记者|曾静娇 见习记者林芊蔚 编辑|谭婷 2月19日午后，黄金白银震荡拉升，截至14：18左右，现货黄金再次站上5000美元/盎司，日内涨 0.49%；现货白银涨超1%，报78美元/盎司。原油期货同步走高，布伦特原油向上触及70美元/桶。 展望黄金后市，澳新银行预计，黄金价格将在今年第二季度触及5800美元/盎司。瑞银则给出的预测更 激进，认为年中最高或触及6200美元/盎司，主要动力来自央行与投资需求、财政赤字扩大、美国实际 利率下行以及地缘政治风险。 杰富瑞已将2026年黄金价格预测从4200美元上调至5000美元，指出通胀和美元贬值背景下，投资者和央 行"实际上只有一个选择——硬资产"。 美军已做好"最早本周末打击伊朗"准备，伊国防部队已进入全面战备状态 据央视新闻报道，知情人士透露，美军已做好"最早于本周末对伊朗发动军事打击"的准备，但美国总统 特朗普尚未最终决定。 消息人士称，白宫已获悉，在近几日美军向中东大幅增兵后，军方已做好周末发动攻击的准备。特朗普 就军事行动的利弊私下进行过辩论，并就最佳行动方案征询了顾问和盟友的意见——目前尚不清楚他是 否会在周末前做出决定。 美国和伊朗第二轮间接谈判2月1 ...

记者｜曾静娇 见习记者林芊蔚 编辑｜谭婷 2月19日午后，黄金白银震荡拉升，截至14:18左右，现货黄金再次站上5000美元/盎司，日内涨0.49%；现货白银涨超1%，报78美元/盎司。原 油期货同步走高，布伦特原油向上触及70美元/桶。 | W | 伦敦金现 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | SPTAUUSDOZ.IDC | | | | | | | 5000.149 "品 | | | 4975.980 | 息量 | | 0 | | +24.169 | +0.49% 开盘 | | 4975.299 | 现手 | | 0 | | 最高价 | 5001.020 持 仓 | | 0 | 外 盘 | | 0 | | 最低价 | 4959.890 | 增 仓 | 0 | 内 智 | | 0 | | 分时 | モ日 | | 間K | 月K | 更多 | | | 叠加 | | | | 均价:0.000 | | | | 5001.020 -- | | | | ･･･ | | | | | | | | | 2- 5000.149 | | | | ...

当地时间2月17日，国际贵金属期货价格普遍下跌，COMEX黄金期货跌2.33%，报4896.10美元/盎司；COMEX白银期货跌3.93%，报73.55美元/盎 司。现货黄金跌2.33%，报4878.89美元/盎司；现货白银跌4.16%，报73.50美元/盎司。 2月18日亚市早盘，现货黄金、白银低开后强势拉升，截至15时14分，现货黄金价格报4941.18美元/盎司，日内涨1.30%；现货白银涨2.94%，报 75.67美元/盎司。 | 现货黄金 XAU 交易中 | | | | | 与 美元/盎司 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 4941.18 63.47(1.30%) | | | | | 2026-02-18 15:14:43 | | 买价：4941.18 | | | | 最高 : 4941.75 | 最低:4853.18 | | 现货白银 XAG 交易中 | | | | | 与 美元/盎司 | | 75.67 2.16(2.94%) | | | | | 2026-02-18 15:14:23 | | 买价:75.67 | 卖价:75.74 | 今开:7 ...

Group 1 - The U.S. is facing a massive debt of $38.56 trillion, and traditional economic measures are ineffective in addressing the situation [3][4][6] - The current administration is increasing military spending, with a record budget of $838.5 billion approved for the fiscal year 2026, indicating a shift towards using military power as a means to manage debt [3][4] - There are plans for a drastic 300% devaluation of the dollar, which would effectively erase the real value of the national debt, raising concerns about the implications for global financial stability [4][6][7] Group 2 - The potential devaluation of the dollar could lead to a collapse of its status as the global reserve currency, accelerating the process of de-dollarization as foreign central banks diversify their reserves [7][8] - There is a growing distrust among traditional allies regarding U.S. debt, with countries like the UK and Nordic nations beginning to sell off U.S. bonds [8][9] - Reports indicate that 10% to 15% of U.S. investment-grade bonds are facing significant volatility risks, with predictions of rising default rates in high-yield bonds and loans by 2026 [9][10] Group 3 - China is strategically withdrawing from U.S. assets, indicating a systemic risk aversion as global capital seeks to distance itself from the impending devaluation of the dollar [10] - The U.S. is attempting to maintain its global dominance through aggressive military spending and a gamble on its economic future, risking the loss of trust and moral authority [11]

