Core Viewpoint - The company has proposed a capital market value enhancement plan for 2025-2027, focusing on increasing dividend payouts, optimizing shareholder structure, and implementing long-term incentive mechanisms for management [1] Group 1: Capital Market Value Enhancement Plan - The company aims to use no less than 50% of its annual net profit attributable to shareholders for dividends from 2025 to 2027, barring special circumstances [1] - The company plans to attract high-quality long-term institutional investors to improve market liquidity and trading activity [1] - A core management equity incentive plan will be implemented, with performance indicators covering both revenue and profit growth for 2025-2027 [1] Group 2: Shareholder Structure Optimization - As of June 25, 2025, CPE has reached agreements to sell approximately 51 million shares (about 21.77% of total shares), with investors including foreign long-term healthcare funds and leading international hedge funds [1] - The exit of CPE is expected to alleviate upward pressure on the company's stock price and enhance market liquidity through the entry of long-term funds [1] Group 3: Business Growth and M&A Opportunities - The company has shown stable internal growth, with a 14.5% year-on-year increase in rights fees to 510 million yuan and a 9.7% increase in sales to 550 million yuan during the Goddess Festival promotion [1] - The company plans to increase its stake in Nairui by investing 100 million yuan to acquire 20% of its shares, raising its ownership to 90% [1] - The company is positioned to potentially acquire other leading beauty brands to further increase market share and performance [1] Group 4: Profit Forecast - The company has adjusted its profit forecast, expecting net profits attributable to shareholders to be 290 million, 340 million, and 380 million yuan for 2025-2027, representing year-on-year growth of 25%, 17%, and 14% respectively [2] - The corresponding price-to-earnings ratios based on the closing price on July 3 are projected to be 22, 19, and 16 times for the respective years [2]

熊锦秋 近日证监会对越博动力（已退市）涉嫌信披违法违规行为依法作出行政处罚事先告知，除拟对上市公司 及实控人、相关董监高等造假责任人依法严惩外，还拟对两名配合造假主体一并严肃追责。 行政法上的共同违法行为，是指两人（自然人或单位）以上的主体，共同故意实施违反行政管理秩序的 行为。实施行政处罚，主要实行推定原则，即行为人只要实施了违法行为，就推定其主观上有过错，除 非当事人有证据足以证明自己没有主观过错。本案中，若无第三方为越博动力提供虚假交易对手方，越 博动力的虚构业务无法完成，第三方与上市公司行为相互依赖，共同促成信息披露违法，应属共同实施 一个违法行为。 《刑法》有"共同犯罪"概念，《治安管理处罚法》也有"共同违反治安管理"的相关规定，但目前《行政 处罚法》未对"共同违法"作出规定。正如此前全国人大常委会法工委专业人士指出的，行政管理领域十 分宽泛，不宜由行政处罚法作出统一规定，有些违法行为往往涉及多个主体，谁违法就处罚谁。证券监 管部门对本案造假第三方作出的行政处罚，正体现了"谁违法就处罚谁"的精神。《证券法》第181条规 定了对发行人欺诈发行的行政处罚，第197条规定了对信披义务人信披违规的行政处罚， ...

资金面充盈宽松；债市收益率走势有所分化，中短端延续下行，长端小幅上行 【内容摘要】7 月 4 日，资金面充盈宽松，主要回购利率继续下行；银行间主要利率债走势有 所分化，中短端延续下行，长端小幅上行；转债市场跟随权益市场有所分化，转债个券多数下 跌；主要欧洲经济体 10 年期国债收益率走势分化。 一、债市要闻 （一）国内要闻 【财政部部长蓝佛安出席 2025 年金砖国家财长和央行行长会议】 2025 年金砖国家财长和央 行行长会议 7 月 5 日在巴西里约热内卢举行，财政部部长蓝佛安出席会议并发言。蓝佛安表 示，中方愿同各方共同深化金砖财金合作，积极推进可持续发展进程，为实现更加"强劲、绿 色、健康"的全球发展提供助力。中方愿同各方一道支持金砖国家新开发银行运营发展，开启 新开行高质量发展的第二个"金色十年"，助力全球南方国家走好现代化道路。另据消息，金 砖国家新开发银行宣布，批准哥伦比亚和乌兹别克斯坦成为该银行正式成员。 【新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见】7 月 4 日，央行发布关于《人民币跨境支 付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知。《业务规则》明确规定了 CIPS 参与 者的账户管 ...

