5月30日，A股三大指数早盘走低，银行板块拉升，300红利低波动指数截至发稿涨0.20%。 相关ETF方面，300红利低波ETF（515300）截至发稿涨0.07%，成交额超4500万元，溢折率0.01%，盘 中频现溢价交易。 资金流向上，Wind金融终端数据显示，300红利低波ETF（515300）昨日获超1.4亿元资金净流入，该 ETF已连续6个交易日获资金净流入，累计"吸金"超2.6亿元。 财信证券表示，在成交量未持续放大之前，指数震荡、题材板块轮动的结构性行情大概率将延续，出口 产业链、自主可控、扩内需、高股息红利和并购重组相关概念可能反复活跃。方向上，维持均衡配置思 路，适当控制仓位，短期建议关注出口产业链、自主可控、受益扩内需的消费板块(尤其是新兴消费、 服务消费方向)、高股息红利板块以及并购重组概念。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） 300红利低波ETF（515300）紧密跟踪300红利低波动指数，同时该ETF还配备了场外联接基金（A类： 007605/C类：007606）。300红利低波动指数从沪深300样本股中选取50只流动 ...

Economic Indicators - In April 2025, the PPI decreased by 2.7% year-on-year, marking 31 consecutive months of negative growth[1] - The CPI showed a slight decline of 0.1% year-on-year, remaining around 0% for 25 months[1] - The GDP deflator index has been negative for 8 consecutive quarters, setting a historical record for duration[1] Price Trends - Food prices, including pork, have been declining, with pork CPI turning positive since April 2024, but overall support for CPI remains weak[1][2] - The decline in PPI is broad and significant, with both production and living materials experiencing substantial price drops[2] Consumption and Policy Recommendations - Social retail sales grew by 5.1% year-on-year in April 2025, but the growth rate has decreased compared to the previous month[3] - To stimulate consumption, it is essential to enhance residents' income, particularly for low- and middle-income groups, and stabilize property and stock market incomes[3] - The report suggests implementing more proactive fiscal and monetary policies, including government-led investments in new infrastructure and urban renewal[2] Market Strategy - Investment strategies should focus on defensive sectors, "expanding domestic demand," and self-sufficiency in technology[6][7] - The report highlights the importance of supporting struggling enterprises and enhancing financing to stabilize foreign trade[5][6] Risks - Potential risks include policy implementation falling short of expectations, underperformance of listed companies, geopolitical conflicts, and insufficient consumer recovery[8]

Group 1 - The core viewpoint of the article emphasizes the importance of boosting domestic demand through consumption and investment, with financial services playing a crucial role in this process [1] - The 2025 government work report identifies "expanding domestic demand" as a top priority, highlighting the need for financial mechanisms to support consumption upgrades [1] - A roundtable discussion at the "2025 Deep Blue Media Think Tank Annual Forum" focused on how finance can stimulate domestic demand and consumption [1] Group 2 - Xue Hongyan from Star Map Financial Research Institute suggests that financial institutions should enhance marketing precision and utilize big data for better customer matching to meet consumer needs [3] - He also points out that banks should explore middle and high-risk customer segments as potential growth areas for consumer loans, especially as the economic recovery progresses [3] - The People's Bank of China announced a 500 billion yuan tool to support service consumption and elderly care, indicating a proactive approach to enhancing consumer finance [4] Group 3 - Chen Jinghao from Xinhua Insurance highlights the importance of "ecosystem" in the insurance industry, focusing on customer needs throughout their life cycle to enhance insurance uptake [6] - He emphasizes that insurance products should align with consumers' life stages and financial responsibilities, suggesting tailored coverage for different age groups [6][7] - Chen also notes that government policies, such as urban inclusive insurance and personal pension products, can alleviate financial pressure on consumers and boost spending capacity [7] Group 4 - Qi Wei from Guangfa Bank indicates that the focus of consumer loans is shifting towards service upgrades and innovative scenarios, with banks enhancing user experience through features like "borrow and repay" [9] - He envisions a future where banks can implement dynamic credit assessments based on borrowers' financial changes, improving the flexibility of loan terms [10] - Qi also discusses the potential for integrating green consumption with consumer loans, supporting sustainable development goals [10] Group 5 - Shi Jianxing from CICC Yinyi highlights the advantages of consumer REITs, including mandatory dividend distributions and low investment thresholds, making them accessible to ordinary investors [12] - He notes that consumer REITs are directly linked to residential consumption demand, presenting a stable investment opportunity amid policies aimed at boosting domestic consumption [12][13] - Shi advises investors to focus on the quality of underlying assets and management capabilities rather than short-term speculation, emphasizing the importance of thorough research [13]

