③机器人业务包括割草机器人、配送机器人等，在人口老龄化等因素的驱动下快速发展； 公司基于基于算法、视觉等机器人技术，打造爆款智能科技产品，当前"智能化+机器人"双轮驱动，叠 加国补等消费端政策，成长有望显著提速。 九号公司（689009）： ①公司基于算法、视觉等的机器人技术，打造高端化、年轻化智能科技产品； ②公司两轮车产品智能化高端化形象已树立，产品矩阵化成长，具备规模效应，作为龙头有望受益高端 市场结构性增量； ④上海证券杜洋预计公司2024-2026年预计归母净利润实现10.88/17.32/24.53亿元，分别同比增长 81.90%/59.22%/41.61%，首次覆盖 ⑤风险提示：需求不及预期风险等。 科技赋能消费，这家公司"智能化+机器人"双驱动打造爆款智能科技产品，叠加国补等端政策，成长有 望显著提速 上海证券杜洋最新覆盖九号公司，公司聚焦创新短交通和服务机器人领域，打造高端化、年轻化智能科 技产品。 公司具备超越行业的内生增长潜力，技术创新路径则是用边缘创新打到中央，基于算法、视觉等的机器 人技术通过中台系统延展到其他门类，带来更懂用户需求的颠覆性产品体验。 | 表 1:一图概览公司产品情况 ...

①近日北京发布《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027年）》，要求加快危险、重 复、繁重岗位作业的具身智能机器人替代； "高危+繁重"行业公司登门宇树科技探讨机器人应用，该细分领域或率先成为机器人B端应用场景，相 关企业拥有充足资金且具备机器人使用意愿，潜在需求空间达到千亿级别，目前DeepSeek有望加速机 器人规模化部署进程。 煤矿机器人（梅安森、龙软科技、北路智控）精要： 吴婷婷认为，煤矿机器人不仅仅可大幅降低人员伤亡风险，也可提升整体效率，看好梅安森、宝通科 技、北路智控、龙软科技、云鼎科技等公司。 一、政策推动煤矿场景"机器替人" ②上海证券吴婷婷认为，煤矿或是机器人最佳B端应用场景，据国家统计局统计数据，2023年煤矿百万 吨死亡人数为0.094人，同比上升23.7%，而煤炭企业有充足的资金保障，其有意愿也有能力用机器 人； ③以巡检机器人为例，目前全国共有4300个煤矿，每个井工煤矿平均有10-20个巷道，假设一个巷道使 用10台煤矿巡检机器人，全国至少有近40万台巡检机器人的需求（单价100万元以上），市场达到千亿 级； ④吴婷婷认为，煤矿机器人不仅仅可大幅降低人员伤亡风险 ...

①一企业透露与宇树科技合同已经进入签约流程，人形机器人应用场景落地，我国走在世界前列，这家 公司合作开发出全球首款防爆人形机器人； ②商业航天作为"新增长引擎"再次被写入政府工作报告， 人大代表鼓励民营商业航天企业尽快走出去，这家公司的卫星核心网业务已经服务于天通一号和他国合 作卫星； ③海外映射：Palladyne AI涨20%，华尔街投行预计人形机器人今年会逐步进入量产阶段。 【市场主线】 周三市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨。盘面上，商业航天、6G概念股开盘走强，机器人概念股 持续活跃，算力概念股午后在拓维信息的带领先迎来反弹，而地产股则集体调整。指数层面，"鞭炮一 响，黄金万两"，随着两会的拉开帷幕，成交量立刻就回来了，只不过延续性稍差，早盘11点左右的预 估成交额便来到了1.61万亿，但收盘却只有1.49万亿。在这样的量能表现下，午后以北交所为代表的小 盘股开始批量跳水，然而指数却没怎么受到影响，这也是今天文章真正想表达的内容——"稳定"。就像 稳住楼市股市首次被写进政府工作报告总要求一样，从去年9月底至今的这轮行情给A股带来的不单单 是涨跌本身，更是给市场注入了一股精气神，所以昨日上证指数自发的 ...

