Core Viewpoint - The demand for gold in Beijing is high, with long queues forming outside the Beijing Caibai Department Store, indicating strong investor interest in gold products. However, experts warn of potential risks due to rapid price increases and market volatility [1][2][4]. Group 1: Market Activity - The bustling scene at Beijing Caibai has become a daily occurrence, with many investors queuing early to secure favorable first transaction prices, which are closely linked to international gold price movements [2][3]. - The store features multiple floors dedicated to gold trading, and the high foot traffic reflects a consistent interest from both new and returning customers, driven by various motivations including speculation, wealth preservation, and wedding needs [4]. Group 2: Investor Sentiment - While many investors are optimistic about gold prices, some are cautious due to concerns about high current prices and limited funds, leading them to adopt a wait-and-see approach [3][4]. - Younger investors are torn between purchasing traditional gold and investment gold bars, with some viewing gold as a hedge against inflation and a means to prepare for future financial needs [3][4]. Group 3: Price Volatility and Risks - Recent fluctuations in international gold prices have raised concerns, with significant declines noted in both COMEX and domestic gold futures, prompting analysts to advise caution and risk management strategies for investors [6][7]. - Analysts suggest diversifying investments across different gold products, such as ETFs and physical gold, to mitigate risks associated with price volatility [6][7].

Group 1 - The international gold market has experienced significant volatility, with spot gold prices dropping below $5000 per ounce, a decline of over 7% in one day, after reaching over $5600 the previous day [2] - Gold and silver are considered natural currencies, serving as reserve currencies and final settlement methods, reflecting their role as hedging assets in the current global dollar credit monetary system [2] - The fundamental logic behind rising gold prices is driven by safe-haven demand, with gold's financial attributes making its price formation mechanism more complex compared to other commodities [3] Group 2 - The primary drivers of gold price increases since 2026 include heightened geopolitical tensions and the resulting surge in market risk aversion, with various risk factors contributing to strong demand for gold [4] - Central banks globally are accelerating gold purchases to optimize their foreign exchange reserve structures and hedge against geopolitical risks, which is a long-term strategy [4] - The gold market is characterized by sharp price fluctuations, where both rational and irrational factors influence price movements, leading to potential sell-off mechanisms triggered by rapid price changes [4][5] Group 3 - The futures trading aspect of gold increases market risks, as gold investments are primarily concentrated in the futures market, which is known for its high liquidity and price volatility [5] - Investors can leverage futures contracts to control larger values with smaller amounts of capital, amplifying both potential returns and risks [5] - Ordinary investors should approach gold investments with caution, avoiding excessive leverage and making decisions based on their financial situation and risk tolerance [6]

周天芸(中山大学国际金融学院教授、高级金融研究院研究员) 近日，国际黄金市场呈现剧烈波动态势。截至1月30日18时，现货黄金失守5000美元/盎司，日内跌幅超过7%。而就在前一日，国际金价还 一度涨破5600美元。 黄金白银等贵金属是天然的货币，其货币属性体现在其储备货币和最后清偿手段的职能，及其在现行全球美元信用货币体系中作为备兑资 产的角色。黄金的抗通胀属性和避险属性一定程度是黄金货币属性的衍生表达。 避险需求是导致金价上涨的根本逻辑。黄金具备商品属性、金融属性、投资属性等特点，与其他的金属类大宗商品相比，黄金在工业上使 用的比例较小，基本是金融属性。一般商品价格的涨跌主要取决于供需关系，而黄金因为其金融属性，它的价格形成机制则要复杂得多。 影响黄金价格走势的不仅是供需基本面，还有货币政策、对冲风险、对冲通胀等多重因素，当全球经济遭遇危机和挑战时，投资者为了保 值或避险，会倾向于持有黄金，从而推升黄金价格。黄金价格变化一定程度体现世界经济的变化趋势。拉长时间周期来看，本轮国际金价 上涨自2019年下半年开启，至2025年进入加速上涨通道，与美元信用风险暴露、地缘政治风险爆发等因素有关，反映全球经济不确定性 ...

