南方财经 21世纪经济报道记者胡慧茵 吉隆坡报道 过去五年来，大疆的农业无人机在马来西亚油棕园广泛应用，该国油棕园的虫害问题大大降低，伴随着 油棕产量提高和管理成本降低；2025年，华为拿出压箱底的Net5.5G技术，拿下砂拉越州郊网改造大 单，目标是推动马来西亚5G覆盖率达到98%；同年，中兴凭借"超紧凑基站"技术，让马来西亚雨林深处 的原住民部落也能接受视频问诊……类似这样的例子不胜枚举。 如今，众多中国科技企业正积极开拓马来西亚乃至整个东南亚市场。从跨境电商、云计算到智能手机， 中国科技企业正以多元业态深入当地社会，日益融入马来西亚及东南亚民众的日常生活。 近日，马中粤港澳大湾区科创联盟主席赖德发在2025全球华人经济与科技峰会上接受21世纪经济报道记 者采访时表示，中国的科创具备三大优势：一是产业化速度很快；二是工程能力和规模化能力极强；三 是科研、产业和资本的生态紧密协同。未来马来西亚可以在人工智能、工业互联网、新能源材料、碳技 术、生物科技和智能制造等领域与粤港澳大湾区深度对接。他还表示，今年的计划是建立马中创新中 心，强化中马在科技领域的人才交流机制，成立马中创新基金，聚焦两国在先进制造、绿色科 ...

证券研究报告 | 2026年01月08日 农化行业：2025 年 12 月月度观察 优于大市 钾肥供需紧平衡，储能拉动磷矿石需求，草甘膦价格下行 钾肥供需紧平衡，国际钾肥价格上涨。我国是全球最大的钾肥需求国， 而钾肥资源供给相对不足，进口依存度超过 60%，2024 年我国氯化钾产 量 550 万吨，同比降低 2.7%，进口量 1263.3 万吨，同比增长 9.1%，创 历史新高。截至 2025 年 12 月底，国内氯化钾港口库存为 242.94 万吨， 较 2024 年同期减少 61.53 万吨，降幅为 0.21%。未来由于粮食生产安全 愈发被重视，预计国内钾肥安全库存量将提升到 400 万吨以上。12 月底 氯化钾市场均价为 3282 元/吨，环比上月涨幅为 0.83%，同比去年涨幅 30.45%。国际市场方面，亚钾国际已完成第三条 100 万吨/年氯化钾生 产线的输送带系统试运行，美国解除对白俄罗斯钾肥的制裁，Mosaic 公 司发生"井下坍塌"事故，月底温哥华、西北欧、约旦氯化钾 FOB 价格 分别为 317、347、357 美元/吨，均较 11 月底有所上涨。 看好磷矿石长期价格中枢维持较高水平。近 ...

12 月初行业协同会议决定观察到今年 2 月份，这三个月内维持 70%的限产水 平，根据情况可能调整至 75%或 80%。下游需求增长良好，从去年的数据看， 下游需求增长 10%至 20%。公司通过招商引资吸引下游企业入驻厂区周边， 实现管道直接输送，仅去年 11 月销量增长近 30%。 目前价格稳定在成本线以 上，但仍处于保本微利状态。如果要实现行业健康发展，需要一定利润，因此 预计价格可能上涨 10%左右，即达到 15,000-16,000 元/吨区间。这将带来接 近 10%的利润水平，有助于研发投入和工艺改进，从而促进行业良性循环。目 前每 1,000 元的价格波动对公司而言代表着两到三个亿的利润波动。本周元旦 兴发集团 20260107 摘要 兴发集团计划通过乔沟矿业采矿权证的获取和白水河磷矿股权收购，提 升磷矿石产能至 1,000 万吨，以保障未来磷资源供应，预计乔沟矿业 2026 年二季度开始建设，为公司磷化工产业链提供坚实基础。 特化板块以磷酸盐为核心，通过高附加值产品如"新发 A"和乙硫醇等， 实现盈利增长，预计 2026 年特化板块将继续推出 BCD 系列磷化剂和电 池级五硫化二磷等新产品， ...

