【机构分析】 凯基分析指出，各国之间是否能达成关税协议、美元汇率的变动以及美国赤字风险将是影响全球市场的 重要因素。预计主要国家有可能就关税问题达成部分共识，并延长宽限期，同时推出特定行业的关税措 施；美元预计将面临贬值压力，而美国赤字风险上升。这些因素可能会使美国国债收益率保持在4%至 5%之间。 巴克莱银行经济学家指出，美国"潜在的"非农业部门就业增长（即在不引发工人短缺的情况下可创造的 额外就业数量）可能从目前每月超过10万个，下降到明年年底的不到1万个。受就业增长放缓影响，预 计美国明年的潜在经济增长率将从目前的略高于2%下降至1.4-1.6%。过去两年中，美国私营企业平均每 月新增就业人数约为172000人，相比之下，未来潜在增长大幅下降，形势显得相当严峻。 瑞穗分析指出，尽管日本央行6月利率决议对其债券购买计划的中期审查结果大致与市场预期相符，但 没有提出针对2027年4月及以后时期的计划，使得购债规模缩减的具体程度仍然不明确。 美国就业增长潜力大幅下滑，经济增长预期下调 德意志银行分析指出，美联储6月发布的经济预测概要（SEP）中，政策制定者对2025年利率路径的分 歧程度创下过去十年来的最高水 ...

6月23日，国内贵金属期货双双上涨，截止目前，沪金主力报价为781.30元/克，涨幅0.03%，沪银主力 报价为8770.00元/千克，涨幅0.35%；国际贵金属期则涨跌不一，COMEX黄金报价3369.60美元/盎司， 跌幅0.44%，COMEX白银报价36.09美元/盎司，涨幅0.38%。 美国对伊朗核设施的轰炸行动无疑为全球经济注入了新的不确定性。最直接的影响便是能源价格的急剧 攀升。油价的上涨不仅会推高家庭的日常开支，如燃油和取暖费用，还将增加企业的运营成本，进而可 能抑制消费和投资活动。 摩根士丹利首席经济策略师埃伦·岑特纳（Ellen Zentner）在周日分析指出，在特朗普政府高额关税政策 的背景下，美国经济本已面临增长放缓的压力，而油价的进一步上涨将对家庭的消费能力构成"强大压 力"。这不仅可能削弱消费者的购买意愿，还可能拖累整体经济增长的步伐。 【盘面分析】 今日贵金属期货价格行情（2025年6月23日） | 品种名称 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪金主力 | 777.26 | 784.48 | 776 ...

肖宇（中国社会科学院亚太与全球战略研究院副研究员） 而美国劳工统计局的就业数据也并不弱，2025年5月美国的失业率为4.2%，虽然和今年1月的4.0%略有 增长，但环比变化不大。和2020年4月14.8%的失业率峰值相比，美国的劳动就业数据自2021年8月以 来，始终没有突破5%的阈值。目前的月度就业数据基本维持在2017年2月至2020年2月之间的水平，而 同期美国的联邦基金利率水平分别位于0.5%~0.75%和1.5%~1.75%区间。所以在核心通胀水平已接近目 标区间，而就业数据并不弱的支撑下，美联储保持4.25%~4.5%利率水平不变的决议似乎站不住脚。 为了更清晰观察这一反常行为背后的逻辑，还需要从美国经济增长数据中去寻找答案。同样是美国经济 分析局（BEA）的统计（公布季度数据），2025年一季度，美国国内生产总值的增速为-0.2%，而去年 四季度该数据还为2.4%。从2016年一季度至今，美国经济分析局共录得四次经济负增长，分别是2020 年一季度的-5.5%和当年二季度的-28.1%（但随即三季度变为正增长35.2%）、2022年一季度的-1.0%以 及本次2025年一季度-0.2%。 从成因 ...

美联储周三宣布，连续第四次会议决定维持利率不变。 美联储预计经济增长将放缓，失业率将略有上升，正如他们周三发布的最新季度预测中所述。 不过，美联储政策制定者表示，尽管他们预测美国总统特朗普的关税将导致通胀上升，但他们仍然预计今年将两次降息。 连续四次按兵不动 北京时间周四（6月19日）凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变，符合市场预期。这也是自1月以来，美联储第 四次决定维持利率不变。 而在3月预测中，官员们预计2025年GDP增长为1.7%，2026年和2027年为1.8%。 继续预计今年降息两次 最新的利率预测，即"点阵图"显示，预计今年不会降息的官员人数已从3月份的4位增加到7位，显示出更为谨慎的倾向。 在美联储19位官员中，有8位官员支持今年降息两次，7位官员认为今年不应降息，2人支持降息一次，还有2人主张降息三次。预计2026年和2027年各 降息25个基点。 美联储预计，相比于3月份的预测，到2025年年底美国经济增长将明显放缓，通胀将上升，失业率将略有上升。 SEP显示，美联储预计今年核心通胀率将达到3.1%，高于3月预测的2.8%；到2026年降至2.4% ...

