近期拓山重工（001226）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下： 经营业绩 尽管公司在盈利方面表现出色，但现金流和负债状况值得关注。货币资金为6927.53万元，同比下降 25.04%；应收账款为3.36亿元，同比增长8.23%；有息负债为2.5亿元，同比增长47.98%。每股经营性现 金流为0.1元，同比增长311.08%，但近3年经营性现金流均值为负。 财务健康度 根据财报分析工具的提示，建议关注以下几点： 总结 总体而言，拓山重工在2025年一季度实现了较为显著的盈利增长，尤其是在净利润和每股收益方面表现 突出。然而，现金流和债务状况仍需引起重视，特别是货币资金的减少和较高的有息负债水平，可能对 公司未来的财务稳健性带来一定挑战。 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为76.92%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比 例为-34.09%。 债务状况：有息资产负债率已达20.3%，近3年经营性现金流均值为负。 财务费用状况：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负。 应收账款状况：应收账款与利润的比例高达1659.84%。 近期拓山重工发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业 ...

正弦电气公告，2025年第一季度营收为9689.62万元，同比增长17.41%；净利润为915.73万元，同比增 长13.32%。 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for the stock's performance in the next six months [4]. Core Insights - The company reported a significant increase in profits due to the rapid price rise of prebaked anodes, with a net profit of 272 million yuan in 2024, compared to a loss of 723 million yuan in 2023. The first quarter of 2025 showed a net profit of 244 million yuan, marking a 676% year-on-year increase [1][2]. - The production and sales of prebaked anodes reached new highs in 2024, with production at 3.2645 million tons (up 10.25% year-on-year) and sales at 3.3169 million tons (up 11.35% year-on-year). Exports surged by 34.3% [2]. - The price of prebaked anodes stabilized in 2024 and began to rise sharply in 2025, with an average price of 5,039.5 yuan per ton in 2024 (down 20.2% year-on-year) and 5,848.4 yuan per ton in Q1 2025 (up 13.9% year-on-year) [2]. - The company's gross profit margin improved significantly, reaching 17.03% in Q1 2025, up from 8.94% in Q4 2024 [2]. Production Capacity and Expansion - The company achieved a total prebaked anode production capacity of 3.46 million tons in 2024, with ongoing expansion projects expected to increase capacity to approximately 5 million tons by the end of 2025 [3]. - New projects include a 600,000-ton project in Guangxi and a 320,000-ton project in Jiangsu, both aiming for completion by the end of 2025 [3]. Financial Projections - The company forecasts net profits of 1.069 billion yuan, 1.143 billion yuan, and 1.426 billion yuan for 2025, 2026, and 2027, respectively, with corresponding price-to-earnings ratios of 7.9, 7.4, and 6.0 [3].

Industry Outlook - The blood products industry in China is expected to maintain high growth due to factors such as improved consumption structure, enhanced plasma utilization, normalized exports, and increased government support [1] - The market capacity for blood products is projected to exceed 100 billion RMB in the future [2] Company Performance - In 2024, the company reported a revenue of 2.655 billion RMB, a year-on-year increase of 14%, and a net profit of 745 million RMB, up 21.76% [4] - The net profit margin for 2024 was 28.07%, reflecting a year-on-year increase of 1.81 percentage points [5] Production and Capacity - The company’s plasma collection volume in 2024 exceeded 1,100 tons, with an expected increase to over 1,400 tons in 2025, representing a growth of over 20% [5][6] - Post-expansion, the annual production capacity is anticipated to exceed 3,000 tons [6][8] Growth Strategies - The company plans to increase the number of plasma collection stations through both organic growth and acquisitions [3] - Continuous R&D efforts will be made to enhance product variety and improve profit margins per ton of plasma [3] Market Position - The overall performance of the blood products industry is strong, with the company positioned favorably compared to peers [4] - The company has received over 10 county-level and 5 city-level approvals for new plasma stations, aiming for significant expansion in 2025 [7] Future Projections - The company aims to maintain double-digit profit growth in 2025 [6] - The fourth-generation intravenous immunoglobulin is expected to be approved in the first half of 2027 [8] Shareholder Engagement - The company has implemented a value management system and is actively pursuing share buyback plans, maintaining a high dividend payout ratio [10]

