Investment Rating - The investment ratings for the coal sector include "Buy" for Guanghui Energy and Huaibei Mining, and "Hold" for China Shenhua, Shaanxi Coal, and Zhongmei Energy, indicating a generally positive outlook for the sector [1][5]. Core Insights - The report highlights that terminal replenishment demand supports a favorable sentiment in the downstream market, with coal prices entering a rebound phase after bottoming out [2][5]. - The coal supply is expected to contract due to safety production policies, while the demand for electricity coal remains stable, particularly with a recovery in non-electric demand, especially from the chemical sector [5][11]. Monthly Coal Market Performance - The coal sector index increased by 14.65% in September, underperforming the broader market indices [8][10]. - Notable performers in the coal sector include Dayou Energy (+30.08%), Anyuan Coal Industry (+25.67%), and Shanghai Energy (+25.53%) [10]. Monthly Coal Supply and Demand - In September, national raw coal production reached 414 million tons, a year-on-year increase of 5.5%, with an average daily production of 13.82 million tons, reflecting an 8.0% month-on-month increase [11][15]. - Coal imports for September were 47.59 million tons, up 12.9% year-on-year, with cumulative imports for the first nine months at 389 million tons, a growth of 11.9% [15]. Monthly Coal Prices - The report notes a divergence in international energy prices, with the market coal price and long-term contract price gap widening. The Qinhuangdao port price for 5500 kcal thermal coal was 697 RMB/ton, down 2 RMB/ton month-on-month [25][27]. Monthly Coal Transportation and Inventory - Coal transportation via the Daqin line decreased by 10.74% year-on-year in September, with cumulative transport for the first nine months down 9.14% [28]. - Coal enterprise inventories showed a month-on-month decline, indicating tighter supply conditions [28].

证券研究报告 | 行业专题报告 2024 年 10 月 20 日 电子 晶圆代工龙头台积电上调 24 年营收预期 3%，AI 需求坚挺 强于大市（维持评级） 行业走势 -24% -17% -10% -4% 3% 10% 17% 24% 2023-10 2024-02 2024-06 2024-10 电子 沪深300 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2024E 2025E 2024E 2025E 002475.SZ 立讯精密 买入 1.9 2.39 23.39 18.6 300782.SZ 卓胜微 增持 2.23 2.81 47.35 37.57 301308.SZ 江波龙 增持 2.45 3.95 37.9 23.51 688052.SH 纳芯微 增持 -1.13 0.63 -121.06 217.14 资料来源：长城证券产业金融研究院 台积电 Q3营收环比增长 12.9%，超出指引，毛利率 57.8%，大超指引。 24Q3 营收 235.0 亿美元（原指引 224~232 亿美元），超出指引，环比增长 12.9%，主要受益于手机和 AI 相关产品对 N3/N5 制程需求强劲。同时， ...

证券研究报告 | 行业专题报告 2024 年 10 月 20 日 电子 晶圆代工龙头台积电上调 24 年营收预期 3%，AI 需求坚挺 强于大市（维持评级） 行业走势 -24% -17% -10% -4% 3% 10% 17% 24% 2023-10 2024-02 2024-06 2024-10 电子 沪深300 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2024E 2025E 2024E 2025E 002475.SZ 立讯精密 买入 1.9 2.39 23.39 18.6 300782.SZ 卓胜微 增持 2.23 2.81 47.35 37.57 301308.SZ 江波龙 增持 2.45 3.95 37.9 23.51 688052.SH 纳芯微 增持 -1.13 0.63 -121.06 217.14 资料来源：长城证券产业金融研究院 台积电 Q3营收环比增长 12.9%，超出指引，毛利率 57.8%，大超指引。 24Q3 营收 235.0 亿美元（原指引 224~232 亿美元），超出指引，环比增长 12.9%，主要受益于手机和 AI 相关产品对 N3/N5 制程需求强劲。同时， ...

证券研究报告 | 行业月报 2024 年 10 月 21 日 煤炭 终端补库需求支撑，下游市场情绪较好 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------|---------------|---------------|---------------|------------------|------------|-------| | 股票 \n代码 | 股票 \n名称 | 投资 \n评级 | EPS \n2024E | （元） \n2025E | PE \n2024E | 2025E | | 600256.SH | 广汇能源 | 买入 | 0.77 | 0.95 | 10.06 | 8.16 | | 600985.SH | 淮北矿业 | 买入 | 2.27 | 2.47 | 7.26 | 6.68 | | 601088.SH | 中国神华 | 增持 | 3.01 | 3.23 | 13.95 | 13.0 | | 601225.SH | 陕西煤业 | 增持 | 2.21 | 2.25 | 11.38 | 11.18 | | 601898. ...

