消息上，国泰海通证券发布研报称，首次覆盖给予沪上阿姨"增持"评级，目标价116.56港元，沪上阿姨 旗下拥有"沪上阿姨""茶瀑布"和"沪咖"三大品牌，形成覆盖不同价格带与消费群体的品牌矩阵。公司凭 借高效的研发与加盟模式快速拓展市场，尤其在北方具备优势。公司实施"一体两翼"战略，多品牌开店 潜力较大。此外，咖啡业务经历调整升级，目前整合进沪上阿姨主品牌，有望贡献单店增量。 本文源自：格隆汇 12月16日，沪上阿姨(2589.HK)盘初曾直线拉升涨超10%，股价重回百港元上方，最新总市值107亿港 元。 ...

沪上阿姨(2589.HK)盘初曾直线拉升涨超10%，股价重回百港元上方，最新总市值107亿港元。 消息上，国泰海通证券发布研报称，首次覆盖给予沪上阿姨"增持"评级，目标价116.56港元，沪上阿姨旗下拥有"沪上阿姨""茶瀑布"和"沪咖"三大品牌，形 成覆盖不同价格带与消费群体的品牌矩阵。公司凭借高效的研发与加盟模式快速拓展市场，尤其在北方具备优势。公司实施"一体两翼"战略，多品牌开店潜 力较大。此外，咖啡业务经历调整升级，目前整合进沪上阿姨主品牌，有望贡献单店增量。 ...

中国人均现制饮品消费量提升潜力大，下沉市场是主要增长来源。外卖大战引爆短期需求，加快现制饮 品渗透率提升进程。中国现制茶饮行业竞争激烈，格局分散，沪上阿姨在北方市场领先。展望未来，连 锁品牌相比独立茶饮店更具规模、供应链、运营优势，茶饮行业连锁化率呈提升趋势，长尾品牌加速出 清。 多品牌扩大客群覆盖，咖啡品类提升店效 国泰海通证券发布研报称，首次覆盖给予沪上阿姨(02589)"增持"评级，目标价116.56港元，沪上阿姨旗 下拥有"沪上阿姨""茶瀑布"和"沪咖"三大品牌，形成覆盖不同价格带与消费群体的品牌矩阵。公司凭借 高效的研发与加盟模式快速拓展市场，尤其在北方具备优势。公司实施"一体两翼"战略，多品牌开店潜 力较大。 国泰海通证券主要观点如下： 现制饮品头部企业，打造品牌矩阵、通过加盟模式拓展全国市场 公司旗下有现制茶饮品牌"沪上阿姨"、"茶瀑布"与现磨咖啡品牌"沪咖"，定位不同品类、差异化价格 带，通过三大品牌概念构建了覆盖不同消费群体与市场层级的立体化产品矩阵。公司产品研发体系成 熟，上新频率行业领先，高效响应市场需求，引领更健康、更美味的现制饮品消费潮流。 现制饮品市场空间广阔，连锁化率持续提升 公 ...

摩登东方茶，多品牌矩阵齐发力 沪上阿姨(2589) 沪上阿姨首次覆盖报告 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 刘越男(分析师) | 021-38677706 | liuyuenan@gtht.com | S0880516030003 | | 宋小寒(分析师) | 010-83939087 | songxiaohan@gtht.com | S0880524080011 | 本报告导读： 公司实施"一体两翼"战略，多品牌开店潜力较大。 投资要点： | 财务摘要(百万人民币) | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 3,348 | 3,285 | 4,132 | 4,685 | 5,354 | | (+/-)% | 52.3% | -1.9% | 25.8% | 13.4% | 14.3% | | 毛利润 | 1,017 | 1,027 | 1,298 | 1,471 | 1,681 ...

格隆汇12月9日丨龙江交通(601188.SH)公布，公司控股子公司龙创公司拟通过推进工农村石墨矿产资源 开发项目，进一步加快公司"一体两翼"战略中"产业翼"石墨产业链的落地进程。为促进公司战略达效， 支持龙创公司对工农村石墨矿进行矿产开发，龙江交通拟与龙创公司另一股东方矿投公司按持股比例合 计对龙创公司增资不超过73,834.96万元，其中，龙江交通持股60%，增资金额不超过44,300.976万元， 矿投公司持股40%，增资金额不超过29,533.984万元，作为龙创公司开展采选联合项目的资本金。 ...

"大厂男孩七年售后"情怀杀定档，由捷成股份、东源县人民政府与芒果TV联合出品的县域文旅创新综 艺《源来是你东源之旅》将于12月10日起每周三12点在芒果TV独家上线。该综艺不仅是捷成股份IP全 产业链运营战略的重要实践，更是其"一体两翼"战略在文旅领域的深化落地。 作为聚焦东源县文旅资源的定制化综艺，该节目邀请王子异、朱星杰、董又霖、周锐、黄新淳、董岩磊 六位"大厂男孩"担任嘉宾，通过餐车经营，串联当地农产品、文旅资源与青年梦想，以"综艺种草+文旅 转化"的模式，致力将东源的"绿水青山"转化为文旅产业的"金山银山"，推动东源的文化"软实力"，加 速转化为发展的"硬支撑"。 回溯合作进程，2025年初，捷成股份便与东源县人民政府签订合作框架协议，从IP"创制、宣发、运、 管、投"五个维度推进产业融合。2025年3月份，"东源捷成"文化产业公司揭牌，为合作搭建核心载体。 如今，该综艺即将正式上线播出，也标志着各方从资源整合到内容落地的闭环形成。 作为国内的版权运营龙头，捷成股份在IP领域有着清晰且全面的战略布局。公司秉持"以资源型版权业 务为主体+以AIGC、创新业务为两翼"的"一体两翼"战略，已围绕IP构建起了 ...

