面对政府停摆导致的经济数据发布中断，投资者将在未来一周把目光转向大型银行的季度财报，以此评 估美国经济健康状况。 摩根大通、高盛等主要银行将率先公布第三季度业绩，为市场提供经济前景的重要线索。 标普500指数在经历震荡后仍维持在历史高位附近，今年以来累计上涨超过14%，其牛市行情即将迎来 三周年。在美股估值处于五年来最高水平、投资者对科技和人工智能板块热情高涨的背景下，强劲的第 三季度财报季对维持股市上涨势头至关重要。 分析师预计，标普500成分股公司第三季度整体盈利同比增长8.8%。近期疲软的就业数据引发了对经济 增长的担忧，并促使美联储重启降息周期。 银行财报成经济晴雨表 摩根大通将于下周二率先发布财报，拉开财报季序幕。高盛、富国银行和花旗集团同日公布业绩，美国 银行和摩根士丹利则定于下周三发布。 银行是美国经济的一扇窗户，如果我们看到消费者仍在支出，贷款需求正在改善，那么我会 开始认为我们或许并没有真正走向收缩。 BCA Research首席美股策略师Irene Tunkel表示： 很多看涨情绪都建立在预期盈利增长基础上。如果我们开始看到裂缝，这对整体市场来说将 不是好事。 政府停摆影响数据发布 自10 ...

（原标题：世界银行将加纳增长率 上调至4.3%） 据加纳"乐在线"10月8日报道，世界银行预计到2025年年底加纳经济增长率将 达到4.3%，高于之前预测的3.9%。 2025年第二季度加纳经济增长6.3%，主要受服务业推动，服务业增长9.9%， 对GDP的贡献最大。世行预测加纳的增长前景持续向好，2026年和2027年预计将分 别增长4.6%和4.8%。撒哈拉以南非洲经济仍保持韧性，预计2025年增长率将从 2024年的3.5%达到3.8%。这种加速增长反映出尽管全球不确定性仍然存在，但通 胀压力有所缓解，投资出现温和复苏。然而，下行风险依然存在，包括全球贸易政 策不确定性、投资者兴趣下降以及外部融资和发展援助资金减少。 这些压力并非加纳独有，撒哈拉以南非洲的几个经济体都将在2026年面临债务 到期高峰，可能会提高区域风险溢价。 电力供应同样成为重要压力，频繁停电的企业由于运营中断、自发电成本高以及资 本效率降低，生产率较低。稳定的电力供应和有竞争力的能源价格对于维持工业生 产力和吸引新的投资至关重要。 世界银行预测，到2025年底加纳通货膨胀率将达到15.4%。而加官方数据显 示，2025年9月通胀率已降 ...

新华财经法兰克福10月9日电（记者尹亮）8日，德国经济与能源部、德国银行业协会分别发布秋季经济 形势预测报告，称德国经济将于明年实现较高增长，或将摆脱长期疲软状况。部分德国经济界人士指 出，此次经济复苏的主要驱动力并非德国传统优势的外贸出口，而是私人及公共消费和投资活动，同时 高度依赖政府支出带来的刺激，显示德国经济仍存在长期的结构性隐忧。 面对增长压力，新一届德国联邦政府大幅度增加财政支出，以此作为提振经济的重要选项。今年7月， 德国财政部宣布，联邦内阁已批准2026年联邦预算草案。根据草案内容，2026年德国联邦政府计划总支 出为5205亿欧元，比上一年增长3.5%；公共投资规模将达到1267亿欧元，再创历史新高。资金将重点 投向交通基础设施、住房建设、数字化发展和国防安全等领域。 德国政府支出增长将带来积极的刺激。德国银行业协会的预测报告显示，仅德国联邦政府财政方案一 项，就可能在2026年为德国经济增长贡献高达0.8个百分点。德国经济与能源部的报告也表明，今明两 年交替之际，受政府经济和财政政策措施支撑，德国国内经济活力预计进一步增强。 瑞银欧洲公司德国首席经济学家、德国银行业协会经济和货币政策委员会 ...