乐规7 月 7 三 证监会:始终把维护市场稳定作为 监管工作首要任务 Hinameral 母周金融评论 .. Financial Weekly 每周金融评论 | 目录 CONTENTS 热点聚焦 FOCUS 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 】 【 】 】 】 【 】 】 】 226 2025年7月7日 热点 聚焦 央行就《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见 7月4日，中国人民银行发布关于《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知，为适应人民币跨境支付 系统业务发展需要，中国人民银行组织修订了《人民币跨境支付系统业务规则》（银发〔2018〕72号），形成《人民币跨境支付 系统业务规则（征求意见稿）》，现面向社会公开征求意见。 《清华金融评论》观察 7月4日，中国人民银行发布关于《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知，为适应人民币跨境支付 系统业务发展需要，中国人民银行组织修订了《人民币跨境支付系统业务规则》（银发〔2018〕72号），形成《人民币跨境支付 系统业务规则（征求意见 ...

为了抓住这一时机，企业往往愿意在上市估值上作出让步，提供有吸引力的折价。尽管如此，美国IPO 市场能否长期维持复苏态势仍存在不确定性，特别是在持续的贸易紧张局势和地缘冲突背景下。部分在 6月上市之初走势强劲的新股已经大幅回落，Newsmax股价目前仅比IPO价格高出24.2%，数字健康公司 Omada Health股价已较IPO价格下跌10%。 美股IPO市场在经历2022至2023年的低迷后，今年呈现明显回暖态势。截至7月初，超过170家企业在纳 斯达克或纽约证券交易所完成上市，累计融资金额突破110亿美元，较去年同期大幅增长77%。这一数 据背后，反映出投资者对新股市场重燃热情，同时也引发了对市场复苏可持续性的深度思考。 政策不确定性也可能阻碍企业选择美国作为上市地。今年上半年，香港证券交易所的新股上市额从去年 同期的18亿美元跃升约8倍，达到140亿美元，使得港交所有望成为今年全球最大的上市目的地。普华永 道预计今年港交所IPO将达到100起，筹资总额将超过255亿美元，这一趋势反映出全球资本市场格局的 微妙变化。 IPO市场数据表现亮眼但隐忧犹存 今年美股IPO市场最引人注目的现象是首日股价翻番企业数 ...

·国务院印发《关于做好自由贸易试验区全面对接国际高标准经贸规则推进高水平制度型开放试点措施 复制推广工作的通知》。《通知》对用好上海自贸试验区试点经验作出具体安排，此次复制推广的77条 试点措施，涵盖服务贸易、货物贸易、数字贸易、知识产权保护、政府采购改革、"边境后"管理制度改 革、风险防控等7个方面。其中，加强数字人民币试点应用场景创新、优化跨国公司跨境资金集中运营 管理政策、制定数据出境负面清单、推动电子提单等电子单据应用、健全协调劳动关系三方机制等34条 措施复制推广至其他自贸试验区。 ·财政部、税务总局、商务部发布关于境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策的公告。境外投资 者以中国境内居民企业分配的利润，在2025年1月1日至2028年12月31日期间用于境内直接投资符合条件 的，可按照投资额的10%抵免境外投资者当年的应纳税额，当年不足抵免的准予向以后结转。中华人民 共和国政府同外国政府订立的税收协定中关于股息、红利等权益性投资收益适用税率低于10%的，按照 协定税率执行。 ·6月份，中国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.7%、50.5%和 50.7%，比上月 ...

