2025年4月的一个清晨，上海陆家嘴，金融男们还在咖啡店门口排队，手机屏幕上刷着一条突发消息：人民币跨境支付总量突破历 史新高，美元的占比下滑到62％，比起去年同月又掉了1个百分点，有人嗤之以鼻，也有人开始琢磨，是不是要换点人民币资产压 压惊。 一位做外贸的小老板，姓林，在群里发了句牢骚，美元好像不香了，客户竟然主动提人民币结算，前两年还死活不肯，这种细微 的变化，不会是风向标吧。 接下来几天，网络论坛和财经自媒体一阵热议，各种标题党上天入地——"人民币要取代美元了吗""金融双支柱崛起，世界格局大 变"。但点进去看，数据并不总是好看，人民币国际结算占比刚到3.5％，远不及欧元，更别说美元的铁王座，有人冷嘲热讽，说这 点增量根本掀不起水花。 这个时候，监管层的动作开始频繁——5月10日，证监会发布新规，外资机构可直接在沪深买卖A股，媒体解读为"史上最大松 绑"。朋友圈里有人调侃，这下"洋大人"要来割韭菜了，更多的人却在算，人民币资产到底香不香。 5月中旬，广州塔下的咖啡馆里，几个做跨境支付的小哥自发聚在一起交换信息，"你知道吗，东南亚客户用人民币结算的订单翻 了两倍"，有人半信半疑，也有人直接拿手机翻出后台数据 ...

Core Viewpoint - The Chinese government has escalated its actions against BHP by requesting domestic steel mills to halt any new contracts for iron ore priced in US dollars, indicating a shift towards local currency transactions and a broader strategy to reduce reliance on the US dollar in commodity trade [1][3]. Group 1: Trade Dynamics - The ban on new dollar-denominated contracts follows China's earlier suspension of purchases of BHP's iron ore, marking a significant escalation in trade tensions between China and Australia [1][3]. - Australia’s Prime Minister Albanese expressed disappointment over China's decision, emphasizing the importance of iron ore trade for both economies and acknowledging the frequent price negotiation disputes [3][15]. Group 2: Historical Context - China's involvement in international iron ore negotiations began in 2004, but it has historically been in a position of accepting rules set by international miners [3][5]. - The price of iron ore saw significant increases from 2005 to 2008, with a cumulative rise of 165% over four years, highlighting the challenges faced by Chinese steel companies in negotiating prices [5]. Group 3: Shift to Local Currency - The establishment of China Mineral Resources Group in 2022 aimed to consolidate purchasing power among domestic steel mills to challenge the pricing dominance of international miners [6]. - BHP's acceptance of RMB for iron ore transactions in 2022 marked a pivotal moment in the shift towards local currency settlements, with previous attempts to use RMB dating back to 2019 [6][11]. Group 4: Global De-dollarization Trends - The global trend of de-dollarization has gained momentum, with countries like Brazil and Argentina moving towards local currency trade agreements with China [8]. - The share of the US dollar in global foreign exchange reserves has decreased to 58.4%, the lowest since 1995, reflecting a growing distrust in the dollar [8][13]. Group 5: Supply Chain Diversification - China's strategy to diversify iron ore supply includes the development of the Ximangdu iron ore project, expected to add 120 million tons of annual supply capacity [10]. - The domestic recycling of scrap steel is being accelerated, with each ton of scrap steel replacing 1.6 tons of iron ore, contributing to reduced carbon emissions [10]. Group 6: Market Implications - In 2023, China's iron ore imports are projected to reach 370 million tons, accounting for over 75% of global seaborne trade, making China a critical market for Australian iron ore exports [11]. - If China were to cease orders from BHP, the company could face a significant revenue shortfall, given that 80% of its iron ore exports are directed to China [11][15]. Group 7: Financial Market Reactions - The rising costs of domestic iron ore procurement for large steel enterprises have increased by 64% year-on-year, indicating the direct impact of international price fluctuations on the domestic industry [17]. - The shift in procurement strategies aims to leverage economies of scale to mitigate price volatility in the iron ore market [17].

导读 关键词：稳定币；代币化；国际货币体系；人民币国际化 稳定币虽依托区块链技术实现了跨境支付的高效性与低成本，但其货币职能存在局限性：在计价单位上 仅是法币的"数字化映射"，在交易媒介上依赖特定场景，在价值贮藏上依赖技术共识而非制度保障。短 期来看，稳定币可能强化美元化趋势，冲击部分国家的货币主权；长期而言，因其缺乏货币单一性、弹 性与完整性，难以撼动国际货币体系多极化发展的根本方向。面对这一趋势，中国需加快监管框架建 设，推动离岸人民币稳定币发展，促进其与数字人民币协同，并深化债券市场开放，为人民币国际化筑 牢基础。 摘要 受益于多种因素，近年来全球稳定币迅猛发展。区块链分布式记账的出现为稳定币提供了技术支撑；加 密货币市场的快速发展丰富了稳定币的使用场景；跨境支付技术的成熟拓宽了稳定币的交易场合；摆脱 对传统银行账户的依赖，优化了部分地区的支付选择。然而，当前稳定币并未完全展现货币的本质属 性，其在记账单位方面仅是法定货币计价职能的"数字化映射"，计价对象局限于其他加密数字货币；在 交易媒介方面具有明显的场景依赖性，交易场景局限于数字资产生态系统；在价值贮藏方面是"技术 +信任共识"的产物，并不具有绝对 ...

