当地时间2月12日，纽约联邦储备银行发布报告称，美国消费者和企业承担了特朗普政府加征关税的大 部分成本，比例约为90%，与政府此前"由外国承担关税"的说法形成对比。 当地时间2月12日，纽约联邦储备银行发布报告称，美国消费者和企业承担了特朗普政府加征关税的大 部分成本，比例约为90%，与政府此前"由外国承担关税"的说法形成对比。 报告评估显示，2025年美国平均关税水平从2.6%升至13%。其中，1月至8月期间，美国承担了94%的关 税冲击；9月至10月为92%；11月为86%。研究指出，在特朗普首个任期内的经验显示，外国出口商并 未显著降价，关税成本几乎"100%转嫁至美国进口价格"。 美国国会预算办公室（CBO）本周亦发布类似结论，称更高关税直接推高进口商品价格。CBO估算， 外国出口商承担约5%的成本，美国企业短期内吸收约30%，其余70%通过涨价转嫁给消费者。 报告评估显示，2025年美国平均关税水平从2.6%升至13%。其中，1月至8月期间，美国承担了94%的关 税冲击；9月至10月为92%；11月为86%。研究指出，在特朗普首个任期内的经验显示，外国出口商并 未显著降价，关税成本几乎"100%转嫁 ...

2026.02.13 本文字数：476， 作者 | 第一财经 胡弋杰 当地时间2月12日，美国总统特朗普宣布多项司法提名，其中包括提名白宫副法律顾问卡拉·韦斯特坎普 （Kara Westercamp）出任美国国际贸易法院法官。该法院将参与审理企业就特朗普全面关税政策提起 的退款诉讼，前提是美国最高法院裁定相关关税违法。 该提名仍需共和党占多数的参议院确认。 纽约联储：特朗普关税九成成本由美国消费者和企业承担 纽约联邦储备银行周四发布报告称，特朗普政府加征的进口关税中，约九成最终由美国消费者和企业承 担。报告显示，在关税平均税率由2.6%至13%期间，外国出口商并未通过降价消化成本。去年1月至8 月，美国消费者承担了约94%的关税冲击，随后比例虽略有回落，但整体仍处高位。纽约联储的结论与 国会预算办公室的最新评估一致，均指出关税上调推高了美国国内商品成本，并主要转嫁给本土消费 者。 阅读时长大约1分钟 ...

该提名仍需共和党占多数的参议院确认。 2026.02. 13 本文字数：476，阅读时长大约1分钟 作者 | 第一财 经 胡弋杰 当地时间2月12日，美国总统特朗普宣布多项司法提名，其中包括提名白宫副法律顾问卡拉·韦斯特坎 普（Kara Westercamp）出任美国国际贸易法院法官。该法院将参与审理企业就特朗普全面关税政策 提起的退款诉讼，前提是美国最高法院裁定相关关税违法。 第 一 财 经 持 续 追 踪 财 经 热 点 。 若 您 掌 握 公 司 动 态 、 行 业 趋 势 、 金 融 事 件 等 有 价 值 的 线 索 ， 欢 迎 提 供 。 专 用 邮 箱 ： bianjibu@yicai.com （注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。） 推荐阅读 比尔·盖茨再次访华，直面"爱泼斯坦争议" 纽约联储：特朗普关税九成成本由美国消费者和企业承担 纽约联邦储备银行周四发布报告称，特朗普政府加征的进口关税中，约九成最终由美国消费者和企业 承担。报告显示，在关税平均税率由2.6%至13%期间，外国出口商并未通过降价消化成本。去年1月 至8月，美国消费者承担了约94%的关税冲击，随后比例虽略有回落，但 ...

隔夜，现货黄金一度冲高至5118美元附近，最终收盘仍实现超过1%的涨幅，最终收报于5084.34美元。 今日欧市盘中，黄金小幅走弱，目前在5073美元附近徘徊。 与此同时，现货白银盘中站上86美元关口，最终收涨4.34%，报84.3美元。今日欧市盘中，白银小幅走 弱，目前在83.75美元附近徘徊。 降息预期降温！ 隔夜，美股三大指数小幅收跌，截至收盘，道指跌0.13%，纳指跌0.16%，标普500指数微跌0.01%。 消息面上，美联储降息预期大幅降温。 美东时间2月11日，美国劳工统计局发布了美国2026年1月就业报告，其中显示，美国1月季调后非农就 业人口增加13万人，大幅高于预期的7万人，前值为增加5万人。 报告显示，美国1月失业率为4.3%，创2025年8月以来新低，低于预期的4.4%，前值为4.4%。 数据修订方面，美国2025年就业人数下修86.2万，经季节性调整后为89.8万，高于预期的82.5万，凸显 美国就业市场在过去一年的疲弱态势：2025年前几个月月均新增就业人数仅1.5万，远低于往年水平。 数据发布后，交易员已将下次美联储降息的预期时点从6月推迟至7月。据CME"美联储观察"，截至发 稿 ...