菲律宾央行年内连续第四次降息 中新社马尼拉10月9日电 (记者 张兴龙)菲律宾中央银行9日宣布，将关键政策利率下调25个基点至 4.75%。这是今年以来菲央行连续第四次降息。 与此同时，隔夜存款和贷款利率分别下调至4.25%和5.25%。菲央行此前已于今年4月、6月和8月分别降 息25个基点。自去年以来，该行已累计下调关键政策利率175个基点。 菲央行还透露，不排除在今年12月最后一次政策会议上再次宣布降息。(完) 来源：中国新闻网 编辑：万可义 广告等商务合作，请点击这里 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。 关注中新经纬微信公众号(微信搜索"中新经纬"或"jwview")，看更多精彩财经资讯。 菲央行称，通胀前景继续保持稳定是本次降息的重要依据。根据最新预测，菲律宾2025年全年通胀预期 为1.7%，与此前预测一致；2026年和2027年通胀预期分别为3.1%和2.8%，分别较此前预测下调0.2和0.6 个百分点。 同时，菲央行表示，国内经济增长前景趋弱亦推动了此次政策选择。该行指出，近期接连曝光的防洪工 程腐败丑闻削弱了 ...

高盛：周末宏观电话会议 摘要 乌克兰局势持续僵局，需欧洲提供经济支持。伊朗通过代理势力威胁减 弱，关闭霍尔木兹海峡可能性不大。叙利亚局势或更危险，需关注哈亚 特·塔赫里尔·沙姆治理及土耳其表态。 美国政府关门对中期选举影响有限，健康保险问题受关注。每周政府关 门拖累当季度年化 GDP 增长 15 个基点，失业率可能临时上升，联邦经 济数据发布将被推迟。 缺乏官方数据期间，可参考美联储、私营部门数据及企业调查，但需注 意其质量差异。英伟达通过供应链获高利润，超大规模公司正试图通过 自研芯片或合作来应对。 增量 AI 投入由烧钱公司承担，需警惕论点偏移。若美国经济增长加速， 市场或提升增长预期，利好股票和周期性资产，但货币政策预期走向影 响复杂。 若市场质疑减税力度和逆转宽松，将成股票逆风。宽松政策预期或更持 久，联储领导层变化强化鸽派立场。经济增长加速和美联储鸽派组合最 利好风险资产。 Q&A 美国政府关闭后，从这里开始会发生什么？ 共和党提出了一个没有附加条件的政府支出权限延长至 11 月中旬，他们认为 立场明确。而民主党认为简单延长是不够的，因为医疗补贴将在年底到期，保 费于 11 月 1 日公布。此外，两 ...

法国总理辞职的消息传出后，投资者对法国财政风险的担忧急剧上升，法债率先承压。6日早间，法国 10年期国债收益率盘中飙升逾0.1个百分点，突破3.6%的关口，逼近2011年欧债危机期间的高位。法国 与德国10年期国债收益率利差一度扩大超10个基点，达到约89个基点，创下今年1月以来的新高。更引 人关注的是，法国10年期国债收益率罕见地超越意大利，成为欧元区收益率最高的国债。分析人士表 示，这种上涨将逐渐传导至债务总成本。也就是说，法国在市场上借款的成本更高了。一直以来，意大 利因财政状况脆弱而融资成本高企，而法国作为高评级国家借贷成本通常更低。外媒评论称，这一变化 是市场对这两个国家看法转变的表现。分析人士认为，债务负担是法国政府支出的第二大项目，而且它 还在不断增加，如果不采取任何措施，明年它将成为政府支出的最大项目。 法国股市同样遭受重击。6日开盘，巴黎CAC 40指数下跌约2%，跌破关键的8000点整数关口，盘中一 度下探至7900点附近。尾盘跌幅有所收窄，但CAC 40指数当天仍在主要欧洲股指中表现垫底。银行板 块领跌，法国兴业银行收跌逾4%，法国巴黎银行跌超3%，法国农业信贷银行跌约3.4%。值得庆幸 ...

