证券研究报告 | 北交所定期报告 | | --- | hyzqdatemark 2025 年 07 月 06 日 赵昊 SAC：S1350524110004 zhaohao@huayuanstock.com 万枭 SAC：S1350524100001 wanxiao@huayuanstock.com 北证专精特新指数正式亮相，北证 50 指数上半年涨幅领跑全市场指数 证券分析师 ——北交所周观察第三十三期（20250706） 投资要点： 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 2025 年 6 月北证 50 指数涨幅 2.73%，上半年涨幅 39%远跑赢其他主要指数。2025 年 6 月，北证 50 指数（+2.73%），石油石化、传媒、交通运输等涨幅居前。2025 年 6 月共 有 31 家公司涨幅达到或超过 20%，其中九菱科技、同辉信息、远航精密、七丰精工、科 力股份、路桥信息和奔朗新材 7 家公司涨幅超 40%。2025 年上半年北证 50 指数涨幅 （+39%）远跑赢其他主要指数，除此之外科创 200、中证 2000 等指数 ...

但从专业角度看，简单依赖谚语投资或许并不可取，我们还是要看数据和当前环境是怎样 的。 转眼间2025年已经过半，不少投资者开始念叨起那句老话——"五穷六绝七翻身"。 东方财富 Choice数据显示，自2005年以来的20年间，7月份上证指数和沪深300上涨次数都 是12次，上涨概率均为60%。深证成指7月份上涨次数是10次，上涨概率为50%。不过，创 业板指没有明显的七翻身特征，2010年以来的15年间，其中只有7年7月份上涨，占比 47%。 所谓的七翻身，从字面意义来看，就是指股市在7月会迎来较好表现。股民之所以有这种说 法，在不少业内人士看来，很多下半年政策会在7月陆续推出，叠加7月也会迎来中报披露， 股市往往会活跃起来。 从具体板块来看，有些行业在过去20年7月也有较大的上涨概率。 东方财富 Choice数据显 示，申万一级行业中国防 军工 上涨次数占比最高，达70%；农林牧渔、基础化工、环保、 美容护理 达65%，钢铁、 有色金属 、通信等多个行业达60%。 6月底，沪指持续放量突破3400点。进入7月，沪指能否持续向上突破？从各券商7月观点来 看，多数券商认为年内沪指有望突破去年高点，泛科技等方向受 ...

数据显示，截至2025年6月30日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行 (600036)、兴业银行(601166)、长江电力(600900)、美的集团(000333)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、东方财富(300059)，前十大权重股合计占比 20.67%。 | 股票代码 | 股票简称 | 涨跌幅 | 权重 | | --- | --- | --- | --- | | 600519 | 贵州茅台 | -0.21% | 4.28% | | 300750 | 宁德时代 | -0.26% | 2.96% | | 601318 | 中国平安 | -0.04% | 2.46% | | 600036 | 招商银行 | 1.37% | 2.37% | | 000333 | 美的集团 | -0.14% | 1.71% | | 002594 | 比亚迪 | -0.17% | 1.51% | | 600900 | 长江电力 | 1.13% | 1.51% | | 601166 | 兴业银行 | 1.24% | ...

随着上半年交易收官，券商金股组合上半年投资"成绩单"也随之出炉。 每市APP数据显示，近九成的券商金股组合在上半年取得正收益，其中东北证券以45.45%的组合收益率稳居第 一。 从新鲜出炉的7月金股名单来看，电子、医药生物、机械设备行业的股票数量最多，电力设备、非银金融也有 不低的占比。 展望7月，大盘指数能否再次向上突破成为券商关注焦点。有券商认为，市场依旧具备尝试突破的潜力，配置 上，泛科技、券商等方向受到机构重点推荐。 6月最牛金股大涨63% 回顾6月金股表现，每市APP数据显示，申万宏源、国元证券共同推荐的巨人网络（002558.SZ）以63.09%的月 涨幅当选6月最牛金股，主要由于该公司推出的新游《超自然行动组》数据走强。由东北证券推荐的胜宏科技 （300476.SZ）以55.39%的月涨幅排名第二，该公司是英伟达在国内算力板领域的核心供应商。 排名第三的是由天风证券推荐的内蒙一机（600967.SH），当月涨幅为54.80%，该股属于国防军工板块。此 外，由中泰证券推荐的源杰科技（688498.SH）、由开源证券推荐的新易盛（300502.SZ）月涨幅也超40%。 数据显示，随着A股半年度收官， ...

