Recent Events - On January 17, 2026, players noticed that the "GTA6" playlist on Rockstar Games' official YouTube channel was updated three days prior, leading to speculation that a third trailer may have been uploaded privately, with expectations of an official release soon [1] - The first trailer for the game was released in December 2023, followed by a second trailer in May 2025 [1] Company Project Progress - "GTA6" is scheduled to launch on PS5 and Xbox Series XS platforms in November 2026, barring any delays [2] - The market response, pre-sale data, and initial reviews surrounding the official release of this highly anticipated title could significantly impact the attention towards the related companies [2] Industry Sector Situation - The gaming industry is experiencing intensified competition, with revenue growth from major players like Tencent and NetEase, alongside an influx of cross-industry capital into interactive entertainment and gaming segments [2] - As a heavyweight product, the progress of "GTA6" may influence the overall sentiment within the gaming sector [2]

本报记者 梁傲男 作为全年唯一的"国民级"流量窗口，AI厂商在马年春节掀起的未来流量入口卡位战愈发激烈。 字节跳动旗下AI助手豆包拿下央视春晚合作；腾讯让旗下AI助手元宝凭借简单的红包裂变，在微信群和朋友圈中传播，以 最低成本拉新获客；阿里另辟蹊径，让AI助手千问深度绑定其丰富的消费场景，用实实在在的"免单"福利，在买年货的过程中 培养用户的支付习惯。 人们在元宝里抢现金，在千问中点奶茶、囤年货，在豆包里玩抽奖……一轮轮升级的"红包大战"，也将各大AI应用轮番推 上应用商店下载榜首。 从除夕夜巅峰对决的"红包雨"，到霸榜应用商店的AI助手，这个春节，AI究竟如何走进千家万户？真金白银砸下去之后， 它们又能留住多少用户？《证券日报》记者在春节前后全程参与体验，并持续跟踪采访线下用户，旨在记录下这场名为"红 包"、实为"卡位"的流量暗战。 决战除夕： AI应用霸榜应用商店 记者根据各AI厂商公开数据统计，多家互联网巨头在2026年春节档合计投入或超过80亿元。这场春节攻势背后，是各家对 AI未来形态与入口地位的战略押注。 从预算分配来看，各家押注的决心清晰可见：千问App以30亿元刷新其春节活动投入纪录，并持续拓 ...

Core Insights - The stock prices of Tencent and Alibaba rose significantly during the Lunar New Year, reflecting strong market confidence in their AI capabilities and recent developments in large model applications [1][3] - The competition in the AI sector is intensifying, with both major and smaller companies launching new models and securing substantial funding [3][5] - The successful operation of AI infrastructure during the Spring Festival indicates a maturation of AI technology, shifting focus from performance showcases to practical applications in everyday life [1][4] Group 1: Market Performance - Tencent's stock increased by 3.07% to HKD 538, while Alibaba's stock rose by 3.47% to HKD 152.2 on February 23 [1][3] - Other AI companies like Zhiyu and MiniMax also saw significant stock price increases, with Zhiyu rising 42.7% to HKD 725 and MiniMax increasing 14.5% to HKD 970 [3] Group 2: Technological Developments - Zhiyu publicly addressed issues related to its GLM-5 model, offering refunds and clarifying technical details to maintain transparency [4] - The launch of Seedance 2.0 showcased advanced AI capabilities in generating multimedia content for the Spring Festival, highlighting the integration of AI in creative processes [12][15] Group 3: User Engagement and Application - Tencent's Yuanbao platform reported over 36 billion lottery draws and 10 billion AI tasks completed during the Spring Festival, indicating high user engagement [16][17] - ByteDance's AI interactions reached 1.9 billion, generating 50 million themed avatars and over 100 million New Year greetings, showcasing the widespread adoption of AI applications [18] Group 4: Competitive Landscape - Smaller AI firms are gaining traction, with MiniMax launching a new high-speed version of its model and securing significant funding, indicating a competitive environment beyond the major players [3][5] - The introduction of promotional activities by companies like Qianwen and the emphasis on social engagement strategies reflect a strategic shift towards enhancing user experience and market penetration [6][7]

