美国总统特朗普遭遇他第二个任期内最大的法庭败绩，他的核心政策工具被最高法院裁定违法。 据央视新闻，当地时间20日，美国最高法院裁定，《国际紧急经济权力法》（IEEPA）并未赋予总统在 未经国会批准时征收关税的权力。 经济学家估算相关关税已征超1750亿美元，若全额退还或使关税税率降低过半。而特朗普政府对钢铁、 铝和汽车所征收关税的法律依据并非IEEPA，因此不受直接影响。 据央视，特朗普称裁决"可耻"，在随后召开新闻发布会上，他表示将签署一项命令，依据美国《1974年 贸易法》第122条，在目前已经征收的常规关税基础上，额外对全球商品加征10%的关税，预计将在"约 三天内"开始生效。 特朗普暗示违法征收的关税不退了。被现场记者问到此前征收的大约1750亿美元关税收入是否要退还 时，特朗普称，最高法院的裁决有缺陷，没有提及"保留这笔钱"或"不保留这笔钱"——他猜"接下来两 年，甚至是五年，这事都得打官司"。 同在周五，贝森特在达拉斯经济俱乐部的演讲中表示，"没人应该指望关税收入会减少"。财政部的估算 显示，上述第122条款结合可能强化的232条款和301条款关税，将使2026年关税收入"基本保持不变"。 裁决公 ...

当天，美国最高法院公布裁决，认定特朗普政府援引《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施的大规模 关税政策违法。随后，特朗普在记者会上作出上述表述。 他并在记者会上点明了其他征收关税的潜在途径，即《1962年贸易扩展法》第232条、《1974年贸易 法》第201条、301条以及《1930年关税法》第338条。 美国贸易代表格里尔在当天也表示，（基于）第122条的关税将于今日实施并签署。同时，301条款调查 在法律上具有极强持久性。 英国杜伦大学法学院副院长、跨国法教授兼全球政策研究所联合主任杜明对第一财经记者表示，特朗普 政府在关税问题上"骑虎难下"，只能继续亮牌。 杜明对记者强调，所谓可以立即使用的"122条"，允许美国政府在150天内对贸易伙伴征收高达15%的关 税，而在这150天内，要警惕特朗普政府就行业领域开启更多调查，譬如"301调查"等，而且更要警惕对 于122条的"反复使用"，而且据他查阅法条，目前并没有明确针对"反复使用"该法条的禁止条款。 为何宣布额外征收10%全球关税 简单而言，当美国在国际贸易中面临严重的支付赤字，或当美元在外汇市场上面临巨大的、可能失控的 贬值压力时，根据法律规定，美国总 ...

中新网2月21日电综合外媒报道，当地时间20日，美国总统特朗普在社交媒体发文称，他签署行政 令，"对所有国家征收10%的全球关税"，"几乎立即生效"。 据美国消费者新闻与商业频道(CNBC)报道，美国最高法院当天以6比3的结果作出裁决，认定美国《国 际紧急经济权力法》没有授权总统征收大规模关税。报道称，这对特朗普政府来说是一次重大打击。 对此，特朗普当天晚些时候表示，他将签署行政令，对全球商品加征10%的进口关税，为期150天，以 取代被美国最高法院认定违法的一些紧急关税。 （文章来源：中国新闻网） 据路透社报道，特朗普在白宫记者会上称，这一行政令将依据《1974年贸易法》第122条发布。 特朗普还在社交媒体发文称，美国所有以"国家安全"为由征收的关税以及根据《1962年贸易扩展法》第 232条和《1974年贸易法》第301条征收的关税将继续有效。 ...

Group 1 - The U.S. Supreme Court ruled that the International Emergency Economic Powers Act does not authorize the President to impose large-scale tariffs, marking a significant setback for the Trump administration's tariff policies [3][4][6] - Following the Supreme Court's decision, President Trump announced plans to sign an executive order imposing a 10% import tariff on global goods for 150 days, as a replacement for previously deemed illegal emergency tariffs [5][6] - The announcement of the new tariff led to a positive reaction in the capital markets, with major U.S. stock indices closing higher, including a 0.47% increase in the Dow Jones Industrial Average [7][10] Group 2 - The U.S. economy's growth rate for Q4 2025 was reported at 1.4%, significantly below the expected 2.8%, attributed to a record federal government shutdown that reduced growth by approximately 1 percentage point [8] - The stock market initially opened lower due to the economic data but rebounded after the Supreme Court's ruling on tariffs, resulting in gains across major indices [7][10] - Gold and silver prices surged, with London spot gold rising over 2% and silver increasing nearly 8% following the tariff news [10]