今年春节，DeepSeek、宇树机器人、《哪吒2》的爆火，在全球引发现象级的关注。中国正成为制造业超级 大国，在诸多方面取得突破，但同时也面临半导体产业链的系统性差距、创新企业融资难等诸多挑战。我 们如何支持科技创新？究竟需要什么样的资本市场？什么是真正的"做多中国"？ 日前，由证券时报社主办、长江证券协办的"2025金长江私募基金发展论坛暨第十届私募基金金长江颁奖典 礼"在武汉举行。基石资本董事长张维在《我们究竟需要什么样的资本市场——支持未盈利硬科技企业上市正 当时》的主题演讲中分享了自己对这些问题的思考。 张维认为，中国在第四次工业革命中迎来罕见的双重机会之窗。一方面需要激励创新，激励创新的秘密是创造 巨大的财富效应；另一方面资本市场改革是解锁创新和发展潜力的钥匙。 "'做多中国'的本质不在于买卖股票，而是创造有利于创新创业的社会环境。实现股市长牛背后的关键因素是 科技进步与产业升级，其核心密码是支持民营企业、培育和保护企业家精神。"张维说。 中国迎来双重机会之窗 "全球从未有国家能在科技和文娱领域同时对美国构成如此大的冲击，只有中国做到了。"基石资本董事长张维 在演讲中表示。 张维指出，中国制造业近年 ...

长江证券股份有限公司 www.lhratings.com 联合〔2025〕4232 号 联合资信评估股份有限公司通过对长江证券股份有限公司及其 相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持长江证券股份 有限公司主体长期信用等级为 AAA，维持"21 长江 03" "22 长江 "22 长江 03" "22 长江 04" "23 长江 02" "23 长江 03" "23 长江 "23 长江 05" "23 长江 06" "24 长江 01" "24 长江 02" "24 长江 "25 长江 01"信用等级为 AAA，上调"23 长江 C1" "23 长江 Y1""24 长江 Y1""25 长江 Y1"信用等级为 AAA，评级展望为稳 定。 特此公告 联合资信评估股份有限公司 评级总监： 二〇二五年六月二十七日 跟踪评级报告 | 2 声 明 一、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日 的独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合 资信基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对 象的事实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵 循了真实、客 ...

瑞达期货研究院 「2025.07.04」 国债期货周报 期债震荡调整，静待政策破局 研究员 廖宏斌 期货从业资格号 F30825507 期货投资咨询从业证号 Z0020723 关 注 我 们 获取更多资讯 目录 1、行情回顾 2、消息回顾与分析 3、图表分析 4、行情展望与策略 周度要点总结 政策及监管： 1、中央财经委员会召开第六次会议，会议强调纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价 无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。2、证监会党委召开扩大会议强调，要持续优化股债融资、并购重组等资本 市场机制安排，促进要素向最有潜力的领域高效集聚。牢记我国资本市场中小投资者众多的最大市情，不断完善投资者保护制度体系。 3、财政部等三部门发布关于境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策的公告。境外投资者以中国境内居民企业分配的利润，在2025 年1月1日至2028年12月31日期间用于境内直接投资符合条件的，可按照投资额的10%抵免境外投资者当年的应纳税额。 基本面：1、国内:1）6月份中国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.7%、50.5%和 ...

21世纪经济报道 记者 崔文静 实习生 张长荣 北京报道 2025陆家嘴论坛，中国资本市场学会正式揭牌成立。 中国证监会、民政部和上海市人民政府联合举办了中国资本市场学会揭牌仪式。中共中央政治局委员、 上海市委书记陈吉宁，中央金融办分管日常工作的副主任王江，中国证监会主席吴清，上海市市长龚 正，民政部副部长胡海峰，共同为中国资本市场学会揭牌。 从中国证监会主席吴清对于中国资本市场学会的介绍来看，其定位为打造资本市场理论研究、学术交 流、决策咨询的高端智库平台，广泛团结和凝聚行业机构、上市公司、高校和科研院所、政府部门等各 方面研究力量，围绕资本市场战略性、基础性、前瞻性重大课题开展研究交流和宣传。 市场各方对中国资本市场学会的设立非常关切，21世纪经济报道综合各方消息，对学会组织架构、机构 选址和定位、学会人员构成等做了了解。在陆家嘴论坛召开的两天前，6月16日，学会已经完成社会组 织注册，法定代表人为魏刚。魏刚目前担任中证金融研究院副院长，早期曾长期在上交所任职，曾任上 交所发行上市中心总经理、上交所资本市场研究所所长兼发行上市部总监等职。目前学会人员构成尚未 正式公布。 作为资本市场理论研究和决策咨询的一 ...