黄金珠宝-投资金行业-专家电话会 20260302 摘要 近三年投资金销售规模持续递增，呈现叠加式增长特征，增速显著，体 量扩张明显。2026 年前两个月销售额已接近 70 亿元，显示出强劲的市 场需求。 黄金交易所会员单位在投资金业务上具备 7%-8%的税负优势。山东黄 金、菜百股份等为会员单位，非会员单位需通过会员单位采购原料，成 本较高，价差显著偏高。 菜百股份坚持全自营模式，管理优势突出，相较于中国黄金的加盟体系， 在销售把控和店面运营上更具优势，能有效避免管理问题。 投资金企业通过设立原料采购部门，基于趋势判断进行中长期备货，提 前锁定采购额度，毛利率通常不低于 7%，整体可控水平接近 10%。 税改后，非会员单位品牌只能通过黄金交易所下属会员单位购买原料， 导致中间环节成本上升，终端定价与大盘价价差可达 80-100 元。 采购体系通过分析近 2-3 年销售数据，预测未来 1-2 年销售份额，并结 合大客户购买习惯等进行采购计划，并根据春节等价格波动规律进行管 理。 黄金牛市预计延续，受美债问题和地缘冲突等因素支撑，黄金价格维持 缓步上行趋势。投资金条回收量级较大，但购买量仍高于回购量，反映 市场 ...

2026年03月2日 申万期货品种策略日报-铂、钯 | | | 申银万国期货研究所 | | | 陈梦赟（从业资格号：F03147376；交易咨询号：Z0022753） | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | sunxm@sywgqh.com.cn | | 021-50585921 | | | | | | pt2606 | pt2608 | pt2610 | pd2606 | pd2608 | pd2610 | | | 现价 | 623.75 | 616.80 | 610.65 | 464.85 | 458.50 | 458.00 | | 期 | 前收盘价 | 589.50 | 583.00 | 578.90 | 446.55 | 446.00 | 443.00 | | 货 | 涨跌 | 31.60 | 29.85 | 30.25 | 12.55 | 10.20 | 10.70 | | 市 场 | 涨跌幅 | 5.34% | 5.09% | 5.21% | 2.77% | 2.28% | 2.39% | | | 持仓量 | ...

大摩闭门会：春节消费-分化起点，还是整体拐点？260227_导读 全文摘要 春节假期后的消费市场分析揭示了积极的零售餐饮数据，同比增长5.7%，受益于假期延长、暖冬及消费意愿恢 复。尽管如此，市场恢复仍显缓慢，体现出理性消费与价格敏感性。讨论覆盖了多个子板块，如线下服务、旅 行、酒店、餐饮、酒类及海外增长机会，特别强调了海南免税、餐饮、黄金珠宝、酒店行业的发展趋势与投资机 遇。 大摩闭门会：春节消费-分化起点，还是整体拐点？260227_导读 2026年03月01日 00:31 关键词 消费 春节 餐饮 酒店 旅游 白酒 乳制品 啤酒 化妆品 体育用品 黄金珠宝 海南免税 海底捞 通缩 地产 估值 盈利 超额 回报 投资策略 出海 全文摘要 春节假期后的消费市场分析揭示了积极的零售餐饮数据，同比增长5.7%，受益于假期延长、暖冬及消费意愿恢 复。尽管如此，市场恢复仍显缓慢，体现出理性消费与价格敏感性。讨论覆盖了多个子板块，如线下服务、旅 行、酒店、餐饮、酒类及海外增长机会，特别强调了海南免税、餐饮、黄金珠宝、酒店行业的发展趋势与投资机 遇。此外，体育用品、互联网（电商、即时零售、以旧换新）以及北美市场服装、电 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨零售业 [Table_Title] 黄金珠宝系列专题之十六：金价大幅上涨后，如 何看企业盈利分化？ 报告要点 [Table_Summary] 我们认为，产品的不断迭代升级，夯实了审美心智和消费品位，而金价大幅上涨，则加速了行 业的饰品化和品牌化进程，因此，强设计感&高毛利的产品占比提升、以及直营模式为主的企 业，在新的产品周期和金价周期共振的阶段，或具备更大的利润弹性。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490514080004 SAC：S0490520080019 SAC：S0490525080008 SFC：BUV258 李锦 罗祎 张彦淳 %% %% 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 黄金珠宝系列专题之十六：金价大幅上涨后，如 2] 何看企业盈利分化？ [Table_Summary2] 复盘：渠道优化提质，需求具备韧性 整体来看，2025 年国内金价同比上涨 43%，受制于消费预算和观望情绪，黄金饰品消费量同 比下滑 32%，全年限额以上黄金珠宝社零同比增长 12.8 ...

