中国人民银行当日发布的金融统计数据显示，4月末，我国人民币贷款余额265.7万亿元，同比增长7.2%；社会融资规模存量为424万亿元，同 比增长8.7%；广义货币（M2）余额325.17万亿元，同比增长8%。 "4月是季初信贷'小月'，但从前4个月新增贷款超10万亿元来看，总量保持平稳，为经济回升向好提供了有力支持。"清华大学国家金融研究院 院长田轩认为，4月新增贷款约2800亿元，在还原地方债务置换影响后，当月信贷增速依然保持较高水平。同时，社会融资规模增速继续加 快，M2余额保持在320万亿元以上，这些保障了实体经济的融资需求。 14日，4月金融统计数据出炉。作为信贷投放的"小月"，4月金融数据有何亮点？信贷资金主要流向了哪些领域？利率调整还有多大空间？ 在专家看来，未来一段时期，金融总量仍有望保持平稳增长。5月，中国人民银行、金融监管总局、证监会联合推出一揽子金融政策。根据安 排，降准0.5个百分点将于15日落地，预计向金融市场提供长期流动性约1万亿元。 "这意味着金融机构被央行锁定的钱进一步减少，对企业的中长期资金供给有望随之增加。"西南财经大学中国金融研究院副教授万晓莉表示， 降准所释放的资金可持续 ...

紧急提醒！ 如今，中央汇金再次出手，将目光锁定6家极具成长潜力的企业。这些企业均为各自领域的龙头，在未 来市场中极可能成为耀眼之星： 第一家：国电电力 业务多元化，在水电领域有一定规模和发展，且在核电方面有技术研发和商用化探索。 最近，国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会宣布了"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"的 系列政策措施。 中央汇金，妥妥的副部级央企，今年年初，三大AMC并入中投，中央汇金的资产规模将超过10万亿 元。 而作为顶级投资机构，中央汇金的投资眼光屡次得到市场验证。 例如，2016年中央汇金重仓恒瑞医药，恒瑞股价一度暴涨8倍； 在北方华创仅10元时重仓出手，随后股价飙升至495元，回报率让人惊讶！ 第二家：歌华有线 拥有全球规模最大的高清交互数字电视平台，通信基建类"稳健型资产"。 第三家：申能股份 同时深耕天然气和电力两大领域，在上海地区燃气业务中占据主导地位。 第四家：中恒集团 心脑血管及肿瘤治疗药品具有较强影响力，低估值医药资产，未来具估值修复潜力。 第五家：苏州高新 苏州高新区政府旗下唯一A股上市公司，新兴产业投资运营和产城综合开发服务商。 第六家：全球最大工业索具制造商：需知 ...

消息面上，近日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍了"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关 情况，公布了10项政策，包括降准降息以及下调政策利率等稳定市场预期的信号。三家股份行拟设立 AIC公司，服务实体能力将提升，资本或将承压，关注后续资本及资产质量边际变化。 盘面上，港股银行再度迎来普涨行情，包括港股中信银行、光大银行、交通银行、重庆银行、重庆农村 商业银行在内的多只银行股创历史新高。 申万宏源证券表示，银行股是逆周期下的低波红利、顺周期下的绝对收益占优+后周期弹性品种。利好 中长期资金入市的政策频出，政策面、资金面有催化，2024年多家银行主动提升分红率，在宏观经济不 确定性增加的大背景下，资金的风险偏好下降，银行板块的高股息优势再度凸显。 场内产品方面，香港银行LOF(501025)持续走强，午盘一度涨超0.7%，今日或有望斩获7连阳。Wind数 据显示，该基金连续三个交易日资金净流入，近60个交易日获资金净流入超1亿，资金做多氛围浓厚。 该基金紧密跟踪中证香港银行投资指数选取港股通证券范围内的银行股作为指数样本，反映港股通范围 内银行上市公司的整体表现。权重股包括汇丰控股、建设银行、工商银行、中国 ...

