兴业证券股份有限公司 关于 四川福蓉科技股份公司 收购报告书 之 财务顾问报告 （福建省福州市湖东路268号） 签署日期：二〇二五年六月 目 录 十、关于对在收购标的是否设定其他权利，是否在收购价款之外还作出其他补偿安排的 十二、关于上市公司原控股股东、实际控制人及其关联方是否存在未清偿对上市公司的 非经常性资金占用、未解除上市公司为其负债提供的担保或者损害上市公司利益的其他 第一节 财务顾问声明 本声明所述词语或简称与本财务顾问报告"释义"所述词语或简称具有相同 的含义。 依据《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》 《上市公司收购管 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 16 号——上市公司收 理办法》 购报告书》及其他相关法律、法规、部门规章和规范性文件的规定，兴业证券股 份有限公司按照证券行业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责 的精神，对本次收购的相关情况和资料进行了核查，对《四川福蓉科技股份公司 收购报告书》所披露的内容出具财务顾问报告。为使相关各方恰当地理解和使用 本财务顾问报告，本财务顾问特作出如下声明： 一、本财务顾问已按照规定履行了尽职调查义务，对收购人披露的 ...

关于《四川福蓉科技股份公司收购报告书》的 法 律 意 见 书 福建至理律师事务所 地址：中国福州市鼓楼区洪山园路华润万象城三期 TB#写字楼 22 层 邮政编码：350025 电话： （86 591）8806 5558 传真： （86 591）8806 8008 网址：http://www.zenithlawyer.com 福建至理律师事务所 关于《四川福蓉科技股份公司收购报告书》 的法律意见书 闽理非诉字〔2025〕第 126-01 号 致：福建省工业控股集团有限公司 根据福建省工业控股集团有限公司（以下简称省工控集团或收购人）与福建 至理律师事务所（以下简称本所）签订的《证券法律业务委托协议书》，本所接 受省工控集团的委托，指派蒋浩、谢婷律师（以下简称本所律师）担任省工控集 团的专项法律顾问，就福建省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称福建 省国资委）将其直接持有的福建省冶金(控股)有限责任公司（以下简称福建冶金） 的 80%股权全部无偿划转给省工控集团（以下简称本次无偿划转），从而使得省 工控集团间接拥有四川福蓉科技股份公司（股票代码：603327，以下简称福蓉科 技或上市公司）权益，并成为福蓉科技 ...

Core Viewpoint - The acquisition of Xiamen Tungsten Industry Co., Ltd. by Fujian Provincial Industrial Holding Group Co., Ltd. is a strategic move to consolidate state-owned enterprises in Fujian Province, with the aim of enhancing operational efficiency and control over the company [1][2][11]. Group 1: Acquisition Details - The acquisition involves the transfer of 80% equity of Fujian Metallurgy (Holding) Co., Ltd. to Fujian Provincial Industrial Holding Group, which will indirectly control 30.90% of the voting rights in Xiamen Tungsten [2][11]. - The acquisition is classified as a state-owned equity transfer, which allows the acquirer to bypass the obligation to make a public offer due to the nature of the transaction [2][11]. - The acquisition is part of a broader strategy to reorganize and integrate state-owned enterprises in Fujian Province, aligning with the directives of the provincial government [7][8]. Group 2: Company Background - Fujian Provincial Industrial Holding Group Co., Ltd. was established on May 27, 2025, with a registered capital of 800 million RMB and is wholly owned by the Fujian Provincial State-owned Assets Supervision and Administration Commission [3][4]. - The company is involved in various sectors, including investment activities, management consulting, and manufacturing of materials such as steel and rare earth products [4][5]. - As of the report date, Fujian Provincial Industrial Holding Group has not engaged in any actual business operations since its establishment [5]. Group 3: Future Plans - There are currently no plans for further acquisition or disposal of shares in Xiamen Tungsten within the next 12 months, aside from the current equity transfer [8][10]. - The company will adhere to all legal and regulatory requirements for information disclosure regarding any future changes in equity [8].