截至2026年1月7日收盘，化工ETF天弘(159133)换手5.12%，成交3602.52万元。跟踪的中证细分化工产业主题指数(000813)下跌 0.54%。成分股方面涨跌互现，彤程新材(603650)领涨10.00%，蓝晓科技(300487)上涨6.02%，浙江龙盛(600352)上涨3.41%。 值得一提的是，化工ETF天弘(159133)全天获资金净申购1500万份。 | | 化工ETF天弘 159133 | ਕੋ | | --- | --- | --- | | | | * Q F | | 实时申购赎回信息 | 申购 | 赎回 | | 笔数 | 3 | 7 | | 金额 | 0 | 0 | | 份额 | 1850万 | 350万 | 拉长时间看，截至1月7日，化工ETF天弘(159133)最新规模达7.18亿元，最新份额达6.22亿份，均创成立以来新高。 从资金净流入方面来看，化工ETF天弘(159133)近6天获得连续资金净流入，合计"吸金"1.04亿元。 【产品亮点】 从成长逻辑看，新能源材料、高性能塑料、生物基化工等新兴领域具备长期成长空间。龙头企业通过加大研发投入、完善产业 链布局，有望在新 ...

2026 年化工双登共振向上：再推化工板块 20260106 摘要 基础化工板块大概率位于底部区域，无需等到基本面明显改善再投资， 股价往往先行。当市场预期未来基本面将迎来较大变化时，即可逐步加 仓，关注政策变化和行业自发反内卷迹象。 2026 年投资机会集中在传统周期性行业和科技材料。科技材料关注 AI 卡脖子环节（电力储能材料如碳酸锂）、存储材料（如雅克科技）、新 技术迭代材料（如东材科技、圣泉集团）及 PCB 相关标的（如光华科技、 莱特光电）。 推荐投资化工行业龙头企业，如万华化学、华鲁恒升和巨化股份，因其 估值不高、利润弹性大，且资金配置倾向龙头。同时关注基本面即将发 生变化的行业，如氨纶、有机硅、钾肥和磷矿。 万华化学被强烈推荐，具备出圈效应和持续上涨催化剂，2026 年营收 预计达 4,000 亿元。东材科技在新能源材料方面具有优势，有望扭亏为 盈。华鲁恒升多品类布局和技术改造带来成本优势，预计 2026 年单季 度业绩年化可达 50 亿以上。 投资基础化工板块是否需要等到基本面开始改善时才进行？ 不需要等到基本面明显改善后再进行投资。从历史复盘数据可以看出，股价往 往是先行指标。例如，上一个周 ...

（原标题：新股消息 | 金浔资源(03636)招股结束 孖展认购额录得99.5亿港元 超购89.4倍） 招股书显示，金浔资源是是优质阴极铜的领先制造商，在刚果(金)及赞比亚拥有强大的影响力。根据弗 若斯特沙利文的资料，截至2024年12月31日，按在刚果(金)及赞比亚的产量计，公司在中国阴极铜生产 商中排名第五，并为两个司法管辖区中唯一排名前五大的中国公司。 金浔资源的核心业务专注于开发及供应优质铜资源，以满足中国庞大的铜需求。公司利用非洲丰富的铜 储量，战略性地扩大产能，并实现了整个产业价值链的深度整合。公司在刚果(金)及赞比亚建立了先进 的阴极铜冶炼业务，大幅提升公司的经济效益及市场地位。此外，利用非洲矿石储量中铜和钴天然伴生 的优势，公司正积极发展下游钴相关产品生产业务，使自身在快速增长的新能源材料领域进行了战略性 布局。 财务方面，于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年6月30日止6个月，公司的收入分别为 6.37亿元(人民币，下同)、6.76亿元、17.7亿元、5.96亿元及9.64亿元；同期，分别录得净利润8350万 元、2910万元、2.02亿元、9310万元及1.3 ...