关税政策被判违法后，特朗普称将加征10%全球进口关税。 美国总统特朗普20日在一场白宫记者会上称，他将签署行政令，对全球商品加征10%的进口关税，为期 150天，以取代稍早前被美国最高法院认定违法的一些紧急关税。 据美国媒体报道，与特朗普此前加征关税不同，根据上述条款，这项新关税最多只能持续150天，除非 国会批准延期。 美国最高法院当天上午公布裁决，认定美国《国际紧急经济权力法》没有授权总统征收大规模关税，这 意味着特朗普政府关税政策受到重大挫折。 对此，特朗普声称有众多"其他选择"，表示美国政府还将启动几项依据《1974年贸易法》第301条进行 的所谓"不公平贸易行为"调查，"以保护我国免受其他国家和企业不公平贸易行为的侵害"。 特朗普当天还在社交媒体发文，称美国所有以"国家安全"为由征收的关税以及根据《1962年贸易扩展 法》第232条和《1974年贸易法》第301条征收的关税将继续有效。 另外，特朗普在记者会上承认，最高法院裁决将引发一场旷日持久的法律缠斗，关于联邦政府是否必须 向美国企业退返数以十亿美元计的关税税款，可能"要打五年官司"。 来源 | 新华社 特朗普称，这一行政令将依据《1974年贸易 ...

对此，特朗普声称有众多"其他选择"，表示美国政府还将启动几项依据《1974年贸易法》第301条进行 的所谓"不公平贸易行为"调查，"以保护我国免受其他国家和企业不公平贸易行为的侵害"。 特朗普当天还在社交媒体发文，称美国所有以"国家安全"为由征收的关税以及根据《1962年贸易扩展 法》第232条和《1974年贸易法》第301条征收的关税将继续有效。 另外，特朗普在记者会上承认，最高法院裁决将引发一场旷日持久的法律缠斗，关于联邦政府是否必须 向美国企业退返数以十亿美元计的关税税款，可能"要打五年官司"。 本 期 编 辑 邢潭 特朗普称，这一行政令将依据《1974年贸易法》第122条发布。 据美国媒体报道，与特朗普此前加征关税不同，根据上述条款，这项新关税最多只能持续150天，除非 国会批准延期。 美国最高法院当天上午公布裁决，认定美国《国际紧急经济权力法》没有授权总统征收大规模关税，这 意味着特朗普政府关税政策受到重大挫折。 新华社 美东时间20日傍晚，美国总统特朗普在社交媒体发文称，他刚刚签署行政令，"对所有国家征收10%的 全球关税"，"几乎立即生效"。 当天早些时候，特朗普在一场白宫记者会上称，他将签署行 ...

Group 1 - The U.S. Supreme Court ruled that the tariffs imposed by the Trump administration were illegal, stating that there was no clear legal authority for such actions, which could lead to significant financial implications for the U.S. government and businesses [4][5]. - The ruling affects tariffs exceeding $175 billion, and there is uncertainty regarding the potential refund of tariffs already paid, which could amount to $170 billion [5]. - Following the ruling, U.S. stock indices saw a rise, indicating market relief over the potential easing of trade pressures on U.S. companies [5]. Group 2 - In response to the Supreme Court's decision, Trump announced an additional 10% tariff on all goods imported into the U.S., which is set to last for 150 days unless extended by Congress [6][7]. - This new tariff strategy reflects a shift in legal justification but indicates a significant limitation on Trump's ability to impose tariffs without congressional approval [6][7]. - The announcement has raised concerns about escalating trade tensions, particularly with major trading partners like the EU and Australia [7]. Group 3 - Recent economic data revealed a sharp decline in U.S. GDP growth, with the annualized rate for Q4 2025 at only 1.4%, significantly below expectations and previous quarters [8][9]. - The decline in GDP is attributed to a government shutdown that affected federal spending and consumer behavior, leading to an estimated economic activity reduction of $100 billion [9]. - Inflation remains a concern, with the PCE price index showing higher-than-expected growth, indicating persistent inflationary pressures on consumers [9][10]. Group 4 - The Federal Reserve's stance on interest rate cuts has shifted, with a key official indicating a reduction in the expected pace of rate cuts due to stronger-than-anticipated employment data and persistent inflation [10][11]. - This change in outlook has led to a reassessment of market expectations regarding the timing of potential rate cuts, with traders now anticipating a delay until mid-2025 [11][12]. - The independence of the Federal Reserve is under scrutiny, particularly in light of political pressures and criticisms regarding its economic research and policy decisions [12].

