早盘 AI应用端大幅高开， 传媒、短剧方向领涨， 荣信文化、 中文在线、 海看股份、 掌阅科技、 风语 筑、 欢瑞世纪涨停，流金科技、 捷成股份、 华策影视等涨幅靠前。 ...

电网设备：板块在国内外强劲需求与政策驱动下前景明朗。国内方面，部分变压器企业订单已排产至 2027年，国家电网"十五五"期间计划投资大幅增长；海外新能源转型亦带来持续需求。行业在"订单饱 满、投资加码、出海可期"的多重利好下，业绩具备支撑。投资者可持续关注电网ETF（561380）。 风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参 考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成 投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品 要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。 每日经济新闻 市场概览：2月6日A股低开后震荡上行，尾盘有所回落。截至当日收盘，上证指数跌0.25%，深证成指 跌0.33%，创业板指跌0.73%。沪深两市成交额2.16万亿元，略低于上一个交易日。化工、石油石化、中 药等表现强势，白酒股表现走弱，AI应用及光模块概念延续调整。港股市场，恒生指数收跌1.21%，恒 生科技指数跌1.11%。 化工：行业在供需两端共同驱动下延续强劲势头。一 ...

当科技节奏以月甚至周为单位发生剧烈变化，投资的坐标系该如何锚定？在算力竞赛的轰鸣渐次转向应 用落地之际，方正富邦科技创新混合的基金经理吴昊，正将他罗盘的中心，对准一个庞大的生态——阿 里链。 近日，吴昊在接受中国证券报记者采访时表示，2026年上半年科技成长风格大概率占优，AI应用将是 其中最具确定性的方向之一，2026年或成为AI应用的爆发元年。他将以"主动+量化"融合的模式，把握 产业链变迁脉络，系统捕捉投资机遇。 看好AI应用 2026开年以来，市场热点层出不穷，从AI应用、商业航天、太空光伏等科技成长方向，到黄金、白银 等贵金属，投资者的目光不知该聚焦何处。在吴昊看来，最具确定性的方向之一就是AI应用。 这使得吴昊将研究火力集中在"阿里链"上。他定义的"阿里链"，并非传统供应链，而是一个以阿里全栈 AI能力为内核，涵盖算力底座、模型平台与垂直场景应用的完整生态。"我们看好的是链主重估+生态 共振的逻辑。"他解释说，"链主"即阿里巴巴自身，其云与AI业务的价值正被市场用SOTP（分部估值 法）重估；而"链属"则是围绕其生态的合作伙伴，它们将在AI应用爆发中率先受益。 "产业链的景气度传导逻辑非常清晰。从 ...

Macro and Strategy Research - In January 2026, the central bank's liquidity net injection reached 1.2 trillion yuan, an increase of nearly 400 billion yuan compared to December 2025, indicating a supportive stance on liquidity [3] - The issuance of interest rate bonds in January 2026 totaled 2.7 trillion yuan, a year-on-year increase of over 600 billion yuan, with significant growth in government bonds, local bonds, and policy financial bonds [4] - The bond market outlook suggests that if the liquidity remains stable, interest rate bonds may show a strong oscillation pattern, with a focus on 3-year bonds and ultra-long-term bonds for potential gains [5] Industry Research - The pharmaceutical and biotechnology industry is seeing a concentration of performance forecasts, with key developments including the approval of new drugs and significant partnerships among companies [10][11] - The SW pharmaceutical and biotechnology index saw a decline of 0.97% in the week of January 30 to February 5, 2026, with the industry’s price-to-earnings ratio at 51.01 times, reflecting a 261% premium over the CSI 300 index [11] - The report suggests focusing on investment opportunities in innovative drugs, CXO, and upstream life sciences, as well as monitoring companies that are expected to show a turnaround in performance [12]

