巴基斯坦央行：预计未来几个月通货膨胀将逐步上升，并将在5%至7%的目标范围内稳定。 ...

土耳其财长：我们预计通货膨胀将继续下降。 ...

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 数据来源 ： 东财Choice ， 截至2025年4月30日 如果喜欢费率较低的基金 ， 可以关注华夏和工银瑞信出品的基金 ， 管理费率仅0.15% ， 托管费率仅 0.05% ， 综合费率仅0.20% 。 按照上表顺序 ， 我们接下来简单看看基金经理在2024年年报 、 2025年一季报中的看法 。 01 作者：阡陌说 来源：雪球 基金类型是商品型基金或者QDII商品型基金 ， 基金名称中有 " 黄金 " 两个字 ， 全市场有36只 。 多份额 仅保留人民币A类 ， 则剩下19只基金 。 19只基金按照规模合并值由大到小排序如下 ， 我还展示了基金的管理费率 、 托管费率等信息。 | 机构投 资者持 有比例 | 证券代码 | 证券名称一阡陌说整理 | 东财基金 一级分类 | # 2 规模 合并值 | 任职期 限量长 的现任 基金经 | 基金成立日 | 基金管理人 | 标的指数简称 [名次] | 10 副 | H 馆 | 合计 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

日本广播协会援引日本政府相关人士的消息报道称，在第二轮谈判中，日方再次强烈要求重新审视一系 列关税措施，但美方继续坚持不能在汽车、钢铁等产品上给予日本"特殊待遇"。 关税政策将推高美国新车和二手车价格 据央视新闻报道，美国对关键汽车零部件加征25%关税的措施于5月3日生效。对此，日本方面继续对美 国的关税政策表示强烈反对。 日本首相石破茂3日表示，对美国当天开始对关键汽车零部件加征25%关税非常遗憾，将继续要求美国 重新审视相关关税措施。 据日本广播协会报道，石破茂当天与日本经济再生大臣赤泽亮正会面，听取第二轮日美关税谈判详情汇 报。赤泽亮正刚刚结束第二轮日美关税谈判返日。石破茂在会面后对媒体表示，日本正与美国就包含汽 车、钢铁和铝等产品的关税措施进行谈判。日美两国立场存在分歧，尚未找到共识。 关税政策还对二手车市场产生了影响，因为越来越多的人在寻找负担得起的新车替代品，增加了需求和 价格。对汽车零部件征收的关税预计还会增加维修成本和保险费，因为更换汽车零部件将变得更加昂 贵。不断上涨的汽车价格将加剧通货膨胀。 综合自：央视新闻、新华社 美国《纽约时报》3日报道称，美国对进口的汽车零部件征收25%的关税，可能 ...

王爷说财经讯：非农数据公布后，特朗普再次喊话：关税带来数十亿美元的收入，美联储应该降息！发生了什 么？一起来看看！ 5月2日，据美国劳工统计局最新公布的数据显示，经季节性调整后，4月，美国非农业就业人数增加了17.7万，略 低于3月向下修正后的18.5万，但高于道琼斯预计的13.3万。 然而，失业率如预期般维持在4.2%，这表明劳动力市场相对稳定。用于计算失业率的家庭调查显示，就业人数增 长更为强劲，当月报告有工作的人数增加了43.6万。 然而， 失业率如预期般维持在4.2%，这表明劳动力市场相对稳定。用于计算失业率的家庭调查显示，就业人数增 长更为强劲，当月报告有工作的人数增加了43.6万。 如下图所示： 王爷说财经注意到，这份非农数据对美联储货币政策预期的调整尤为关键。 数据公布前，交易员对6月降息的押注概率约为60%，但数据发布后迅速降至50%左右，年内降息次数预期也从四 次下调至接近三次。 而就在非农数据公布后，美国总统特朗普再次喊话：美联储应该降息了！ 5月2日，特朗普在社交媒体表示，关税带来了数十亿美元的收入，我们只是处于过渡阶段，没有通货膨胀，美联 储应降低利率。 特朗普在推文中写道："汽油价格 ...