近日，黄金、白银价格大幅波动，引发各界关注。中国证券报·中证金牛座记者对有"北京水贝市场"之称的天雅珠宝城进行走访调研发现，金价接连突破新 高并大幅震荡后，市场观望气氛浓厚，成交从火热直接降至冰点。 "不光客户观望，很多出售一口价产品的人也不知道应该如何给折扣，现在是进退两难，犹豫不决。"有商家坦言。 市场出现浓厚观望情绪 1月29日、1月30日，中国证券报记者连续对天雅珠宝城进行走访发现，受国际金价大幅波动影响，市场成交同样冰火两重天。 1月29日，COMEX黄金期货一度上涨至5626.8美元/盎司。在市场里，销售人员拿着手机不时刷新实时金价。 "早上一个价，中午一个价，下午收市又是一个价。很多客户最近几天都在这里蹲点，但受金价高位震荡影响，观望气氛也逐渐浓厚起来。"一家从事黄金批 发的销售人员告诉记者。 而到了1月30日，记者走访发现，受当日金价大跌影响，成交直接降到了冰点。"今天金价比昨天一克便宜了几十元。之前金价持续上涨时，大家出手都特别 果断，而金价下跌后，很多客户反而不敢下手了。今天到现在一单成交都没有。"有商家告诉记者。 记者走访发现，受近期金价暴涨影响，不但黄金产品受到追捧，黄金相关产品同样走 ...

记者｜杨梦雪 编辑｜周炎炎 "金价高不等于所有这条链路上的人都赚到钱了。"从事贵金属行业的肖明（化名）看着连日以来波动上 涨的金价对记者感叹。 1月29日，金价再次刷新价格记录，伦敦现货黄金盘中最高接近5600美元/盎司附近。而时间回拨到一年 之前，金价刚刚以2800美元/盎司的价格创此前新高。29日夜间至30日，金价冲高回落，截至发稿前， 伦敦金价格在5050美元/盎司左右盘旋。 一个理所应当的直觉是，黄金这一条产业链在这轮史诗级暴涨行情中都赚的盆满钵满。 外界的看好也反应在贵金属相关公司的股价上，展现出"股比金强"的局面。如四川黄金，自1月15日起 一路猛涨，截至1月29日收盘收获10天7板，股价由31元/股一路飙涨至66.86元/股，30日则跌停；湖南黄 金在开年迎来五连板；中国黄金四连板后，1月30日收涨8.74%。 但部分贵金属从业者的体感却与火热的行情相反，肖明认为他所在的行业正迎来寒冬。"我们这个行业 赚钱的时代已经过去了，以后可能也就慢慢没有了。" 肖明对记者透露，行情飙涨之下，他们这些只做黄金加工的中间商几乎要"干一单亏一单"，前几天已有 头部公司官宣下架投资金条。截至发稿，记者发现已有银行 ...

"黄金大跌，今天是留还是卖？" "现在买黄金会不会被套好几年？" 红星资本局注意到，随着金价走势的变化，投资者对黄金的热情高涨，有人以短线的方式买卖黄金，还有人在银行买入实物金条，甚至有银行已经出现了 金条缺货的情况。 中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军告诉红星资本局，普通居民很难精确把握金价的变化，建议稳妥地进行投资，不要搞"赌博式投资"，也 不要抱有"搏一搏"的心理；不要因为投资影响正常的生活开支，也不要把所有投资资金放在"一个篮子里"。 多家银行的金条出现缺货现象 红星资本局查询多家银行APP发现，多家银行的实物金条均显示"无货"。 以工商银行为例，截至发稿，其如意金条已售182.14万套，暂时无货；另有筑梦中华金条，已售8556件，当前也暂时无货；多款十二生肖传世金也处于无 货状态。 截图自工商银行APP 红星资本局致电北京、上海、成都的多家银行，有部分银行的工作人员表示当前没有金条储备，需要等待；也有银行的工作人员表示，当前仅有大克重的 金条，如50克、100克和500克，但调货也需等待至少一天时间。 某银行的工作人员向红星资本局透露称，今天（1月30日），上级要求他们上报黄金需求，他们报 ...

以下文章来源于21世纪经济报道 ，作者21记者 21世纪经济报道 . 权威、专业、深度、有趣！用经济思维看世界。 互联网新闻信息服务许可证编号：44120180007 李蓓解释，这并非直接看空黄金，黄金未必会跌，可能在高位震荡，但机会成本极高，未来两年中国顺周期蓝筹或迎来大牛市，持有黄金将错失更大机 会。更重要的是，人民币升值背景下，人民币计价的黄金可能下跌，进一步降低投资价值。对普通投资者而言，跟风追涨不可取，需警惕高位震荡与汇率 波动的双重风险。 此前，美国银行将其短期黄金目标价上调至6000美元/盎司。美银分析师迈克尔·哈特内特在给客户的报告中写道："历史虽不能预测未来，但回顾四次黄 金牛市，价格平均在43个月内暴涨约300%，据此推算，黄金有望在2026年春季触及6000美元/盎司。" 投资观点总是见仁见智，有人认为当前金价已透支上涨空间，存在估值泡沫；也有人看好黄金长期配置价值，认为新高只是起点。面对市场上的种种声 音，1月29日，世界黄金协会中国区CEO王立新在2025年全年《全球黄金需求趋势报告》媒体发布会上表示，市场始终存在多元的声音，不同投资者的风 险偏好、策略目标和分析视角各不相同，这十分 ...

