www.leadleo.com 2025年 中国潮流玩具行业白皮书 2025 China Art Toy Industry White Paper （精华版） 行业关键词：盲盒经济、IP授权、科技赋能、潮玩出海 1 www.leadleo.com 400-072-5588 ©2025 LeadLeo 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均 系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外 ）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制 、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述 约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任 的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用"头豹研究院"或"头豹 "的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构， 也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 摘要 从早期小众艺术家或设计师玩具发展为受众更广、品类渠道更多 01 的大众潮流玩具，中国潮玩行业从小众轻奢向大众平价定位转变 • 中国潮流玩具行业历经显著变革，从轻奢小众范畴迈向大众平价市场。其核 心消费群体持续拓展，由起初 ...

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：KAIZEN投资之道 来源：雪球 2025年二季度以来 ， A股市场呈现结构性分化 ， 银行股与消费赛道的 " 新经济代表 " 泡泡玛 特均出现显著上涨 。 银行股受益于政策红利 、 险资配置需求及低估值修复逻辑 ， 而泡泡玛特 则凭借Z世代消费趋势 、 全球化扩张及IP价值爆发成为资本市场的焦点 。 两者看似分属不同赛 道 ， 但均反映了当前市场对 " 确定性 " 与 " 成长性 " 的双重追逐 。 以下结合最新数据与底层 逻辑 ， 分析其投资机会与未来走势 。 01 银行股上涨的底层逻辑与投资逻辑 1. 低利率环境下的 " 股息锚定效应 当前十年期国债收益率仅1.73% ， 而上市银行平均股息率达5.08% （ 以银行AH指数为例 ） ， 显著高于无风险利率 。 在 " 资产荒 " 背景下 ， 险资 、 社保等长期资金加速增配银行股 ， 2025年一季度中央汇金通过ETF间接增持银行股超10亿份 ， 平安人寿等险资机构连续加仓招商 银行H股至11% ， 凸显银行股的 " 现金奶牛 " 属性 。 2. 政策红利与风险 ...

国际合作深化 助力文化出海 本次活动重点推介了多个国际合作与文化传播项目，标志着中国微短剧"出海"迈入新阶段。"驼小驼 Tuoxiaotuo"AI数字文化IP全球传播项目在现场展示，以科技赋能文化输出。"That's Books"海外平台将 精选展现中国现实与文化的微短剧在阿拉伯地区上线。活动还邀请国际影视团队参与，构建AI数字动 漫影像推优体系，助力中国故事国际化表达。 港澳影视力量汇集 老IP重焕新生 港澳影视力量在此次活动中表现亮眼。香港银都机构宣布经典IP焕新计划：将经典电影《白发魔女传· 天山雪》《72家房客·大院新生》改编为系列短剧，发布微短剧《天山雪》《大院新生》等新作，以新 形式重塑"武侠美学"与"市井叙事"，填补市场空白；同时由港澳影视主创团队发布微短剧《爱·共生·逆 世代：随机联盟》《欢迎入住半步多》等原创作品，并推出"跟着电影游香港"文旅融合项目，联动湾区 资源提升文化软实力，并将之推向国际舞台。 村镇与文旅相结合 展现岭南传统村落之美 活动联合广州市塱头村微短剧拍摄目的地进行重点推介，未来将打造沉浸式文旅体验场景。过去三年 来，为探索古村落文化保护和可持续发展新路径，塱头乡村振兴项目对 ...

5月28日启幕的中央广播电视总台CPOP群像展上，《卡游三国》系列卡牌作为中国原创IP代表之一，以独特文化魅力亮相杭州东巢艺术公园。这场集结了 《黑神话：悟空》《流浪地球2》、Labubu等20大现象级出海IP的盛会，以集装箱盲盒为载体，展示了中国流行文化蓬勃生长的全球影响力，其中取材于三 国文化的《卡游三国》正成为中国文化出海浪潮中的亮眼符号。 CPOP群像展基于当代中国与世界研究院抓取的6个维度的数据：国际媒体、YouTube、TikTok、X(原Twitter)、Facebook和谷歌搜索，统计得出2023年与2024 年出海表现杰出的IP精选20个最具海外影响力的中国IP。在这里，20个CPOP IP们第一次在线下集体亮相，中国IP正经历从单点突破到集群出海的质变。 卡游动漫公关经理赵晨在现场介绍道："《卡游三国》系列卡牌采用连环画、版画等传统风格人物立绘，以三国原著剧情为纲领，设计有群英卡、章回卡、 猛将卡、豪杰卡等多个卡种。"，其中特别设计的"章回卡"吸引了众多参展观众的目光。"章回卡"以小人书形式重现了"桃园结义""三英战吕布"等三国经典故 事，使用三国演义各回标题作为画面内容，以复古的风格绘制 ...