证券研究报告 | 行业周报 2024 年 10 月 20 日 建材 地产销售有所改善，基建投资表现亮眼 本周关注（10.14-10.18）：地产销售有所改善，基建投资表现亮眼 水泥玻璃产量：水泥、玻璃产量累计同比达-10.7%、4.9%，水泥当月产 量降幅略有受窄。2024 年 1-9 月，全国水泥产量累计同比为-10.7%，降幅 较前 8 月维持不变，其中 9 月同比下降 10.3%。2024 年 9 月全国水泥产量 当月同比-10.3%；2024 年 8 月全国水泥产量当月同比-11.9%；2023 年 9 月 全国水泥产量当月同比-7.2%。2024 年 1-9 月，全国玻璃产量累计同比为 4.9%，增速较前 8 月有所下滑，其中 9 月同比增长 8.5%。2024 年 9 月全国 平板玻璃产量当月同比 8.5%；2024年 8月全国平板玻璃产量当月同比 2.2%； 2023 年 9 月全国平板玻璃产量当月同比-6.0%。 下游投资情况：地产数据有所改善，基建投资表现亮眼。2024 年 9 月商品房 销售、施工、新开工、竣工面积同比变动-11.0%、-29.5%、-19.9%、-31.4%， 8 月同比 ...

证券研究报告 | 行业周报 2024 年 10 月 20 日 煤炭 动力煤基本面持稳，看好冬储行情 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------|---------------|---------------|---------------|------------------|------------|-------| | 股票 \n代码 | 股票 \n名称 | 投资 \n评级 | EPS \n2024E | （元） \n2025E | PE \n2024E | 2025E | | 600256.SH | 广汇能源 | 买入 | 0.77 | 0.95 | 10.06 | 8.16 | | 600985.SH | 淮北矿业 | 买入 | 2.27 | 2.47 | 7.26 | 6.68 | | 601088.SH | 中国神华 | 增持 | 3.01 | 3.23 | 13.95 | 13.0 | | 601225.SH | 陕西煤业 | 增持 | 2.21 | 2.25 | 11.38 | 11.18 | | 601898.SH ...

—颀中科技（688352.SH）公司动态点评 》2024-09-04 | --- | |--------------------------------------------------------| | | | 2 、《 23 年营收净利双增， AMOLED 营收占比稳步提升 | | —颀中科技（ 688352.SH ）公司动态点评》 2024-04-25 | | 3 、《 Q3 业绩大幅改善，先进封测产能稳步扩充—颀中 | | 科技（ 688352.SH ）公司动态点评》 2023-10-30 | 证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 10 月 18 日 颀中科技（688352.SH） Q3 营收同比稳健增长，展望 Q4 大尺寸需求有望回温 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------------------------------------------| ...

证券研究报告 | 行业周报 2024 年 10 月 20 日 建材 地产销售有所改善，基建投资表现亮眼 本周关注（10.14-10.18）：地产销售有所改善，基建投资表现亮眼 水泥玻璃产量：水泥、玻璃产量累计同比达-10.7%、4.9%，水泥当月产 量降幅略有受窄。2024 年 1-9 月，全国水泥产量累计同比为-10.7%，降幅 较前 8 月维持不变，其中 9 月同比下降 10.3%。2024 年 9 月全国水泥产量 当月同比-10.3%；2024 年 8 月全国水泥产量当月同比-11.9%；2023 年 9 月 全国水泥产量当月同比-7.2%。2024 年 1-9 月，全国玻璃产量累计同比为 4.9%，增速较前 8 月有所下滑，其中 9 月同比增长 8.5%。2024 年 9 月全国 平板玻璃产量当月同比 8.5%；2024年 8月全国平板玻璃产量当月同比 2.2%； 2023 年 9 月全国平板玻璃产量当月同比-6.0%。 下游投资情况：地产数据有所改善，基建投资表现亮眼。2024 年 9 月商品房 销售、施工、新开工、竣工面积同比变动-11.0%、-29.5%、-19.9%、-31.4%， 8 月同比 ...

证券研究报告 | 行业周报 2024 年 10 月 20 日 煤炭 动力煤基本面持稳，看好冬储行情 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------|---------------|---------------|---------------|------------------|------------|-------| | 股票 \n代码 | 股票 \n名称 | 投资 \n评级 | EPS \n2024E | （元） \n2025E | PE \n2024E | 2025E | | 600256.SH | 广汇能源 | 买入 | 0.77 | 0.95 | 10.06 | 8.16 | | 600985.SH | 淮北矿业 | 买入 | 2.27 | 2.47 | 7.26 | 6.68 | | 601088.SH | 中国神华 | 增持 | 3.01 | 3.23 | 13.95 | 13.0 | | 601225.SH | 陕西煤业 | 增持 | 2.21 | 2.25 | 11.38 | 11.18 | | 601898.SH ...

证券研究报告 | 行业周报 2024 年 10 月 21 日 电力设备及新能源 氢能政策持续利好，促进氢能产业发展 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...