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近期毕得医药(688073)发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下： 盈利能力分析 毕得医药(688073)在2025年一季度实现了较好的盈利增长。营业总收入达到2.96亿元，同比上升 12.83%；归母净利润为3069.31万元，同比上升17.71%；扣非净利润为2807.51万元，同比上升10.4%。 公司的毛利率为44.34%，同比增加了14.0%，净利率为10.36%，同比增加了4.32%。这表明公司在报告 期内的盈利能力有所提升。 每股经营性现金流为0.08元，较去年同期下降了85.27%，显示出公司在经营活动中的现金流入出现了显 著下滑。此外，应收账款为2.49亿元，占利润的比例高达211.94%，提示公司可能存在较大的应收账款 回收风险。 其他关键指标 三费(销售费用、管理费用、财务费用)占营收比例为21.63%，同比增加了17.27%，表明公司在控制成本 方面面临一定压力。每股净资产为22.37元，同比减少了0.58%，每股收益为0.34元，同比增长了 17.24%。 综上所述，虽然毕得医药在2025年一季度实现了盈利增长，但其现金流状况和负债水平的变化值得投资 者密切关注。 财务结构 ...

安邦护卫（603373）公告，2025年第一季度营收为6.46亿元，同比增长7.62%；净利润为2120.94万元， 同比增长7.44%。 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘中证全指略微下跌，截止到收盘，还在5.2星。 大中小盘股波动不大。 价值等指数略微上涨，创业板等成长风格微跌。 今天和下周一，港股放假，暂停交易。 部分含有港股的基金也暂停申购。 下周二恢复正常交易。 1. 前两天刚公布了2025年1季度GDP增长数据。 一季度GDP同比增长5.4%。 GDP增长和市场有啥关系呢？ （1）股价长期跟随上市公司的盈利增长走。 指数点数=估值*盈利。 估值在一定范围内波动。 如果上市公司盈利增长，也会推动指数长期上涨。 以A股中证全指为例。 2012-2014年5星级，中证全指在2700-2800点上下。 2018年底5星级，中证全指在3400-3500点上下。 到了最近一年多5星级，中证全指在4800点上下。 同样是5星，熊市底部的点数，每隔几年也会提高。 相对去年四季度，环比增长1.2%。 这主要就是上市公司盈利增长带来的。 （2）盈利增长，跟GDP增长速度，不完全一致，但有相关性。 GDP是国民生产总值。 在生产经营活动中，就会创造GDP。 就好比工厂，只要正常开工，会产生GDP。 但是工厂开工，生产了商品，不代表卖出去能盈利 ...

全年建设银行营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为-2.5%、-4%、0.9%，增速较1-3Q24分别提 升0.8、0.2、0.8pct。全年净利息收入、非息收入增速分别为-4.4%、5.1%，较前三季度分别变动 +1.5、-1.7pct。全年成本收入比、信用减值损失/营收分别为28.6%、6.3%，同比分别变动+1.3、-0.7pct。 拆分盈利增速结构：规模、拨备为主要贡献分项，拉动业绩增速15.5、4.9pct。从边际变化看，规模扩张提 速、息差负向拖累收窄为提振因素；非息收入增长放缓、拨备正向贡献减弱、营业费用贡献转负为主要拖 累因素。 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 点评： 营收负增幅度收窄，盈利增长提速 3月28日，建设银行发布202 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 以 A股为例。A股是以散户为主的市场， 因此，A股的主要特征就是，暴涨暴跌。 如果赶上牛市，或者市场行情好的阶段， 很多品种,一年的时间涨一倍,甚至更高 都不是很难。可是，时间拉长之后，比如 想三年赚一倍，那就很难了。 为啥会出现这种情况呢? 指数基金净值=市盈率*盈利+分红。我们 投资的长期收益,主要来自于背后上市公 司的盈利增长。 上市公司的盈利增长，短期里很少有特别 大的变化，一般都是均匀增长的。比如， 保持每年10%-12%的盈利增长率。 买主动基金，就是买基金经理。 不过目前市场上已经有几千位基金经理了。如果没有系统的方法论，只凭个人感觉进行挑选，会比较困难。 这里有一门限时免费的福利课程。螺丝钉通过两门图文课程，介绍了主动基金的投资方法。 想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」为好友，给小助手发送「 主动基金 」领取哦～ ◆◆◆ 但是，股价的波动比盈利的波动大很多， 而且并不是均匀上涨的。 以沪深300指数为例，每年波动率在20% -30%左右。 这个波动率意味着,一年时间里,没有什 么特殊情况的话，沪深300指数上下波动 20%-30%都是很正常的。 ...