以下文章来源于小K侃有色 ，作者小K侃有色 文 | 小K侃有色 来源 | 小K侃有色 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 摘要 时值年中，各主流机构纷纷更新对2025年的经济预测，IMF、OECD、WB、Fitch Ratings等近期均更新了经济预测，那么对 大宗商品特别是工业品需求意味着什么？有什么指引？我们都知道供给是计划的，相对确定的，而需求是相对变化的，不确定 的，随预期而动。那么在目前已知供给情形之下，需求预期而动，大宗走向何方？我们就大宗领头羊原油、铜等品种尝试给出 一些指引。 结论： 从原油和铜的全球经济增长内涵的消费增速上来看，原油分歧远小于铜的分歧。原油消费分歧0.8%，而铜消费分歧 1.3%。也就是说从目前的价格表现上来看，原油定价的充分性远大于铜的。 从价格上来，铜依然维持在相对高位，而原油趴在谷底。 从交易的角度上来看，两者分歧也很大，无论是偏离度分位数还是净持仓分位数、波动率； 从基本面的角度来说，原油拿的是戴维斯双杀的牌，无论是价格还是交易数据上已经充分定价了这一事实，甚至有点过度定 价，波动率是对地缘政治进行定价；而铜拿的牌好一点，戴维斯单击，供给短周期向上，需求向下，仍在 ...

值得注意的是，美联储的货币政策调整与美国经济增长预期之间存在着紧密的联动关系。如果美联储按照经济学家预测的节奏 降息，那么市场流动性将得到改善，企业投资和居民消费有望得到提振，这将直接推动美国经济增长预期的实现；反之，若美 联储未能及时调整货币政策，或者降息幅度不及市场预期，美国经济增长可能面临更大的下行压力。此外，美联储的货币政策 调整还会对全球金融市场产生深远影响，美元的流动性、汇率波动以及全球资本的流向都将随之改变，进而影响其他国家的经 济发展和金融稳定。 调查数据显示，在参与调查的 105 位经济学家中，多达 59 位认为美联储将在下个季度重启降息进程，而 9 月成为最被看好的 降息时点。超过六成的经济学家更是坚定预测，美联储在今年内至少会进行两次降息操作。这一预测背后，是经济学家们对美 国经济现状与潜在风险的深度考量。当前，美国经济面临着诸如通胀压力波动、劳动力市场逐渐显露疲态、全球贸易环境不确 定性加剧等多重挑战。持续高利率政策虽在一定程度上抑制了通胀，但也给企业融资、居民消费信贷带来了较大压力，制约了 经济的进一步增长。为缓解这些压力，刺激经济活力，市场普遍预期美联储将适时调整货币政策，通过降息 ...

法国央行：将2025年的经济增长预期从三月份的0.7%下调至0.6%。 ...

法国央行将2025年的增长预期从3月的0.7%下调至0.6%。 ...

据新华社消息，当地时间6月10日，世界银行发布最新一期《全球经济展望》报告，大幅下调全球经济增长预期。受关 税措施和政策不确定性加剧影响，近70%经济体的增速被下调。 世界银行预计2025年全球经济增长2.3%，比今年1月的预测下降0.4个百分点。报告指出，除全球出现经济萎缩的年份 外，2025年预计将成为2008年以来全球经济增长速度最慢的一年。 报告明确，关税大幅上升以及不确定性持续对几乎所有经济体的增长前景构成重大阻力。在不采取政策行动解决贸易限 制增多、地缘政治紧张、不确定性加剧、财政空间受限的情况下，全球经济增长情况难以有实质性改善。 世界银行预计，2025年发达经济体的经济增速为1.2%，比1月预测下降0.5个百分点。美国经济增长1.4%，比1月预测下 降0.9个百分点；欧元区经济增长0.7%，比1月预测下降0.3个百分点；日本经济增长也为0.7%，比1月预测下降0.5个百分 点。 新兴市场和发展中经济体预计增长3.8%，比1月预测下降0.3个百分点。东亚和太平洋地区、欧洲和中亚地区、南亚、拉 丁美洲和加勒比海地区都将出现经济增长放缓。但据中国新闻社报道，世界银行没有下调对中国今年的经济增长预期。 ...

