行业报告 | 行业研究周报 通信 证券研究报告 AI 带动阿里&腾讯业务活力，积极看好 AI 与军工信息化 本周行业动态： 阿里、腾讯发布最新财报 其中，阿里方面，在 AI 需求的强劲推动下，云智能集团季度收入增长加速至 18%，其中 AI 相关产品收入连续七个季度实现三位数增长。腾讯方面，AI 战略全面 激活腾讯生态活力，提升产品使用体验，带来更多高质量收入。同时继续加大 AI 领域投入。25Q1，腾讯研发支出达 189.1 亿元，同比增长 21%；资本开支 274.8 亿 元，同比增幅达 91%。 美国撤销拜登时期 AI 芯片出口限制 当地时间 5 月 13 日，美国商务部工业与安全局（BIS）发布公告称，美国启动撤销 拜登政府颁布的《人工智能扩散规则》（Al Diffusion Rule），同时宣布将采取进一步 措施加强全球范围内对半导体的出口管制。 本周投资观点： 公司业绩陆续披露完毕，通信产业展现新旧动能切换。我们仍然看好 AI 行业作为 年度投资主线，后续伴随着 DeepSeek R2/V4 等以及包括 Agent、多模态方面相 关进展，仍然看好 AI 行业以及围绕 AIDC 产业链的持续高景气。 ...

美日关税谈判，传出一则新消息！ 据最新消息，日本正在考虑一项计划，在与美国的关税谈判中，为特斯拉建造充电站提供补贴。据报道，日本 正在寻求下周与美国举行第三轮贸易谈判。 如果上述消息属实，对特斯拉及其首席执行官埃隆·马斯克来说，无疑是个不小的利好。而在资本市场上，特 斯拉股价已连续四周上涨，其间累计涨幅达到45%，总市值重新站上1万亿美元关口。 日本考虑为特斯拉充电站提供补贴？ 报道称，日本政府目前仅为源自日本的充电标准"CHAdeMO"提供电动汽车充电站安装补贴，但不为特斯拉 的"超级充电站"提供补贴。TBS表示，美国贸易代表办公室（USTR）对这一问题表示担忧，并要求改进。 日本正在寻求下周举行第三轮美国贸易谈判，该国首席贸易谈判代表赤泽亮正可能会前往华盛顿。 另外，日经商业日报报道称，日本谈判代表已表示愿意讨论降低美国对日本的关税，其中包括汽车和汽车零部 件25%的关税和其他商品24%的关税，而不是推动华盛顿完全取消这些关税。不过，5月16日，赤泽亮正表 示，目标是尽可能快地与美国达成贸易协议。敦促美国重新考虑关税的立场没有变化。 赤泽亮正此前一再表示，东京希望完全取消美国对日本的关税。该国的首要任务是 ...

证券代码： 301306 证券简称：西测测试 西安西测测试技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-001 | 投资者关系活动 | □特定对象调研 □ 分析师会议 | | | --- | --- | --- | | 类别 | 媒体采访 业绩说明会 □ √ | | | | 路演活动 □ 新闻发布会 □ | | | | □ 现场参观 | | | | □ 其他 （请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称及 | 投资者网上提问 | | | 人员姓名 | | | | 时间 | 2025 年 5 月 16 日 (周五) 下午 15:00~17:00 | | | 地点 | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） | | | | 采用网络远程的方式召开业绩说明会 | | | 上市公司接待人 | 1、西测测试 董事长、总经理李泽新 | | | 员姓名 | 2、西测测试 董事、副总经理、董事会秘书乔宏元 | | | | 3、西测测试 董事、副总经理、财务总监王鹰 | | | | 4、西测测试 独立董事何军红 | | | | 5、长江证券 | 保荐代表人费新玉 | | ...

