预计2026年氧化镨钕价格将延续上行趋势，且受益于国内供给端政策性收束，此轮涨价周期具备显著结构性特 征，价格有望在高位平台维持，为后市形成坚实支撑。 稀土供需格局重塑，价格中枢或上移 稀土关注标的：中国稀土、盛和资源、北方稀土、华宏科技、包钢股份。 核心逻辑在于，2025年全球氧化镨钕已进入紧平衡状态，总供给11.65万吨、总需求11.13万吨，供需差仅+5229 吨，我们预计2026年氧化镨钕全球供需差将扩大到-5393吨；供给端受国内配额管控与海外产量补充缓慢双重约束 磁材关注标的：金力永磁、宁波韵升、正海磁材、银河磁体、中科三环等。 核心逻辑在于，2025年全球氧化镨钕已进入紧平衡状态，总供给11.65万吨、总需求11.13万吨，供需差仅+5229 吨，我们预计2026年氧化镨钕全球供需差将扩大到-5393吨；供给端受国内配额管控与海外产量补充缓慢双重约 束，刚性凸显，需求端则依托新能源汽车、风电等领域高景气度持续扩张，供需错配格局下，价格中枢上行动力 充足。 投资建议：稀土作为新能源与高端制造关键战略资源，行业目前已现显著供需错配：全球稀土分离冶炼产能高度 集中于中国，叠加国内全环节配额收紧，供给刚 ...

步入2026年的全球宏观经济与地缘政治格局中，新能源产业链的核心矛盾已从早期的"技术路线之争"全面演化为底层资源端的"战略控制权博弈"。 关键矿产不再仅仅是标准化的工业大宗商品，而是被各个主权国家赋予了极强的地缘政治属性与国家安全权重。 在这种历史语境下，昨天津巴布韦矿业部突发宣布了锂精矿全面出口禁令。 明眼人都看得出，这是非洲资源国对全球利润分配格局的一次"掀桌子"。 津巴布韦作为全球第四大锂生产国，原本官方的内部口径是计划在2027年才实行全面精矿出口禁令，如今硬生生把时间表提前了一整年。 虽然有着极为丰富的关键矿产储量，但在国际分工体系里，非洲国家单纯依靠出口未经加工的原矿换取微薄的初级收益，而产业链中下游的高附加值环节 （如冶炼、前驱体制造、电池组装）则完全被亚洲和西方国家拿走了。 津巴布韦政府近年来一直在推行矿产资源本地增值战略，目的是让跨国矿企将资本、技术与产能沉淀在本土。 2022-2023年，津巴布韦政府便已初步试水，宣布禁止锂矿石的直接出口，并对品位稍高的锂精矿征收5%的出口税。之后又下达最后通牒，要求所有在本 国运营的锂生产商必须在2024年3月31日之前向监管部门提交详尽的本地选矿计划。 ...

Core Insights - The prices of various commodities, including precious metals, minor metals, storage chips, and electronic fabrics, have significantly increased this year, leading to a surge in related stock prices [1][2][3] - Analysts indicate that macro liquidity easing supports commodity prices, with the metal sector expected to have higher upward elasticity, making price increases a key investment theme for the first quarter [1][5] Price Increases Across Various Commodities - Multiple commodities have seen price hikes this year, driven by strong AI demand for storage chips and electronic fabrics, as well as increases in resource-based products like gold and silver [1][2] - As of February 27, 2023, spot gold has risen nearly 20%, spot silver over 25%, and LME tin contracts have increased by over 40% [2] - Chemical giants like BASF and Wanhua Chemical have announced price increases for their products [2] Stock Performance - The surge in commodity prices has positively impacted related stocks, with the Wind storage chip index up over 27%, the Wind glass fiber index up over 46%, and the Wind minor metals index up over 42% this year [3] - Specific stocks such as Xianglu Tungsten and Zhangyuan Tungsten have seen increases of over 180%, while Zhongtung High-tech has risen over 130% [3] Positive Impact on Company Performance - Price increases are expected to have a positive effect on the performance of related listed companies, with companies like Zinc Industry Co. indicating that rising indium prices will benefit their earnings [4] - Zhangyuan Tungsten has forecasted significant revenue and net profit growth due to tight supply and increased demand for tungsten raw materials [4] Investment Trends - The trend of price increases is seen as a core investment theme, with significant capital inflows into price-sensitive stocks [4][5] - As of February 26, 2023, Zijin Mining has seen a net capital inflow of over 4.6 billion yuan, with several other companies also experiencing substantial net purchases [4] Broader Market Implications - Price increases are becoming a critical trading theme across various sectors, not limited to specific industries, with 25 out of the top 30 concept indices related to price increases [5] - The expansion of price increases from non-ferrous metals to oil, chemicals, construction materials, and technology is anticipated to be a significant market driver this year [5]