作者 | 港美A经济舱 数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com） 对于所有的大企业而言，规模越大，越难逃"增长瓶颈"与"周期阵痛"的双重考验。尤其当行业从"跑马 圈地"进入"存量博弈"，叠加宏观环境波动加剧、供应链风险凸显，如何突破自身边界、穿越行业周 期，成为所有行业龙头的核心命题。 近五年的中国乳业，正是这样一个充满挑战的试炼场。 原奶价格高位震荡下行，消费市场呈现结构性分化，行业竞争从"跑马圈地"的热闹，变成了"存量博 弈"的残酷，叠加全球化布局中的政策壁垒与文化鸿沟，乳企面临的生存环境愈发复杂。 而作为行业龙头的蒙牛，没有选择被动承压。它用五年时间，以一场场坚定的并购布局为船桨，在产业 链上游、核心品类与海外市场的浪潮中奋力划行，为"一体两翼"战略的落地搭建起核心框架，也为自己 拼出了下一个五年的领跑底气。 01 近五年布局概览：成效分化与战略支撑 大规模企业的成长到一定阶段，必然面临"增长放缓"的困境。此时，战略并购成为突破自身边界、快速 补位核心能力的关键选择——这不是简单的规模叠加，而是通过资源整合构建"不可替代的产业链优 势"，为后续进化筑牢根基。 蒙牛的五年布局，正是这一 ...

Core Viewpoint - The article discusses the challenges faced by large enterprises, particularly in the Chinese dairy industry, emphasizing the need for strategic mergers and acquisitions to overcome growth bottlenecks and navigate industry cycles [2][3]. Group 1: Industry Challenges - The Chinese dairy industry has experienced significant challenges over the past five years, including fluctuating raw milk prices, structural changes in consumer markets, and intensified competition, shifting from "land grab" to "stock game" [3][4]. - The macroeconomic environment has led to a decline in liquid milk sales, with a 7.5% year-on-year drop from January to May 2025, worsening to a 9.6% decline in June [11]. Group 2: Company Strategy and Actions - Mengniu has actively pursued a series of strategic mergers and acquisitions over the past five years, including increasing its stake in Modern Dairy and acquiring China Shengmu to strengthen its upstream supply chain [4][5]. - Mengniu's acquisition of the Australian brand Bellamy's in 2019 faced challenges, with a significant impairment of goodwill estimated at 3.8 to 4 billion yuan, but the brand has shown recovery potential with over 20% revenue growth in the first half of the year [8][9]. Group 3: Financial Performance and Resilience - Despite the pressures from the raw milk price decline, Mengniu has demonstrated resilience, with Modern Dairy's capital expenditure decreasing by 16.9% year-on-year and operating cash flow increasing by 23.3% in the first half of the year [5]. - Mengniu's financial health is improving, with operating profit reaching 3.54 billion yuan in the first half of 2025, a 13.4% increase year-on-year, and a 46.2% growth in operating cash flow [12][13]. Group 4: Future Growth Strategies - Mengniu aims to deepen its "One Body, Two Wings" strategy, focusing on consolidating its core business while expanding through innovation and global outreach [18][22]. - The company is developing a nutrition and health platform, with brands like MaiSheng targeting the global sports nutrition market, projected to grow significantly in the coming years [23][24]. - Mengniu's international expansion includes strengthening its presence in Southeast Asia and leveraging Bellamy's success in high-end maternal and infant markets [30].

回顾碧桂园重组历程，其境外债自1月9日披露重组方案关键条款，到4月11日正式公告重组支持协议， 从8月18日代表性债权人群体就主要条款达成一致，到11月5日债权人会议投票通过，再到12月4日法院 裁定通过，全程历时329天。而境内债从9月19日公布重组方案，到12月3日9笔债券重组方案全部通过， 全程历时85天。 至此，碧桂园境内外债务重组已基本落地。其推进速度之快，彰显了公司高效的执行力和对债务重组的 坚定决心。 长江商报消息 在房地产行业深度调整的大背景下，碧桂园（02007.HK）迎来关键转折点。 12月4日，碧桂园规模约177亿美元的境外债务重组方案，获香港高等法院正式批准。前一日，碧桂园最 后一笔境内债券的重组方案顺利通过债券持有人会议的审议。这意味着碧桂园涉及9笔合计规模约137.7 亿元人民币的境内债务重组方案已全部通过。 据碧桂园披露，此次境内外债务重组落地，预计实现超900亿元降债规模，缓解未来5年偿付压力。 长江商报记者注意到，2025年前11个月，碧桂园交付房屋14万套，实现权益合同销售金额合计303.1亿 元。其中，11月单月实现权益合同销售金额约23.5亿元，权益合同销售建筑面积约3 ...

证券日报网12月5日讯中金岭南（000060）在12月5日回答调研者提问时表示，公司秉承高效集约、绿色 高端、安全智能、以人为本、融合发展的基本要求，提出"一体两翼"新战略。"一体"即掌握丰富金属资 源的行业头部企业，"两翼"即：大力发展铜铅锌冶炼及精深加工产业，大力发展金、银、镓、锗、铟、 硒、碲、铋、铂、钯、铑等稀有稀散稀贵金属及新材料精深加工产业，加快形成新质生产力，为国家供 应链安全作贡献。公司坚持"外延发展"与"内涵发展"并举，坚持"聚焦主业+资本运营"双轮驱动，以项 目建设、投资并购、资本运作为抓手，不断完善产业链布局，优化产品结构，多措并举促进高质量、高 效益发展。 ...