本文源自：市场资讯 作者：行情君 3月1日10点，国际金价报5279.8美元/盎司，国际钯金报1782.0美元/盎司，国际银价报93.75美元/盎司， 国内金价报1180.0元/克。 根据国内主要品牌金店报价，周大福价格最高为1608元/克，菜百首饰价格最低为1558元/克；周生生今 日黄金价格1602元/克，六福珠宝今日黄金价格1608元/克，谢瑞麟今日黄金价格1608元/克，金至尊今日 黄金价格1608元/克，潮宏基今日黄金价格1608元/克，老庙黄金今日黄金价格1608元/克，老凤祥今日黄 金价格1575元/克，中国黄金今日黄金价格1558元/克，周六福今日黄金价格1603元/克。 ...

记者走访十余家主流珠宝品牌门店看到，周大福、周大生、六福珠宝等头部品牌均明确表示不提供白银回收服务。少数开展回收业务 的品牌，回收价与售价差距悬殊。 老凤祥小件足银回收价仅13元/克；诗普琳足银回收价约15元/克；潮宏基仅支持以银换金/换K金，不折现，足银折算价约25元/克，约 70克白银才能换1克黄金。专业银饰店回收价普遍在13-26元/克，且多以"以旧换新"为主，直接变现门槛高、条件苛刻。 更值得关注的是，回收收紧已蔓延至黄金领域。周大福部分门店暂停黄金回收，此前外品牌黄金需票据、计损耗，自有品牌回收价与 售价相差约500元/克，消费者变现成本显著上升。 近期，国际白银价格大幅上涨，国内市场银饰售价同步走高。2月27日COMEX白银期货一度大涨超4%，国内品牌足银报价逼近40元/ 克，工艺银款接近50元/克。记者实地调研发现，销售端火热的同时，回收端却遭遇全面遇冷，主流珠宝品牌普遍不回收白银，变现 难、折价高，贵金属消费与投资的现实落差彻底暴露。 售价飙升回收遇冷，品牌门店集体"拒收"白银 随着银价上涨，终端销售策略也随之调整。周大生等品牌将一口价银饰改为"按克重与一口价取高者"销售，消费者购买成本进一步 ...

来源：市场资讯 （来源：今日金价行情） 种类人民币国际 黄金 Au 销售1166.735278.3 回购 Ag 销售23.393.86 回购 23.2 铂金 Pt 销售388.31786 回购 1782 * 以上金价仅供参考，不含税价，结算以实时金价为准！ 今日各大金店黄金价格对比 品牌 品类 销售5372367.8 回购 钯金 Pd 今日价格 报价时间 水贝黄金 黄金价格 1330元/克 铂金价格 609元/克 2026-2-28 周大福 黄金价格 1608元/克 铂金价格 2026-2-28 老凤祥 黄金价格 1575元/克 铂金价格 960元/克 2026-2-28 老庙黄金 黄金价格 1608元/克 黄金价格 铂金价格 927元/克 2026-2-28 周生生 黄金价格 1602元/克 铂金价格 927元/克 2026-2-28 六福珠宝 1606元/克 铂金价格 966元/克 2026-2-28 潮宏基 黄金价格 1608元/克 铂金价格 927元/克 2026-2-28 谢瑞麟 黄金价格 1608元/克 铂金价格 2026-2-28 菜百首饰 黄金价格 1558元/克 铂金价格 785元/克 20 ...

