毛利率稳步提升，数字化供应链建设提升运营效率我们认为伴随行业成熟度提升，精细化运营及利润率 挖潜成为重要关注点。 公司毛利率呈稳步提升趋势，25 年前三季度分别达11.0%/11.8%/12.1%。 毛利率提升源于与供应商的双赢合作，包括稳定大额订单提升产能利用率、协助供应商在成本低位时锁 价采购等，具备中长期持续性。公司积极投入建设数字化供应链，与腾讯智慧零售合作，加强消费数据 挖掘，提升营销效率；1 月14 日公告控股子公司拟收购南京众丞100%股权，南京众丞专为零食连锁打 造全链路SaaS 协同管理系统，并购有利于进一步提升数字化效率。 25 年Q4 以来，伴随品类拓展及精细化运营，我们预计公司同店表现有望逐步改善，春节错期及假期天 数增加亦有望利好26Q1 业绩。展望全年，我们预计公司有望保持较快开店节奏，非零食品类及自有品 牌持续拓展，门店货架陈列、运营管理挖潜与即时零售拓展有望助力同店表现。在利润端，与上游供应 商持续合力提升供应链效率，带来的毛利空间有望持续释放。看好规模效应下公司盈利能力持续提升与 利润释放，维持"买入"评级，继续重点推荐。 会员体系+即时零售+运营挖潜，有望助力26 年同店表 ...

证券研究报告 精细运营与供应链提效有望驱动业绩 持续释放 华泰研究 动态点评 投资评级(维持): 买入 万辰集团 (300972 CH) 目标价(人民币): 276.00 樊俊豪 研究员 SAC No. S0570524050001 SFC No. BDO986 SAC No. S0570524090003 SFC No. BVO045 曾珺 研究员 SAC No. S0570523120004 SFC No. BTM417 季珂* 研究员 SAC No. S0570525080003 jike@htsc.com +(86) 21 2897 2228 石狄 研究员 shidi@htsc.com 吕若晨 研究员 SAC No. S0570525050002 SFC No. BEE828 lvruochen@htsc.com +(86) 755 8249 2388 基本数据 | 收盘价 (人民币 截至 1 月 27 日) | 228.12 | | --- | --- | | 市值 (人民币百万) | 43,090 | | 6 个月平均日成交额 (人民币百万) | 458.98 | | 52 周价格范围 (人民币) ...

证券研究报告 万辰集团 (300972 CH) 精细运营与供应链提效有望驱动业绩 持续释放 华泰研究 动态点评 投资评级(维持): 买入 石狄 研究员 shidi@htsc.com SAC No. S0570524090003 SFC No. BVO045 目标价(人民币): 276.00 樊俊豪 研究员 SAC No. S0570524050001 SFC No. BDO986 曾珺 研究员 SAC No. S0570523120004 SFC No. BTM417 季珂* 研究员 SAC No. S0570525080003 jike@htsc.com +(86) 21 2897 2228 吕若晨 研究员 SAC No. S0570525050002 SFC No. BEE828 lvruochen@htsc.com +(86) 755 8249 2388 基本数据 | 收盘价 (人民币 截至 1 月 27 日) | 228.12 | | --- | --- | | 市值 (人民币百万) | 43,090 | | 6 个月平均日成交额 (人民币百万) | 458.98 | | 52 周价格范围 (人民币) ...