黑色产业日报 简要观点 ◆ 螺纹钢 周二，螺纹钢期货价格冲高回落，杭州中天螺纹钢 3200 元/吨，较前一 日持平，10 合约基差 121（+3）。宏观政策方面，5 月 7 日，三部门发 布一揽子金融政策稳市场稳预期，货币政策利多落地，不过市场仍在期 待财政政策发力，中美会谈成果超预期，双方大幅互降关税，市场预期 改善；产业方面，上周螺纹钢产量、表需双降，库存小幅累积，供需格局 有转差迹象，当然也有五一假期因素影响，需求是否已经开始季节性回 落还需进一步观察。后市而言：估值方面，螺纹钢期货价格仍低于电炉 谷电成本，静态估值处于偏低水平；驱动方面，政策端，中美贸易环境改 善，短期国内出台大规模财政刺激政策概率较小，产业端，现实供需尚 可，但需求仍面临季节性下滑压力，关注需求变化，低估值背景下，预计 价格震荡运行。(数据来源：同花顺 iFinD，Mysteel) ◆ 铁矿石 周二，中美会谈成果营造良好预期，盘面向上回调。现货方面，青岛港 PB 粉 765 元/湿吨（-5）。普氏 62%指数 101.25 美元/吨（+2.65）， 月均 98.86 美元/吨。PBF 基差 95 元/吨（-1）。供给端：最新澳洲巴西 ...

01 ■张炜 5月7日，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会有关负责人出席国新办新闻发布会，发布一揽子金融政策，全方位发力稳市场、稳预期，沪 深两市出现普涨走势。当周，上证指数与创业板指分别上涨1.92%、3.27%。相关专家表示，一揽子金融政策释放出强烈的宏观调控信号，有利于提振投 资者信心，助力资本市场走稳走强。 有利于对冲外部负面冲击 此次发布的一揽子金融政策，包括降低存款准备金率、下调政策利率与个人住房公积金贷款利率、扩大保险资金长期投资试点范围、支持中央汇金公司发 挥好类"平准基金"作用、大力推动中长期资金入市等。 上海国家会计学院国有资本运营研究中心主任周赟在接受中国经济时报采访时称，一揽子金融政策带来两个方面的积极效应。一方面，对冲外部负面冲 击。今年以来，美国关税政策和地缘冲突等海外经济不确定因素有所增加，对我国资本市场产生了一定程度的影响，一揽子金融政策的出台有利于对冲这 些负面影响。另一方面，稳定市场预期。随着我国经济结构转型的深入，资本市场对于实体经济的作用日趋凸显，一揽子金融政策的出台再次表明了监管 层稳定资本市场运行的决心。 "美国关税政策给全球股市带来较大冲击，美股本身就 ...

关税"降级"下风光公用环保板块机遇及近况更新 20250513 摘要 • 光伏板块受抢装高峰推后和风力发电高峰期影响，难以反弹，美国市场虽 重要但企业更关注自身供需。部分企业如天瀚和金奥博计划出售美国产能， 反映风险控制策略。 • 光伏企业财务状况分化，龙头公司现金流充裕，二三线公司现金流显著减 少。龙头公司通过多种方式筹集资金，反映囤钱过冬策略，二线公司借债 能力下降。 • 上半年抢装结束后，丰水期可能导致价格下行，行业或采取减产、控价措 施。硅料价格预计不会回到去年畸形水平，龙头公司挺价意愿增强。 • 当前市场应关注具有阿尔法特性的环节和新技术，如 BC 电池技术和铜奖 光伏项目。硅料环节因成本曲线陡峭和产能限制，是潜在弹性品种。 • 短期内美国对中国逆变器加征关税可能不会显著影响销售，但长期来看， 若无法以公允价格销售，美国经销商可能替换中国品牌。 • 风电行业增长趋势明显，海上风电是重点。预计二季度将出现显著反转， 三季度交付量可能创历史新高。出口方面也表现出长期增长趋势。 • 关税调整缓解出口下行风险，但国内经济活动指标边际转弱。金融货币政 策及时降准释放流动性。新能源运营商具备成长逻辑，长期效果乐 ...

股指期货全景日报 2025/5/13 | 项目类别 | 数据指标 IF主力合约（2506） | 最新 3851.0 | 环比 数据指标 +1.4↑ IF次主力合约（2505） | 最新 3892.0 | 环比 +9.4↑ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | IC主力合约（2506） | 5654.6 | -18.6↓ IC次主力合约（2505） | 5767.2 | -6.6↓ | | | IH主力合约（2506） | 2688.2 | +2.8↑ IH次主力合约（2505） | 2708.6 | +6.4↑ | | | IM主力合约（2506） | 5996.6 | -25.6↓ IM次主力合约（2505） | 6126.8 | -10.4↓ | | | IF-IH当月合约价差 | 1183.4 | +2.2↑ IC-IF当月合约价差 | 1875.2 | -25.8↓ | | 期货盘面 | IM-IC当月合约价差 | 359.6 | -6.0↓ IC-IH当月合约价差 | 3058.6 | -23.6↓ | | | IM-IF当月合约价差 | 2234. ...

