在2025陆家嘴论坛上，摩根士丹利亚洲首席执行官兼股票部全球联席主管高浩灃（Gokul Laroia）发表演 讲。 高浩灃指出，全球市场正出现前所未有的资金流重新分配。他提到，全球约有62万亿美元的资本投资于美国 （涵盖国债、股票、信贷、实物资产等各类别），而在过去十年中，这一数字增加了约30万亿美元。随着投资 者对多元化配置需求的增加，部分资金有望流出美国，而上海和香港凭借其金融基础设施和市场体系优势，有 望吸引其中相当部分资金流入。 高浩灃进一步指出，他认为香港为全球投资者提供了接触和参与的渠道，上海则是连接中国本土投资者的理想 场所，中国企业能从两地的密切合作中受益。他认为，两地之间的合作并非竞争关系，而是互补关系。香港在 金融基础设施方面高度开放，能够吸引市场参与者试水，而上海则拥有庞大且流动性强的市场，能够为市场参 与者提供更广阔的发展空间。 "目前，大约10%的中国公司股票由国际投资者持有，通过债券通、沪港通、深港通等渠道。"高浩灃建议，沪 港通、债券通、掉期通和理财通等已取得了诸多进展，未来希望进一步加强互联互通机制，甚至可以探索推 出"IPO通"，或是将跨境理财通扩展到大湾区之外，把上海市场也 ...

央行行长潘功胜 6 月 18 日在 2025 陆家嘴论坛上表示，人民币已成为全球第二大贸易融资货币， 按全口径计算，人民币已成为全球第三大支付货币。未来，无论是单一主权货币还是少数几个主权货 币作为国际主导货币，主权货币国都需要承担相应责任，强化国内财政纪律和金融监管，推进经济结 构性改革。 潘功胜还提到，新兴支付基础设施和结算方式不断涌现，推动全球跨境支付体系朝着更加高效、安 全、包容、多元的方向发展。这一趋势未来会持续增强。经过十余年的建设与发展，中国已初步建成 多渠道、广覆盖的人民币跨境支付清算网络。 人民币国际化进程提速。 6 月 18 日，在 2025 中国国际金融展人民币跨境支付系统（ CIPS ）跨境银企合作专场活动上， 6 家外资机构正式签约成为 CIPS 直接参与者，新加坡大华银行及其在华全资子公司大华银行 ( 中 国 ) 有限公司（大华银行中国）位列其中。大华银行集团交易银行部主管苏丽华代表机构现场签署 协议，标志着这家深耕东盟市场的国际银行正式接入这一人民币跨境支付核心基础设施。 此次接入后， 大 华银行将依托 CIPS 系统 为境内外企业、金融机构提供"一站式"跨境人民币清 算、结算和 ...

Core Viewpoint - The "Hong Kong Dollar - Renminbi Dual Counter Model" has successfully completed two years of operation, enhancing trading flexibility for investors by allowing them to choose between two currencies for stock purchases [1][3]. Group 1: Dual Counter Model Overview - The dual counter model was officially launched on June 19, 2023, with 24 stocks including Tencent Holdings and Alibaba included in the program [1]. - The model allows selected stocks to be traded in both Hong Kong dollars and Renminbi, providing investors with the option to choose the currency that best suits their needs [1]. Group 2: Trading Volume and Performance - As of June 19, 2025, the trading volume for the 24 stocks in the Hong Kong dollar counter reached 523.97 billion HKD, while the Renminbi counter recorded a trading volume of 1.01 billion RMB [2]. - Over the past year, trading volumes for the 24 stocks have significantly increased, with the Hong Kong dollar counter seeing a year-on-year growth of over 193% and the Renminbi counter experiencing a growth of nearly 116% [3]. - The cumulative trading volume for the Hong Kong dollar counter since the model's launch is 22.52 trillion HKD, while the Renminbi counter has accumulated 491.8 billion RMB [2][3]. Group 3: Market Impact and Future Prospects - The dual counter model has contributed to the development of Hong Kong's offshore Renminbi market, enhancing its role as a major hub for Renminbi business [4]. - Regulatory authorities are actively working to include the Renminbi counter in the Stock Connect program, which is expected to enhance liquidity and reduce trading costs [4]. - The inclusion of the Renminbi counter in the Stock Connect is anticipated to further promote the internationalization of the Renminbi and improve the attractiveness of Renminbi-denominated assets [4].