央广网北京5月30日消息（总台中国之声记者韩雪莹 郑澍 成颖杰）据中央广播电视总台中国之声《新闻纵横》报 道，端午将至，各地的龙舟赛陆续开赛。在国内首个"中国龙舟龙狮运动名城"广东佛山，几乎村村都有龙舟队，这里 龙舟文化底蕴丰厚，形成了完整的龙舟文化体系，包括龙母诞、龙眼点睛、龙舟宴、龙舟说唱、起龙舟等非遗文化和 民俗传统。在佛山南海区里水镇，有这样一个龙舟基地，它不仅能生产专业的竞赛用船，更致力于龙舟文化的延续和 发展，一件件精美的龙舟文创产品从这里设计诞生、走出国门。 临近端午，一支来自澳门的人才交流团走进南海区里水镇的纳德利龙舟基地，参观了现代龙舟的生产、体验过龙 舟划行的振奋，他们最终驻足在一处不大的摊位前，被一众龙舟文创产品深深吸引。 "龙的船人，零舍醒神"，这八个印在纪念帆布包上的文字，是基地第三代传承人陈家欣"创造"出的一句文化标 语，其中，谐音"船人"意为陈家三十年制造龙舟、以船为生，粤语中的"零舍醒神"可以理解为"特别有精气神儿"。包 括帆布包在内，摊位上展示的所有龙舟文创产品，皆由陈家欣原创设计。 陈家欣说："我们参加一些文化集市，或者到外面承办龙舟赛的时候，往往都会把这个摊位放到赛场，让 ...

对此，有业内人士分析称，网游作为文化出海新三样，其本身由于娱乐性色彩，可以很好的将中国文化 对海外玩家做沉浸式传播。这一举措中，游戏类型覆盖已经在海外具有影响力的《原神》《决胜巅 峰》，也有针对女性玩家的"乙女游戏"，以及如《球球大作战》这样经过国内市场验证、玩家可以无国 界体验的休闲游戏。这恰恰代表着借助游戏做文化出海，正在走向百花齐放、千帆竞渡的新阶段，相关 的厂商也势必在后续出海中，更用心用情的做好文化传播。 （文章来源：每日经济新闻） 5月29日早盘，A股游戏板块低开后持续攀升，游戏ETF（159869）现涨近1%。持仓股涨多跌少，北纬 科技、顺网科技、巨人网络、昆仑万维等涨幅居前。 5月27日，商务部发布关于2025—2026年度国家文化出口重点企业和重点项目的公告。其中，《原神》 《明日方舟》等网络游戏产品入选重点项目，腾讯、网易、米哈游、掌趣科技、壳木游戏、巨人网络、 叠纸等游戏公司入选重点企业。 值得一提的是，本次共有16款游戏作品入选出口重点项目，占比超13%。其中近半数游戏产品来自上海 厂商，包括巨人网络的《球球大作战》、沐瞳科技的《决胜巅峰》（MLBB）、叠纸的《恋与深空》、 鹰角网络的 ...

"数智技术推动文化产业全链条模式变化，极大促进了文化产业繁荣发展，也为文化贸易提供广阔的发 展空间。"中国社会科学院大学教授江小涓表示，文化贸易是服务贸易的重要组成部分。AI时代全球文 化共创共享中，文化传播面临新机遇新挑战，要发挥政府与市场"两只手"的力量，采取有效行动应对挑 战、用好机遇。 今年1月份，国务院办公厅印发的《关于推动文化高质量发展的若干经济政策》明确提出，加快培育具 有国际竞争力的文化出口重点企业，促进文化企业和产品、服务"出海"。从"借船出海"到"造船远航"， 通过加强政策引导、优化市场环境、壮大经营主体，更多具有中国特色的优秀文化产品将走向世界。5 月27日，2025文化强国建设高峰论坛数智赋能文化贸易论坛在深圳国际会展中心（宝安）举行，与会嘉 宾共同描绘数字时代文化贸易创新发展的新图景。论坛上，2025—2026年度国家文化出口重点企业和重 点项目正式发布。 从纽约时代广场到伦敦牛津街，泡泡玛特门店已进驻全球80余座核心城市地标。"这些不仅是商业成 绩，更是全球消费者对IP价值的高度认可。"泡泡玛特国际集团副总裁陈晓芸表示，IP是泡泡玛特发展 的核心驱动力，更是连接全球消费者的情感纽带 ...