两融余额"三连增" 从资金流向来看，春节假期前受避险情绪驱动的杠杆资金正从防御板块撤离，逐步回到科技板块。 Choice数据显示，2月24日至26日，申万31个一级行业中有29个行业获融资净买入。其中，电子行业融 资净买入额居首，三日累计净买入155.04亿元。此外，有色金属、电力设备、计算机等行业融资净买入 额均超50亿元。综合、煤炭等行业遭融资资金减仓。 值得注意的是，在2月11日至2月13日（春节假期前的三个交易日），电力设备、电子、计算机等行业融 资资金大幅流出，电力设备行业三日累计净偿还94.19亿元，电子、计算机行业分别净偿还91.22亿元、 55.26亿元。 从个股来看，资金进攻方向更为清晰。Choice数据显示，近三个交易日，211只个股获融资净买入超1亿 元。融资净买入最多的个股是寒武纪，三日累计净买入13.95亿元。北方稀土、中际旭创、胜宏科技、 菲利华、华工科技、包钢股份等个股融资净买入居前，这些标的广泛分布于算力、半导体、光通信、稀 土永磁、军工等硬科技与高端制造领域。 杨超表示，当前杠杆资金锚定"新质生产力"主线。融资余额回升并非普涨，而是结构性聚焦于AI硬件 （半导体）、AI软件（ ...

2月27日，A股涨跌互现，3271只个股上涨。资源股表现强势，科技股则受隔夜英伟达股价下跌影响出现回调。值得注意的是，杠杆资金热度有所回暖。 受访人士指出，临近两会，政策预期进入密集发酵期，增量信息的释放或将加剧市场结构性震荡。若业绩与估值出现背离，高估值板块将面临调整压力。 建议均衡配置、攻守兼备，关注商业航天、AI应用等方向。 钢铁、煤炭、有色领涨 指数方面，沪指收涨0.39%报4162.88点，创业板指收跌1.04%报3310.3点，深证成指微跌0.06%。科创50、上证50收红，沪深300、北证50则微幅收跌。 交易量能方面，三市日成交额较前一交易日缩减504亿元，降至2.51万亿元。节后杠杆资金明显升温，截至2月26日，三市两融余额已增至2.67万亿元。 个股涨跌互现，全市场3271只个股上涨，涨停股91只；2068只个股收跌，跌停股1只。 活跃个股方面，日成交额超100亿元的有12只。通信设备板块回调，中际旭创（300308）、新易盛（300502）跌幅近7%，胜宏科技（300476）收跌 3.55%。电子元件个股华胜天成（600410）涨逾6%。包钢股份（600010）涨近9%，北方稀土（600 ...

Core Viewpoint - The trading activity of various ETFs, particularly in the technology and materials sectors, remains robust, with significant transaction volumes reported for both domestic and cross-border ETFs. Group 1: Domestic ETFs - The active trading of domestic ETFs includes the following: - Sci-Tech Chip ETF (588200) with a trading volume of 1.847 billion yuan and a price decrease of 1.25% [2] - Nonferrous Metals ETF (512400) showing a trading volume of 1.355 billion yuan and a price increase of 1.5% [2] - Power Grid Equipment ETF (159326) with a trading volume of 1.280 billion yuan and a price decrease of 1.67% [2] - Other notable ETFs include Semiconductor Equipment ETF (159516) with a trading volume of 1.006 billion yuan and a price decrease of 2.77% [2], and Sci-Tech Semiconductor ETF (588170) with a trading volume of 0.951 billion yuan and a price decrease of 2.73% [2]. Group 2: Cross-Border ETFs - The cross-border ETF market shows significant activity, particularly: - Hang Seng Technology ETF (513130) with a trading volume of 3.451 billion yuan and no price change [4] - Hang Seng Technology Index ETF (513180) with a trading volume of 2.749 billion yuan and a price increase of 0.15% [4] - Hong Kong Securities ETF (513090) with a trading volume of 2.158 billion yuan and a price decrease of 1.06% [4]. Group 3: Rare Earth ETFs - Rare Earth ETFs are experiencing notable performance: - Rare Earth ETF (159713) increased by 2.7% with a trading volume of 0.173 billion yuan [6] - The ETF tracks the China Securities Rare Earth Industry Index, which reflects a high concentration of companies involved in rare earth mining, processing, and trading [7]. - The index's major constituents include: - Northern Rare Earth (600111) with a weight of 14.90% [8] - Goldwind Technology (002202) with a weight of 7.08% [8] - Xiamen Tungsten (600549) with a weight of 6.81% [8].