Core Viewpoint - Yonghui Supermarket is projected to incur a net loss of 2.14 billion yuan in 2025, with a net loss of 2.94 billion yuan after deducting non-recurring items, raising concerns about its operational strategy and sustainability in the retail sector [2][4]. Group 1: Financial Performance and Store Closures - In 2025, Yonghui closed 381 stores, averaging one closure per day, resulting in a loss of 1.174 billion yuan from store adjustments and closures, accumulating over 11.6 billion yuan in losses over the past five years [4][12]. - The company reported a non-recurring net loss of 2.94 billion yuan, which has become a significant burden for its operations [5][12]. - Despite the challenges, 31 reformed stores completed in 2024 saw sales increase to 4.662 billion yuan in 2025, a 71% year-on-year growth, with profits rising by 112% [25][29]. Group 2: Strategic Challenges and Market Position - Yonghui's traditional expansion strategy has led to a decline in store profitability, with many locations operating at a loss due to high operational costs and ineffective supply chain management [11][12]. - The shift in consumer preferences towards convenience and quality has diminished the market share of traditional supermarkets, including Yonghui, which struggles to adapt to these changes [10][13]. - The company's attempts to emulate the successful model of "Fat Donglai" have faced difficulties due to structural differences, including its status as a publicly listed company, which complicates the implementation of flexible management practices [21][22]. Group 3: Competitive Landscape and Future Outlook - The retail landscape is evolving, with instant retail becoming mainstream, pushing traditional supermarkets to either adapt or face obsolescence [29]. - Yonghui's transformation is seen as a broader industry challenge, emphasizing the need for a comprehensive restructuring of strategy, supply chain, and organizational systems to regain consumer trust [29]. - The company faces skepticism from investors due to ongoing losses and management's stock sell-off, raising questions about its ability to stabilize and grow in the future [26][29].

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 单位：万元 1、业绩预告期间：2025年1月1日至2025年12月31日。 2、业绩预告情况：预计净利润为正值且属于同向上升50%以上情形 （1）以区间数进行业绩预告的 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 一、本期业绩预计情况 ■ 二、与会计师事务所沟通情况 本次业绩预告相关的财务数据未经注册会计师预审计。公司就本次业绩预告与为公司提供年度审计服务 的会计师事务所签字注册会计师进行了预沟通，双方在本次业绩预告方面不存在分歧，具体数据以审计 结果为准。 三、业绩变动原因说明 广州若羽臣科技股份有限公司董事会 2026年1月28日 1、自有品牌业务收入高速增长，绽家在保持多款单品在细分领域的领先优势基础上推出战略单品香氛 洗衣液，上市后实现销售爆发；斐萃在产品端、渠道端持续发力，推动收入高速增长； 2、品牌管理业务实现业绩高增，与多品牌深度合作，进一步巩固了公司在全链路、全渠道数字化服务 领域的领先地位； 3、在内部管理方面，2025年，公司持续推进精细化运营战略，从供应链管理、市场营销，运营管理等 多 ...

公司表示，自有品牌业务方面，多款单品在细分领域保持优势的基础上，公司推出战略单品香氛洗衣 液，上市后实现销售增长；品牌管理业务方面，与多品牌的深度合作，进一步巩固了公司在全链路、全 渠道数字化服务领域的优势；内部管理方面，公司持续推进精细化运营战略，从供应链管理、市场营 销，运营管理等多个维度着手，深挖成本优化空间。通过对费用和预算的严格把控，以及对业务流程的 持续优化，有效降低了运营成本，提升了资源利用效率，整体经营效益得到提升。 转自：中国证券报·中证网 中证报中证网讯（记者 乔翔）若羽臣1月27日发布2025年业绩预告。公告显示，公司预计2025年实现归 属于上市公司股东的净利润1.76亿元至2亿元，同比增长66.61%至89.33%；基本每股收益预计为0.57元 至0.64元。 ...

智通财经APP获悉，1月27日晚间，若羽臣(003010.SZ)发布2025年年度业绩预告。公告显示，公司预计 2025年实现归属于上市公司股东的净利润1.76亿元至2亿元，同比增长66.61%至89.33%；基本每股收益 预计为0.57元至0.64元，公司盈利能力呈现稳步提升态势。 内部管理方面，2025年，若羽臣持续推进精细化运营战略，从供应链管理、市场营销，运营管理等多个 维度着手，深挖成本优化空间。通过对费用和预算的严格把控，以及对业务流程的持续优化，公司有效 降低了运营成本，提升了资源利用效率，整体经营效益得到了大幅提升。 品牌管理业务方面，与多品牌的深度合作，进一步巩固了若羽臣在全链路、全渠道数字化服务领域的领 先地位，实现业绩高增。 自有品牌业务方面，绽家在保持多款单品在细分领域的领先优势基础上推出战略单品香氛洗衣液，上市 后实现销售爆发；斐萃在产品端、渠道端持续发力，推动收入高速增长。 若羽臣在自有品牌及品牌管理业务上的持续发力，以及内部管理的优化，使得公司2025年年度业绩预期 向好，展现了其在新消费品牌领域的综合实力与成长韧性。 ...