同时，REITs的投资门槛低，通常几百元起投，即便是普通人也可以"上车"。此外，REITs的交易成本也相对较低，除认购费用外，投资者二级市场买卖 REITs只需要支付交易佣金，和买卖股票一样。 石健行进一步介绍道，消费类REITs作为兼具稳定收益与资产增值潜力的投资工具之一，在构建内循环的背景下值得投资者关注。据悉，消费类REITs主要 投资于购物中心、百货商场、奥特莱斯、农贸市场和社区商业等基础设施，通过租金收入、运营优化和资产增值实现收益，其底层资产与居民消费需求直接 关联，在政策支持内需、提振消费的背景下，这类资产具有一定抗周期潜力。 石健行还提到，在成熟REITs市场的主流业态中，消费类资产潜在市场规模较大。展望未来，消费类REITs有望成为产权类REITs中市值最大、市场化程度最 高的板块。 北京商报讯(记者李海媛)5月28日，以"创新消费力统一大市场"为主题的2025深蓝媒体智库年度论坛在北京举办。在"创新与赋能金融如何扩内需促消费"的圆 桌论坛环节，中金印力消费REIT基金经理石健行分享了REITs的独特优势以及消费类REITs的未来发展前景。 石健行提到，首先，REITs具有定期强制分红的优势 ...

江西国光商业连锁股份有限公司 关于 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会 召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 江西国光商业连锁股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 28 日 （ 星 期 三 ） 13:45-14:45 在 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http://roadshow.sseinfo.com/）通过视频直播和网络互动交流方式召开了 一、 业绩说明会召开情况 证券代码：605188 证券简称：国光连锁 公告编号：2025-028 答：尊敬的投资者，您好！2024 年营收同比增长 11.43%，2025 年 Q1 营收 同比增长 5.23%；2024 年净利润同比下降 81.62%，2025 年 Q1 净利润同比下降 问题 2、公司如何看待区域零售企业的竞争？是否面临市场份额挤压？ 答： 尊敬的投资者，您好！良性竞争有助于推动企业进步和可持续发展， 促使企业不断提升商品品质和服务，以满足消费者需求。公司扎根吉安市和 ...

今日，A股继续微幅震荡，北证50指数再次冲击1400点无果，上证指数全天红绿转换超10次，深证成指、创业板指则 连续5日收阴。下跌个股远多于上涨个股，市场成交超1万亿元。 | 名称 | ● ★ | 取新 | 涨幅% | 金额 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 12 | 3339.93 | -0.02 | 3893.41 亿 | | 深证成指 | | @ 10003.26 | -0.26 | 6206.09亿 | | 创业板指 | e | 1985.38 | -0.31 | 2722.07亿 | | 上证50 | 4 | 2683.06 | -0.08 | 448.30亿 | | 沪深300 | 12 | 3836.24 | -0.08 | 1624.96亿 | | 科创50 | 10 | 970.64 | -0.23 | 146.36亿 | | 北证50 | 12 | 1378.23 | -1.39 | 241.22亿 | | 中证1000 | C | 5984.46 | -0.40 | 1917.33亿 | 盘面上，食品饮料、海洋经济、环保概念、可控核聚变 ...

今日，A股市场震荡下跌，三大指数集体回调，两市成交额缩量至1.01 万亿元。市场观望情绪浓厚。 中央汇金公司近日召开2025年党建与经营工作会议，会议强调，要突出核心功能，更好履行国有金融资本受托管理职责；推动控参股 机构持续当好服务实体经济的"主力军"、打造一流金融机构的"领头雁"和维护金融稳定的"压舱石"。 盘面上，农药、化工股午后爆发，中农联合等多股涨停。新消费股集体走强，饮料、IP经济等方向领涨，均瑶健康等多股涨停。医药股 一度冲高，华森制药涨停。下跌方面，机器人概念股展开调整，绿的谐波等多股跌超5%。 市场呈现明显的分化格局。 01 两则大消息定调A股 02结构行情关注这三个方向 这次会议的核心，简单总结就是三句话： 当好服务实体经济的 "主力军"、 打造一流金融机构的 "领头雁"、 做好维护金融稳定的 "压舱石"。 2025年是 "十四五" 规划的收官年，汇金给自己定了两个小目标： 一方面，要确保过去五年的任务圆满完成， 另一方面，得提前谋划未来五年的发展蓝图。 汇金强调当好"压舱石"，这无疑就是在喊话空头！汇金是明牌的国家队，每次关键时刻的出手，都成为了行情转折重要催化剂。 其次，财政部回应穆迪 ...

