联系方式：yujunli@greendh.com 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 7 月 10 日星期四 研究员： 于军礼 从业资格： F0247894 交易咨询资格：Z0000112 早盘提示 Morning session notice | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【行情复盘】 周三两市主要指数先强后弱，上证指数在 3500 点上方波动，14 点后回落。创新药 | | | | | 板块领涨。两市成交额 1.50 万亿元，变化不大。中证 1000 指数收 6390 点，跌 17 | | | | | 点，跌幅-0.27%；中证 500 指数收 5953 点，跌 24 点，跌幅-0.41%；沪深 300 指数 | | | | 收 | 3991 点，跌 7 点，跌幅-0.18%；上证 50 指数收 2739 点，跌 7 点，跌幅-0.26%。 | | | | | 行业与主题 ETF 中涨幅居前的是影视 ETF、医药 ETF、传媒 ETF、生物医药 ...

研究员： 于军礼 从业资格： F0247894 交易咨询资格：Z0000112 早盘提示 Morning session notice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 7 月 9 日星期三 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保 证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但 文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价 和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承 担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为 格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布， 如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。 联系方式：yujunli@greendh.com | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【行情复盘】 周二两市主要 ...

Morning session notice 早盘提示 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【行情复盘】 | | | | | 周三两市主要指数走势分化，价值类指数强势整理，成长类指数调整，光伏板块涨 | | | | | 幅居前。两市成交额 1.37 万亿元，整理缩量。中证 1000 指数收 6309 点，跌 64 点， | | | | | 跌幅-1.01%；中证 500 指数收 5892 点，跌 41 点，跌幅-0.70%；沪深 300 指数收 3943 | | | | | 点，涨 1 点，涨幅 0.02%；上证 50 指数收 2722 点，涨 4 点，涨幅 0.18%。行业与 | | | | | 主题 ETF 中涨幅居前的是钢铁 ETF、光伏龙头 ETF、建材 ETF、煤炭 ETF、科创新能 | | | | 源 | ETF，跌幅居前的是创新药 ETF 富国、航空航天 ETF、5G 通信 ETF。两市板块指 | | | | | 数中涨幅居前的是海洋经济、普钢、光伏设备、水泥、BC 电池指数，跌幅居前的是 | | | | | 地 ...

首先，在性质上，芯片制造设备就与稀土截然不同。稀土作为典型的军民两用战略资源，中国始终秉持 开放合作原则，在民用领域构建公平透明的供应体系。无论是美国企业还是全球其他市场主体，只要符 合相关法规、提交申请，均可获得稳定的稀土供应。但对于高精尖武器制造等军事领域应用，中方基于 维护国际安全秩序的责任，有必要实施差异化管理。而芯片制造设备则是典型的工业基础设备，许可证 发放对象也主要为民用高科技产业。将芯片制造设备的民用领域管控，与中国对稀土的军民两用差异化 管理进行错误类比，美方这一行为混淆了概念本质。 其次，美方收紧芯片设备许可机制，针对的是中国高新技术产业，但受伤的却是全球主要半导体制造商 的在华业务。中国既是全球最大的半导体设备市场，也是重要的半导体产品来源地。2024年，中国大陆 在全球半导体设备市场的份额达38%，应用材料、泛林集团等美企约30%至40%的营收依赖中国市场。 即便是受到管制的荷兰阿斯麦公司，2022年对华出货量也占到了其全球销量的14%。稳步增长的市场和 完整的产业链结构，使得各大半导体制造厂商在过去几年纷纷扩大在华半导体生产规模，也获得了良好 的收益。三星在西安的NAND 闪存工厂， ...

证监许可【2011】1288号 报告 风险偏好下降 继续防御 2025年06月20日 研究员：于军礼 联系邮箱：yujunli@greendh.com 期货从业资格证号：F0247894 期货交易咨询号：Z0000112 中东局势持续升级，美军下场概率大增，原油价格本周高位运行 数据来源：WIND，格林大华期货 本周市场风险偏好下降，成长类指数以调整为主 更多精彩内容 请关注 格林大华期货 官方微信 数据来源：WIND，格林大华期货 防御模式下，本周银行ETF再创本轮新高 数据来源：WIND，格林大华期货 股指展望和交易策略 【股指展望】 中东局势继续升级，美军大概率下场，市场风险偏好继续下降。瑞士央行宣布将政策利率从0.25%降至0%， 为连续第六次降息，新利率6月20日生效。马斯克发出震撼预警：人类正站在"智能大爆炸"的起点，一场"千 英尺AI海啸"即将席卷而来。他断言AI超级智能极可能在2025或2026年实现，若发展顺利，将催生规模达当今经 济"数千甚至数百万倍"的未来文明。花旗分析显示，若伊朗石油出口持续数月中断，油价可能触及90美元/桶。 霍尔木兹海峡关闭或引发价格骤涨，但封锁将是短暂的，各方会快 ...

5月25日晚间，中科曙光(603019)与海光信息(688041)同时发布《关于筹划重大资产重组的停牌公告》， 其中宣布为抢抓信息技术产业发展新机遇，做大做强主业，海光信息正在筹划由公司通过向中科曙光全 体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光并发行A股股票募集配套资金。 上述2家公司将于5月26日开市起停牌。根据申万一级行业，中科曙光属于计算机行业公司，海光信息属 于电子行业公司，均属于申万二级半导体行业。若相关工作顺利推进，本次重组将进一步促进信息产业 龙头企业发展，对信息产业格局产生较大影响。 有业内人士预计，合并后的海光信息和中科曙光，将覆盖国产服务器芯片 53.6% 的市场份额及系统集 成 30% 的份额，形成对华为昇腾、寒武纪等竞争对手的压倒性优势。此外海光的高成长性与曙光的场 景优势将形成 "估值共振"，推动市场预期，合并后企业的市值有望向国际对标企业靠拢。 半导体ETF紧密跟踪国证半导体芯片指数，为反映沪深北交易所芯片产业相关上市公司的市场表现，丰 富指数化投资工具，编制国证半导体芯片指数。 半导体ETF(159813)最新规模47亿，紧密跟踪国证半导体芯片指数，为反映沪深北交易所 ...