Group 1 - The US dollar index continues to rise, reaching 98.91, the highest level since June 23, driven by new trade agreements between the US and the EU, Japan, and a recovering market risk appetite [1] - The dollar has strengthened against major currencies, with the euro experiencing a significant decline, dropping 1.29% in a single day, marking the largest daily drop since mid-May [3] - Recent trade agreements involve substantial commitments, including a 15% tariff on most EU goods in exchange for a $600 billion investment commitment from the EU to the US, and a $550 billion bilateral trade agreement with Japan [3] Group 2 - Market analysts suggest that the recent dollar strength may reflect a technical correction rather than a trend reversal, as the dollar had previously underperformed in the first half of the year [3] - The upcoming Federal Reserve meeting is expected to maintain current policy, but market participants are closely watching for any dovish language regarding inflation and potential rate cuts, which could lead to a reversal of recent dollar gains [4] - The divergence in monetary policy expectations among central banks is influencing the dollar's performance against various currencies, with the Japanese yen showing slight weakness against the dollar [4]

山金期货贵金属策略报告 更新时间：2025年07月30日16时30分 一、黄金 报告导读： 今日贵金属震荡偏弱，沪金主力收涨0.42%，沪银主力收平。①核心逻辑，短期贸易协议分批达成，避险需求继续回落；美国经济 滞涨风险增加，就业通胀强劲压制降息预期。②避险属性方面，中美"建设性会谈"后暂时维持关税休战，未宣布重大突破。美国 与欧盟达成协议避免了贸易战，将征收15%关税。③货币属性方面，美联储本月决议预计将维持利率不变，因经济数据好坏参半。 美国6月商品贸易逆差降至近两年来最低，或助推第二季GDP大幅反弹。欧洲央行维持利率不变，乐观经济预测引发降息结束猜测 。目前市场预期美联储下次降息至9月，预期25年总降息空间跌回50基点左右。美元指数和美债收益震荡偏强；④商品属性方面， CRB商品指数反弹承压，人民币偏弱利多国内价格。⑤预计贵金属短期震荡偏弱，中期高位震荡，长期阶梯上行。⑥晚间有美国 ADP、GDP等重磅数据及凌晨美联储决议，数据超预期概率较大，建议提前做好风险管理。 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸。建议做好仓位管理，严格止损止盈。 表1 黄金相关数据： | 数据类别 | 指标 | 单位 | 最新 | ...

日本央行副行长内田真一说，除了协议本身仍存在的一些疑问外，美国与其他国家达成贸易协议的速 度、关税对日本国内外经济的影响，以及多久能在硬数据中看到关税的效应，都将在未来左右央行决 策。 在8月1日所谓的特朗普"关税大限"前，美日达成贸易协议，会对今年下半年日本经济产生何种影响？ 综合新华社与央视新闻报道，一周前，美国总统特朗普在社交媒体上发文称，美国与日本达成贸易协 议。特朗普称，根据这项协议，日本将向美国投资5500亿美元，美国将获得投资利润的90%。日本将向 美国开放汽车、卡车、大米及某些其他农产品和商品市场，美国将对日本输美产品征收15%的关税。日 本首相石破茂随后也回应称，日本与美国就关税问题达成一致。 牛津经济研究院（Oxford Economics）日本首席经济学家长井滋人（Nagai Shigeto）也认为，尽管日美 达成贸易协议，但依旧看空日本经济增长的预期，"黯淡的出口前景和全球关税的高度不确定性使我们 维持之前的判断。特别是对日本来说，围绕全球贸易政策的不确定性增加将意味着对资本货物的需求降 低。"牛津经济研究院认为，日本经济今年将保持0.8%的增长，明年为0.4%。 长井表示，作为降低关 ...