板块方面，标普500指数十一大板块九涨两跌。通信服务板块和非必需消费品板块分别以2.65%和1.27% 涨幅领涨，能源板块和医疗板块则分别逆势下跌0.71%和0.32%。 美国2025年12月个人消费支出价格指数环比上涨0.4%，前月数值则从0.5%修订为0.4%；该月美国个人 消费支出价格指数同比上涨2.9%，前月向上修订后的数据为2.8%。扣除食品和能源，美国2025年12月 核心消费者支出价格指数环比上涨0.4%，高于市场预期的0.3%和前月的0.2%；该月美国核心消费者支 出价格指数同比上涨3%，高于市场预期的2.9%和前月的2.8%。 标普全球20日发布的初步数据显示，美国2月综合PMI产出指数为52.3，低于1月的53。 截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨230.81点，收于49625.97点，涨幅为0.47%；标 准普尔500种股票指数上涨47.62点，收于6909.51点，涨幅为0.69%；纳斯达克综合指数上涨203.34点， 收于22886.07点，涨幅为0.90%。 美国最高法院20日公布裁决，认定美国《国际紧急经济权力法》没有授权总统征收大规模关税。市场对 关税政策冲击的担 ...

Core Viewpoint - The U.S. Supreme Court ruled that the International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) does not grant the president the authority to impose tariffs without congressional approval, marking a significant legal defeat for President Trump and potentially impacting over $175 billion in tariffs [2][8][10]. Group 1: Supreme Court Ruling - The Supreme Court's decision was made with a 6-3 vote, stating that the IEEPA does not authorize the president to impose tariffs without Congress's explicit consent [8][9]. - The ruling upholds a previous lower court decision that found Trump's tariffs exceeded the authority granted by the IEEPA [10]. Group 2: Economic Implications - Economists estimate that the tariffs imposed under the IEEPA exceed $175 billion, and if refunded, could reduce the average effective tariff rate from 13.6% to 6.5%, a decrease of over 50% [11][12][14]. - The ruling may lead to the U.S. government needing to refund tariffs collected, which could exceed the total expenditures of the Departments of Transportation and Justice for the fiscal year 2025 [12][14]. Group 3: Market Reactions - Following the ruling, the U.S. dollar index fell, U.S. Treasury prices dropped, and major stock indices saw increased gains, indicating a relatively mild market reaction [5][18]. - Analysts suggest that the market's positive response may be short-lived, as the ruling was largely anticipated, and the focus may shift to alternative tariff measures that the Trump administration may pursue [19][20]. Group 4: Political Uncertainty - The ruling introduces new political uncertainties, as Trump has indicated he may utilize other legal frameworks to impose tariffs, such as the Trade Expansion Act of 1962 and the Trade Act of 1974 [16][17]. - Analysts believe that the situation is more politically charged than economically driven, with potential implications for Trump's political standing and future tariff policies [15][17].

关税政策被判违法后特朗普称将加征10%全球进口关税 美国最高法院当天上午公布裁决，认定美国《国际紧急经济权力法》没有授权总统征收大规模关税，这 意味着特朗普政府关税政策受到重大挫折。 对此，特朗普声称有众多"其他选择"，表示美国政府还将启动几项依据《1974年贸易法》第301条进行 的所谓"不公平贸易行为"调查，"以保护我国免受其他国家和企业不公平贸易行为的侵害"。 特朗普当天还在社交媒体发文，称美国所有以"国家安全"为由征收的关税以及根据《1962年贸易扩展 法》第232条和《1974年贸易法》第301条征收的关税将继续有效。 另外，特朗普在记者会上承认，最高法院裁决将引发一场旷日持久的法律缠斗，关于联邦政府是否必须 向美国企业退返数以十亿美元计的关税税款，可能"要打五年官司"。 （文章来源：中国基金报） 美国总统特朗普20日在一场白宫记者会上称，他将签署行政令，对全球商品加征10%的进口关税，为期 150天，以取代稍早前被美国最高法院认定违法的一些紧急关税。 特朗普称，这一行政令将依据《1974年贸易法》第122条发布。 据美国媒体报道，与特朗普此前加征关税不同，根据上述条款，这项新关税最多只能持续150 ...