Core Insights - The report emphasizes a focus on the technology sector for investment opportunities, particularly in growth stocks, as the market index has shown upward momentum [2][6]. - The report outlines a selection of ten key stocks, highlighting their respective industries, market capitalizations, earnings per share (EPS) forecasts, and price-to-earnings (PE) ratios for 2026 and 2027 [2][68]. Group 1: Key Stock Recommendations - **Neway Valve (603699.SH)**: A leading global industrial valve manufacturer, benefiting from a surge in LNG and marine engineering sectors, with expected overseas order growth of over 50% year-on-year in the first half of 2025 [11][12]. - **Yongxing Environmental (601033.SH)**: The sole operator of waste incineration in Guangzhou, with a projected capacity utilization rate of 79% and a commitment to high dividends, expecting a 174% increase in free cash flow in 2024 [17][18]. - **Aerospace Electronics (600879.SH)**: Focused on aerospace electronics and unmanned systems, with anticipated high growth driven by the commercial space industry and demand for satellite communication technologies [26][27]. - **Miaokelando (600882.SH)**: Positioned for long-term growth in the dairy sector, with a focus on product innovation and cost management, expecting significant revenue growth in the upcoming quarters [31][32]. - **Laopu Gold (6181.HK)**: A high-end gold jewelry brand with strong revenue growth, projected to achieve 8.51 billion yuan in revenue in 2024, benefiting from the expanding market for traditional gold products [36][38]. - **Jingzhida (688627.SH)**: Engaged in the semiconductor testing equipment sector, with significant market potential and expected strong performance due to key customer orders [42][43]. - **Shensanda A (000032.SZ)**: Positioned to benefit from the increasing demand for AI infrastructure and applications, with a strong foothold in public data services [47][48]. - **Sanqi Interactive (002555.SZ)**: Anticipating strong performance from new game releases, particularly the upcoming "Douluo Dalu: Hunting Soul World," with high player interest [53][56]. - **CATL (300750.SZ)**: Expected to maintain strong profit growth, with projected net profits of 66.1 billion yuan in 2025, driven by increasing demand for electric vehicle batteries [59][60]. - **Borui Pharmaceutical (688166.SH)**: Forecasted to achieve net profits of 2.6 billion yuan in 2025, with significant potential in the Amylin pipeline, which has attracted substantial investment interest [63][64]. Group 2: Financial Data Overview - The report provides detailed financial forecasts for the ten key stocks, including projected revenues and net profits for 2025 to 2027, highlighting the growth potential across various sectors [68]. - For instance, Neway Valve is expected to generate 74.53 billion yuan in revenue in 2025, with a net profit of 14.49 billion yuan, reflecting strong operational performance [68]. - CATL's projected revenue for 2025 is 472.43 billion yuan, with a net profit forecast of 66.13 billion yuan, indicating robust growth in the electric vehicle battery market [68].

A股三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.1%，深成指低开0.13%，创业板指平开。盘面上，游戏、光伏 设备、造纸等板块涨幅居前。 机构看后市 东方证券：地缘冲突仍是重要利空因素，但在政策支持下，预计仍是日线级别调整 东方证券表示，整体来看，地缘冲突仍是市场重要利空因素，市场再度回归调整格局，但在"稳股市"政 策支持下，预计市场仍是日线级别调整，下周存在反弹需求，泛科技会是近期活跃品种。 光大证券：市场虽然调整，但指数仍然处于区间震荡的格局，关注人形机器人概念 光大证券表示，从消息面来看，美高级官员透露美对伊袭击时间表，市场担忧中东局势再度升级，导致 亚太股市普跌;同时，刺激油气产业链逆市大涨。从A股自身来看，部分资金获利了结，前期强势的可控 核聚变、稀土、医药、新消费等板块带头下跌，直接拖累了整个市场。展望后市：市场虽然调整，但指 数仍然处于区间震荡的格局，指数调整之后随时有望反弹。 国泰海通：外部疑云不足以趋势性阻断中国股市，新兴科技是主线，金融周期是黑马 国泰海通认为，外部疑云并不足以趋势性阻断中国股市，相反中国的确定性是当下中国股市稳定和阶梯 式上升的重要基础，我们对行情的看法仍比共识更乐观。 风格不会切 ...

证券研究报告·策略报告·策略月评 策略月评 20250619 重回泛科技——ETF 主观配置策略月报（五） 2025 年 06 月 19 日 [Table_Summary] 在 2 月中旬发布的首期 《ETF 主观配置策略月报》中，我们详细阐述了 ETF 主观配置策略的背景与意义，以及如何基于"大势研判—风格研判— 行业/产业趋势研判"三层级框架自上而下地构建 ETF 主观配置策略。遵 循这一框架，我们会于每月中旬更新市场展望，并推荐 10 只 A 股 ETF 作 为未来短期内的重点关注方向。 ◼ 本期市场展望与 ETF 主观配置策略 ➢ 大势/风格展望与 ETF 推荐： 当前市场预期偏弱，沪指超跌反弹后仅围绕关税冲击前位置窄幅震荡。指 数难以实现实质性突破，背后原因有三：1）中美扰动料将持续，市场风险 偏好整体偏温和；2）地缘局势升温加剧市场不确定性；3）区别于年初"春 季躁动"期间的科技重估逻辑，当前缺乏能催化行情展开的新叙事。 短期内，市场处于存量博弈状态，"电风扇"式的主题轮动仍将持续。风格 上，我们建议重回泛科技，且需适当规避业绩难以兑现的方向。考虑到逐 渐进入中报业绩预告的密集披露期，7 月中旬前 ...