特朗普正将全球关税提升至百年未见的高度，并在没有引发重大贸易战的情况下与主要贸易伙伴达成了 多项协议。然而除了成功提高关税外，很难说特朗普取得了多大顺利，因为这些贸易谈判的具体成果仍 存疑问。 据央视新闻报道，特朗普近日先后宣布与欧盟、日本、菲律宾等主要贸易伙伴达成贸易协议，将为美国 产业带来重大贸易机会并吸引前所未有的外国投资。7月29日，据媒体报道，已有迹象显示，欧盟、日 本等国政府无法保证其承诺的私人部门对美投资，且对协议主要条款的解读也存在分歧。 报道指出，这些协议缺乏具体细节和任何形式的书面文件，引发外界对特朗普在降低外国壁垒或为美国 企业吸引外资方面真正成效的质疑。 分析指出，分歧和模糊表述可能成为特朗普党内盟友的困扰，特别是那些希望最终为本州出口商扩大市 场的自由市场共和党人。参议员Thom Tillis表示："我想看到这些协议的文本和机密附件，因为这真的 很重要。" 各方理解存分歧 据新华社，美国总统特朗普和欧盟委员会主席冯德莱恩27日宣布，美欧达成新贸易协议。不过，据见闻 此前文章，协议框架缺乏具体细节，且美欧对协议细节"各执一词"。 此外，据媒体报道，特朗普上周日还表示，欧洲将把对美商品的 ...

在2023年7月27日，美欧双方成功达成了一项重要的贸易框架协议。随后，特朗普总统公开宣布将对来自欧盟的进口商品征收15%的关税。这一税率恰好处 于特朗普原本计划于8月1日施行的30%的高关税与欧盟所希望的"零关税"之间，似乎是一个折中的结果。对此，欧盟委员会主席冯德莱恩表示："这应该是 我们能够获得的最佳结果。"不过，不少人对此表示不满，尤其是《金融时报》的评论员，他们在一篇文章中直接抨击了这一协议，认为欧盟无须与特朗普 进行这样的谈判，因为他并没有把协议放在心上。 MCN双量进阶计划 这篇引发热议的评论由《金融时报》旗下的欧洲经济评论员马丁·桑德布撰写，他清晰地阐述了自己的看法。他指出，欧盟领导人自以为在为欧洲利益而与 特朗普进行辛苦的谈判，并努力争取一个颇具竞争力的结果。但实际上，即便达成这样的协议，其结果也不会令人满意。桑德布强调，这类"协议"无非是几 张纸上涂写的一些模糊条款，特朗普只是借此向外界展示自己的"交易大师"形象。然而，这一切并不足以解决任何问题，更不能让欧洲有丝毫的安心感。 桑德布进一步列举了特朗普在处理贸易协议方面的历史，提到了加拿大和墨西哥的案例：尽管特朗普在任内签署了具有法律约束力 ...

【文/观察者网 王一】随着英国、欧盟等陆续敲定与美国的贸易协议，但最早开启谈判的印度却仍未看 到协议的影子。据新华社报道，贸易谈判最后期限将至，但美印在汽车、钢铁以及农业等领域存在分 歧。 不过，该官员称，"我们仍然希望达成一项协议，使印度出口商比其他国家的同行更有优势"。 尽管特朗普尚未像对其他十几个贸易伙伴那样，以新关税信函来威胁印度，但他在4月2日将对印度商品 征收的关税定为26%，然后几次暂停关税，留时间谈判。 当地时间7月29日，美国总统特朗普警告称，若迟迟无法就贸易协议达成一致，美国将对印度商品加征 高达25%的关税。 "他们将支付25%。"当被记者问及印度是否会面临20%至25%的关税时，特朗普回答说，"是的，我认为 是的。印度一直是——他们是我的朋友。" 此前一天，美国贸易代表贾米森·格里尔对外公开称，美印仍需要进行"更多谈判"来达成贸易协议。他 表示，印度展现出强烈的开放部分市场的意愿，美国也愿意继续磋商，"但我们还需要更多谈判，看看 我们的印度朋友到底想要多么雄心勃勃"。 印度方面似乎已彻底"摆烂"，放弃在8月1日前达成协议。两名印度政府消息人士透露，印度正为美国对 其部分商品临时加征20 ...

