东方港湾董事长但斌在近期的高峰论坛上，以"扎根中国，走向世界"为核心议题，深入探讨了下半年的投资机会。他通过多个维度，分享了东方港湾的投 资理念与全球视野。 演讲中，但斌强调了投资的独立精神的重要性。他提到，在职业生涯中，曾多次因坚持独立见解而遭受质疑和嘲讽。例如，在2012年白酒危机时，他力挺 龙头白酒，却被讥讽为"夜过坟场吹口哨"。然而，历史证明了他的正确性，那些在当时买入并持有龙头白酒的投资者，即便经历了后来的市场波动，也获 得了丰厚的回报。 展望未来，但斌表示，东方港湾将全力以赴地迎接人工智能时代。他认为，人工智能时代将是一个十年以上的长周期，甚至可能创造比过去三个时代更多 的财富。因此，投资者应该选择正确的方向，投资于那些能够改变世界的公司。 但斌还强调了选择的重要性。他指出，投资不仅要努力，更要选择波澜壮阔的方向。在过去，东方港湾主要投资于那些不被世界改变的公司，如中国的传 统行业。但现在，他们正在积极拥抱全球的创新企业，特别是那些处于人工智能领域前沿的公司。 在投资策略上，但斌表示，东方港湾目前主要集中在AI基础层进行持仓，同时也关注垂直应用层的机会。他认为，只有用产业的眼光，用十年、二十 年、 ...

智通财经7月3日电，从上交所获悉，上交所于6月26日至27日联合重庆证监局、中金所、重庆市南岸 区，在重庆市成功举办机构投资者服务成渝双城经济圈行系列活动。上交所通过邀请专家围绕"三投 资"理念开展主题宣讲，组织机构投资者走进沪市主板上市公司等活动，引导树立科学投资理念、优化 资产配置结构。 上交所举办成渝双城经济圈机构投资者服务活动 ...

ETF产品背后有着怎样的设计考量？ 中国ETF市场正经历快速发展阶段，不断涌现出来的ETF产品背后有着怎样的设计考量？怎样的产品更 受中长期资金青睐？ 在近期举办的"陆家嘴金融沙龙"上，来自证券、基金、指数编制、保险资管以及金融信息服务等相关领 域的资深专家，对布局ETF产品的考量因素、基金公司如何避免产品同质化，以及中长期资金的配置需 求等话题进行了深度探讨。 ETF产品的设计考量 近年来，国内指数化投资呈现快速发展的态势，这背后的驱动因素以及产品布局策略受到市场关注。 自2004年首只产品诞生后，ETF作为投资工具，以费用低廉、持仓透明、风格稳定、交易便利的特点， 受到各类投资者的认可。尤其是2019年后，行业主题ETF快速发展带领行业进入爆发期，ETF产品规模 在2024年首次突破万亿元，目前规模已达4万亿元。 对于ETF市场快速扩张的驱动因素，中证指数有限公司研究开发部总经理赵永刚认为，主要来自四个方 面：首先，在政策顶层设计的支持下，机构通过增持ETF配置股票市场，增强了资本市场的稳定性；其 次，在市场环境的变化下，ETF低费率、高透明的优势契合个人投资者需求，且主动基金长期跑赢指数 的难度加大，推 ...

要解决这个问题， 其实我们可以参考一下当年的日本，看看他们是如何走出失去的30年的。 首先，对于我们普通人来说，想要穿越周期，安全度过低迷期，最重要的一件事就是做好手上的 资金配置。 这一点方面，回顾日本失去的30年，最值得我们参考的一个资产就是—— 此刻这个经济局势下，很多人都开始担忧未来几年的收入甚至是养老了。 原因很简单： 眼下确实是投资什么都不赚钱，获取收益越来越难，反而是亏钱越来越简单。 其实现在我们的情况，确实和当年失去了30年的日本有很多相似的地方。 那现在我们要怎么做才能保住自己手上的钱，不至于最后财富尽失？ 现在大家应该都有一个感觉： 日本的养老金 为什么关注日本的养老金？ 因为日本养老金的本身的收益逻辑值得我们参考。 大家都知道，日本1990年之后就开始经济停滞，20年前就开始人口负增长，1970年之后就开始人 口老龄化. 2020年的时候，日本全国65岁以上的老人就已经超过3610万人，占全国总人口28.7%。 但在这个背景下，日本依然能够稳定发放庞大的养老金，保证国民养老。 日本2019年社会保障支付金额占GDP的22.14%，人均98万日元。 老龄化严重，按理说劳动率会下降，税收会收 ...

