safe-haven asset is diminishing, with institutional investors shifting towards gold, Bitcoin, European sovereign debt, and emerging market stocks [5] Group 3: Future Market Dynamics - The upcoming market dynamics will be influenced by geopolitical conflicts, trade disputes, growth expectations, and technological competition, which could trigger new volatility [9] - Key trading themes for the second half of 2025 include the potential for gold to reach new highs, the impact of a weak dollar on US equities, and the implications of rising debt and slowing growth on Federal Reserve policies [15] - The easing of US-China chip tensions and the potential for a resurgence in China's AI sector are also critical factors to watch [10]

随着品牌升级，FXTM富拓还将上线全新官方网站，为高净值客户设立专属专区，提供更流畅、个性化 的服务体验。未来，FXTM富拓将以此次升级为新起点，持续创新，与全球客户携手开启非凡交易旅 程，迎接财富增长新篇 。 中文作为全球使用人口最多的语言，其市场蕴含着巨大的经济活力和投资潜力。FXTM富拓长期扎根全 球中文市场，这里汇聚了众多对金融市场有着深刻洞察、追求高品质服务的高端投资者，为富拓的发展 提供了源源不断的动力。此次将全球中文市场作为品牌升级首发地，彰显了富拓对华人客户群体的高度 重视，以及为这一关键市场注入更多机遇与价值的决心。 此次品牌焕新围绕三大核心亮点展开。在交易机会上，富拓进一步丰富产品组合，新增美国罗素2000指 数、恒生中国企业指数等，拓展100+港股与日股场外交易、股指期货场外交易、基金及软性大宗商品 等多元资产类别，同时优化账户选择，配备功能强大的MT4/MT5交易平台及高级交易指标，并简化开 户流程，提供更多本地化支付方式。 近日，全球在线金融交易领域的明星品牌FXTM富拓，正式宣布品牌形象及理念全面升级，以"Gives You More（机遇无限）"为全新品牌承诺，致力于为全球投资者 ...

从理论层面来看，海南作为全球较大的自贸港之一，其全域性、集成性、产业导向性的制度创新实践， 为发展经济学和区域开放理论提供了独特的研究样本。从实践维度而言，系统评估海南在贸易投资自由 化、营商环境优化、现代产业体系构建等方面的突破与挑战，不仅关乎国家高水平开放战略的实施成 效，更能为其他区域深化改革提供可复制的经验范式。特别是在RCEP全面实施和全球经贸规则重构的 背景下，深入研究海南自贸港建设路径，对我国参与国际高标准经贸规则制定具有战略性的先行先试意 义。 在全球经济格局深度调整与我国加快构建"双循环"新发展格局的时代背景下，海南自贸港建设作为国家 重大战略部署，正肩负着新时代全面深化改革开放的先锋使命。2018年4月，习近平总书记郑重宣 布，"党中央决定支持海南全岛建设自由贸易试验区，支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易 港建设"。2020年6月，中共中央、国务院正式公布《海南自由贸易港建设总体方案》，海南自贸港建设 进入全面实施阶段。经过多年的实践探索，海南已实现从"试验田"到"中国特色自由贸易港"的转型升 级，形成了以"零关税、低税率、简税制"和"五个自由便利、一个安全有序流动"为核心的政策框 ...

全球贸易局势引发市场波动。世界贸易组织数据显示，2025年全球商品贸易增速预期已从2%下调至-0.2%，而国 际货币基金组织（IMF）亦将全球经济增速预测从3.3%降至2.8%，滞胀风险显著上升。与此同时，各国央行政策 分化明显：美联储连续四次"按兵不动"，欧洲三央行则选择降息以应对衰退压力，政策不确定性进一步推升市场 避险情绪，促使监管政策持续趋严。 在此背景下，投资者亟需依托兼具灵活性与安全性的交易平台，以应对金融市场复杂环境中的多重挑战。一款优 秀的交易平台不仅能帮助投资者捕捉跨市场机遇，更需通过技术创新与严格合规构建风险"护城河"。 应对金融市场波动：多元产品矩阵与多空双向交易机制 面对市场剧烈波动，AC资本市场（ACCM）通过全品类资产覆盖与双向交易机制，为投资者提供风险分散与收益 增强的双重保障。 多元化资产布局：AC资本市场（ACCM）平台涵盖外汇、贵金属、指数及大宗商品等多种热门差价合约产品。投 资者可灵活使用高达1:800的交易杠杆，最低交易0.01手，享受极具竞争力的点差，显著降低交易成本。 多空双向盈利模式：AC资本市场（ACCM）平台支持多空双向交易，打破传统单边交易限制，无论市场涨跌 ...