春节假期落幕，A股即将开市。参考海外资产与港股的假期表现，有望成为预判板块轮动的关键风向标。快来看看最新消息！ 今日（2月23日），港股高开高走，全线大涨，为A股马年开门红营造积极氛围。 港股率先开市，全线飘红 哪些板块春节假期走强？ 消息面上，据新华社消息，我国科学家近日在光通信和6G领域取得突破性进展，在国际上率先实现光纤通信和无线通信系统间的跨网络融合，自主研发 的"光纤—无线一体化融合通信系统"的数据传输速率刷新纪录。该成果2月19日凌晨在线发表于《自然》。《自然》审稿人认为，这项工作"对融合光学和 太赫兹通信系统的进步作出重要贡献"。 开源证券近期研报称，展望2026年，AI"虹吸效应"显著，全球AI或继续共振。海外方面，谷歌、Meta等巨头不断上调AI资本开支指引，谷歌Gemini等大 模型Tokens消耗量大幅提升，AI正循环效应逐步凸显。国内方面，以字节跳动、阿里巴巴、腾讯等为代表的国内AI巨头或进入AI算力大规模投入期。看 好"光、液冷、国产算力"三大核心主线，同时建议重点关注AI应用、运营商、卫星互联网&6G等板块。 纵观整个假期，港股先抑后扬、震荡中不乏亮点，多只基金重仓港股大幅走强，既 ...

2026 年 02 月 22 日 春晚节点重燃 AI 传媒有望承接 AI 应用新场景 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 行业相对表现 | 表现 | 1M | 3M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 传媒(申万) | 2.4 | 20.8 | 31.0 | | 沪深 300 | -1.3 | 4.6 | 17.1 | 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 (%) 传媒 沪深300 相关研究 1 、 《 传 媒 行 业 点 评 报 告 ： Seedance2.0 推动 AIGC 进入卡尔达 肖夫指数》2026-02-10 2、《传媒行业周报：从春节档到 AI 春晚迎 2026 年新篇章关注 AIGC》 2026-02-08 3、《传媒行业周报：迎2026春节档 看 AI 春晚》2026-01-25 ▌本周观点更新 2026 年春晚是 AI 含量高浓度的一年，也是 AI 应用的重要分 水岭与节点，春晚后，AI 的竞争也将更加热烈，各家持续推 出 ...

Group 1: Stock Recommendations - 吉利汽车 (Geely Auto) has a market cap of $23.4 billion, with a target price of $25.00, indicating an upside potential of 48%[5] - 正力新能 (Zhengli New Energy) has a market cap of $2.8 billion, with a target price of $18.00, indicating an upside potential of 113%[5] - 极兔速递 (Jitu Express) has a market cap of $12.2 billion, with a target price of $13.40, indicating an upside potential of 25%[5] - 三一国际 (Sany International) has a market cap of $6.2 billion, with a target price of $20.60, indicating an upside potential of 37%[5] - 瑞幸咖啡 (Luckin Coffee) has a market cap of $11.0 billion, with a target price of $54.68, indicating an upside potential of 41%[5] Group 2: Performance Overview - The basket of 26 long positions had an average return of -2.3%, outperforming the MSCI China Index, which returned -2.4% by 0.1 percentage points[10] - Out of the 26 stocks, 11 had returns exceeding the benchmark[10] - The report includes a new addition of Datadog (DDOG US) to the buy list, while Salesforce (CRM US) has been removed[7]

供给端同样释放紧张信号。SK海力士近日透露，目前DRAM及NAND库存仅剩约4周，且没有任何客户 能完全满足需求，存储芯片正全面进入卖方格局。 作为此轮行情的焦点，长飞光纤的基本面支撑来自光纤光缆行业供需关系的显著改善。广发证券研报指 出，2026年1月中国市场G.652.D单模光纤均价突破40元/芯公里，创近七年新高，单月涨幅超过75%； 目前中国四大光纤龙头和海外头部厂商的产能均已满负荷运转，短期内供需关系难以缓解。据英国商品 研究所（CRU）数据，长飞光纤在预制棒、光纤、光缆三大核心产品的市场份额自2016年起连续9年位 居全球第一。2025年前三季度，公司实现营业收入102.75亿元，同比增长18.18%。 2月23日，港股算力硬件板块再度走强，光通信龙头长飞光纤光缆（06869.HK）领涨，市值突破千亿港 元大关，年内累计涨幅已超150%。壁仞科技（06082.HK）、英诺赛科（02577.HK）同日均录得逾9% 的涨幅，中芯国际（00981.HK）等芯片股亦明显上扬。 本轮算力硬件板块的强势表现，与AI应用加速落地带来的底层算力需求密切相关。春节期间，智谱发 布的GLM-5大模型因全球需求激增，并 ...