山东夏津农商银行聚焦"扩内需、促消费、惠民生、稳就业"，不断下沉服务重心、创新金融产品，将更 多优质金融服务向惠民生、促消费倾斜，为地方经济发展注入金融活水。2025年以来，该行累计发放各 类消费贷款3.56亿元。 金融甘霖润泽文旅繁华 夏津县香雪园的梨花因历史悠久、面积广阔而闻名，每到花期，千余亩梨花竞相绽放，吸引大批游客前 来踏春、打卡体验。乡村旅游的蓬勃发展带动了当地经济发展和农民增收。 前期，夏津县旅游产业发展迅速，张大姐想要抓住商机，开办一家民宿，但资金问题成了创业路上 的"拦路虎"。夏津农商银行驻村客户经理了解到张大姐的资金需求后，立即上门对接，为其推荐了"巾 帼创业贷"，不到2天时间，便成功将20万元资金发放到位。 "随着第十八届梨花节的开幕，前来旅游的人慢慢多了起来，我们民宿也要开始忙起来了。有了咱夏津 农商银行的资金支持，我们民宿肯定能越干越红火。"张大姐笑着说。 随着知名度的扩大，顾客与日俱增，郭大哥萌生了在县城开立一家分店的想法。说干就干，选址、签合 同、租房……每一步都是雷厉风行，但到了装修环节郭大哥犯了难。由于前期投资太大，资金出现了短 暂缺口，郭大哥想起在朋友圈看到的夏津农商银行贷 ...

宏 观 研 究 [Table_Title] 杜征征 执业证书编号：S1380511090001 联系电话：010-88300843 邮箱：duzhengzheng@gkzq.com.cn 工业增加值 0 2 4 6 8 10 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2023-07 2023-10 2024-01 2024-04 2024-07 2024-10 2025-01 2025-04 % 工业增加值:累计同比 资料来源：Wind，国开证券研究与发展部 消费 资料来源：Wind，国开证券研究与发展部 -12 -6 0 6 12 18 24 2021-08 2021-12 2022-04 2022-08 2022-12 2023-04 2023-08 2023-12 2024-04 2024-08 2024-12 2025-04 % 社会消费品零售总额:当月同比 [T相关报告 able_Report] 1．《一季度开门红 内需逐步发力—3 月及一 季度经济数据点评》 关税不确定性尚存 扩内需政策加快落地 —4 月经济数据点评 [Table_Date] 2025 年 5 ...

● 本报记者 熊彦莎 消费品以旧换新政策持续显效，汽车、家电、手机等商品保持热销。"618购物节"启动以来，电商平台 促销活动逐步升温，宠物、潮玩等新消费领域热度增长迅速。与此同时，资本市场上消费板块表现较为 活跃，投资者的认同度持续上升。专家认为，在政策支持、需求扩张的情境下，本土化、多元化的消费 力量正在崛起，消费新动能不断显现，内需潜能持续激发，并引起资本市场投资者的重视。 以旧换新政策持续显效 今年以来，各地各部门深入推进加力扩围实施消费品以旧换新政策，成效持续显现。商务部数据显示， 截至5月22日，已有4884.8万名消费者购买手机等数码产品5148.3万件，带动销售1432.6亿元。家电零售 方面，2024年9月至2025年4月，家电类商品零售额连续8个月保持两位数增长。 多家电商平台于5月中下旬开启一年一度的"618购物节"，以旧换新政策与平台优惠双管齐下，推动手 机、家电等产品持续热销。京东于5月22日聚焦3C产品推出"发烧友惊喜日"，当日运动相机及其配件成 交额同比增长超3倍，游戏笔记本、高端发烧游戏组装机成交额同比增长超110%，开放式耳机成交量同 比增长超100%。"天猫618"开卖首4 ...