赞比亚时报、赞比亚每日邮报报道，9月29日中国土木工程集团与赞比亚 交通部、坦桑尼亚交通部、坦赞铁路局在北京正式签署坦赞铁路激活项目相关 协议。 赞交通部长塔亚利表示，该项目历经逾18个月谈判，总投资约14亿美元, 其中初始投资为11亿美元，2.38亿美元再投资。工程重点包括坦桑尼亚达累斯 萨拉姆至赞比亚新卡皮里姆波希全线轨道修复、核心车间改造及设备采购。他 强调，此次激活不仅是基础设施的更新，更是推动区域发展与三方合作的重要 引擎，将"重新点燃区域一体化、经济增长与共享繁荣的愿景"。 （原标题：坦赞铁路激活项目正式签约） ...

德国银行业协会总经理海纳·赫肯霍夫说，经历5年多经济停滞之后，德国终于看到明年经济实现增长的 坚实基础。赫肯霍夫认为，当前必须全面果断地推进改革，有效改善德国的增长和投资条件。 新华社法兰克福10月8日电（记者尹亮）德国银行业协会8日发布秋季经济形势预测报告，预计德国经济 2026年将迎来好转，增长1.4%。 报告说，当前德国经济仍处于停滞状态，预计2025年国内生产总值（GDP）仅增长0.2%，投资和出口 均低于上年水平。但报告同时预测，德国经济2026年将迎来好转，其中投资将成为关键驱动力，私人消 费企稳也将支撑内需。 美国关税政策给出口导向的德国经济带来极大压力，但德国政府的支出增长将形成积极拉动。报告显 示，仅联邦政府财政方案一项就可能为2026年德国经济增长贡献0.8个百分点。 德国银行业协会的经济形势预测基于对14家私人银行首席经济学家的问询调查，报告每半年发布一次。 （文章来源：新华社） ...

宏观研究团队 ——国庆海内外要闻 | 何宁（分析师） | 陈策（分析师） | 潘纬桢（分析师） | | --- | --- | --- | | hening@kysec.cn | chence@kysec.cn | panweizhen@kysec.cn | | 证书编号：S0790522110002 | 证书编号：S0790524020002 | 证书编号：S0790524040006 | 全球宏观要闻：美国政府陷关门危机，日本或将迎女首相 1、美国政府再度陷入关门危机。当地时间 10 月 1 日凌晨，由于美国两党就 2026 财年预算问题未能达成一致，美国政府时隔 7 年后再度关门，两党此次争议的焦 点在《平价医疗法案》的补贴问题，目前已进入第 2 周，但影响或可控。 2025 年 10 月 08 日 美国政府关门推涨黄金，国内消费"量"仍好于"价" 2、高市早苗当选自民党总裁，或成为日本首任女首相。10 月 4 日，高市早苗成 功当选日本自民党总裁，预计其将成为日本首任女首相。从其经济政策等主张来 看，高市早苗主张财政扩张和政治右倾立场，对日股形成利多，日元和日债偏空。 3、法国总理勒科尔尼"闪电"辞职 ...

泰国动用14亿美元刺激计划以提振消费 大家好，简单关注一则泰国的消息。 10月7日，泰国总理阿努廷.查恩维拉库尔领导的政府已批准一项总额约13.6亿美元的消费刺激计划，以 在大选前提振走弱的经济并提升民意支持。 这项周二获内阁背书的"共同支付(co-payment)"计划，实质上是政府为部分食品、商品和服务提供补 贴。阿努廷上月就任总理后将其列为旗舰政策，并承诺最迟在明年1月宣布举行选举。 尽管该补贴带有安抚选民的民粹色彩，但出台之际泰国经济亟需提振。经济学家预计，泰国今年下半年 增长将陷入停滞，原因包括受关税影响的出口放缓、旅游降温以及消费走弱。 政府预计，这项被恰如其分命名为"速赢"(quick big win)的首批举措将花费440亿泰铢(约合13.6亿美元)。 预计约2000万符合条件的泰国消费者的支出将增加，从而把国内生产总值推高0.3至0.4个百分点。 泰国央行一直在放松货币政策，并于8月将关键利率下调25个基点，称需要通过宽松政策支持增长。由 于年度通胀率仍为负值，决策者预计将在周三的下一次会议上再次降息。 泰国财政部长Ekniti Nitithanprapas在周二的新闻发布会上表示："鉴于第 ...