2026.02. 11 本文字数：2210，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财 经 冯迪凡 当地时间10日，美国众议院否决了共和党推动的一项规则，该规则旨在阻止对特朗普关税政策进行 挑战性投票， 此举是对美国总统特朗普及其国会盟友的重大打击。 具体而言，美国众议院议长约翰逊（Mike Johnson）提出的这项规则被217票反对、214票赞成的结 果否决，值得注意的是， 反对票包括全体众议院民主党议员及三名"反水"的共和党议员。 "我不愿暂停众议院的重要工作，但国会需要就关税问题展开辩论，"投出反对票的共和党议员贝肯 （Don Bacon）表示： "关税对经济造成'净负面影响'，是美国消费者、制造商和农民承担的重大税 负。" 此次投票结果对约翰逊构成重大挑战——在民主党反对的任何议案中，他都承受不起失去共和党在众 议院中所占微弱多数优势中超过一票的代价。 哈佛大学肯尼迪政府学院教授福尔曼（Jason Furman）对第一财经记者表示，关税在政治上相对不受 欢迎，"当前美国政治辩论的核心经济议题是可负担性，即物价水平，而关税显然会影响这一议题。" 的确，反对特朗普关税政策的众议员频频提到近期出炉的一份重要报告 ...

Core Viewpoint - The U.S. House of Representatives voted against a motion aimed at preventing members from challenging Trump's tariff policies, with several Republican members voting against it, leading to its failure. Group 1 - The motion was defeated by a narrow margin of 214 votes to 217 votes, with Republican representatives Thomas Massie, Kevin Kelly, and Don Bacon voting against it [3]. - Don Bacon expressed on social media that it is necessary to debate tariff issues in Congress, emphasizing that the power over taxes and tariffs should be returned to Congress from the executive branch [3]. - The motion was led by Republican House Speaker Johnson and aimed to prevent the House from voting on proposals opposing Trump's tariffs before July [3]. Group 2 - The failure of the motion paves the way for Democrats to advance their agenda, including a resolution to repeal the national emergency declared by Trump to impose tariffs on Canada [3]. - The U.S. Supreme Court has not yet ruled on the legality of Trump's tariff policies, which adds to the ongoing debate [3].

美股频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：栎树 据华尔街日报，美国众议院议员周二驳回了议长约翰逊阻止对特朗普总统关税决议进行投票的企图，这 对约翰逊的领导力造成沉重打击，并为议员们对特朗普标志性经济政策的批评铺平道路。该程序性动议 以217票反对、214票赞成未获通过，三位共和党议员加入全部214名民主党阵营投出反对票，在席次差 距微弱的众议院中否决该动议。 此次投票意味着民主党将能把挑战特朗普关税政策的决议提交全院表决，最早可能于当地时间周三启动 一系列备受关注的投票程序。尽管特朗普可以否决任何提交至其办公桌的决议，但投票通过意味着对特 朗普关税政策的公开否定，很可能引发白宫的激烈反应。 ...

Core Insights - The tariffs imposed by the Trump administration have been largely borne by American importers, domestic customers, and consumers, with only about 4% of the burden falling on foreign companies [1] - By 2025, U.S. tariff revenues are projected to surge by $200 billion, effectively extracting this amount from American businesses and households [1] - The furniture prices, which had been declining for 18 consecutive months before Trump's presidency, increased by 4% in the year ending December 2025, significantly outpacing the U.S. inflation rate of 2.7% [1] Tariff Impact - Approximately 96% of the tariff burden has been "almost entirely" transferred to American buyers [1] - The decision faced by U.S. manufacturers and retailers is whether to pass on higher costs to consumers or accept lower profit margins [1] - The tariffs on imported kitchen and bathroom cabinets and upholstered wooden furniture are set at 25%, while tariffs on lumber are at 10% [1]

Core Viewpoint - The report from the Kiel Institute for the World Economy indicates that only about 4% of the tariff burden from U.S. President Trump's import tariffs is borne by foreign companies, while the remaining 96% is effectively passed on to American consumers, who either absorb the costs or face higher prices [1] Group 1: Tariff Impact - The majority of the tariff burden is transferred to U.S. buyers, contradicting the Trump administration's claim that trade partners bear the costs [1] - Manufacturers and retailers are faced with a decision to either pass on the increased costs to consumers or accept tighter profit margins [1] Group 2: Policy Justification - The Trump administration has portrayed tariffs as a tool to compel trade concessions from partners and generate revenue for the U.S. government without imposing costs on American households [1] - The research challenges this narrative, suggesting that tariffs function more like a consumption tax on American citizens rather than a tax on foreign producers [1]

Core Insights - The research from the Kiel Institute indicates that tariffs imposed by President Trump on imported goods are primarily borne by U.S. importers and consumers, rather than foreign exporters [1][2][5] - The report highlights that only about 4% of the tariff burden is shouldered by foreign companies, with the remaining 96% passed on to American buyers [1][2][3] Tariff Impact on Trade - The study analyzed the effects of tariffs on exports from Brazil and India, noting that exporters did not significantly lower their prices despite the imposition of high tariffs [3][4] - Brazilian exporters did not substantially reduce their dollar-denominated prices after a 50% tariff was enacted, and similar trends were observed with Indian exporters facing an initial 25% tariff that was later raised to 50% [3][4] Exporter Behavior - Exporters tend to avoid absorbing tariff costs by shifting sales to other markets, leading to adjustments through reduced trade volumes rather than price concessions [4][5] - The preference among exporters is to maintain profit margins rather than reduce them to sustain sales volumes [4]