阴极铜制造商金浔资源(03636)于2025年12月31日至2026年1月6日招股，最新已结束招股。根据市场消 息，金浔资源已获券商借出99.5亿港元孖展，以公开发售集资额1.1亿港元计，超额认购89.4倍。 金浔资源的核心业务专注于开发及供应优质铜资源，以满足中国庞大的铜需求。公司利用非洲丰富的铜 储量，战略性地扩大产能，并实现了整个产业价值链的深度整合。公司在刚果(金)及赞比亚建立了先进 的阴极铜冶炼业务，大幅提升公司的经济效益及市场地位。此外，利用非洲矿石储量中铜和钴天然伴生 的优势，公司正积极发展下游钴相关产品生产业务，使自身在快速增长的新能源材料领域进行了战略性 布局。 财务方面，于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年6月30日止6个月，公司的收入分别为 6.37亿元(人民币，下同)、6.76亿元、17.7亿元、5.96亿元及9.64亿元；同期，分别录得净利润8350万 元、2910万元、2.02亿元、9310万元及1.35亿元。 根据招股书，金浔资源拟将自全球发售收取所得款项净额约80%用于扩展公司的核心业务；约10%用于 偿还公司若干计息银行借款；约10%用于营运资金 ...

[Table_scodeMsg1] 公司研究丨深度报告丨兴发集团（600141.SH） [Table_Title] 创新助力，新能源新材料放光彩 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 公司作为综合性化工龙头公司，依托所在地宜昌的富饶磷矿资源，打造了完备的磷化工产业链， 但公司又不囿于此，坚定践行国家战略，加强资源转化和科技创新，打造产业链一体化，发力 高附加值产品，谋求长期高质量发展。我们在公司深度报告《乘磷而兴，着力高端，多线齐飞》 中阐述了公司的多元板块布局、产业链协同优势等；而本篇深度更多着重公司在新能源材料、 高附加值新材料方面的布局。 分析师及联系人 [Table_Author] 马太 王明 李禹默 SAC：S0490516100002 SAC：S0490521030001 SAC：S0490525060002 SFC：BUT911 SFC：BVA881 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 30 %% %% %% %% research.95579.com 2 [Table_scodeMsg2] 兴发集团（60 ...

"十四五"期间，新洋丰农业科技股份有限公司(以下简称新洋丰)以战略定力破局，以创新动能领航，完成了从单 一磷复肥主业向"磷复肥+新能源材料及精细化工"双主业的历史性跨越；从过去单纯靠规模和资源转向靠产品力和 服务力，形成了差异化的竞争新优势。5年来，新洋丰在产业链布局、科技创新、绿色转型等领域取得突破性成 就，不仅巩固了在磷复肥行业领军地位，更构建起可持续发展的坚实底座，为"十五五"期间的价值跃升积蓄了强 大势能。 新洋丰荆门总部生产基地 稳增长 全链协同筑牢发展"压舱石" "十四五"期间，新洋丰保持了高质量发展态势，营收与净利润保持稳健增长。其中，新洋丰主导产品复合肥产销 量始终位居行业第一，磷酸一铵产销量位居行业前三。数据显示，2024年新洋丰营收155.63亿元，净利润13.15亿 元，较2020年分别增长35.3%、27.38%。这组亮眼数据的背后是新洋丰"资源供应—高效制造—市场服务"全产业 链协同发力的坚实支撑。 "十四五"期间，新洋丰还通过建设一系列项目，实现纵向"强链补链"。例如，30万吨/年合成氨技改项目在湖北荆 门总部建成，实现湖北荆门、湖北钟祥、湖北宜都3个基地合成氨原料自给自足；曼海姆 ...

雲南金潯資源股份有限公司 Yunnan Jinxun Resources Co., Ltd. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 股份代號 : 3636 全球發售 獨家保薦人、保薦人兼整體協調人、整體協調人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 整體協調人、聯席全球協調人 、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 （按字母順序排列） 重要提示 閣下如對本招股章程任何內容有任何疑問，應諮詢獨立專業意見。 Yunnan Jinxun Resources Co., Ltd. 雲南金潯資源股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 全球發售 獨家保薦人、保薦人兼整體協調人、整體協調人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人 及聯席牽頭經辦人 整體協調人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 全電子化申請程序 我們已就香港公開發售採取全電子化申請程序。我們不會就香港公開發售向公 眾人士提供本招股章程的印刷本。 聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人（按字母順序排列） 聯席牽頭經辦人（按字母順序排列） 香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司及香港中央結算有限公司 ...