对普通散户而言，定投可以通过投资ETF或者ETF联接基金的方式实现。目前，已有部分券商系统可以 支持ETF定投，而ETF联接基金的定投也已在各大互联网平台、银行渠道上线。对于设有多个份额的 ETF联接基金，一般A份额收取一次性申购费而无销售服务费，适合投资者进行长期定投；而C份额则 一般根据投资者持有时间按一定比例收取销售服务费，而无申购费，更适合投资者进行短期投资。投资 者若开展定期投资，建议尽量选择场外的A份额进行操作。 选自深圳证券交易所基金管理部编著的《深交所ETF投资问答》（中国财政经济出版社2024年版） 基金定投最大的特点在于分批进场，使长期投资简单化，能够抹平基金净值的高峰和低谷，大大降低投 资择时失误所带来的风险。在市场进入短暂熊市的时候，定投策略依然奏效。投资者在市场下跌时进场 布局，以低成本持续积累份额，避免了牛市来临之时踏空的风险，可获得比一次性投入更可观的收益。 一般而言，波动率越大、成长性越好的指数，通过定投在牛市时卖出所获得的收益率越高。波动率越 高，指数的弹性就越强；而成长性越好，则说明指数未来的发展空间越大，也就具有更高的成长价值。 因此，高弹性、高成长性的指数更适合进行定投 ...

冉学东 近期关于亚洲货币的强势上涨引发人们关注，新台币两天暴涨10%，港元触发联系汇率的强势兑换保证水平，新 加坡元飙升至近十年最高水平，人民币离岸汇率周二大涨近0.91%，升至去年11月以来最高，韩元、马来西亚林 吉特等也涨幅较大。 5月7日，著名经济学家Stephen Jen警告称，随着亚洲国家抛售其持有的美元，世界储备货币—美元可能面临2.5万 亿美元的"雪崩式"抛压。作为华尔街的"大佬级"人物，Stephen Jen曾提出过著名的"美元微笑曲线"理论，在金融界 享有盛誉。去年8月份，他预测，人民币或将升值10%，他的逻辑也很简单，随着美联储即将开启降息周期，中国 企业手中持有的美元资产可能会失去吸引力，从而引发大规模抛售，将资金转回国内。 美元指数自4月中旬跌穿100点之后，该指数在100附近震荡，美元指数自2月高点已下跌约8%，而美元的弱势符合 特朗普此次发起的重构全球贸易秩序的整体框架，就是有意让美元大幅贬值。这也得到华尔街投行的回应。 5月1日，高盛发布的报告认为，美元目前被高估约15%，这一估值错配主要由全球资金追逐美国卓越回报前景所 驱动。随着美国回报优势逐渐减弱，美元的高估状态可能将逐步纠 ...

尽管近期特朗普对关税和美联储的态度都有所缓和，导致市场反弹，但高盛警告不要过早放松警惕，美国经济真正的负面冲击可能在5月中旬开始才会显 现。高盛最新研报警告，美元将进入长期的结构性贬值。 每经记者 蔡鼎 每经编辑 兰素英 自特朗普1月20日重返白宫至4月28日（周一）亚洲交易时段，美元指数已累计下跌近9%，可能创下1973年以来美国总统任期前百天内最差纪录。 4月27日（周日），高盛执行董事Rikin Shah在最新研报中称，目前美国"硬数据"仍然坚挺，劳动力市场也没有显示迫在眉睫的危险信号，加上潜在的关税协 议可能给市场带来缓解，但市场还远未脱离险境，因为关税政策给美国经济带来的负面影响，可能要到5月中旬或6月初才会更加明显地显现。 除了Shah外，此前高盛首席经济学家Jan Hatzius近期也发出警告，称美元还会贬值。 Hatzius援引国际货币基金组织（IMF）的估计称，非美国投资者目前持有22万亿美元的美国资产，约占其投资组合总额的三分之一，其中一半是未进行货币 对冲的股票。"因此，非美国投资者减少美国敞口的决定，几乎肯定会导致美元大幅贬值。" 高盛：美元或面临长期结构性贬值 截至发稿，美元指数报9 ...

截至3月底，我国"四新"经济民营企业共2 2 6 7 . 8万户，成为推动经济高质量发展的重要动能。 第一季度，全国新设"四新（新技术、新产业、新业态、新模式）"经济民营企业8 3 . 6万户， 占同期新设民营企业总量的四成以上，同比增长1 . 4%。 在民用航空、量子信息、人形机器人 等领域，民营企业也展现出充沛活力。 当前， 民营企业已经成为我国发展新质生产力的重要力量。 在我国新兴产业快速发展并形成 全球竞争力的领域，如新能源、电动汽车、低空经济、人工智能等行业基本上由民企主导， 出现了一批具有世界级影响力的企业，我国通讯电子、电动汽车、半导体等产业链也更加完 整。民营企业的领头羊带领中国制造业向着高端化、智能化、绿色方向发展。 我国在调整经济结构的过程中推动了制造业不断升级，民营企业更大范围地参与到国际竞争 之中，我国也逐步占据全球产业链供应链网络的核心地位，我国产品在技术、质量与价格等 方面形成全球竞争力，民营企业功不可没。目前，由技术革命与产业创新驱动的飞轮效应已 经出现，在各个产业与领域加速创新迭代。 但是， 技术并非是产品竞争力的全部，还需要更好的服务赋能。 我国制造业目前存在一个比 较突出的 ...