明天（7月1日），今年参与高考的上海考生就要提报志愿了。 本来填志愿和投资也没什么关系，但过去一两周，小编接到了好几个朋友的电话，希望我帮他们孩子的高 考志愿意向把把关。几番交流，我突然意识到，高考填志愿的这些坑，好像也是买基金时容易踩的。 第一坑是唯分数论，却没有真正了解自己。 小编最常听到的一句话是，小孩考了**分，这个分应该差不多够上**学校的**专业，小孩没啥想法，你觉 得怎样。 说实话，我很理解这种选择的逻辑，其底色是 不允许浪费考分 ；小孩没啥想法，那就跟着考分走。殊不 知，与其说是小孩没啥想法，不如说是 根本没有花大力气去真正挖掘、了解自己的偏好 。 但了解自己才是为将来负责的必修课。暂时没想法不等于真的可以随便来，而是得倒逼自己找答案；正面 提问没答案，可以先用排除法来删去选项。 其实投资中也常有类似情况。如果不深入了解自己真实的风险偏好，可能就不会发现自己原来连5%的回 撤都觉得煎熬，这种情况下，就不应该再聚焦权益类产品；如果不深入了解自己真正认可的投资理念，可 能也不会发现自己原来不能承受行业主题基金的波动，这种情况下，决策的起步阶段就应该做取舍……了 解自己，永远都是重要决策的第一步。 ...

每经记者｜刘志远 每经编辑｜陈俊杰 c ~ j 本期所涉数据概览 0家 上市公司 游戏行业 1720元元 可款息额 38亿元 日市公司市值 官林草罚决〔2025〕0013号 处罚书文号 2025年度已受罚次数 ■ 次 无证排放水污染物 东宝生物联营企业被罚30万元 东皇生物 上市公司名称 34亿元 上市公司市值 通环罚决〔2025〕04-05号 处罚书文号 2025年度已受罚次数 】 | 次 又环境风险榜涉及上市公司分布情况 青海 宁夏回族自治 基础化工 环境违法违规 江苏 陕西 煤炭 医药生物 内蒙古自治 每周更新 每月盘点 覆盖31个省（区、市）337个地级市政府权威环境数据 针对数千家上市公司及数万家关联公司环境表现 堆放渣土造成超范围占用林草地，澄星股份（SH600078）控股公司被罚约21万元；无证排放水污染物，东宝生物（SZ300239）联营企业收到30万元罚 单⋯⋯ 2025年6月第四周，哪些上市公司的环境保护与信披责任亮起了红灯？且看A股绿色周报第205期。 每日经济新闻联合环保领域知名NGO公众环境研究中心（IPE），自2020年9月起，基于31个省份、337个地级市政府发布的环境质量、环境 ...

另一方面，保持较高的估值安全边际能够为投资组合提供天然的风险缓冲垫，在深刻理解企业内在价值 的基础上，严格遵循估值纪律，寻求价格显著低于其长期合理价值的投资机会。这种安全边际能够帮助 投资组合有效抵御市场情绪波动、宏观经济不确定性及行业黑天鹅事件带来的短期冲击。 展望2025年下半年，耿帅军认为，国内经济增长内生动能有望在政策持续推动下进一步释放，市场不应 低估宏观政策对经济增长支持的意愿与能力。经济增长动能增强和经济结构调整深化有望携手推动上市 公司盈利增长边际向好，长线资金在配置需求和政策推动的共同作用下或将进一步增加对A股的配置， 公司治理有成效和创新成长有潜力的优质上市公司或将在此过程中受益。 耿帅军表示，在长期投资、耐心资本的市场新生态下，深度挖掘并坚定持有符合"高且稳定ROE+高安 全边际"标准的优质核心资产，不仅是应对市场波动的理性选择，更是投资者分享中国经济高质量发展 成果，获取可持续、可累积、丰厚长期复合回报的制胜之道。 中证报中证网讯(记者王雪青)近日，中金基金量化指数部与多资产部负责人耿帅军发表观点称，随着公 募基金改革的推进，耐心资本、长期资本对助力资本市场高质量发展的重要作用将进一步 ...