Core Viewpoint - The report outlines the equity change of Fujian Qingshan Paper Industry Co., Ltd., where Fujian Provincial Industrial Holding Group Co., Ltd. will acquire 100% equity of Fujian Light Textile through a non-compensatory transfer, indirectly controlling 18.95% of Qingshan Paper's voting rights, thus becoming its indirect controlling shareholder [1][2][12]. Group 1: Equity Change Details - The equity change is a result of the non-compensatory transfer of 100% equity of Fujian Light Textile from the Fujian State-owned Assets Supervision and Administration Commission to Fujian Provincial Industrial Holding Group [2][10]. - After the equity change, Fujian Provincial Industrial Holding Group will indirectly control 426,942,224 shares of Qingshan Paper, representing 18.95% of the total voting rights [12][24]. - The change does not affect the direct controlling shareholder or the actual controller of Qingshan Paper, which remains Fujian Light Textile and Fujian State-owned Assets Supervision and Administration Commission, respectively [10][12]. Group 2: Company Information - Fujian Provincial Industrial Holding Group was established on May 27, 2025, with a registered capital of 800 million yuan [7][8]. - The company is a wholly state-owned limited liability company, primarily engaged in investment activities, management consulting, and various manufacturing sectors including paper production [7][8]. - As of the report date, Fujian Provincial Industrial Holding Group has not conducted any actual business operations since its establishment [8]. Group 3: Future Plans and Procedures - There are no plans for further acquisition or disposal of Qingshan Paper shares within the next 12 months, aside from the current equity change [10][11]. - The equity change requires the completion of registration procedures with government market supervision departments for the change of equity holder of Fujian Light Textile [11][26]. - The company has committed to maintaining the independence of Qingshan Paper in terms of assets, personnel, finance, and operations following the equity change [16][18].

作者 | 柴旭晨 编辑 | 周智宇 东风与长安这两大汽车"国家队"的重组，来到一个拐点。 然而仅仅两个月后，剧情发生了大反转。这一备受瞩目的重组计划为何会突然暂停？从行业分析来看，双方整合主要面临着几方面核心挑战，首先就是重组 后"话语权"的问题。 此前，重组消息传出后，"东风主导、长安被整合"的论调曾被广泛探讨。作为兵器装备集团下属二级板块，此前长安虽拥有39年造车积累，但行政级别仅为 正厅级，低于作为副部级央企的东风。但作为更具市场竞争力的企业，长安自然不愿在重组中处于从属地位。 6月5日，长安汽车公告称，其母公司中国兵器装备集团将实施分立，汽车相关业务将独立成为一家新央企，由国务院国资委直接监管。与此同时，东风汽车 明确表示，接间控股股东东风公司通知， 东风公司暂不涉及相关资产和业务重组。 新剧情表明，4个月前官宣的"东风+长安"重组计划暂时搁置。 回溯来看，2月9日，东风集团与长安汽车在同一天发布公告，各自宣布自家间接控股股东正在与其他国资央企筹划重组事项。 彼时业内猜测，双方重组将催生一个年销量超500万辆的超级汽车集团，有望超越比亚迪成为中国最大车企。4月11日的长安汽车业绩会上，在被问及长安与 ...

2024年起，国务院国资委多次强调推动央企"战略性重组+专业化整合"，在汽车领域这一具体操作的谜 底正逐步揭晓！投资快报记者关注到，6月5日早间，东风股份（600006）、长安汽车（000625）双双发 布公告，兵装系内部汽车业务重组，成立新独立汽车央企，传闻已久的东风、长安合并事宜"暂不涉 及"。 在业内人士看来，长安汽车独立"升级"，是国家对其转型成绩的肯定，而且这还实现了在组织和产品上 的军品民品分立，以便更聚焦实现专业发展的目标。 汽车央企重组大戏：东风按兵不动长安有望升格 受上述突发消息影响，6月5日上午，兵装系汽车业务的上市公司纷纷拉涨，东安动力、湖南天雁涨停！ 中光学上涨6.87%，盘子相对较大的核心成员"大哥"长安汽车也上涨了1.59%，午后开盘直拉至5%左 右。反之，东风股份、东风科技（600081）全天低开低走，下午收盘时分别下跌6.68%、6.73%。 有业内人士分析指出，从"兵装系"上市公司披露的最新重组方案来看，或将对长安汽车的未来发展更加 有利，意味着兵器装备集团汽车业务分立后将成为直属国务院国资委的全新汽车央企。 业内人士：这是国家对长安汽车转型成绩的肯定 "长安汽车的独立'升级 ...

曾菁华介绍，重庆针对部分市属国企多、散、小、弱等状况，谋划实施了5个批次19组战略性重组，将 市属重点国企由原来的51家整合为33家大型企业集团，优化市属国企布局取得阶段性成果。重庆还开展 国企内部专业化整合，如对国有房地产企业、地方金融企业、建筑业企业、酒店资源、港口资源进行专 业化整合，发挥整体效应，形成"1+1>2"的效果。 据介绍，改革前重庆市属国有企业亏损面长期在40%左右。经过近两年大量止损治亏的工作努力，目前 市属重点国企的整体亏损面下降到18.6%，剔除掉一些政策性、功能性、包括建设期、培育期的合理亏 损企业，经营性亏损面已经下降到13.7%。 历时约一年半，重庆对市属重点国企进行了一次系统重塑。 5月27日，重庆市政府新闻办举行"深化国资国企改革，加快打造一流现代企业"新闻发布会，重庆市国 资委主任曾菁华在会上宣布，市属国企战略性重组专业化整合基本完成。 2023年12月，中共重庆市委六届四次全会举行，提出"三攻坚一盘活"的改革突破方向，即国企改革、园 区开发区改革、政企分离改革攻坚，有效盘活国有资产，重庆全市国资国企系统也开启了直辖以来最大 的一场改革。 重庆渝富控股集团董事长谢文辉介绍， ...