当市场中的避险情绪上升，比如当美国总统特朗普忽然宣布对全球大部分国家征收关税时，股市整体都会下跌，绝大部分股票都会受其影响而被抛售。哪怕 一个公司的业绩和进出口贸易无关，其价格也会被大盘带动而下跌回撤。在这个时候，有些投资者会觉得他需要一些"避险资产"，或者"投资保险"，来保 护他的投资组合，维持他的理智，帮助他在价格暴跌时不至于被迫出售那些长期看好的股票。 那么问题来了：哪些资产可以帮助投资者达到"保险"的功能呢？ 第一个选项是 政府国债 。 这里的国债，主要指那些信用评级比较高的发达国家政府国债，比如美国、英国、澳大利亚、德国等。由于发行这些国债的国家政府信用评级比较高，市场 对他们比较信任，几乎不用担心他们像阿根廷政府那样违约，因此这些国家的政府国债是很多投资机构最青睐的"保险资产"之一。 前摩根士丹利策略师 Stephen Jen 曾提出过一个金融理论，叫做 美元微笑曲线 ，来解释美元在不同经济环境下为何能表现强势的现象。在全球风险上 升、经济衰退或金融市场动荡时，投资者寻求 " 避险资产 " 。美元因其全球储备货币地位以及美国国债市场的深度和流动性，被认为是最安全的资产。此 时，资本流入美国，美元升 ...

当市场中的避险情绪上升，比如当美国总统特朗普忽然宣布对全球大部分国家征收关税时，股市整体都 会下跌，绝大部分股票都会受其影响而被抛售。哪怕一个公司的业绩和进出口贸易无关，其价格也会被 大盘带动而下跌回撤。在这个时候，有些投资者会觉得他需要一些"避险资产"，或者"投资保险"，来保 护他的投资组合，维持他的理智，帮助他在价格暴跌时不至于被迫出售那些长期看好的股票。 那么问题来了：哪些资产可以帮助投资者达到"保险"的功能呢？ 第一个选项是 政府国债 。 这里的国债，主要指那些信用评级比较高的发达国家政府国债，比如美国、英国、澳大利亚、德国等。 由于发行这些国债的国家政府信用评级比较高，市场对他们比较信任，几乎不用担心他们像阿根廷政府 那样违约，因此这些国家的政府国债是很多投资机构最青睐的"保险资产"之一。 国债向投资者提供的避险价值，在经济下行时比较突出。当经济增速下跌，或者经济体进入衰退周期 时，一般来说央行会降息来刺激经济。基准利率下跌的话，一般会带动中期和长期国债收益率下跌，从 而推高国债价格，给投资者带来"保险"的功能。而当市场恐慌时，很多人会预期别人买入更多国债来实 现"避险"，那么这种预期会达到"自我实 ...

文｜ 闰然 编辑｜ 江江 新媒体编辑｜ 宝珠 视觉 | 诺言 当同行还在为库存积压以及海外订单下滑而焦虑的时候，这家消费电子企业在2024年，给员工发了8亿 元奖金，年收入破百万人数近500人，达494人。 当别的充电宝厂家还在拼"低价包邮"时，这家公司的高价充电宝却备受青睐，甚至出现在了美国总统特 朗普的手上。 美国总统特朗普在开会时使用的安克充电宝 所谓"懂王同款"的充电宝，正是来自一家成立于2011年的深圳企业——安克创新。 究竟为什么没有在这样一家公司身上，看见消费电子市场的寒意呢？ 三种分钱的激励体系 "你必须把钱分给赚这个钱的人，不然他就不会持续帮你赚钱。" 这是"80后"北大学霸、安克创新创始人 阳萌的想法。 安克创新创始人阳萌 /图源：@安克创新 但这样一个简单的道理，能理解并做到的企业并不多。 安克创新有一套独立的员工激励体系，看起来颇为"大方"。它可以被分成三个部分。 第一部分就是工资和奖金。跟其他公司一样，它们是员工相对确定性的那一部分回报。 第二部分叫经营结果分享。这笔钱，独立于工资和奖金。根据公司每年的经营和利润情况，以及每个 BG ( 事业部 ) 或者每个PDT ( 产品集成开发团 ...