2月23日，三大指数高开高走集体大涨。截至收盘，恒指涨2.53%，国指涨2.65%，恒生科技指数涨 3.34%。 科网股普涨，美团涨超5%，阿里巴巴、小米涨超3%，腾讯、京东涨超2%。半导体（核心股）、AI芯 片（核心股）股走强，英诺赛科、壁仞科技涨超9%，华虹半导体、中芯国际涨逾4%。光通讯概念走 强。长飞光纤光缆涨14%，剑桥科技涨超5%。 责任编辑：安东 AI大模型、机器人（核心股）板块回落，智谱大跌超22%，海致科技集团跌超21%，MINIMAX-WP跌 超13%，优必选跌超2%。消费股表现弱势，免税龙头中国中免跌超8%，蜜雪集团跌超1%。 恒生指数成分股中83只上涨，5只下跌，其中紫金矿业涨5.4%；美团-W涨5.3%，股价触底反弹，机构称 AI投资有望进入产业趋势下半场，科网股全线回暖；中芯国际涨5.0%。跌幅方面，蒙牛乳业跌1.9%， 美的集团跌0.7%。恒生科技指数成分股中29只上涨，1只下跌，其中蔚来-SW涨5.6%；华虹半导体（核 心股）涨4.5%，机构认为公司新12英寸晶圆厂Fab9A将于今年达到最高产能。 锂电概念股涨幅扩大，瑞银大幅上调国内锂价预测，市场进入第三次锂价超级周期，电动汽 ...

智通财经APP获悉，在特朗普关税政策乃至美国财政部税收命运迅速发生逆转之际，那些在过去一年曾长期遭遇美国总统唐纳德·特朗 普所主导的全球范围关税政策打击最重的大型经济体们，已成为美国最高法院决定推翻其紧急关税政策后最大赢家。经济学家们的最 新测算数据显示，亚洲加权平均关税率将从20%降至17%，美国政府对所有进口/所有贸易伙伴加总后的整体"平均有效关税率"测算 口径层面而言，平均有效关税率已经降至4月"解放日"关税公布以来的最低水平。 在美国最高法院裁定特朗普依据《国际紧急经济权力法案》(即IEEPA)向全球征收关税属于非法之后，中国、印度和巴西等大型经济 体如今对于向最大出口方——美国出货的关税税率更低。尽管特朗普随后不久宣布计划实施15%的面向全球税率，但Bloomberg Economics的经济学家团队最新测算显示，这将意味着全球平均有效关税税率从17%左右降至仅仅约为12%——为自2025年4月特朗普 政府宣布面向全球的"解放日"("Liberation Day")关税推出以来的最低水平。 就亚洲所有经济体们而言，华尔街金融巨头摩根士丹利的经济学家团队研究报告显示，加权平均关税税率将从20%降至17 ...

行业研究丨深度报告丨媒体Ⅱ %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 受过去一年业绩增长、政策优化和 AI 应用落地的共同推动，游戏板块整体估值已回升至历史中 枢附近。长线产品和丰富产品储备对增强游戏公司业绩确定性和提振板块估值具有关键作用， 从海外游戏厂商估值来看，优质 IP 和平台化能力为高估值的核心支撑。从国内游戏板块历史来 看，技术革新、政策支持和业绩提升多周期共振，使行业迎来估值中枢的持续上修。展望未来， AI 和玩法创新将带来持续增量，中国市场成长确定性强，行业中长期估值有望进一步向海外龙 头靠拢。 [Table_Title] 如何看待游戏板块估值天花板：历史复盘和未来 展望 分析师及联系人 [Table_Author] 高超 杨云祺 SAC：S0490516080001 SAC：S0490524090002 SFC：BUX177 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 32 %% %% %% %% research.95579.com 2 [Table_Title 如何看待游戏板块 2] 估值天花板：历史复盘和未 ...