Core Insights - The convenience and flexibility of RMB cross-border trade financing are expected to improve, promoting the internationalization of the RMB [1][12] - The construction of Shanghai as an international financial center is accelerating [1] Financial Policies and Measures - The People's Bank of China (PBOC) announced eight policy measures at the 2025 Lujiazui Forum, focusing on enhancing financial openness and RMB internationalization [3][4] - Key measures include establishing an interbank market transaction reporting system, a digital RMB international operation center, and offshore trade finance service reforms in the Shanghai Lingang New Area [1][3] Digital RMB Development - The establishment of the digital RMB international operation center aims to facilitate the internationalization of digital RMB and support financial market development [4][7] - The digital RMB can optimize cross-border payment systems by shortening payment chains and improving settlement efficiency [4][12] Offshore Bonds and Trade Financing - The development of offshore trade finance and self-trade offshore bonds is highlighted as a significant opportunity, enhancing the international influence of RMB-denominated bonds [8][9] - The self-trade offshore bond, known as "Pearl Bond," is a key innovation in Shanghai's free trade zone, allowing for both onshore and offshore financing [8] Structural Monetary Policy Innovations - The PBOC proposed to pilot structural monetary policy tools in Shanghai, including blockchain credit refinancing and cross-border trade refinancing [10][11] - These innovations aim to guide funds to key sectors of the real economy and alleviate financing challenges for foreign trade enterprises [11] RMB Foreign Exchange Futures - The PBOC plans to collaborate with the China Securities Regulatory Commission to advance RMB foreign exchange futures trading, enhancing the foreign exchange market product system [13][14] - This initiative is expected to provide better risk management tools for enterprises and reduce reliance on offshore markets [13][14]

在过去，非洲企业若用人民币向中国合作伙伴付款，需经香港中间行周转，耗时至少3天，且手续费高 昂。接入CIPS系统后，刚果钴矿商的汇款2小时即可到账，成本降低40%。非洲是铁矿储量非常丰富的 一个区域，与中国有多个重要合作项目。 最近，人民币国际化进程迎来了一个重大里程碑。周三，人民币跨境支付系统（CIPS）宣布与标准银 行、非洲进出口银行、阿布扎比第一银行、大华银行等六家全球领先外资机构正式签署合作协议。这是 CIPS系统首次将非洲、中东、中亚及新加坡离岸人民币中心的核心银行纳入体系。 相关数据显示，截止今年5月底，CIPS系统的直接、间接参与者已达到1683家，其中直接参与者达到 174家。 CIPS（人民币跨境银行支付系统）是中国央行在2015年推出的跨境支付平台，是人民币跨境支付清算 主要渠道。CIPS为人民币国际化发挥了重要支持作用，相较于传统跨境人民币清算模式（需依赖代理 行），CIPS的结算速度、成本、系统覆盖时间及操作便利性等方面都有显著改善。 目前，人民币已跃居全球第三大支付货币、第二大贸易融资货币，全球有186个国家和地区的商家都能 使用数字人民币，这些数据表明人民币不仅在国际货币体系中的地 ...

展厅以"一建接入，汇通全球"为主题，结合建行海外人民币清算行、"走出去"重点地区海外机构以及全新设立的上海全球金融服务中心，围绕人民币支付融 资体系、FT金融服务创新、"走出去"全生命周期服务，全面展现建行支持人民币国际化、助力企业"走出去"的服务体系与丰硕成果。 在仪式上，建设银行发布"自贸通""自贸赢"系列产品，就上海全球金融服务中心、建行约堡分行等机构在跨境人民币领域的综合服务能力进行路演，并与巴 西大师银行、葡萄牙贝森银行及香港大新银行等机构签署合作备忘录。跨境银行间支付清算有限责任公司负责人出席活动并致辞，20余家重点国央企及外资 金融机构客户代表出席。 近年来，建设银行积极参与人民币国际化进程，推进人民币跨境使用。截至目前，建设银行境内外分行已为境外银行开立了400多个人民币同业往来账户， 覆盖40余个国家和地区。建设银行已有16家境外机构获批CIPS直接参与行资格。 转自：新华财经 6月18至20日，首届人民币跨境支付系统（CIPS）跨境银企合作专场活动在上海举行。本次活动是中国国际金融展的重要组成部分，以"携手银企跨境合作 共创全球发展未来"为主题，聚焦人民币跨境支付前沿趋势，搭建CIPS全球 ...