①随着人形机器人产量逐步放量，有望拉动碳纤维材料消费需求； ②国内航空航天高端碳纤维龙头， 公司产能瓶颈突破，高附加值产品开始放量，增长迎来新拐点。 【研选·大事件——读懂大市】 【研选·行业】 碳纤维|随着人形机器人产量逐步放量，有望拉动碳纤维材料消费需求 据高工机器人产业研究所（GGII）预测，2025-2030年中国人形机器人销量有望达 8597/19023/37304/75450/138805/271214台。据人形机器人联盟信息，特斯拉、优必选、智元等机 器人平均重量约在58kg，其中齿轮和关节用1kg的纯PEEK材料，肢体中用8kg的CF/PEEK材料，预计单 台机器人对PEEK的消耗量为6.6kg，据此反推单台机器人对碳纤维的消耗量为2.4kg。 1、5日下午，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平参加他所在的十四届全国人大三次会 议江苏代表团审议。 2、政府工作报告：2025年国内生产总值增长预期目标为5%左右；深化资本市场投融资综合改革，大 力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设；综合整治"内卷式"竞争；大力提振消 费、提高投资效益，全方位扩大国内需求；适时降准降息， ...

①芯片+华为+低空经济+信创+国资云！这家公司车规级芯片产品累计销量近百万只 ；②华为+机器人 +芯片+无人机+AI眼镜！这家公司智能眼镜产品持续出货，且参股公司参加2025玄铁RISC-V生态大会； ③华为+机器人+芯片+英伟达！公司AI服务器业务占比约20%。 【重要公告解读】 电科网安：聘任魏兰为公司副总经理 电科网安公告，公司于2025年3月4日召开第八届董事会第五次会议，审议通过《关于聘任公司副总经 理的议案》，同意聘任魏兰担任公司副总经理。 点评：公开资料显示，电科网安致力于打造以密码为核心的数据智能安全服务商，为政府、军工、金 融、能源、交通、医疗、运营商等用户提供安全产品和整体解决方案。公司实际控制人为中国电子科技 集团有限公司。 电科网安2024年11月25日在互动平台表示，公司密码产品中的安全芯片有嵌入式安全SE 、40G高性能 安全芯片、物联网超低功耗安全芯片、车规级安全芯片等系列产品。电科网安旗下明星芯片产 品"JW17051型32位车规级低功耗安全芯片"目前已在近10个主流品牌车载行车记录仪、汽车数字钥匙 等领域批量应用，累计销量近百万只。 电科网安2023年6月8日在互动平台表示， ...

【宏观策略·机构观点】 两会政策加快中国核心资产重估 ①两会政策加快中国核心资产重估；②一文拆解柴油发电机各零部件，发动机、发电机、控制模块三大 件分别占比65%/15%/2%，具备涨价能力、利润释放空间的零部件企业有望绑定头部发电机组迎来0到 1突破；③今日全市场机构研报共发布177篇，香农芯创评级得到上调，10家公司获得首度覆盖，其中 安培龙等5股获新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，海光信息首次上榜，前五名依次 为同花顺>海光信息>太阳纸业>威胜信息>比亚迪。 | | 《风口研报》03月05日要点 | | --- | --- | | 行业/公司 | 评级机构 核心逻辑 | | | 10民生证券马佳伟看好公司通过控股子公司海曦技术,为客户提供AI基础设施设计、软硬件 | | | 搭建及算力运维服务,聚焦于GPU服务器、AI整体解决方案以及未来C端AI云服务,致力于 | | | 降低企业在AI应用中的技术门槛; | | 天盛新材 | 2海曦技术近期成功完成DeepSeek-R1模型的国产服务器适配,基于中科方德操作系统和 海光DCUX7840H0服务器,实现政务一体机大模型内核的平移,为政务、金 ...

①刚刚！国务院办公厅、国家金融监管总局同时发声支持科技企业，机构称2025年投资主线在科技， 这家公司显示驱动芯片封装出货量全球第三； ②全球首个触觉仿真工具及多模态高精度触觉传感器发 布，机构预测2030年电子皮肤需求规模将达152.5万平方米，这家公司的柔性传感器产品可以模拟人类 的触觉感知能力，目前已与多家人形机器人本体厂商展开合作； ③这家公司正在对市场众多通用机器 人公司进行走访，以遴选出合适的本体产品进行二次开发矿用机器人。 【大头条】 一、芯片|刚刚！国务院办公厅、国家金融监管总局同时发声支持科技企业，机构称2025年投资主线在 科技，这家公司显示驱动芯片封装出货量全球第三 据媒体报道，国务院办公厅发布关于做好金融"五篇大文章"的指导意见。意见提出，加强对实现高水平 科技自立自强和建设科技强国的金融支持。推进金融服务科技创新能力建设，统筹运用股权、债权、保 险等手段，为科技型企业提供全链条、全生命周期金融服务，加强对国家重大科技任务和科技型中小企 业的金融支持。发挥多层次资本市场支持科技创新关键枢纽作用，着力投早、投小、投长期、投硬科 技。丰富支持国家重大科技任务的金融政策和工具，健全重大技术攻 ...