每经头条（nbdtoutiao）——国际金价冲破5000美元！7年涨了280%，什么时候才见顶？专家：关键还 看美元，重点关注国际货币体系、降息和科技革命 每经AI快讯，若羽臣1月27日晚间发布业绩预告，预计2025年归属于上市公司股东的净利润17600万 ~20000万元，比上年同期增长66.61%~89.33%，基本每股收益0.57元~0.64元。业绩变动主要原因是，自 有品牌业务收入高速增长，绽家在保持多款单品在细分领域的领先优势基础上推出战略单品香氛洗衣 液，上市后实现销售爆发；斐萃在产品端、渠道端持续发力，推动收入高速增长；品牌管理业务实现业 绩高增，与多品牌深度合作，进一步巩固了公司在全链路、全渠道数字化服务领域的领先地位；在内部 管理方面，2025年，公司持续推进精细化运营战略，从供应链管理、市场营销，运营管理等多个维度着 手，深挖成本优化空间。 （记者 曾健辉） 每日经济新闻 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 ...

当前妙可蓝多正处于战略转型关键期，2026年公司计划从中等规模食品企业迈入大型生产制造企业，去年前三季度，妙可蓝多实现营收39.57亿元，同期归 母净利1.76亿元，增长106.88%。 1月26日，"奶酪第一股"妙可蓝多发布重磅人事公告，原行政总裁蒯玉龙正式接替创始人柴琇出任公司CEO，柴琇被免去副董事长、总经理及法定代表人职 务，任期终止日期较原定的2027年11月提前。 此次人事调整也标志着妙可蓝多结束创始人主导时代，正式迈入少壮派职业经理人带领的专业化经营新阶段。 孙婉秋 摄 柴琇离任的直接导火索为其关联方通过体外并购基金提供的担保债务逾期，债权人为妙可蓝多第一大股东蒙牛，该事件预计导致公司2025年净利润减少1.19 亿至1.27亿元。尽管柴琇曾承诺个人兜底该基金亏损，但未能履行，这也加速了蒙牛系全面接管进程。同日披露的权益变动公告显示，蒙牛于2025年12月29 日至2026年1月23日期间增持133.22万股，持股比例由36.77%升至37.04%，进一步巩固了控股地位。 对于蒯玉龙的接任，市场并不意外，某种意义上，其过往资历和展现出的能力高度契合当前妙可蓝多的发展需求。 进入妙可蓝多之前，蒯玉 ...

中国连锁经营协会日前发布的2025年便利店业态发展情况调查快报显示，2025年超六成便利店企业销售 同比增长，销售增长主要来自可比门店销售增长，其次是门店扩张带来的销售增量。 【纠错】 【责任编辑:谷玥】 调查结果显示，2025年国内便利店门店数整体保持增长，但增速有所放缓，其中门店规模在501至1000 家、1001至3000家、3001至10000家区间的企业平均增速最高，分别为10.8%、8.5%和6.9%。调查企业 中，超过半数企业保持盈利稳定，67.9%的企业线上订单增加。 根据调查结果，近70%的企业将持续优化品类结构、精细化运营和自有品牌开发作为2026年的重点工 作，增强"商品力"成为行业企业的共识。此外，2026年企业战略选择保持稳定，跨区域发展企业减少， 加密区域门店密度及增加技术资金投入的企业增加。（记者王雨萧） ...