2025/5/6 周二 2025/5/7 周三 中国与欧盟建交 50 周年：这是中欧关系史上的重要里程碑，双方在经贸、文化、科技等领域有着广泛的合作与交流。50 年来，中欧关系不断深化， 为双方企业和人民带来了实实在在的利益。这一事件也体现了中国在国际舞台上的重要地位和影响力，以及中国与欧盟在推动全球和平、稳定与发展 方面的共同责任。 北交所启用新股证券代码：自 5 月 6 日起，北交所将为试点股票启用新的证券代码。这一举措旨在提升市场的辨识度和规范性，为投资者提供更加清 晰和便捷的投资环境。新证券代码的启用将有助于提高市场的透明度和效率，促进北交所市场的健康发展。 北京环球影城餐厅热度：北京环球影城餐厅的高人气反映了其在游客中的吸引力和影响力。作为全球知名的旅游目的地，环球影城以其丰富多样的游 乐设施和独特的主题餐厅吸引了大量游客。餐厅的火爆预订情况也体现了游客对于高品质餐饮体验的追求和期待。 荣昌政府食堂热点事件：荣昌政府食堂主厨因炒麻了引发关注，这一事件可能涉及食堂管理、食品安全等方面的问题。政府食堂作为为公职人员提供 餐饮服务的场所，应确保食品的安全、卫生和质量。相关部门需要对事件进行调查处理，加强食 ...

自美国总统特朗普实施所谓"对等关税"以来，金融市场经历了剧烈波动，企业经营面临巨大压力，物价也出现了显著上涨，这些影响已经深刻改变了美国的 经济环境，而且这一局面依然在持续发酵。 昨日，美国公布了第一季度的GDP数据。季调后的年化环比初值为-0.3%，创下自2022年第二季度以来的新低，低于预期的-0.2%，也远低于前值2.4%。与此 同时，4月的ADP就业数据也未达预期，仅增加了6.2万，而预计为11.5万，且前值为15.5万，增幅为2024年7月以来的最小值。此外，美国劳工部披露，截至 4月26日的失业救济首次申请人数为24.1万，远超预期的22.3万，并且较前值22.2万有所上修。 尽管如此，美国的制造业PMI数据略好于预期，4月ISM制造业PMI录得48.7，较2024年11月的水平有所回升，但仍低于50的分水岭，预示着制造业的疲软仍 未得到有效遏制。 面对这一系列经济数据的下行趋势，特朗普并未显得焦虑不安，反而将所有问题归咎于前总统拜登的政策遗产。2025年5月1日，特朗普公开表示，第一季度 GDP的负增长应归咎于拜登政府留下的烂摊子，并暗示二季度可能也会出现负增长，责任依然在拜登。 显然，特朗普似 ...

文 | 吴先兴 来源 | 晓策佬 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 摘 要 长期以来，大宗商品一直被视为投资领域中的另类资产。与股票不同，大宗商品不提供所谓的市场beta，价格随经济活动和时间的推移而上 涨，它们提供了一组独特的价格回报，反映了作为全球经济基石的实物资产的潜在供求变化。本文对大宗商品作为一种资产类别及其在投资 组合中的用途进行了重新审视，这些商品在历史上一直是分散投资和通胀保护的工具。我们分析了不同的商品市场beta配置方法，并确定了 商品的其他投资用途。此类用途包括表达特定投资主题的模块构建，战术交易工具以及作为多资产风险溢价配置的一部分。 简介 0 1 我们说"大宗商品是一种资产类别"是什么意思？它们具体有哪些分类？作为投资工具的表现如何？对这种另类资产有哪些普遍的批评和误 解？ 大宗商品具有独特的特征，主要体现在：它们是 即使单个商品具有这些重要特征，商品之间也不是同质的。商品市场beta的概念是微不足道的，可能是三十多年前倡导商品市场金融化的 人们的构想。商品之间的低相关性是各个商品市场之间为数不多的共同点之一。但是，在构成同一生产过程的一部分或可以替代的商品之 间，存在重要的例 ...