2026年2月6日，港股收盘时，一组数字让不少投资者心里一凉。 恒生指数跌了1.21%，恒生科技指数跌了1.11%。 阿里跌了近3%，腾讯、百度跌了近 2%，京东也跌超1%。 一片绿油油的行情里，新能源车却涨得红火，蔚来涨了近7%。 时间往回倒几天，情况更刺激。 2月3日，腾讯的股价在盘中一度暴跌超过6%，眼看着三千多亿港元的市值就蒸发了。 引发这场震荡的，不是什么惊天动 地的官方政策，而是两则在网络上流传、内容经不起推敲的"小作文"。 一篇说，平台型互联网企业可能不再享受高新技术企业的15%优惠税率。 另一篇更夸张，说游戏行业的税率要向白酒行业看齐，可能从现在的6%左右猛 增到32%。 就是这些没头没尾的消息，叠加了全球市场的不安情绪，瞬间点燃了抛售的导火索。 为什么几句漏洞明显的传言，能有如此巨大的威力？ 答案可能不在于传言本身，而在于市场早已脆弱不堪的神经。 当大家都紧绷着的时候，一点风吹草 动，就足以引发一场雪崩。 我们来看看2月6日当天具体的市场表现。 阿里巴巴港股收盘下跌2.88%，股价报68.45港元。 百度集团港股下跌2.20%，股价收在98.70港元。 腾讯控股报 547.50港元，下跌1. ...

□本报记者王宇露 在流动性变局中把握节奏 谈及对今年市场的整体看法，吴昊展现出了对宏观变量的敏锐。他认为，在经济增长动能转换的大背景 下，科技成长风格会占优，AI应用、算力等方向仍有演绎空间，但关键在于年中前后的拐点。 "若海外主要央行采取先降息后缩表的策略，全球流动性可能回流美债等美元资产，届时依靠估值扩张 的科技成长股可能承压。"他表示。 当科技节奏以月甚至周为单位发生剧烈变化，投资的坐标系该如何锚定？在算力竞赛的轰鸣渐次转向应 用落地之际，方正富邦科技创新混合的基金经理吴昊，正将他罗盘的中心，对准一个庞大的生态——阿 里链。 近日，吴昊在接受中国证券报记者采访时表示，2026年上半年科技成长风格大概率占优，AI应用将是 其中最具确定性的方向之一，2026年或成为AI应用的爆发元年。他将以"主动+量化"融合的模式，把握 产业链变迁脉络，系统捕捉投资机遇。 看好AI应用 2026开年以来，市场热点层出不穷，从AI应用、商业航天、太空光伏等科技成长方向，到黄金、白银 等贵金属，投资者的目光不知该聚焦何处。在吴昊看来，最具确定性的方向之一就是AI应用。 "产业链的景气度传导逻辑非常清晰。从基础设施到云服务，再到 ...

□本报记者 王宇露 当科技节奏以月甚至周为单位发生剧烈变化，投资的坐标系该如何锚定？在算力竞赛的轰鸣渐次转向应 用落地之际，方正富邦科技创新混合的基金经理吴昊，正将他罗盘的中心，对准一个庞大的生态——阿 里链。 近日，吴昊在接受中国证券报记者采访时表示，2026年上半年科技成长风格大概率占优，AI应用将是 其中最具确定性的方向之一，2026年或成为AI应用的爆发元年。他将以"主动+量化"融合的模式，把握 产业链变迁脉络，系统捕捉投资机遇。 在流动性变局中把握节奏 谈及对今年市场的整体看法，吴昊展现出了对宏观变量的敏锐。他认为，在经济增长动能转换的大背景 下，科技成长风格会占优，AI应用、算力等方向仍有演绎空间，但关键在于年中前后的拐点。 "若海外主要央行采取先降息后缩表的策略，全球流动性可能回流美债等美元资产，届时依靠估值扩张 的科技成长股可能承压。"他表示。 基于此，他在布局上更讲究均衡。一方面，在AI方向上，其重心正从基础设施向应用端倾斜，尤其关 注港股市场。"港股市场不相信故事，只认业绩，很多有真实场景的AI应用公司都在港股市场挂牌，估 值泡沫相对较小。"他认为。 "主动+量化"捕捉认知差与执行差 看好 ...