特朗普在4月2日公布所谓"对等关税"措施后，美印两国在4月21日公布了双边贸易协议权限范围，特朗 普政府一度表示印度可能是最早与美国达成贸易协议的国家之一。但经过5轮双方会谈，双边贸易谈判 至今仍陷于僵持之中。 7月29日，COMEX黄金库存录得1187.11吨，较上一交易日增持4.12吨；COMEX黄金周二（7月29日） 收报3325.30美元/盎司，上涨0.34%，comex黄金价格日内最高上探至3332.30美元/盎司，最低触及 3305.80美元/盎司。 最新comex黄金库存数据： | 日期 | COMEX黄金库存量(吨) | 增持（吨） | | --- | --- | --- | | 2025-07-29 | 1187.11 | 4.12 | | 2025-07-28 | 1182.99 | 8.45 | 【要闻回顾】 中美经贸会谈在瑞典斯德哥尔摩举行 双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措 施如期展期90天。 美国6月批发销售环比增加0.2%，预期下降0.1%；美国6月零售库存环比增加0.3%；预期增加0.3%。6月 JOLTS职位空缺743.7万人，预期750.0万人。7月 ...

韩礼士基金会（Hinrich Foundation）贸易政策主管将特朗普的贸易协议称谓“餐巾纸式交易”，该机构的贸易政策主管表示，“因为我认为它们和餐巾纸一样‘耐用’，而且它们的细节和你在餐巾纸上写的一样‘详细’。”“15%的关税仍将显著高于3月的水平，这将给许多公司，尤其是那些试图在微薄利润下生存的小型企业带来困难。” ...

当地时间周二7月29日，特朗普威胁印度再不达成协议，就将面临25%的关税，这一言论加剧了外界对 谈判前景的担忧。根据此前美国商务部发布的数据来看，2024年美国从印度进口了870亿美元商品，而 印度从美国进口了价值420亿美元的商品，贸易逆差不断扩大。 周二，据媒体援引两名印度政府消息人士透露，印度方面决定在华盛顿8月1日截止日期前暂缓新的贸易 让步。据了解，印度准备应对美国可能征收的20%-25%关税，同时计划在美国代表团8月中旬访问时， 寻求通过全面双边协议解决贸易分歧。目标是在9月或10月前敲定全面双边协议。 截止7月30日上午11点56分，现货黄金现报3328.62美元/盎司，涨幅0.07%。 目前距离特朗普政府设定的8月1日加征"对等"关税的期限越来越近，这期间，美国与欧盟、日本、英国 等主要伙伴先后达成了贸易协议，并与中国方面关税暂停措施展期90天，但与印度之间的谈判目前尚未 达成。据了解，特朗普政府设定的关税最后期限是在华盛顿时间8月1日凌晨12:01。 ...

Group 1 - The core point of the news is the announcement of a new tariff agreement between the United States and the European Union, which ends a prolonged trade standoff and sets the tariff rate at 15% instead of the threatened 30% [1] - The agreement includes a commitment from the EU to increase investments in the U.S. by $600 billion and to purchase $750 billion worth of U.S. energy products [1] - The negotiations were challenging, with both sides having differing expectations on tariff levels, but ultimately resulted in a deal that both parties deemed beneficial [1] Group 2 - Various European leaders have responded to the agreement, with some expressing reservations about the terms, indicating that the high tariff levels still pose challenges for bilateral trade [2] - The European Parliament's International Trade Committee Chairman expressed strong dissatisfaction with the agreement, labeling it biased and potentially harmful to Europe's long-term interests [2] - A German publication noted that this is the first time the EU has accepted a trade agreement that increases export tariffs, suggesting that transatlantic trade relations may become more difficult and costly [2]