新华财经纽约6月10日电（记者刘亚南）国际油价在隔夜市场走强，10日早盘震荡走高，午后显著回落 并由涨转跌，收盘时国际油价均下跌。 标普全球在9日晚些时候发布的调查数据显示，行业分析人士认为，上周美国商业原油库存环比下降190 万桶，而汽油和成品油库存则预计分别环比增加170万桶和90万桶。 美国能源信息局在10日发布的月度短期能源展望报告中表示，随着美国企业因低油价而减少钻探活动， 未来18个月美国石油企业钻井和完井数量将会减少。 报告预计，今年四季度美国日均原油产量将从二季度的1350万桶／日降至1330万桶／日。今年美国日均 原油产量预计略多于1340万桶／日，2026年日均原油产量预计低于1340万桶。 据路透社报道，沙特阿美预计将在7月份向中国运送大约4700万桶原油，比6月份减少100万桶。 奇林古里安认为，沙特阿美数据可能是欧佩克+退出减产的一个早期迹象。 世界银行10日发布最新一期《全球经济展望》报告，将2025年全球经济增长预期从今年1月份的2.7%下 调至2.3%，近70%的经济体增速被下调。 （文章来源：新华财经） 截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌0.31美元， ...

特朗普（资料图） 据红星新闻报道，近日，美国政府一边施压贸易伙伴，要求其提交贸易谈判的最佳方案，一边继续挥舞关税大棒，将钢铝产品关税翻倍。与此同时，经合组 织年内第二次下调美国今年经济增长预期，并指出美国相关政策剧烈变化导致包括美国在内多个经济体增长预期下调。经合组织首席经济学家佩雷拉表示， 美国关税政策给全球贸易带来不确定性，严重冲击世界经济。佩雷拉说，当前全球经济贸易政策面临前所未有的重大不确定性，这对各项经济指标产生深远 影响。 特朗普（资料图） 根据路透社曝光的信函草案，特朗普政府要求各谈判国在4日0时提交各国最优核心提案。要求降低对美国工业品、农产品的关税壁垒，扩大采购配额；并承 诺数据跨境流动、禁止强制技术转让；取消针对美企的歧视性法规；经济安全合作方面，要在供应链、关键技术领域对美"表忠心"。若未按时提交，美国将 单方面评估并抛出"对等关税"方案——即直接匹配各国对美商品的现行税率，最高可达100%。特朗普为何如此急迫的向各国施压？ 其实主要原因还是有中国，截至目前，中美关税博弈的变数仍然很大。一方面，美国对华关税豁免至8月30日。美国的这一退让被视为是"以退为进"。另一 方面，中国在整场博弈的 ...

路透调查显示，英国央行将于2025年第三和第四季度分别将基准利率下调25个基点，年底利率降低至 3.75%（与5月调查结果相同）。英国2025年经济增长预期为1.0%，2026年为1.2%（与5月调查结果相 同）。 ...

V i e w p o i n t | 06 Jun 2025 16:00:00 ET │ 17 pages US Equity Strategy Mid-Year Review and Target Update CITI'S TAKE We lift our year-end '25 S&P 500 target to 6300 premised on a marginally more constructive fundamental view and an expectation for persistency of the current valuation backdrop. High policy volatility is likely to continue but fundamental read throughs appear manageable. A mid-'26 target of 6500 implies HSD% upside over the next twelve months and underscores our structural bullishness on U ...

上交易日周一(6月9日)：国际黄金震荡收涨，未能跌破中轨线及30日均线支撑，这暗示后市仍有再度走强攀升的预期，如再度回落跌破中轨线支撑，下方60 日均线支撑位置，也是继续看涨入场的机会。 具体走势上，金价自亚市开于3311.77美元/盎司，先行走低，于10点时段录得日内低点3293.69美元，之后则触底回升，于亚盘尾触及3329一线，之后欧盘开 盘保持遇阻回落，延续到美盘开盘，自触及日开盘价一线支撑，再度反弹回升，并于美盘0点时段录得日内高点3337.92美元，最终再度遇阻回落，日内走势 颇为震荡，至收盘收于3325.39美元，日振幅44.23美元，收涨13.62美元，涨幅0.41%。 张尧浠：基本面多空因素拉锯、金价震荡仍具看涨预期 影响上，受到美国内部斗争，投资者在密切关注中美贸易谈判之际，美元指数震荡走低，再加上地缘局势风险有所升温的提振，金价止跌反弹，但由于美联 储年内降息预期降温，多头反弹受限，金价止跌震荡收涨。 展望今日周二(6月10日)：国际黄金开盘延续隔夜尾盘回落之力，以及日图短期均线压力，先行表现走弱，短期市场缺乏明确驱动因素，市场交易谨慎，那 么在突破短期均线压力或者是跌破中轨线支撑之前， ...