证券研究报告·政策动态 【中信建投政策研究】国务院召开"一揽子金融政策支持稳 市场稳预期"新闻发布会，中美经贸沟通正式重启（2025 年 5 月 5 日-5 月 11 日） 核心观点 本周重点关注三方面政策：（1）国务院召开"一揽子金融政策支持稳市场 稳预期"新闻发布会，预计此次政策组合拳能有效对冲关税冲击。降准降 息及再贷款等举措，增强企业资金流动性，助力受关税影响企业拓展新兴 市场、转型内销；监管部门各领域协同发力，稳定市场预期，多维度提升 企业抵御关税风险的能力。（2）中美经贸沟通正式重启，会谈达成实质 性成果，超出市场普遍预期。缓解中美间产业链和物流成本压力，提振企 业预期及全球市场风险偏好。（3）英美达成自特朗普启动全球关税攻势 以来首份贸易框架协议，市场风险偏好阶段性提振。然而由于英美贸易关 系的特殊性，该协议难以成为其他国家可广泛参照的典型范本。 摘要 1、国务院召开"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"新闻发布会 简评：人民银行发布数量型政策、价格型政策、结构型政策三大类政 策，宣布通过降准、降息、再贷款、再贴现等数量型与价格型工具释放逾 万亿元流动性，政策组合体现出"总量宽松+结构定向"协同发力 ...

银行 | 证券研究报告 — 行业周报 2025 年 5 月 13 日 强于大市 银行业周报 降准降息落地，稳定市场预期 本周国务院新闻办公室举行新闻发布会，央行潘功胜行长、金融监管总局局 长李云泽、证监会主席吴清介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情 况，公布了 10 项政策，包括降准降息以及下调政策利率等稳定市场预期的信 号。三家股份行拟设立 AIC 公司，服务实体能力将提升，资本或将承压，关 注后续资本及资产质量边际变化。 市场不确定性仍然存在，特殊时点银行股高股息投资价值提升，近期政策频 出，银行重要性显著。看好整个银行板块，红利仍然是银行的主线，关注低 估值高股息银行股投资价值，建议关注招商银行、农业银行。 央行发布十条政策，降准降息落地 数量型政策：降低存款准备金率 0.5 个百分点，预计将向市场提供长期流 动性约 1 万亿元。完善存款准备金制度，阶段性将汽车金融公司、金融 租赁公司的存款准备金率，从目前的 5%调降至 0%。 价格型政策：下调政策利率 0.1 个百分点，即公开市场 7 天期逆回购操作 利率从目前的 1.5%调降至 1.4%，预计将带动贷款市场报价利率（LPR） 同步下行约 0 ...

今年以来，金价已涨超20%，较三年前上涨一倍。摩根大通认为，金价可能在2029年冲上6000美元/盎 司大关，等于从当前的约3300美元水平大涨80%，主要原因在于美国总统特朗普一连串的政策，引发投 资人抛售美国资产改买黄金，加上黄金供应量未能大幅提升，价格自然水涨船高。摩根大通分析师强 调，虽然该数据是初步推算的，但这种状况代表摩根大通从结构上长期看涨黄金，金价还会进一步上 涨，如果外国投资者将0.5%的美国资产投入黄金市场，4年下来会有高达2736亿美元的资金进入黄金市 场，相当于2500吨黄金。 2. 大摩：因贸易谈判的乐观情绪，对冲基金重新进入中国股市 摩根士丹利称，寄望于中美贸易谈判取得进展，对冲基金上周增加了对中国股市的看涨押注，尤其是美 国的对冲基金。摩根士丹利在上周五发布的报告中称，在看到中美可能达成贸易协议的令人鼓舞的迹象 后，美国对冲基金"重新投入"了中国，买入在美股交易和在A股市场交易的股票。该银行表示，相比之 下，对冲基金减持在泰国、中国香港、印度和澳大利亚为首的大多数亚洲地区的头寸。 1. 小摩：金价或到2029年冲上6000美元大关 3. 高盛：预计新一届德国政府将把国防开支从占G ...