周恒 制图 ◎记者 刘怡鹤 10万颗、20万颗、100万颗……这些数字不是天上星星的数量，而是全球计划发射的卫星数量。 尽管这些卫星大多仍处于申报阶段，却一次次刷新了人们对商业航天产业的认识和想象。为何卫星部署 规模呈现爆发式增长？近地轨道空间能否容纳？从普通人的生活到地球生态，大量卫星又将带来哪些改 变？ 上海证券报记者采访专家了解到，在各国锁定太空资源和卫星技术普及化的趋势下，大规模卫星申报和 部署成为必然趋势，奠定广阔卫星应用的基础。未来，"+卫星""卫星+"将如同"互联网+""+互联网"，培 育出繁荣的服务生态。不过，在部署更多卫星的同时，既要打通卫星应用"最后一公里"的商业化堵点， 也要关注尚未被充分认识的潜在影响。 卫星申请数量屡创新高 锁定稀缺太空资源 当地时间2月4日，美国联邦通信委员会（FCC）主席布伦丹·卡尔（Brendan Carr）发布SpaceX轨道数据 中心受理及征求意见公告。他在社交媒体平台上表示："FCC欢迎SpaceX公司提交的轨道数据中心申 请，并开始就此征求意见。" 1月30日，SpaceX向FCC提交了上述申请，内容为"一个拥有前所未有的计算能力的卫星星座，可为先进 的 ...

本周各家券商策略分析师讨论的焦点在于是否持股过节，整体偏向乐观。 华西策略李立峰团队也指出，可稳步备战节后"红包"行情。 其复盘2017-2025年，万得全A春节后10个交易日平均涨幅3.3%，春节前10个交易日平均跌幅-1.3%，多数年份节后表现优于节 前。从胜率角度看，近九年万得全A春节后5个交易日、春节后10个交易日胜率分别为78%、78%，相较春节前胜率有明显抬升； 行业层面，31个申万一级行业中28个节后胜率高于节前，TMT指数在春节后5个交易日、10个交易日的胜率分别为89%、100%， 相比节前有明显提升，指向科技板块通常在节后阶段表现较好，弹性更足。 银河策略杨超团队称，A股市场上行动能仍较强，春节后上涨概率或大幅提升，"持币"虽可锁定确定性收益，但极有可能部分失 去节后上涨带来的超额收益。以2016年至2025年间历 史规律看，春节前，资金偏好向高股息、消费、防御板块集中，大盘风格表现占优，随着春节将至，A股市场逐步修复回暖，或 出现"节前躁动"；春节后，A股市场上涨概率较大，资金转向小盘风格，周期风格和成长风格表现更优。 广发策略刘晨明团队指出，目前4000点左右的位置，占据天时地利人和。 ...

转机发生在上午十点前后。就在市场情绪降至低点之时，盘面上出现了明显的托底力量。多只沪深300、上证50相关的权重ETF成交量骤然放大，大笔买单 涌入，将指数从下跌深渊中快速拉起。这股被市场俗称为"神秘资金"的力量，目标明确，行动迅速。它们的进场，就像给一个快要窒息的人插上了氧气管。 另一方面，一个重要的做空力量浮出水面，那就是消费板块。特别是白酒板块，成为了今天砸盘的主力。从贵州茅台到五粮液，从泸州老窖到山西汾酒，板 块内权重股几乎全线收跌，领跌沪深两市。调味品、家电等其它消费细分领域也跟着走弱。消费板块的集体下挫，极大地拖累了指数的表现，也压制了市场 进一步反弹的空间。有分析认为，部分消费股在前几个交易日已经累积了一定涨幅，今天可能是获利盘的一次集中了结。 除了板块的分化，另一个关键数据暴露了今天反弹的"软肋"——成交量。截至下午三点收盘，沪深两市的总成交额定格在了2.14万亿元。这个数字，相比于 前一个交易日，不仅没有增加，反而缩水了305亿元。这是一个非常值得警惕的信号。 它意味着，今天这场从低点到翻红的大逆转，并没有吸引足够的场外资金进场。参与的主要是场内现有的资金，它们在板块间腾挪切换，制造了局部的 ...