值得注意的是，美联储的货币政策调整与美国经济增长预期之间存在着紧密的联动关系。如果美联储按照经济学家预测的节奏 降息，那么市场流动性将得到改善，企业投资和居民消费有望得到提振，这将直接推动美国经济增长预期的实现；反之，若美 联储未能及时调整货币政策，或者降息幅度不及市场预期，美国经济增长可能面临更大的下行压力。此外，美联储的货币政策 调整还会对全球金融市场产生深远影响，美元的流动性、汇率波动以及全球资本的流向都将随之改变，进而影响其他国家的经 济发展和金融稳定。 调查数据显示，在参与调查的 105 位经济学家中，多达 59 位认为美联储将在下个季度重启降息进程，而 9 月成为最被看好的 降息时点。超过六成的经济学家更是坚定预测，美联储在今年内至少会进行两次降息操作。这一预测背后，是经济学家们对美 国经济现状与潜在风险的深度考量。当前，美国经济面临着诸如通胀压力波动、劳动力市场逐渐显露疲态、全球贸易环境不确 定性加剧等多重挑战。持续高利率政策虽在一定程度上抑制了通胀，但也给企业融资、居民消费信贷带来了较大压力，制约了 经济的进一步增长。为缓解这些压力，刺激经济活力，市场普遍预期美联储将适时调整货币政策，通过降息 ...

订阅美联储动态 +订阅 金十数据6月10日讯，据路透调查：105位经济学家中，59位认为美联储将在下个季度（可能在9月）恢 复降息，超过六成经济学家预测美联储今年将至少降息两次；受调查经济学家预计美国经济2025年将增 长1.4%，2026年将增长1.5%（与5月预测相同）。 路透调查：超六成经济学家预测美联储今年将至少降息两次 ...

孙长忠（清华大学全球私募股权研究院研究员） 5月非农就业数据也显示了美国关税对美国经济的不利影响：一是关税敏感行业就业走弱。直接遭受关 税冲击的美国制造业就业岗位减少8000个，为今年最大降幅，已经闪现警示信号；建筑、运输和仓储业 就业增长微弱，此前连续两个月减少。二是美国实际失业率略微增长。5月失业人数增加了大约7.1万 人，4.2%的失业率是四舍五入后的数据。如果展开具体看，5月美国失业率从4月4.187%上升至 4.244%，高于2024年11月的4.231%，该值为去年美国失业率的最高值。5月失业率是2021年10月 （4.500%）以来最高水平。目前美国联邦政府裁员反映在失业统计中的只是一小部分，带薪休假或仍 在领取遣散费的雇员仍被计为在职，此后或将陆续显示出来。 美国劳工部6月6日公布数据显示，美国5月新增非农就业人数13.9万，超过预期12.5万，与过去12个月平 均每月新增14.9万基本一致，失业率仍稳定在4.2%的历史低位。今年以来，在美国关税增加且政策反复 无常历时数月的冲击下，在衰退乃至滞胀预期阴影笼罩下，这一数据在一定程度上缓解了市场担忧：数 据公布后美股三大指数全线上涨，美元指数直线 ...

今日白银价格最新查询（2025年6月5日） | 名称 | 最新价 | 单位 | | --- | --- | --- | | 现货白银 | 34.76 | 美元/盎司 | | 白银t+d | 8455 | 元/千克 | | 纸白银 | 8.023 | 元/克 | | 沪银主力 | 8473 | 元/千克 | 【基本面解析】 北京时间周四（6月5日），亚欧交易时段，在周三公布令人失望的宏观经济数据后，美元承压。银价周 三盘整，在34.50美元附近几乎持平，因交易商似乎不愿将银价推至34.00-34.50美元区间之外。欧洲央 行将宣布货币政策决定，美国经济日历将提供5月份的挑战者裁员数据、每周首次申请失业救济人数以 及4月份的商品贸易差额数据。 【晚间白银交易策略】 从技术上讲，白银仍然偏向于看涨，尽管多头在周一上涨超过5%后稍作休息，这将白银从33.00美元左 右推高至34.50美元，是自2024年10月18日以来最大的涨幅（当时白银上涨了6.40%）。 随着银价不断创出新高和低点，并突破了34.51美元附近的前两个峰值，白银似乎准备挑战35.00美元。 决定性的突破该水平可能会使白银挑战13年来的高点37.49 ...

ca 洪源的宏观策略 洪源:真金白银 06-03 如题。 昨日, 乌克兰派遣无人机深入俄罗斯境内， 突袭了俄罗斯 停靠战略轰炸机群的机场，造成了40多架战机被摧毁, 多架受损。据闻，部分战机是可以携带核武器的轰炸机。 俄罗斯随即反应，在新闻媒体会上声称"核武器已经准备 在新闻媒体会上声称"核武器已经准备就 绪，打击目标不限于乌克兰"，并对于基辅发动了持续时间 最长的一次轰炸袭击。 看新闻标题, 人们难免感觉到整个世界处于核战的边缘, 而乌克兰的这次突袭颇有些"珍珠港"对味道。毕竟，俄罗 斯受损的不仅仅是大量的战机和远程核打击的能力, 而更 多的是这个战斗民族的情节。连乌克兰都打不过,很难称 得上是一个军事强国。最后， 双方谈判继续, 并达成了进 步交换战俘的协定，但停火协议还是遥遥无期。 港股在周末乌克兰突袭的消息后开盘大跌,但是盘中深V反 弹收回四百多点的跌势,令在长假中的A股松了口气。昨夜 美股也走出了类似的深 V 行情，午盘后在英伟达等半导体 公司的带动下展开反弹。 这个数据在这个周期里明显受到了特朗普关税的影 然而, 响。因此,美国今年一二季度的经济数据,在分析的时候 需要考虑关税这个特殊的情况。比如 ...

金十数据6月2日讯，摩根士丹利预计，受降息和经济增长放缓的影响，美元将在明年年中跌至新冠疫情 期间的水平。该行策略师MatthewHornbach等人在报告中预测称，一项常用的美元衡量指标将从当前水 平下跌约9%。随着贸易动荡对美元的压力持续，这将加剧美元近期的跌势。 大摩：美国经济增长放缓预期下美元将贬值9% ...