美国总统特朗普周一表示，他将"间接"参与定于周二在日内瓦举行的伊朗和美国之间关于德黑兰核项目的会谈，并补充说，他相信伊朗希望达成协议。与此 同时，据悉俄美乌第三轮会谈可能会集中讨论领土问题，这是当前和平谈判的核心障碍。 DHF Capital的首席执行官兼资产管理人巴斯·库伊曼（Bas Kooijman）在一封电子邮件中表示，美国和伊朗之间计划举行的会谈引发了谨慎乐观情绪，即外 交渠道仍保持畅通。"任何切实的缓和局势举措都可能使资金流向风险资产，并抑制避险需求。"他补充道。 1月下旬，一波投机性买盘将黄金多年涨势推向临界点，金价飙升至接近每盎司5600美元以上的历史新高。然而，月初突如其来的两日暴跌将金价拉回4400 美元附近，不过之后已收复约一半跌幅，此后走势持续震荡。 在中国市场春节休市期间，贵金属周二延续跌势。现货黄金持续下跌，一度向下触及4860美元/盎司，日内跌2.60%，前一交易日已下跌1%。现货白银跌超 4%，失守73美元关口。美伊、美俄乌将同日同城谈判，投资者正密切关注局势发展。 KCM分析师蒂姆·沃特尔（Tim Waterer）则指出，由于全球流动性不足，黄金的积极催化剂有限。沃特补充称，黄 ...

面对这个问题，特朗普试图通过战争手段，为美元寻找一个新的支撑点。还记得上世纪，美元如何将自己锚定为国际货币的吗？那时，美国把原油作为美元 的支撑点，并借着全球工业化的浪潮，成功打开了几乎所有国家的大门。而特朗普的做法则更为简单粗暴——他直接把目光锁定在全球最大的工业品出口国 ——中国。特朗普的算盘很清晰：新能源行业正在迅猛发展，原油终究是昨日黄花。既然如此，为什么不把目光转向全球最大的工业制造国——中国呢？他 希望，即使美元贬值，依靠中国制造的力量，美元仍能在全球继续保持主导地位。特朗普与中国的关税战并非目标，真正的目的，是逼迫中国签订所谓的海 湖庄园协议，让美国全面接管中国的产业。最终，大家都知道，中国反击得迅速且强硬，特朗普的算盘彻底落空了。特朗普的计划失败了，于是他又回到了 旧路上，开始向石油大国——伊朗和委内瑞拉施压，企图通过石油美元体系补上漏洞。此时，一切也都能解释得通了。 但接下来，新的问题随之而来：面对特朗普这些胡作非为、完全无视经济规律的做法，坚信自己能成功实现既要美元贬值，又要保持美元全球货币地位和购 买力的春秋大梦，甚至一厢情愿地觉得能够奏效，我们应该怎么办？面对这种局面，有两个应对策略。 ...

金银价格，再度上演跳水行情！ 北京时间17日盘中，黄金、白银价格突然直线大跳水，现货黄金一度跌超1%，现货白银一度大跌超4%。截至记者发稿时，金银价格跌幅均有所收窄。 值得注意的是，美股三大指数期货也出现跳水行情，纳斯达克100指数期货一度跌超0.70%。 今年1月下旬，投机性买盘曾将这轮持续数年的涨势推向临界点，金价一度飙升至每盎司5595美元上方的历史高位。但在本月初的连续两日暴跌中，金价 一度回吐至4400美元，此后已收复约一半的跌幅。 包括法国巴黎银行、德意志银行和高盛在内的多家银行预测，在地缘政治紧张局势持续、对美联储独立性的质疑升温以及全球资金从货币和主权债券中撤 出的背景下，金价将恢复上行趋势。此外，澳新集团最新预计，金价将在第二季度触及每盎司5800美元，与众多金融机构的看涨预期一致。 杰富瑞分析师Fahad Tariq等人表示："我们继续看到支撑黄金的两大宏观因素：通胀和美元贬值。"他们已将2026年黄金价格预测从每盎司4200美元上调至 5000美元。他们指出，对这些因素感到担忧的投资者和央行"实际上只有一个选择——硬资产"。 墨尔本Vantage Markets分析师Hebe Chen称 ...