2025 年金融市场展望中期策略会 20260626 摘要 美国金融市场 2023-2024 年表现强势，得益于货币扩张和 AI 革命，但 2024 年上半年财政扩张受限，AI 发展放缓，资金流向欧洲股市、港股 和贵金属。 特朗普政府试图通过关税和债务重组解决美国"双赤字"问题，但效果 有限，财政赤字预计 2025 年仍将高企，债务重组面临海外投资者抵制。 美国国债的惩罚机制体现在美元贬值、通胀和利率上升，导致利息支出 快速增长，已超过财政收入的 20%，加剧了债务负担。 全球利率整体呈现下降趋势，核心逻辑在于主要经济体债务杠杆扩张受 限，资本回报率受到抑制，利率本质由资本回报率决定。 中国经济增长模式的杠杆驱动力经历了从海外需求到企业、居民再到政 府的演变，当前面临财政赤字高企和利息支出上升的债务困境。 2025 年中国经济可能面临与 2023 年相似的宏观抑制因素，包括出口 下滑、消费冲高回落、通胀走低和融资需求放缓。 2024 年中国经济呈现"前高后低"的特点，出口受"抢出口"影响， 内需受补贴政策驱动，传统经济领域持续疲软，物价面临下行压力。 Q&A 2025 年下半年全球固定收益市场是否存在投资机会 ...

各位老铁，今天咱们来聊聊美元指数这出大戏。最近美元可是彻底"跌麻了"，DXY指数直接跌到了97.48，创下2022年2月以来的新低，今年累计跌幅超过 10%，这相当于把去年全年的涨幅全吐回去了。作为在财经圈摸爬滚打20年的老江湖，我得跟你们好好唠唠这背后的玄机。 首先，美元这波下跌可不是偶然。最近有个大新闻，特朗普正在琢磨提前提名下一任美联储主席，想趁着鲍威尔还有11个月任期的时候就把人定下来。 按照传统，美联储主席提名都是提前三四个月宣布，这次特朗普打算夏天或秋天就官宣，这节奏明显是要搞事情啊。为啥这么急？说白了就是想削弱鲍 威尔的影响力，让新主席提前介入利率政策，给市场打预防针。 这里面的关键在于美联储的独立性。虽然法律规定总统不能随便炒美联储主席鱿鱼，但提名权在特朗普手里。他要是提前把自己人扶上位，就能在明年5 月正式交接前就影响市场预期。比如现在市场都盯着降息，要是新主席是个"鸽派"，那大家就会觉得利率会更快下调，美元自然就承压了。 对咱们投资者来说，美元走弱可是个重要信号。首先，黄金肯定受益，历史上美元和黄金就是负相关，现在黄金已经开始反弹了。其次，大宗商品也会 跟着涨价，尤其是能源和工业金属，毕竟 ...

编者按：2025 年 6 月 18 日，渣打银行全球研究发布报告《RWA 代币化 —— 一个增长机遇》指出： 到目前为止，稳定币在真实世界资产（ Real-world asset ——RWA）代币化领域占据主导地位； 然而，随着监管壁垒的消除，非稳定币 RWA 代币化具有巨大的增长潜力； 许多司法管辖区已进行了监管改革，但进展参差不齐；KYC（Know Your Customer 了解你的客户）问题仍然存在； 代币化工作应聚焦于与链下资产形成差异化的领域； 私人信贷已铺平道路；私募股权和非流动性大宗商品应紧随其后。 报告主要内容如下： 先是渐进，后是突变 到目前为止，真实世界资产（RWA）的代币化市场主要由稳定币主导，稳定币是与美元或其他法定货币挂钩的数字资产。 非稳定币 RWA 代币化的增长明显滞后，该市场目前为 230 亿美元，仅约为稳定币市场规模的 10%。 尽管预测非稳定币 RWA 市场的规模较为困难，但我们认为，若监管壁垒消除且代币化工作聚焦于正确领域，该市场长期将具有巨大的增长潜 力。 在监管方面，一些司法管辖区（新加坡、瑞士、欧盟和泽西岛）最近的改革是支持性的，但监管不一致，尤其是在 KYC 要 ...

新华财经上海6月25日电 上海清算所25日消息，上海清算所大宗商品清算通（以下简称"大宗商品清算 通"）日前成功落地首单玉米交收业务，此举将金融服务深度延伸至农业产业链核心环节，标志着这一 国家级金融基础设施在精准服务"三农"、保障粮食及饲料产品保供稳价方面取得重要突破。 2025年，大宗商品清算通的战略地位进一步提升，被纳入《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务 便利化行动方案》《推进长三角一体化金融行动方案》等多项重要政策文件并列入督办事项。 上海清算所相关负责人表示，面向未来，上海清算所将持续深化对"三农"、中小微企业等重点领域的金 融支持，加速构建覆盖更广、层次更丰富的清算体系，全方位提升服务实体经济质效，深度融入并服务 全国统一大市场建设大局，为中国经济高质量发展提供坚实的金融基础设施保障。 （文章来源：新华财经） 据介绍，作为银行间市场风控与清算经验向大宗商品现货领域的延伸创新，大宗商品清算通聚焦解决实 体企业和地方政府的"急难愁盼"，旨在夯实大宗商品衍生品中央对手清算业务的现货市场基础。 其核心模式是对接政府支持的合规大宗商品现货平台及其合作仓储企业，并联合商业银行，为实体企业 的大宗商品现货 ...