短短一两个月的时间，以啤酒为依托的青岛啤酒集团，提速完成多元化布局和战略性重组：整合饮料集团、加码黄酒赛道，剑指非啤酒业务增长极。 通过资源整合和渠道协同，青岛啤酒正从单一的啤酒制造商向综合性饮品集团转型，在全酒类市场中或将能产生"1+1>2"的协同效应，助力青岛啤酒突破 行业发展瓶颈。 5月7日，青岛啤酒公告拟以6.65亿元收购即墨黄酒100%股权，将这家拥有45年历史的老牌黄酒企业纳入麾下。 数据显示，即墨黄酒2024年实现营收1.66亿元（+13.5%），净利润3047万元（+38%），净利率高达18.4%。截至2024年12月31日，即墨黄酒总资产为9.08 亿元，净资产为2.03亿元。 相关专业人士指出，青岛啤酒此番收购即墨黄酒作价6.65亿元，相较其净资产溢价超过2倍，且未设置业绩补偿和对赌协议。若黄酒行业持续收缩，6.65亿 元投资可能沦为沉没成本。 本次股权收购交易完成交割后，即墨黄酒将成为青岛啤酒的全资子公司。青岛啤酒解释称，此次收购将进一步丰富产品线，形成啤酒与黄酒的淡旺季互 补，能共享渠道资源开拓新的增长点，构建更具市场竞争力的跨品类产品组合。 电商平台显示，即墨黄酒产品矩阵覆盖从89元 ...

深康佳A日前接到控股股东华侨城集团通知，为推进央企之间专业化整合，优化资源配置，拟由其他央企集团对 公司实施专业化整合。4月9日和10日，深康佳A股价连续涨停。 今年以来，多家国资央企在专业化整合方面有所动作。从年初的中国盐湖集团新晋盐湖股份控股股东，到中国电气 装备通过无偿划转方式将成为宏盛华源控股股东，A股市场国资央企重组与整合案例频发。此外，部分央企还在通过 新建平台公司等方式，酝酿或推进专业化整合。这映射出央企之间，以及央企与各类企业协同合作、融通发展方面 正在提速。 2025年作为国企改革深化提升行动的收官之年，市场普遍将国资央企重组整合视为重要看点。战略性重组与专业化 整合，一直被视为优化国有资产布局的两大关键举措。在案例频发的进程中，两类模式的内涵不断丰富，横向合 并、纵向联合、创新攻坚和内部协同共进，为国资布局优化提供支撑。 倘若放在资本市场视角考量，在并购重组被放在央企市值管理"工具箱"重要位置的背景下，央企专业化整合对于激 活资金和市场新预期，也具有重要作用。 专业化整合的核心指向，正向新质生产力侧重，这意味着国有资本越来越被用在"刀刃上"。 以深康佳A为例，近年来该公司将业务重心聚焦半导 ...

来源：证券时报 3月30日，#国家发改委不点名批评某些车企#的话题登上百度热搜。 29日，国务院国资委相关负责人在中国电动汽车百人会论坛上表示，下一步将对整车央企进行战略性重组，提高产业集中度。国家发展改革委相关负责人 表示，将着力整治汽车行业无序竞争等乱象。 01 国务院国资委：将对整车央企进行战略性重组 国务院国资委表示，战略性重组的目标是集中央企的研发制造和市场等优势资源，打造具有全球竞争力、拥有自主核心技术，引领智能网联变革的世界一 流汽车集团。此外，还将鼓励央企加大其他合作。 国务院国资委副主任苟坪表示，鼓励支持汽车央企与其他企业深化各种形式的合作，加快提升核心竞争力、市场占有率。统筹推动汽车央企融入全球创新 网络，准确把握海外市场需求，有序开展海外布局。 同时，国务院国资委还启动实施了央企产业焕新，新能源汽车布局发展行动方案，以整车产品为突破口和核心载体，发力布局动力电池、汽车芯片、智能 驾驶体系等。 国务院国资委副主任苟坪称，在投资布局方面，2024年三大汽车央企（一汽集团、东风汽车、长安汽车）新能源汽车直接投资同比增长35%，在投资总额 中占比超70%，"三电"的关键资源已实现自主掌控，近地生 ...