A股三大股指集体低开，沪指跌0.13%，创业板指跌0.27%。盘面上，油气开采及服务、脑机接口、贵金 属、白酒等板块跌幅居前。 机构看后市 华泰证券：基本面仍面临挑战，海外风险事件频发，短期内A股或仍处于震荡格局 华泰证券表示，复盘近期宏观状态，从拉动经济的三驾马车：出口、消费、投资来看。出口方面，5月 出口同比增速已经比4月明显放缓，"抢出口"终有尽头，而且全球经济碎片化也导致全球贸易需求的萎 缩，虽然短期内出口增速还能维持低速正增长，但中美经贸磋商结果不确定性较高，并不能排除未来出 口转弱的风险。 回到市场，之前火爆的创新药和新消费出现波动调整，成交额占比等拥挤度指标也逐渐受到市场关注。 不过高拥挤度并不意味着立即反转，强产业趋势行情中往往伴随着拥挤度中枢的抬升，但若产业逻辑不 出现边际恶化，相关板块仍具备低吸的价值。考虑到目前基本面仍面临挑战，海外风险事件频发，短期 内A股后市或仍处于震荡格局，考虑波段操作。 兴业证券：内因仍是决定市场走势的主要矛盾，科技板块整体仍处于高性价比区间 兴业证券表示，复盘2020年初美伊冲突及2023年10月巴以冲突这两轮与本轮可比的地缘危机，可以看到 其对市场的影响多为短 ...

摘要 1、今天，最新经济数据公布，大超预期，A股三大指数集体回暖，还有这些积极信号！ 2、 高盛再次唱多：全球资金回归中国。外部冲突升级会如何影响A股？ 3、近期大火的创新药和新消费板块还能上车吗？错过了还有哪些板块值得关注？ 真话白话说财经，理财不说违心话 --这是第1366 篇白话财经- - 今天，在经济数据超预期的利好下，A股无惧外围冲突影响，集体收涨，有超3400只个股上涨。 （图片来源：东方财富APP，统计截至2025/6/16，不作投资推荐） 两市成交额1.22万亿，盘面上，风电、游戏、传媒、计算机等板块走强，医药、贵金属板块回调。 分析人士认为， 中东冲突的地缘影响很大，但对中国资产的实际影响有限， 短期事件性冲击引发的下跌反而提供布局机会。 A股重磅信号，后市怎么走？ 今天的上涨，主要还是和经济数据超预期的提振以及外围冲突影响减弱等积极信号有关。 1、经济数据超预期。 国家统计局公布最新经济数据，其中， 中国5月规模以上工业增加值同比增5.8%，预期增5.7%，前值增6.1%。中国5月社会消费品零售总额41326 亿元，同比增6.4%，预期增4.9%，前值增5.1%。前者直指企业活力，后者直指 ...

影响后市投资事件 证监会加强期货市场程序化交易全过程监管 地缘政治冲突升级带动市场风险偏好有所下降。截至周五收盘，上证指数、深证成指上周双双收跌，创 业板指周涨幅收窄。在业内机构看来，短期事件引发的下跌或为投资者提供布局机会，情绪修复后，内 因仍是决定市场走势的主要因素， 后续看好泛科技方向机会。 具体板块配置上，AI推理算力及应用、TMT、军工、创新药等细分品种被看好。除A股资产外， 港股 长期投资价值显著，或成为投资者获取超额收益的重要来源之一。 证监会6月13日消息，为落实《期货和衍生品法》《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的 意见》要求，加强期货市场程序化交易监管，维护期货交易秩序和市场公平，证监会制定了《期货市场 程序化交易管理规定（试行）》，自2025年10月9日起实施。后续，证监会将指导期货交易所和期货业 协会制定出台相关业务细则，做好管理规定落地相关工作。 5月金融总量合理增长 有力支持实体经济 中国人民银行6月13日发布数据显示，5月金融数据与实体经济运行情况合理匹配，5月社会融资规模、 M2和人民币贷款增速均明显高于名义GDP增速。业内专家表示，总体来看，金融总量继续合理增长， ...