«——【·前言·】——» 中澳贸易再起波澜，这回发生了什么事？难道澳大利亚又对中国开枪了？ «——【·一场突如其来的贸易震荡·】——» 9月的最后一天，全球矿业市场被一则重磅消息掀起惊涛骇浪。中国矿产资源集团突然宣布，暂停采购 必和必拓所有以美元计价的海运铁矿石。 这一决定如同多米诺骨牌，瞬间引发连锁反应：新加坡铁矿石期货价格应声上涨1.8%，澳大利亚股市 开盘后必和必拓股价暴跌6%，市值蒸发超百亿美元。 更令澳大利亚焦虑的是，该国85%的铁矿石出口依赖中国市场，此次订单清零直接影响其GDP的1.2个 百分点，国库部已将2025-2026财年经济增长预期下调至2.1%。 消息传出后，澳大利亚总理阿尔巴尼斯坐不住了。他在第一时间公开表态，称中方的决定"令人失望"， 并急切呼吁"澳大利亚铁矿石应畅通无阻地出口到中国"。 然而，这位总理或许没有意识到，这场看似突然的贸易摩擦，实则是中澳稀土博弈长期积累的必然结 果。 此次中方叫停交易，表面上看是政治博弈，实则是一场精心策划的商业行为。其中，市场因素起到了关 键作用。近年来，全球铁矿石市场供需格局发生了重大变化。 随着中国钢铁行业的转型升级，对铁矿石的需求增速放缓。与 ...

人民币狂飙2.46%！美元却"崩了"，全球资本正悄悄转向中国 2025年10月3日，离岸人民币兑美元汇率突破7.0关口，创16个月新高，年内累计升值达2.46%；与此同时，美元指数年内跌幅超10%，创下1973年以来最大 年度跌幅。这场"人民币逆袭"与"美元崩塌"的双向奔赴，不仅改写全球货币格局，更折射出国际资本对中国资产的深度重估。当美联储降息周期与中美博弈 新局交织，一场静悄悄的"资本迁徙革命"正在发生。 一、汇率异动：人民币与美元的"冰火两重天" 1. 人民币升值的"三重引擎" - 美元信用崩塌：美国债务规模突破36万亿美元，财政赤字率攀升至6.8%，标普下调美债评级引发抛售潮。IMF数据显示，美元在全球外汇储备中占比降至 56.32%，创30年新低。 - 中国经济韧性：2025年上半年GDP增速5.3%，新能源汽车、光伏设备出口同比增83%，贸易顺差扩大至4200亿美元。外汇储备回升至3.2万亿美元，黄金储 备占比升至4.5%。 - 政策精准调控：央行通过逆周期因子调节中间价，外汇存款准备金率动态调整，离岸央票发行规模同比增120%，有效遏制投机性贬值。 2. 美元崩塌的"四大推手" - 美联储降息失 ...

Core Viewpoint - The narrative surrounding China's investment in Brazil for soybean cultivation, which claims to harm the rainforest and global climate, is often driven by vested interests rather than environmental concerns [1] Group 1: Historical Context - Over 20 years ago, China's soybean industry was weak, suffering significant losses during the first soybean "trade war," leading to the closure of 90% of domestic soybean processing enterprises [4] - By 2025, U.S. soybean stocks began to accumulate, with 30 million tons unsold, as China shifted away from reliance on U.S. imports due to historical price volatility and inflation concerns [5] Group 2: Investment in Brazil - In 2010, Chongqing Grain Group invested nearly 6 billion in Brazil, acquiring over 3 million acres for a full supply chain in soybean production, storage, and transportation [7] - Following criticism from Western nations regarding environmental impacts, China adapted its strategy to collaborate with local firms rather than direct land purchases, with COFCO Group taking over in 2014 to control logistics and processing [7] Group 3: Economic and Political Gains - The successful strategy not only met China's soybean demand but also facilitated trade in renminbi, enhancing foreign exchange stability and promoting the internationalization of the currency [8] - Brazil has increasingly aligned its diplomatic stance with China, evidenced by investments from Chinese companies and the presence of Chinese automotive and technology firms in Brazil [8] Group 4: Global Strategy - China's approach in Brazil has been replicated globally, with partnerships in Southeast Asia and Africa, focusing on resource cooperation and infrastructure development, further stabilizing resource supply and promoting renminbi usage [10] Group 5: Strategic Vision - The evolution of China's soybean industry from reactive measures to a comprehensive global strategy reflects 20 years of strategic foresight, breaking U.S. dominance in the global food market and establishing a self-sufficient supply chain [12]