近日，友邦人寿董事、总经理余宏的任职资格获国家金融监督管理总局核准。 简历信息显示，余宏出生于1968年10月。在加入友邦之前，余宏曾长期任职于平安人寿，在平安体系深 耕近27年。2024年10月11日起，余宏退休后返聘任职期满，不再担任平安人寿总经理等相关职务。 目前，余宏已正式出任友邦人寿执行董事、总经理兼首席执行官，全面负责公司战略规划与实施，以及 日常运营工作。 友邦保险区域首席执行官、友邦人寿董事长张晓宇表示："友邦保险坚定看好中国市场的长期发展和价 值，积极把握新发展格局机遇、制度型开放机遇。在国家金融监督管理总局的指导下，友邦保险资产管 理有限公司成功获批筹建，将有利于我们更好实现长期资产端和负债端匹配，达到可持续、高质量发展 的目标。未来，友邦保险将继续坚持长期主义投资理念，发挥险资'耐心资本'的特性，把支持实体经济 作为投资的重要出发点和落脚点，更好服务中国经济发展。" 财报显示，2024年，友邦人寿新业务价值增长20%，年化新保费增长10%，总加权保费收入增长18%。 2024年第4季度该公司综合偿付能力充足率为424.34%。 采写：南都·湾财社记者管玉慧 （文章来源：南方都市报） 管理 ...

◎记者 祁豆豆 6月24日，上海证券报记者从上海资产管理协会了解到，由上海市委金融办与上交所共同指导，上海资 产管理协会（下称"协会"）主办的"2025资产管理行业践行'三投资'理念优秀实践案例展示活动"正在火 热进行中。 "三投资"理念优秀实践展示活动火热进行中 助力资产管理行业高质量发展 上海资产管理协会自成立以来，一直致力于积极培育中国特色金融文化，推动资管与文化融合发展，持 续提升资产管理业价值观和行为规范等"软实力"。 过去一年，以首届"资产管理行业践行'三投资'理念优秀实践展示活动"为基础，协会先后参与组织举办 了"资产管理业高质量发展暨促进资本市场高质量发展座谈会——倡议理性投资、价值投资、长期投 资"、践行"三投资"理念征文，以及秒懂金融·资管行业践行"三投资"理念优秀实践系列访谈节目等一系 列活动，积极助力资产管理行业高质量发展，服务资本市场稳健运行。 群策群力推动"三投资"理念落实落地 今年5月，中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，要求基金公司全面建立以基金投资 收益为核心的考核体系，适当降低规模排名、收入利润等经营性指标的考核权重。汇添富基金副总经理 袁建军表示，通过践行" ...

由上海市委金融办与上交所共同指导，上海资产管理协会主办的"2025资产管理行业践行'三投资'理念 优秀实践案例展示活动"正在进行案例申报。 "围绕'企业家+科学家'提早布局，赋能并陪伴科创企业从小到大一起成长，才是当下最需要也最有价值 的投资。"中保投资副总裁唐洪涛说。 汇添富基金副总经理袁建军表示，通过践行"三投资"理念，提升投资者回报，公募基金才能让更多资金 从"进得来"到"留得住"。 "三投资是相辅相成、层层递进、缺一不可的关系，其中理性投资是基础，价值投资是方法，长期投资 是目标。"在万家基金投资总监、首席投资官、基金经理黄海看来，"三投资"理念的树立有助于增强市 场投资者信心，提升资管机构投研专业能力，以投资者利益为核心，提供更优质的服务。 保险资管机构近年来同样在践行"三投资"理念方面取得诸多实效。 上海资产管理协会副秘书长、新闻发言人辛旸表示，去年的首届活动中，39家资管机构获得展示，机构 类型涵盖银行理财、信托公司、保险资管、券商资管、公募基金、私募基金及外资资管等。为引领和推 动行业机构更好地践行"三投资"理念，2025年展示活动参与的机构范围更广，包括协会会员单位中的资 产管理机构、上海地 ...