21世纪经济报道记者 吴霜 上海报道 尽管在陆家嘴论坛的全体大会上，四位主要金融监管机构领导——央行、金融监督管理总局、证监会和 外汇局，并未针对稳定币给出具体政策，但是这个话题却在接下来的会议中被频频提及，成为了今年陆 家嘴论坛的"支线"议题。 稳定币的产生是为了解决经济中的痛点 对公众来说，稳定币或许比较陌生，加上以前就有的数字人民币、加密币等等，让人傻傻分不清。但其 实稳定币早就在加密货币领域被广泛使用了，比如USDT，也叫泰达币Tether USD，是一种基于稳定价 值货币美元（USD）的代币，1USDT=1美元，可以随时兑换。 可以说，此前的稳定币更多是为了进行加密货币的交易，而近期香港监管提出的稳定币草案，则是更多 为解决实体经济中的问题。 5月21日，香港立法会通过《稳定币条例草案》，以在香港设立法币稳定币发行人的发牌制度；5月30 日，香港特别行政区政府在宪报刊登《稳定币条例》，意味着《稳定币条例》正式成为法例。 随后，两家互联网巨头积极响应。 6月12日，蚂蚁集团表示将在中国香港地区和新加坡申请稳定币牌照，还打算在卢森堡寻求许可，主要 是未来加强区块链业务，为其跨境支付和资金管理服务提供支持 ...

覆盖非洲、中东、中亚及新加坡离岸人民币中心 "在交易量攀升的同时，构筑稳健且灵活的支付系统抗风险能力显得尤为关键。"星展中国环球交易服务 部主管曾炜炜对第一财经称，全球经济不确定性增加，银行通过跨境人民币在内的多元化支付基础设 施，可以助力企业在复杂多变的国际环境中稳定发展。 央行行长潘功胜也于18日在陆家嘴论坛上提到，传统跨境支付方式与新兴数字技术存在代差，效率低、 成本高、普及性差等问题亟待改善。同时，跨境支付需要协调不同的法律和监管框架、更多的利益相关 者，国际合作有待加强。 这标志着CIPS境外外资直接参与者首次覆盖非洲、中东、中亚及新加坡离岸人民币中心，将进一步便 利跨境人民币使用。至此，CIPS系统共有直接参与者180家、间接参与者1509家。 记者从会上了解到，人民币在跨境支付和贸易结算中的使用规模持续扩大，外资行结算量也因此大幅增 长。 "人民币在跨境支付和贸易结算中的规模持续上升，超过50%的跨境结算量是在中国内地、中国香港及 东盟区域。"大华银行相关负责人表示，上述地区是大华银行核心业务市场，基于此2024年全年大华银 行跨境人民币结算量实现翻番，预期人民币在国际投资、支付和贸易当中的使用 ...

本次开幕式主题演讲主要围绕全球金融治理、金融高水平开放、资本市场推动科技创新和产业创新融合 发展、外汇改革服务经济高质量发展四个方面，并发布了一系列重要政策，体现了金融监管当局对当前 全球经济金融格局和发展趋势的深刻把握，以及对推进金融更高水平开放、更好推动新质生产力发展、 提高金融服务实体经济质效的长远谋划和政策落实。 外汇管理局局长表示将坚持深化外汇领域改革开放，建立健全"更加便利、更加开放、更加安全、更加 智慧"的外汇管理体制机制，未来还将积极推出多项支持性政策，多措并举支持外贸企业发展，积极推 进跨境投融资便利化，在自贸试验区实施一揽子外汇创新政策等。若相关举措能够有效落地，将进一步 提升我国在全球经济循环中的地位和加快人民币国际化的步伐。 央行行长展望了未来国际货币体系、跨境支付体系的演进趋势，并表达了对新格局下国际金融组织推动 占比份额调整、完善治理能力的期望。当前国际经济金融环境面临着较高的不确定性，中国需要积极应 对世界经济金融秩序的变化，并努力推动国际货币金融体系重回多元包容的发展方向。而央行推出的将 在上海实施的八项政策，既是对上海建设国际金融中心的有力支持，也是顺应全球化深入发展的时代趋 ...

【导读】港交所主席唐家成：香港上市公司数量25年翻3倍 中国基金报记者 郭玟君 6月19日，港股低开低走，恒生指数收跌1.99%，报23237.74点；恒生科技指数跌2.42%，报5088.32点；恒生中国企业指数跌2.13%，报8410.94点。全日大 市成交额为2201亿港元，南向资金净买入额为14.27亿港元。 石药集团跌6.40%，中升控股跌5.94%，阿里健康跌5.26%，领跌蓝筹。 | 序号 | 名称 | 代码 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ^ | 成交额 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 石药集团 | 1093 | 7.610 c | -0.520 | -6.40% | 24.60亿 | 61.26% | | 2 | 中升控股 | 0881 | 11.720 c | -0.740 | -5.94% | 1.03亿 | -16.05% | | 3 | 阿里健康 | 0241 | 4.320 c | -0.240 | -5.26% | 5.15亿 | 30.12% | | 4 | 中国宏桥 | 1378 ...