池州星光达珠宝黄金饰品圆珠耳钉价格：1566.00元/克，铂金首饰价格：905.00元/克。 2026年2月27日，贵金属市场走势分化，白银钯金回调，国内品牌金价维持高位，周大福等报价超1570元/克，水贝金价1307元，专家预测金价有望继续上 行，建议投资者理性配置黄金作为核心资产。 一、品牌千足金999价格 2026年2月27日，各知名品牌千足金999实时报价出炉，水贝黄金报价1307元/克，保持价格优势；周大福、六福珠宝、潮宏基及周大生报价均为1576元/克； 周生生与谢瑞麟为1568元/克；老凤祥与老庙黄金均为1566元/克；中国黄金与菜百首饰报价相对较低，为1538元/克。 贵阳老庙黄金饰品圆珠耳钉价格：1598.00元/克，铂金首饰价格：860.00元/克，金条投资价格：1423.00元/克。 遵义金至尊黄金饰品圆珠耳钉价格：1574.00元/克，铂金首饰价格：905.00元/克。 铜陵百泰黄金黄金饰品圆珠耳钉价格：1505.00元/克，金条投资价格：1323.00元/克。 白银市场波动性远超黄金，兴业研究指出，Cboe黄金ETF隐含波动率攀升，显示市场处于高波动环境，白银在假期反弹中表现抢眼，高 ...

证券研究报告·行业深度报告·饰品 饰品行业深度报告 问卷调查丨深度研究——金价变动与黄金珠 宝消费心态变化的关系探究 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2026 年 02 月 27 日 证券分析师 吴劲草 执业证书：S0600520090006 wujc@dwzq.com.cn 证券分析师 郗越 执业证书：S0600524080008 xiy@dwzq.com.cn 行业走势 11% 16% 21% 26% 31% 36% 41% 饰品 沪深300 相关研究 《周大福（01929.HK）海外公司研 究简报：黄金珠宝百年龙头品牌，战 略转型+产品升级开启成长新篇章》 2026-01-29 《六福集团（00590.HK）海外公司 深度：中高端港资黄金珠宝品牌，同 店显著回暖+出海拓展新空间》 2025-12-07 东吴证券研究所 1 / 20 请务必阅读正文之后的免责声明部分 -9% -4% 1% 6% 2025/2/26 2025/6/27 2025/10/26 2026/2/24 ◼ 金价自 2024 年 3 月以来，持续上涨总计约 130%。近两年来，金价体 现 ...

小克重金饰卖到2950元/克，比金价贵两倍多，这到底是金子还是贴纸？ 今天在水贝市场逛了一圈，发现手机贴金箔、哆啦A梦耳钉、地铁站名小金章这些小玩意儿，最轻的才0.02克，标价59块。 我算了三遍：59÷0.02＝2950元/克，当天水贝批发价是1307元/克，品牌店顶多卖到1576元/克，这直接翻了一倍还多，尽管价格高，店里还是排着队付款， 姑娘们买完就贴在手机壳上，拍照发朋友圈，配文"今天被幸运砸中"。 我问老板为什么敢标这么高的价格，他一边打包一边说："不是卖金，是卖那一下开心，"我摸了摸那片金箔，薄得几乎透光，手指一碰就弯，根本没法称 重，更别提回收了。 周大福的黄金价格为1576.00元/克，铂金价格为905.00元/克，金条金价（内地）为1386.00元/克。 老凤祥的黄金价格为1566.00元/克，铂金价格为960.00元/克，足金价格同样为1566.00元/克。 周六福的黄金价格为1571.00元/克，铂金价格为925.00元/克，金条价格为1466.00元/克。 查了一下，当天足金回收价1120元/克，按这个算，那张59块的手机贴，回收最多值2.2元，差了56块多，这钱花得明明白白，不是买资 ...