《香港稳定币条例》正进入加速落地期。严格监管所带来的信 任背书，正在加速聚合资本、技术与场景，形成新一代"金融 创新试验场"。这为企业与金融机构提供了难得的窗口期：谁 能率先跨入这一新赛道，谁就更可能孕育新的商业模式，或在 未来金融生态中掌握话语权。 作者： 谢祖墀 封图：图虫创意 在对外开放与规则共建方面，稳定币传递出中国通过香港高水平开放与拥抱金融科技的明确信号，有助于 在区域协作、跨境监管与技术标准上发声，提升人民币相关数字资产的可获得性与可投资性，以制度型开 放参与全球金融治理演进。 自2025年5月21日《香港稳定币条例》通过后，市场发展进入快速落地期。随着2025年9月30日正式申请 截止日期的临近，多家海内外大型金融与科技企业，如蚂蚁集团旗下的蚂蚁数科、京东集团下属的京东币 链科技、渣打银行和香港电讯等组成的联合体，均公开表示将/拟申请香港稳定币牌照。这显示出香港市场 对该牌照的强烈需求，行业与资本市场也高度关注最终申请结果。 本轮申请延续了香港金融监管"高标准、严合规"的一贯特征。监管不仅要求申请人具备雄厚资本和完善的 风险管理体系，更强调要有清晰的应用场景和可落地的业务路径。可以说，监管机构 ...

数字人民币国际运营中心近日正式运营，并推出数字人民币跨境数字支付平台、数字人民币区块链服务 平台及数字资产平台三大业务平台。三大平台将发挥怎样的作用？对推动数字人民币发展有何意义？ 传统跨境支付面临成本高、效率低、透明度低和接入范围受限等痛点。为破解这一痛点，数字人民币跨 境数字支付平台"数币达"已经上线，该平台立足于支持人民币国际化与跨境使用，探索利用央行数字货 币解决问题，打造安全、高效、包容的全球支付网络，为央行数字货币跨境支付合作提供"中国方案"， 形成"无损、互通、合规"的跨境支付新生态。 数字人民币区块链服务平台瞄准区块链发展过程中的痛点问题——链上支付，定位于为各场景和行业类 区块链提供标准化的跨链交易信息转接、链上数字人民币支付服务。 数字资产平台是面向合规数字资产业务的区块链金融基础设施，可支持在链上发行、登记、托管和交易 合规数字资产，如债券、票据、应收账款电子凭证、碳排放权等，并联动区块链服务平台，探索在遵循 现行监管框架下，构建高效、安全、合规的链上数字资产体系。 "数字人民币国际运营中心的运营是中国金融开放与数字货币创新的关键里程碑，也是人民币国际化进 程中的重要突破。"清华大学国家 ...

传统跨境支付面临成本高、效率低、透明度低和接入范围受限等痛点。为破解这一痛点，数字人民币跨 境数字支付平台"数币达"已经上线，该平台立足于支持人民币国际化与跨境使用，探索利用央行数字货 币解决问题，打造安全、高效、包容的全球支付网络，为央行数字货币跨境支付合作提供"中国方案"， 形成"无损、互通、合规"的跨境支付新生态。 数字人民币区块链服务平台瞄准区块链发展过程中的痛点问题——链上支付，定位于为各场景和行业类 区块链提供标准化的跨链交易信息转接、链上数字人民币支付服务。 数字资产平台是面向合规数字资产业务的区块链金融基础设施，可支持在链上发行、登记、托管和交易 合规数字资产，如债券、票据、应收账款电子凭证、碳排放权等，并联动区块链服务平台，探索在遵循 现行监管框架下，构建高效、安全、合规的链上数字资产体系。 数字人民币国际运营中心近日正式运营，并推出数字人民币跨境数字支付平台、数字人民币区块链服务 平台及数字资产平台三大业务平台。三大平台将发挥怎样的作用？对推动数字人民币发展有何意义？ "数字人民币国际运营中心的运营是中国金融开放与数字货币创新的关键里程碑，也是人民币国际化进 程中的重要突破。"清华大学国家 ...

由2022年4月的日均6944亿美元，提升至2025年4月份的日均8831亿美元，我国香港地区的外汇交易数据继续得到了加强，稳居全球第四名。 根据国际清算银行最新发布的三年一度调查报告，全球外汇交易中心的排名格局已然清晰。其中最引人注目的，当属稳坐全球第四把交椅的中国香港。 香港作为国际金融枢纽的地位再次得到确认，外汇交易平均每日成交金额高达8831亿美元，这一数字较三年前增长了27.2%，展现出强大的市场活力与韧 性。这一卓越地位的取得，离不开一个关键驱动因素：人民币国际化。 具体而言，香港是全球最大的离岸人民币业务枢纽，这一独特身份为其带来了无可比拟的竞争优势。数据显示：香港市场上人民币外汇交易平均每日成交金 额从三年前的1912亿美元，大幅增长64.8%至3151亿美元。 同时，人民币场外利率衍生工具的交易量也从147亿美元跃升至245亿美元，增幅高达67.1%。这些惊人的增长数字充分证明：全球市场对人民币日益增长的 需求，正通过香港这个超级枢纽得到满足，从而极大地巩固和提升了香港在全球金融格局中的影响力。 从这个角度而言，香港已不仅仅是一个传统的外汇交易市场，而是已经转型为全球最重要的人民币流动性池与 ...