中证报中证网讯(王珞)为深入贯彻落实党的二十届三中全会精神和党中央、国务院关于推动中华文 化"走出去"的决策部署，培育一批具有国际竞争力的外向型文化企业，推动对外文化贸易高质量发展。 经企业申报、省市初审、第三方专业机构合规性审核、专家评审、有关部门复核等程序，商务部、中央 宣传部、文化和旅游部、广电总局共同认定了2025—2026年度国家文化出口重点企业和2025—2026年度 国家文化出口重点项目。 截至目前，三七互娱已在全球200多个国家和地区开展业务，发行超过120款游戏，全球发行的移动游戏 最高月流水超过23亿元。2024年，三七互娱游戏出海业务收入57.22亿元，占公司总营收接近33%，稳 居行业出海第一梯队。在巩固美国、日本、韩国等中国游戏出海主流市场优势的基础上，三七互娱还积 极挖掘如巴西、俄罗斯等增量市场的潜在机会。 三七互娱深知精品内容的重要性，坚持以匠心精神打造具有中国文化特色的精品游戏。以此次入围国家 文化出口重点项目的《叫我大掌柜》为例，通过生动有趣的游戏玩法和精美的画面，向全球玩家展现了 中国古代商业的繁荣景象。在内容上，游戏中融入了大量的传统文化元素，如春节、端午、中秋等中国 传 ...

2025年豫园灯会来到泰国，将续写"山海有灵"的传奇故事，不仅将通过传统灯彩技艺和现代光影科技真实呈现《山海经》中的瑞灵神兽、奇花异 草，更将与泰国本地的风土人情相结合，打造独特的泰国灯会场景。 值得一提的是，本次泰国豫园灯会举办期间，正值中泰建交50周年。本次泰国灯会，将有不少体现两国文化融合的元素，展现出中泰两国友好交 流的美好画卷。主办方透露，泰国豫园灯会的整体布局将以岛为概念，打造一个漂浮在"湄南河"畔的水岸光影奇境，五光十色的灯组仿佛散落的 神秘岛屿，星罗棋布。这些"湄南河"岛屿上各自栖息着《山海经》中不同的生灵，它们或腾跃、或隐匿，等待着观灯者们一一探寻。而在灯组设 计中，牡丹花、金链花等中泰两国多种名花巧妙融合，以彩灯工艺呈现两国友谊如花绽放、交相辉映的美好寓意。 5月27日，商务部官网公布了由商务部、中央宣传部、文化和旅游部、广电总局共同认定的2025-2026年度国家文化出口重点企业和2025-2026年度 国家文化出口重点项目，"山海有灵·豫园灯会"出海项目名列其中。 智通财经（www.thepaper.cn）记者从豫园股份获悉，2025泰国豫园灯会（全名为"山海有灵·豫园灯会暨2025中 ...

5月27日，商务部发布关于2025—2026年度国家文化出口重点企业和重点项目的公告。其中，《原神》《明日方舟》等网络游戏产品入选 重点项目，腾讯、网易、米哈游、掌趣科技、壳木游戏、巨人网络、叠纸、等游戏公司入选重点企业。 | 盟 机构设置 | | --- | | 目 新闻发布 | | 目 政务公开 | | 目 政务大厅 | | 曰 互动交流 | | 人 八川四名 | 据悉，本次重点企业和项目是根据商务部、中央宣传部、外交部、财政部、文化和旅游部、海关总署、税务总局、广电总局、新闻出版 总署、国务院新闻办2012年第3号公告(《文化产品和服务出口指导目录》)，经企业申报、省市初审、第三方专业机构合规性审核、专家 评审、有关部门复核等程序，商务部、中央宣传部、文化和旅游部、广电总局等部门共同认定的。最终，404家企业和121各项目入选。 值得一提的是，本次共有16款游戏作品入选出口重点项目，占比超13%。其中近半数游戏产品来自上海厂商，包括巨人网络的《球球大 作战》、沐瞳科技的《决胜巅峰》（MLBB）、叠纸的《恋与深空》、鹰角网络的《明日方舟》、米哈游的《原神》、上海游水的《怪 物联萌》、骏梦的《仙境传说：新世 ...