原标题：大起大落！黄金跌超8%，白银跌超16%；多家银行金条缺货，工行如意金条卖出182万套，专 家：不要"赌博式投资" "黄金大跌，今天是留还是卖？" "现在买黄金会不会被套好几年？" 红星资本局注意到，随着金价走势的变化，投资者对黄金的热情高涨，有人以短线的方式买卖黄金，还 有人在银行买入实物金条，甚至有银行已经出现了金条缺货的情况。 中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军告诉红星资本局，普通居民很难精确把握金价的变 化，建议稳妥地进行投资，不要搞"赌博式投资"，也不要抱有"搏一搏"的心理；不要因为投资影响正常 的生活开支，也不要把所有投资资金放在"一个篮子里"。 多家银行的金条出现缺货现象 1月30日，有网友发帖称，其在招商银行购入10克黄金准备兑换成实物金条，但兑换失败，客服表示 是"供货不足"；之后其想在农业银行购入金条，发现该行也缺货。 红星资本局查询多家银行APP发现，多家银行的实物金条均显示"无货"。 以工商银行为例，截至发稿，其如意金条已售182.14万套，暂时无货；另有筑梦中华金条，已售8556 件，当前也暂时无货；多款十二生肖传世金也处于无货状态。 截图自工商银行APP 红星资本局 ...

"黄金大跌，今天是留还是卖？" "现在买黄金会不会被套好几年？" 红星资本局注意到，随着金价走势的变化，投资者对黄金的热情高涨，有人以短线的方式买卖黄金，还有人在银行买入实物金条，甚至有银行已经出现了金 条缺货的情况。 中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军告诉红星资本局，普通居民很难精确把握金价的变化，建议稳妥地进行投资，不要搞"赌博式投资"，也不 要抱有"搏一搏"的心理；不要因为投资影响正常的生活开支，也不要把所有投资资金放在"一个篮子里"。 多家银行的金条出现缺货现象 1月30日，有网友发帖称，其在招商银行购入10克黄金准备兑换成实物金条，但兑换失败，客服表示是"供货不足"；之后其想在农业银行购入金条，发现该 行也缺货。 红星资本局查询多家银行APP发现，多家银行的实物金条均显示"无货"。 以工商银行为例，截至发稿，其如意金条已售182.14万套，暂时无货；另有筑梦中华金条，已售8556件，当前也暂时无货；多款十二生肖传世金也处于无货 状态。 截图自工商银行APP 红星资本局致电北京、上海、成都的多家银行，有部分银行的工作人员表示当前没有金条储备，需要等待；也有银行的工作人员表示，当前仅有大克重的 ...

Core Viewpoint - The global gold market is experiencing a historical peak defined by structural demand and risk aversion, with gold prices showing the strongest monthly performance since 1982 [1][3] Group 1: Market Dynamics - Investment demand, central bank strategic purchases, and geopolitical uncertainties are driving gold prices upward, leading to a significant revision of UBS's price target for gold from $5000 to $6200 for most of 2026 [1][3] - Gold has seen a year-to-date increase of over 25%, continuing the momentum from last year's bull market, with prices hovering around $5344.98, despite a slight correction from $5400 [1][4] Group 2: Demand Statistics - Global gold demand is projected to exceed 5000 tons in 2025, with investment activities being the primary driver, including an increase of 801 tons in ETF holdings and a record high of approximately 1375 tons in physical gold purchases [4] Group 3: Central Bank Strategies - Central banks purchased 863 tons of gold last year, maintaining a high level historically, with Poland raising its gold reserve target from 550 tons to 700 tons, indicating a shift from price-sensitive to strategic allocation [4] Group 4: Future Outlook - The market's dynamics will be influenced by the Federal Reserve's policy and geopolitical situations, with UBS projecting an optimistic scenario target of $7200 and a pessimistic floor around $4600 for 2026 [5] - Post-U.S. midterm elections, gold prices may experience a moderate decline to $5900 due to reduced uncertainty, but its appeal as a "safe-haven asset" remains unchanged [5]