转自：前瞻产业研究院 行业主要上市公司：中国卫星(600118.SH);中国卫通(601698.SH);司南导航(688592.SH);北斗星通(002151.SZ); 三维通信(002115.SZ);烽火电子(000561.SZ)等 本文核心数据：中国卫星应用行业政策历程;政策汇总;政策解读等 1、政策历程图 随着技术突飞猛进、大国博弈加剧，卫星在通信、导航、遥感等领域的应用场景亦正发生激烈变革，不仅是 大国科技"竞技场"，关系国家安全，亦或成为拉动国民经济增长新引擎。 2015年10月26日，国家发展改革委、财政部、国防科工局发布《国家民用空间基础设施中长期发展规划 (2015-2025年)》，明确提出主要发展固定通信广播卫星和移动通信广播卫星，同步建设测控站、信关站、上 行站、标校场等地面设施，形成宽带通信、固定通信、电视直播、移动通信、移动多媒体广播业务服务能 力，逐步建成覆盖全球主要地区、与地面通信网络融合的卫星通信广播系统，服务宽带中国和全球化战略， 推进国际传播能力建设。顶层规划层面，《"十四五"信息通信行业发展规划》明确提出推动高轨卫星与中低 轨卫星协调发展，构建覆盖全球、天地一体的信息网络; ...

其 他 研 究 沪深300 及创业板指数近1年走势 数据来源：聚源 -32% -16% 0% 16% 32% 48% 2024-05 2024-09 2025-01 沪深300 创业板指 昨日涨跌幅前五行业 行业名称 涨跌幅(%) 非银金融 3.986 交通运输 1.788 食品饮料 1.683 综合 1.313 商贸零售 1.179 数据来源：聚源 昨日涨跌幅后五行业 | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | | 国防军工 | -0.739 | | 美容护理 | -0.387 | | 机械设备 | -0.369 | | 社会服务 | -0.171 | | 电力设备 | -0.162 | 总量视角 【宏观经济】关税对美国通胀冲击或已初显端倪——美国 4 月 CPI 点评-20250514 行业公司 数据来源：聚源 开源晨会 0515 ——晨会纪要 吴梦迪（分析师） wumengdi@kysec.cn 证书编号：S0790521070001 观点精粹 【电力设备与新能源】充电桩"倍增"行动或引领新一轮充电桩投资——行业点 评报告-20250514 【食品饮料】暖意渐起，焕启新程——行业投资 ...

证券代码： 002512 证券简称：达华智能 福州达华智能科技股份有限公司 | 力。 | | --- | | 3、董事长你好，贵公司有深海养殖网箱的技术储备吗？ | | 您好，感谢关注。公司无深海养殖网箱的技术储备。 | | 4、曾总您好，请问公司和昊盛投资定增进展如何，陈总是否还 | | 在公司任职？ | | 您好，感谢关注。陈融圣先生目前尚担任部分子公司董事等职务， | | 定增事项若有进展将适时披露。 | | 5、达华智能股票定增业务还会继续开展吗？ | | 感谢您对公司的关注，若有进展将适时对外披露。 | | 6、你好，我想了解下，海丝卫星去年和今年一季度亏损的主要 | | 原因有哪些？ | | 您好，感谢关注。海丝卫星公司业务尚处于拓展阶段，尚未形成 | | 规模效应。 | | 7、董事长你好，我想了解一下贵公司今后的利润增长点有哪几 | | 个？ | | 感谢您对公司的关注。公司正在不断优化经营策略，专注于提升 | | 业绩，以期为全体股东创造更大的价值。谢谢！ | | 8、你好贵公司如今有几条在手的卫星轨位，对于卫星轨位都有 | | 哪些具体的规划 | | 您好，感谢关注。公司目前有东经 89. ...

投资者关系活动记录表 编号：20250514 | | □ 特定对象调研 □ 分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 √ 业绩说明会 | | 类别 | □ 新闻发布会 □ 路演活动 | | | □ 现场参观 □ 其他（电话会议） | | 参与单位名称及 | 线上投资者 | | 人员姓名 | | | 时间 | 年 月 日 2025 5 14 15:00-17:00 | | 地点 | 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 | | 上市公司接待人 | 董事长兼总经理 杨华先生 | | | 独立董事 傅恒山先生 | | 员姓名 | 副总经理兼财务总监 刘暾先生 | | | 董事会秘书 蔡惠琴女士 公司于 年 月 在"价 2025 5 14 日（星期三）15:00-17:00 | | | 值在线"（www.ir-online.cn）举行 2024 年度网上业绩说明 会，本次业绩说明会采用网络远程的方式举行，业绩说明会 | | | 问答环节主要内容如下： | | 投资者关系活动 | 1、各位领导认为行业以后的发展前景怎样？ | | 主要内容介绍 | ...