受超预期非农数据的影响，三大期指集体走高。截至发稿，道琼斯指数期货涨1.09%，标普500指数期 货涨1.17%，纳斯达克100指数期货涨0.97%。 现货黄金短线走低约8美元，现报3251.97美元/盎司。 美国总统特朗普再次在社交媒体上表示，美国没有通货膨胀，美联储应该降低利率。他还表示，"汽油 刚刚跌破每加仑1.98美元，为多年来的最低水平，杂货价格下降，能源价格下降"。 周五(5月2日)美股盘前，美国系列重磅经济数据刚刚出炉。劳工统计局报告称，美国4月非农就业人数 增加17.7万，大幅超出预估的13.8万增量，前值为增加22.8万；美国4月失业率报4.2%，市场预估为 4.2%，前值为4.2%。 美国非农就业数据公布后，美国国债收益率上涨，而美元也收复失地。 此外，交易员仍预计美联储今年将降息近四次。美联储官员此前表示，在进一步明确政府的政策将对经 济产生的影响之前，他们并不急于降息，并且根据普遍预计，美联储将在5月的下一次会议上将保持基 准利率不变。 同一日，欧盟统计局初步估计，欧元区今年4月消费者价格指数(CPI)同比上涨2.2%，与前值相平，略超 出经济学家预期的2.1%；然而不包括食品、酒精、 ...

Financial Data and Key Metrics Changes - The company reported sales of $2,500,000,000, a decrease of 5.7% as reported or about flat on a constant basis, impacted by two fewer shipping days and foreign exchange headwinds [6][16]. - Earnings per share (EPS) were $1.52, benefiting from productivity gains, restructuring actions, and a lower tax rate, which offset pricing pressure and higher input costs [7][19]. - Gross margin for the quarter was 23.1% as reported, and 24.1% excluding charges, in line with the prior year [17]. - Operating income was $96,000,000 or 3.8%, with adjusted operating margin at 4.8%, a decrease of 130 basis points year-over-year due to higher input costs [17][18]. Business Line Data and Key Metrics Changes - **Global Ceramic**: Sales were just over $990,000,000, a 4.9% decrease as reported but a 1.2% increase on a constant basis, driven by improved product and channel mix [20]. - **Flooring North America**: Sales were $862,000,000, a decrease of 4.2% as reported or 1.1% on a constant basis, impacted by the order management system conversion [20]. - **Flooring Rest of the World**: Sales were $670,000,000, an 8.8% decrease as reported and 2.9% on an adjusted basis, driven by lower sales volume and unfavorable price mix [21]. Market Data and Key Metrics Changes - Conditions in the first quarter weakened sequentially, with residential remodeling remaining the lowest sector [12]. - Consumer confidence in the U.S. has been declining, affecting spending and housing activity [13]. - In Europe, consumer confidence has also declined due to economic uncertainty, leading to postponed home sales and remodeling activities [14]. Company Strategy and Development Direction - The company aims to grow market share in a challenging environment by optimizing product mix and reducing costs [24]. - Restructuring projects are on schedule, with expected savings of approximately $100,000,000 this year [18][34]. - The company is focusing on enhancing domestic manufacturing capabilities to mitigate tariff impacts and improve competitive positioning [9][24]. Management's Comments on Operating Environment and Future Outlook - Management anticipates that the impact of tariffs will influence consumer spending and new construction, though the extent is unpredictable [11]. - The company expects pricing pressure to continue across all regions due to low demand and competitive markets [35]. - The outlook for the second quarter adjusted EPS is projected to be between $2.52 and $2.62, excluding any restructuring or one-time charges [36]. Other Important Information - The company purchased 225,000 shares of its stock for approximately $26,000,000 during the quarter [8]. - Cash and cash equivalents were just over $700,000,000, with free cash flow expected to remain strong despite a use of approximately $85,000,000 in Q1 [22][23]. Q&A Session Summary Question: Timing of tariff impact and pricing actions - The CFO indicated that the $50,000,000 annualized cost impact from tariffs would be more evident in the late third to fourth quarter, as inventory turnover takes time [41]. Question: Domestic capacity and pricing strategy - Management emphasized the advantage of domestic production capacity in the U.S. market, which will be leveraged to optimize results amid tariff increases [43]. Question: Balancing pricing power and demand - Management acknowledged the challenge of balancing pricing power with slower demand, indicating that pricing actions are being assessed continuously [49][50]. Question: EPS growth outlook amid tariff impacts - Management expressed that EPS growth would depend on market conditions, with efforts to offset tariff impacts through pricing and cost-cutting measures [58][59]. Question: Inventory levels and market dynamics - The company noted an increase in inventory levels due to preemptive imports ahead of tariffs, with no significant changes in downstream volumes observed [105][106]. Question: Breakdown of imports and tariff exposure - The company clarified that a significant portion of imports comes from countries like Vietnam and India, with minimal exposure to China [111][112].