这家公司实现国内头部互联网客户AI服务器等产品全栈合围，面向AI大集群的高性能网络交换机规模交 付，公司2025年数据业务营收目标超300亿。 公司在2024年成功实现面向AI大集群的高性能网络交换机的规模交付，核心客户主要为国内头部CSP厂 商。此外，公司在交换机领域的研发和市场拓展持续发力，预计2025年随着客户份额的提升，交换机 出货量将显著增长。 2025年公司将继续凭借在数据业务领域的高效研发迭代能力，践行"CSP客户+行业渠道市场"的双轮驱 动战略，跟随头部CSP客户在AI和算力领域的持续投入。同时公司在主要头部客户的AI服务器的份额也 较有优势，通用服务器和交换机也在增加份额的过程中。关于业绩指引，公司目前维持原指引300亿以 上的数据业务营收目标。 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析 师公开报告为准。 调研要点： ①这家公司实现国内头部互联网客户AI服务器等产品全栈合围，面向AI大集群的高性能网络交换机规模 交付，公司2025年数据业务营收目标超300亿； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司 ...

①持续受益于干法电极+固态电池，这家"小而美"已做到细分领域市占率第一，新技术提前实现卡位或 创造巨大增长空间； ②多项数据显示工程机械开年景气度较高，这家国企巨无霸出海、新兴板块齐布 局，有望受益国内更换周期的到来以及海外市占率持续提升。 《风口研报》今日导读 1、纳科诺尔（832522）：①锂电设备市场规模稳定，而在锂电辊压设备领域，公司市占率排名第一， 客户资源丰富且优质；②当前湿法向干法变革，公司布局干法电极设备实现市场卡位，并且负极材料变 革或带来设备新增量，公司已与四川新能源汽车创新中心达成战略合作协议，未来将持续深入挖掘产业 链上下游的潜在资源；③方正证券王玉看好公司有望持续受益于干法电极+固态电池新领域，预计 2024-26年实现归母净利润1.68/2.20/2.92亿元，同比增长35.82%/30.72%/32.80%，对应PE为 42.96/32.86/24.74倍；④风险因素：新客户及新产品拓展不达预期。 2、工程机械（徐工机械）：①2025年政府工作报告显示，今年的赤字率提高了1个百分点、达到4%左 右，赤字规模达到5.66万亿元。同时，超长期特别国债达到1.3万亿元，地方政府专项债也 ...

切入人形机器人六维力传感器+轻量化关节制造，这家公司还助力小鹏汇天eVTOL完成减重优化目标， 下游应用加速落地有望带来更多订单增量；②细分做到极致的汽车零部件"小巨人"同步切入工业机器人 方向，已与国际客户经形成稳定供货，产能提升后收入有望放量。 《风口研报》今日导读 铂力特（688333）：①自2025年3月1日起，粘结剂喷射、粉末床激光熔融等工业级3D打印机进口不 再享受免税待遇，直接利好国产设备厂商；②天风证券王泽宇看好公司自主研发的BLT-S系列设备已具 备替代进口能力，叠加投资10亿元建设的钛合金/高温合金粉末产线（年产能从800吨提升至3000 吨），可形成"设备+材料"双重壁垒，或充分受益于本土替代进程加速；③公司通过独家投资华力创科 学切入人形机器人六维力传感器、轻量化关节制造，同时为小鹏飞行汽车提供3D打印钛合金卡钳，人 形机器人+低空需求有望成为新增长点；③伴随多场景加速渗透，公司有望打开长期增长空间，王泽宇 预计公司2024-2026年营业收入为12.51/17.55/22.59亿元，同比增长1.51%/40.31%/28.70%；⑤风险 提示：下游场景需求波动风险。 2、华纬科技（0 ...