中电科普天科技股份有限公司 2025 年 5 月 13 日投资者活动记录表 编号：2025-002 | | √特定对象调研 | | □分析师会议 | | --- | --- | --- | --- | | 投资者关系活动类 | □媒体采访 | | □业绩说明会 | | 别 | □新闻发布会 | | □路演活动 | | | □现场参观 | | □电话会议 | | | □其他： | （请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称 | 彭陈张资产 | 陈荣新 | | | | 浦健投资 | 邢 军 | | | | 嘉强基金 | 邓海茵 | | | 及人员姓名 | 广金基金 | 冯柏昌 | | | | 汇阳基金 | 蔡诺怡 | | | | 华福证券 | 王二鑫 游世雯 | 祁建龙 | | 时间 | 2025年5月13日 | | | | 地点 | 公司大楼会议室 | | | | 公司接待人员姓名 | 董秘、副总裁：周震； | | | | | 董事会办公室：刘梦雨、邓晓华 | | | | | 一、公司介绍 | | | | 投资者关系活动 | | | 中电科普天科技股份有限公司（简称"普天科技"）是专业从事公网 | | ...

智通财经APP获悉，天风证券发布研报称，中长期建议持续重视"AI+出海+卫星"核心标的的投资机 会。海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国 产服务器，交换机，AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。海风行业国内加速复苏，海外出海具 备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。近期看到卫星互联网产业国内动态进展呈 现，看好后续产业受催化拉动。 1）光器件24Q4和25Q1营收同比增长52.6%和67.5%，近来数个季度呈现持续高增长，24Q4和25Q1归母 净利润同比增速为124.4%和114.3%，近五个季度均呈翻倍以上增速加速增长，或反映全球AI拉动光模 块需求全面进入高增长，受益海外及国内算力需求增长，我们认为展望未来景气度有望延续； 2）物联网25Q1营收、利润同比实现良好增长，行业复苏趋势继续验证&延续。相关物联网行业公司已 经连续多个季度呈现较快增长，验证行业复苏持续；长期看万物互联趋势不变，物联网板块公司均有望 受益。建议积极关注行业动态进展及相关标的订单执行进展，期待整体物联网伴随经济复苏后带来需求 的回暖以及AI浪潮下边缘计算/端侧A ...

近年来，随着国家集成电路产业投资基金扶持、新基建战略推进等政策红利持续释放，叠加全球智能化 浪潮催生的庞大市场需求，电子行业正以"硬科技"为强劲引擎，在人工智能、自动驾驶、卫星互联网等 前沿领域加速布局，向着更广阔的"星际"市场空间全速进发。 在此时代机遇下，深圳证券交易所市场（以下简称"深市"）电子行业上市公司勇立潮头，在半导体芯片 设计、先进封装测试、新型显示材料、智能传感器等细分赛道持续深耕，通过产学研深度融合突破技术 瓶颈，依托产业链协同创新构建竞争壁垒，不断以技术创新探索行业发展新边界。其中，涌现出胜宏科 技（300476）（惠州）股份有限公司（以下简称"胜宏科技"）、浙江珠城科技（301280）股份有限公司 （以下简称"珠城科技"）和珠海全志科技（300458）股份有限公司（以下简称"全志科技"）等一众"弄 潮儿"。 政策赋能 深市电子行业乘风起势 正如全志科技相关负责人对《证券日报》记者表示，公司聚焦主业，把握下游市场需求回暖的机会，积 极拓展各产品线业务，为满足客户持续增长的产品及服务需求，加大在芯片新产品开发及智能车载、扫 例如，2024年7月份，党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进 ...