尽管铜价飙升至历史高位的同时不乏"即将出现短缺"的警告，但全球并未耗尽铜资源。 事实上，全球三大金属交易所持有的铜库存，自2003年初以来首次突破110万吨大关。 尽管去年关税相关交易导致美国芝加哥商品交易所（CME）仓库的库存占了库存增长的大部分，但伦敦金属交易所（LME）和上海期货交易 所（SHFE）的仓库也正经历库存加速流入。 自1月初以来，全球交易所铜库存已激增30万吨，这表明铜价的暴涨已抑制了制造业需求。 投机者的过高预期与当前现实之间的差距正日益扩大。 全球交易所铜库存 美国关税套利热潮停滞 上周四，CME铜库存出现自去年10月底以来的首次净减少，这一迹象表明，去年持续的库存累积势头已陷入停滞。 美国对精炼铜进口关税延期至6月实施的威胁，导致2025年CME完税铜价格有时较LME国际铜价出现大幅溢价。 美国的铜进口仍在继续，但这些铜正被转至巴尔的摩和新奥尔良的LME仓库——过去一个月，这两个仓库的注册库存已分别从0吨升至4950 吨和21075吨。 此外，这两个港口的LME非注册库存中，还分别存放着6450吨和20665吨铜。 上海库存反常暴涨 去年美国铜溢价的吸引力，从中国保税仓库吸走了20万吨 ...

Core Viewpoint - The recent appreciation of the Renminbi (RMB) is notable, with a January settlement surplus of 559.1 billion, leading to a rise in the exchange rate to around 6.9. However, the lack of panic selling of USD raises questions about the market's confidence in the RMB's long-term strength [2][4][7]. Group 1: Factors Influencing RMB Appreciation - The RMB's recent strength is attributed to three main factors: a weaker USD, increased foreign reserves, and seasonal currency exchange for the Lunar New Year [2]. - The RMB's appreciation may also be seen as a strategic response to geopolitical tensions, particularly in light of potential tariffs from the Trump administration, which typically would pressure the RMB to depreciate [4][5][6]. Group 2: Market Sentiment and Future Outlook - Historical patterns suggest that the RMB may initially strengthen in response to trade tensions before potentially depreciating later, indicating that market sentiment plays a crucial role in currency valuation [6][7]. - The biggest uncertainties for the RMB in 2026 are not solely related to the Federal Reserve or China's economic growth, but rather the policy outcomes following the U.S. elections, which could include tariffs and other restrictions [9][10]. Group 3: Investment Considerations - Investors are advised to focus on the willingness of banks to engage in currency exchange and the structure of foreign reserves, as these indicators reflect true market confidence in the RMB [19][20]. - The current market environment suggests that while the RMB may appreciate, fluctuations are likely, and investors should be cautious about making hasty decisions based on short-term movements [12][14][27].

编辑：G 印度财政部长去年9月就曾暗示，央行正在做出"非常审慎的决定"以实现储备多元化，而美国冻结俄罗 斯外汇储备的先例，以及特朗普政府对印度征收高达50%关税的贸易战，都让这个亚洲大国不得不重新 审视对美元资产的依赖。 与此同时，伦敦金融城的空气里弥漫着焦躁。英国养老金体系——这个曾经美国国债最忠实的拥趸，也 将美元资产的占比狠狠砍到了50%以下，原因是担忧美国人工智能领域泡沫过大以及特朗普政府政策的 不确定性。 六百秒内，一个时代悄然落幕。全球央行与养老基金不约而同抛售美债，美元储备份额跌破防线，38万 亿美元债务巨塔终发牙酸疲劳声。这预示着不安的未来：美国，昔日霸主，正被逼上绝路，甚至考虑荒 唐却致命的"主动贬值300%"自杀式疗法。 帝国黄昏 就在刚刚过去的六百秒里，那些素以"稳健得近乎保守"著称的北欧养老基金——瑞典最大的私人养老基 金阿莱克塔和丹麦的"学界养老基金"，悄无声息地完成了最后一笔交割。他们的操作指令冷酷而决绝： 将投资组合中的美国长期国债，直接清仓或大幅减持。 阿莱克塔基金在过去一年里抛售了约77亿至88亿美元的美国国债，减持比例超过70%；丹麦的学界养老 基金则宣布在1月底前出清所持 ...