近日，中国五矿化工进出口商会发布通知，将于2026年3月25日举办稀土和稀有金属出口政策及形势说 明会。通知称，本次会议将邀请商务部和海关总署有关部门领导参加会议并发言，就相关产品的出口政 策和形势进行解读，同时也有助于政府部门了解企业出口面临的问题。 受供需关系影响，稀土和小金属价格近段时间持续上涨。包头稀土产品交易所报价显示，氧化镨钕、金 属镨钕、金属钕、氧化镝、氧化铽价格2月24日均价分别为88.2万元/吨、103.67万元/吨、112万元/吨、 162.29万元/吨、643.8万元/吨，相较于节前分别上涨4.16万元/吨、3.17万元/吨、8万元/吨、17万元/吨、 11.8万元/吨。 对于可关注标的方面，筛选小金属概念股，截至2月26日数据，累计共有9股近1年机构调研量在100次以 上。其中，厦门钨业、中矿资源分别获920次、515次调研，东方钽业、雅化集团、北方稀土、赣锋锂 业、盛和资源等股也获机构关注。若统计其股价活跃度情况，湖南白银、华阳新材、翔鹭钨业、东方钽 业等股近1年涨停次数居前。 (文章来源：智通财经) 此外，从估值层面来看，以小金属(申万二级)指数统计，其目前市盈率77.5倍，处于近 ...

A股2月收官！沪指月线斩获3连阳，春节后市场交投持续活跃，"日成交超万亿"已成常态。从板块来看，热点聚焦度显著提升，涨价题材大放异彩，化工、 有色金属表现突出。 2月最后一个交易日（2月27日），A股三大指数涨跌不一，全市场超3200只个股上涨，沪深京三市成交额2.51万亿元，较昨日小幅缩量504亿元。 盘面上，小金属狂飙突进，稀土持续涨价，湖南黄金等9股狂掀涨停潮，有色ETF（159876）场内涨幅最高上探3.82%。磷化工风口叠加TDI行情催化，化工 ETF（516020）斩获4连阳，继续刷新2022年1月以来的阶段高点。 算力方向继续活跃！中国AI调用量首超美国，国产算力有望受益，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）场内价格拉升2.03%；云计算进入 密集涨价周期，大数据ETF（516700）场内价格劲涨2.05%；华为云码道公测，盘古生态再扩容，重仓软件开发行业的信创ETF基金（562030）场内价格上 涨1.76%，收复5日、10日均线。 全球AI发展驱动电力需求激增，叠加"HALO交易"加持，电力ETF（159146）场内再涨2.64%连创上市新高，基金经理曹旭辰指出，伴随A ...

今天的A股，是不是让你真切体会到了什么叫冰火两重天？大家好，我是帮主郑重，一个做了20年财经 记者的中长线投资者。 咱们先看今天的盘面，三大指数涨跌不一，沪指低开高走，最终收涨0.41%，深成指微跌0.06%，创业 板指跌了1.04%，全天成交额2.5万亿出头，比上个交易日缩了500多亿，但是大家注意，全市场超3200 只个股是上涨的，这说明什么？说明今天根本不是赚指数的行情，是赚个股的结构性行情，只要你踩对 了方向，今天大概率是吃肉的，踩错了方向，可能就是赚了指数不赚钱，甚至还亏了钱。 还有最重要的一点，就是仓位控制，我跟了A股20年，见过太多人，因为满仓追涨杀跌，最后亏得一塌 糊涂。现在的行情，是典型的结构性分化行情，不是普涨普跌的牛市，所以下周，绝对不要满仓操作， 仓位控制在5到7成就足够了，进可攻退可守，剩下的仓位，留着应对回调的低吸机会，或者用来做T降 低成本，不要把所有的鸡蛋，都放在同一个篮子里，均衡配置，才能在震荡市里走得更稳。 今天领涨全场的，就是大家最近都在关注的稀土、小金属、稀有金属板块，章源钨业、云南锗业、翔鹭 钨业、北方稀土这些个股，好多都创出了历史新高，很多朋友问，为什么涨得这么凶？ ...

2月27日，A股三大指数涨跌不一，截至收盘，上证指数涨0.39%，深证成指跌0.06%，创业板指跌 1.04%，科创综指涨0.36%，北证50指数跌0.5%。全市场成交额为25055亿元。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ | 上证指数 | 深证成指 | | 科创综指 | | --- | --- | --- | --- | | 4162.88 | 14495.09 | | 1849.77 | | +16.25 +0.39% | -8.69 | -0.06% | +6.57 +0.36% | | 万得全A | 创业板指 | | 北证50 | | 6942.40 | 3310.30 | | 1537.13 | | +28.02 +0.41% | -34.68 | -1.04% | -7.78 -0.50% | A股马年首个交易周，上证指数累计涨1.98%，深证成指累计涨2.8%，创业板指累计涨1.05%。2月，上 证指数累计涨1.09%，深证成指累计涨2.04%，创业板指累计跌1.08%。 盘面上，受近期供需关系影响，有色金属、小金属等板块涨幅居前，章源钨业、云南锗业、北方 ...